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Raytheon Co. (NYSE:RTN)

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杜邦分析: ROE、ROA和凈獲利率的分解 

Microsoft Excel

將 ROE 分解為兩個部分

Raytheon Co.,分解 ROE

Microsoft Excel
ROE = ROA × 財務槓桿率
2019年12月31日 27.35% = 9.67% × 2.83
2018年12月31日 25.36% = 9.13% × 2.78
2017年12月31日 20.32% = 6.56% × 3.10
2016年12月31日 21.97% = 7.36% × 2.99
2015年12月31日 20.48% = 7.08% × 2.89

根據報告: 10-K (報告日期: 2019-12-31), 10-K (報告日期: 2018-12-31), 10-K (報告日期: 2017-12-31), 10-K (報告日期: 2016-12-31), 10-K (報告日期: 2015-12-31).

與2019年相比,股東權益回報率(ROE)增加的主要原因是以資產回報率(ROA)衡量的盈利能力的增加。


將 ROE 分解為三個組成部分

Raytheon Co.,分解 ROE

Microsoft Excel
ROE = 淨利率比率 × 資產周轉率 × 財務槓桿率
2019年12月31日 27.35% = 11.46% × 0.84 × 2.83
2018年12月31日 25.36% = 10.75% × 0.85 × 2.78
2017年12月31日 20.32% = 7.98% × 0.82 × 3.10
2016年12月31日 21.97% = 9.19% × 0.80 × 2.99
2015年12月31日 20.48% = 8.92% × 0.79 × 2.89

根據報告: 10-K (報告日期: 2019-12-31), 10-K (報告日期: 2018-12-31), 10-K (報告日期: 2017-12-31), 10-K (報告日期: 2016-12-31), 10-K (報告日期: 2015-12-31).

與2019年相比,股東權益回報率(ROE)增加的主要原因是以凈利率率衡量的盈利能力的增加。


將 ROE 分解為五個組成部分

Raytheon Co.,分解 ROE

Microsoft Excel
ROE = 稅負 × 利息負擔 × 息稅前獲利率 × 資產周轉率 × 財務槓桿率
2019年12月31日 27.35% = 0.84 × 0.96 × 14.33% × 0.84 × 2.83
2018年12月31日 25.36% = 0.92 × 0.95 × 12.41% × 0.85 × 2.78
2017年12月31日 20.32% = 0.64 × 0.94 × 13.19% × 0.82 × 3.10
2016年12月31日 21.97% = 0.72 × 0.93 × 13.71% × 0.80 × 2.99
2015年12月31日 20.48% = 0.74 × 0.92 × 13.08% × 0.79 × 2.89

根據報告: 10-K (報告日期: 2019-12-31), 10-K (報告日期: 2018-12-31), 10-K (報告日期: 2017-12-31), 10-K (報告日期: 2016-12-31), 10-K (報告日期: 2015-12-31).

與2019年相比,股東權益回報率(ROE)增加的主要原因是以息稅前獲利率衡量的營業獲利率的提高。


將 ROA 分解為兩個部分

Raytheon Co.,分解 ROA

Microsoft Excel
ROA = 淨利率比率 × 資產周轉率
2019年12月31日 9.67% = 11.46% × 0.84
2018年12月31日 9.13% = 10.75% × 0.85
2017年12月31日 6.56% = 7.98% × 0.82
2016年12月31日 7.36% = 9.19% × 0.80
2015年12月31日 7.08% = 8.92% × 0.79

根據報告: 10-K (報告日期: 2019-12-31), 10-K (報告日期: 2018-12-31), 10-K (報告日期: 2017-12-31), 10-K (報告日期: 2016-12-31), 10-K (報告日期: 2015-12-31).

與2019年相比,資產回報率(ROA)增加的主要原因是以凈利率率衡量的盈利能力的增加。


將 ROA 分解為四個組成部分

Raytheon Co.,分解 ROA

Microsoft Excel
ROA = 稅負 × 利息負擔 × 息稅前獲利率 × 資產周轉率
2019年12月31日 9.67% = 0.84 × 0.96 × 14.33% × 0.84
2018年12月31日 9.13% = 0.92 × 0.95 × 12.41% × 0.85
2017年12月31日 6.56% = 0.64 × 0.94 × 13.19% × 0.82
2016年12月31日 7.36% = 0.72 × 0.93 × 13.71% × 0.80
2015年12月31日 7.08% = 0.74 × 0.92 × 13.08% × 0.79

根據報告: 10-K (報告日期: 2019-12-31), 10-K (報告日期: 2018-12-31), 10-K (報告日期: 2017-12-31), 10-K (報告日期: 2016-12-31), 10-K (報告日期: 2015-12-31).

與2019年相比,資產回報率(ROA)增加的主要原因是以息稅前獲利率衡量的營業獲利率的提高。


淨利率比率分列

Raytheon Co.、分解凈利率比

Microsoft Excel
淨利率比率 = 稅負 × 利息負擔 × 息稅前獲利率
2019年12月31日 11.46% = 0.84 × 0.96 × 14.33%
2018年12月31日 10.75% = 0.92 × 0.95 × 12.41%
2017年12月31日 7.98% = 0.64 × 0.94 × 13.19%
2016年12月31日 9.19% = 0.72 × 0.93 × 13.71%
2015年12月31日 8.92% = 0.74 × 0.92 × 13.08%

根據報告: 10-K (報告日期: 2019-12-31), 10-K (報告日期: 2018-12-31), 10-K (報告日期: 2017-12-31), 10-K (報告日期: 2016-12-31), 10-K (報告日期: 2015-12-31).

淨利率比2019年度上升的主要原因是以息稅前獲利率衡量的營業獲利率增加。