財務報告品質： 應計總額
收益可以分解為現金和權責發生制。研究發現，權責發生制成分（合計應計）的持久性低於現金成分，因此：（1）在其他條件相同的情況下，權責發生制成分較高的收益比權責發生制成分較小的收益的持久性較差;（2）收益的現金部分在評估公司業績時應獲得更高的權重。
基於資產負債表的權責發生率
Raytheon Co.、資產負債表計算應計總額
百萬美元
| 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | 2017年12月31日 | 2016年12月31日 | 2015年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 經營性資產 | ||||||
| 總資產 | 34,566) | 31,864) | 30,860) | 30,052) | 29,281) | |
| 少： 現金和現金等價物 | 4,292) | 3,608) | 3,103) | 3,303) | 2,328) | |
| 少： 短期投資 | —) | —) | 297) | 100) | 872) | |
| 經營性資產 | 30,274) | 28,256) | 27,460) | 26,649) | 26,081) | |
| 經營負債 | ||||||
| 總負債 | 22,311) | 19,981) | 20,385) | 19,537) | 18,596) | |
| 少： 商業票據和長期債務的流動部分 | 1,499) | 300) | 300) | —) | —) | |
| 少： 長期債務，不包括流動部分 | 3,261) | 4,755) | 4,750) | 5,335) | 5,330) | |
| 經營負債 | 17,551) | 14,926) | 15,335) | 14,202) | 13,266) | |
| 淨營業資產1 | 12,723) | 13,330) | 12,125) | 12,447) | 12,815) | |
| 基於資產負債表的應計項目合計2 | (607) | 1,205) | (322) | (368) | —) | |
| 財務比率 | ||||||
| 基於資產負債表的權責發生率3 | -4.66% | 9.47% | -2.62% | -2.91% | — | |
| 基準 | ||||||
| 基於資產負債表的權責發生率競爭 對手4 | ||||||
| Boeing Co. | — | — | — | — | — | |
| Caterpillar Inc. | — | — | — | — | — | |
| Eaton Corp. plc | — | — | — | — | — | |
| GE Aerospace | — | — | — | — | — | |
| Honeywell International Inc. | — | — | — | — | — | |
| Lockheed Martin Corp. | — | — | — | — | — | |
| RTX Corp. | — | — | — | — | — | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31), 10-K (報告日期： 2016-12-31), 10-K (報告日期： 2015-12-31).
1 2019 計算
淨營業資產 = 經營性資產 – 經營負債
= 30,274 – 17,551 = 12,723
2 2019 計算
基於資產負債表的應計項目合計 = 淨營業資產2019 – 淨營業資產2018
= 12,723 – 13,330 = -607
3 2019 計算
基於資產負債表的權責發生率 = 100 × 基於資產負債表的應計項目合計 ÷ 平均營業資產淨額
= 100 × -607 ÷ [(12,723 + 13,330) ÷ 2] = -4.66%
4 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
以下為對年度財務資料的分析報告。
- 淨營業資產
- 從資料顯示，淨營業資產在2016年至2018年間呈現增長趨勢，由12447百萬美元增至13330百萬美元。然而，在2019年，淨營業資產略有下降，回落至12723百萬美元。整體而言，該項目的數值在觀察期間內保持在相對穩定的高水平。
- 基於資產負債表的應計合計專案
- 基於資產負債表的應計合計專案的數值在2016年和2017年為負值，分別為-368百萬美元和-322百萬美元。2018年該項目轉為正值，大幅增長至1205百萬美元。但在2019年，該項目再次轉為負值，降至-607百萬美元。這顯示該項目在不同年份間的波動性較大。
- 資產負債表應計比率
- 資產負債表應計比率在2016年和2017年為負值，分別為-2.91%和-2.62%。2018年該比率大幅上升至9.47%，表明應計項目的影響顯著增加。2019年，該比率再次轉為負值，降至-4.66%。此比率的變化與基於資產負債表的應計合計專案的數值變化趨勢一致，反映了應計項目的影響程度。
總體而言，資料顯示淨營業資產相對穩定，而基於資產負債表的應計合計專案和資產負債表應計比率則呈現較大的波動性。2018年是這兩項指標的轉折點，從負值轉為正值，但在2019年又回落。這可能表明公司在應計項目管理方面存在一定的變化。
基於現金流量表的應計比率
Raytheon Co.、應計專案總額的現金流量表計算
百萬美元
| 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | 2017年12月31日 | 2016年12月31日 | 2015年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 歸屬於雷神公司的凈利潤 | 3,343) | 2,909) | 2,024) | 2,211) | 2,074) | |
| 少： 經營活動產生的現金凈額 | 4,482) | 3,428) | 2,747) | 2,852) | 2,346) | |
| 少： 投資活動產生的現金凈額（用於） | (1,006) | (521) | (817) | 53) | (1,744) | |
| 基於現金流量表的應計項目合計 | (133) | 2) | 94) | (694) | 1,472) | |
| 財務比率 | ||||||
| 基於現金流量表的應計比率1 | -1.02% | 0.02% | 0.77% | -5.49% | — | |
| 基準 | ||||||
| 基於現金流量表的應計比率競爭 對手2 | ||||||
| Boeing Co. | — | — | — | — | — | |
| Caterpillar Inc. | — | — | — | — | — | |
| Eaton Corp. plc | — | — | — | — | — | |
| GE Aerospace | — | — | — | — | — | |
| Honeywell International Inc. | — | — | — | — | — | |
| Lockheed Martin Corp. | — | — | — | — | — | |
| RTX Corp. | — | — | — | — | — | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31), 10-K (報告日期： 2016-12-31), 10-K (報告日期： 2015-12-31).
1 2019 計算
基於現金流量表的應計比率 = 100 × 基於現金流量表的應計項目合計 ÷ 平均營業資產淨額
= 100 × -133 ÷ [(12,723 + 13,330) ÷ 2] = -1.02%
2 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
以下為對年度財務資料的分析報告。
- 淨營業資產
- 從資料顯示，淨營業資產在2016年至2018年間呈現增長趨勢，由12447百萬美元增長至13330百萬美元。然而，在2019年，淨營業資產略有下降，回落至12723百萬美元。整體而言，該項目的數值在觀察期間內保持在相對穩定的高水平，但2019年的下降值得關注，可能需要進一步調查其原因。
- 基於現金流量表的應計項目合計專案
- 該項目在2016年為負數，數值為-694百萬美元。2017年轉為正數，為94百萬美元，並在2018年進一步增加至2百萬美元。然而，2019年再次轉為負數，數值為-133百萬美元。這表明應計項目合計專案的數值波動較大，且在2019年出現明顯的負向變化。
- 基於現金流量表的應計比率
- 應計比率在2016年為-5.49%，在2017年大幅改善至0.77%，並在2018年進一步提升至0.02%。然而，2019年該比率再次下降，降至-1.02%。應計比率的變化與應計項目合計專案的變化趨勢一致，表明應計項目的變動對該比率有顯著影響。負數的比率可能表示現金流量與應計收益之間存在差異，需要進一步分析以確定其潛在影響。
總體而言，資料顯示在觀察期間內，淨營業資產呈現先增後降的趨勢，而應計項目合計專案和應計比率則呈現波動性變化。2019年的負向變化值得特別關注，可能暗示著潛在的財務風險或經營狀況的變化。