經濟增加值 （EVA）
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經濟效益
Raytheon Co.、經濟效益計算
百萬美元
| 已結束 12 個月 | 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | 2017年12月31日 | 2016年12月31日 | 2015年12月31日 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 稅後營業淨利潤 （NOPAT）1 | ||||||
| 資本成本2 | ||||||
| 投資資本3 | ||||||
| 經濟效益4 | ||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31), 10-K (報告日期： 2016-12-31), 10-K (報告日期： 2015-12-31).
稅後營業淨利潤（NOPAT）在 2015 年至 2019 年間呈現整體增長的趨勢。除 2017 年出現輕微下滑外，其餘年度均持續上升，從 2015 年的 21.71 億美元增長至 2019 年的 34.27 億美元，顯示其核心營運獲利能力有所提升。
- 投資資本趨勢
- 投資資本由 2015 年的 224.13 億美元穩定增長至 2019 年的 266.88 億美元，反映出公司在五年間持續增加資本投入以支持業務擴張。
- 資本成本變動
- 資本成本在 13.5% 至 14.32% 之間小幅波動，整體趨勢相對平穩，顯示其獲取資金的成本環境未發生劇烈變動。
在經濟效益方面，該公司在觀察期間內雖持續處於負值，但虧損幅度呈現縮減趨勢。經濟效益從 2015 年的 -8.55 億美元逐步改善至 2019 年的 -3.96 億美元。這表明雖然公司尚未能產生超過資本成本的超額回報，但其營運回報率正逐步向資本成本靠近，價值創造的缺口正在縮小。
稅後營業淨利潤 （NOPAT）
Raytheon Co., NOPAT計算
百萬美元
根據報告： 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31), 10-K (報告日期： 2016-12-31), 10-K (報告日期： 2015-12-31).
1 消除遞延所得稅費用. 查看詳情 »
2 增加（減少）呆賬準備金.
3 增加權益等價物對 Raytheon Company 應占淨收入的增加（減少）.
4 2019 計算
資本化經營租賃的利息支出 = 經營租賃負債 × 貼現率
= × =
5 2019 計算
利息支出的稅收優惠 = 調整后的利息支出 × 法定所得稅稅率
= × 21.00% =
6 將稅後利息支出計入 Raytheon Company 應占凈利潤.
7 2019 計算
投資收益的稅費（收益） = 稅前投資收益 × 法定所得稅稅率
= × 21.00% =
8 抵銷稅後投資收益。
9 消除已停經營的業務。
根據所提供的財務數據，雷神公司在2015年至2019年間展現出穩定的盈利成長趨勢。尤其是在淨利潤方面，該公司從2015年的2,074百萬美元逐步增加至2019年的3,343百萬美元，期間呈現逐年上升的態勢，除了2017年稍作下降外，整體趨勢依然向良好。
從稅後營業淨利潤（NOPAT）的變化來看，也與淨利潤的趨勢類似。公司在2015年為2,171百萬美元，經過逐年的成長，至2019年提升至3,427百萬美元，顯示公司在營運獲利能力方面持續改善，稅後經營績效穩定增強。
整體而言，這些數據反映出雷神公司在此五年間的財務表現相當穩健，盈利能力穩定提升，表示公司在市場中的競爭力有所增強，並成功維持較高的營運效率。然而，資料中未提供其它財務指標，無法進一步分析淨利潤或NOPAT的比例變化、成本結構或其他財務風險面向。
現金營業稅
Raytheon Co.、現金營業稅計算
百萬美元
| 已結束 12 個月 | 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | 2017年12月31日 | 2016年12月31日 | 2015年12月31日 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 聯邦和外國所得稅的規定 | ||||||
| 少： 遞延所得稅費用（福利） | ||||||
| 更多： 從利息支出中節省稅款 | ||||||
| 少： 對投資收益徵收的稅款 | ||||||
| 現金營業稅 |
根據報告： 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31), 10-K (報告日期： 2016-12-31), 10-K (報告日期： 2015-12-31).
- 聯邦和外國所得稅的規定
- 此項指標顯示公司在各年度的所得稅相關負擔，數值呈現較大幅度的變動。2015年至2017年間，金額逐步增長，從733百萬美元增加至1,114百萬美元，顯示稅負壓力逐年上升。然後在2018年出現大幅下降，降至264百萬美元，可能反映稅務政策變動、一次性稅務調整或企業稅務規畫的變化。2019年則有所回升，但仍低於之前的高點，為658百萬美元。整體來看，該項數據呈現波動狀態，反映稅務負擔受到多重因素的影響。
- 現金營業稅
- 現金營業稅支付金額在2015年取得較高的水準，達到881百萬美元，之後數值逐年略有下降，但維持在較高水準，2018年降至327百萬美元後，2019年回升至721百萬美元。此變化趨勢可能受到公司年度盈利狀況、稅務策略調整或現金流狀況的影響。整體而言，該指標顯示公司在營運過程中，現金稅負相對穩定，且在最後一年有明顯的回升趨勢，可能反映其稅務策 划策略的調整或盈利的改善。
投資資本
Raytheon Co.， 投資資本計算 (融資方式)
百萬美元
根據報告： 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31), 10-K (報告日期： 2016-12-31), 10-K (報告日期： 2015-12-31).
1 增加資本化經營租賃。
2 從資產和負債中消除遞延所得稅. 查看詳情 »
3 增加可疑應收賬款準備金。
4 在Raytheon Company股東權益總額中增加等價權益.
5 計入累計的其他綜合收益。
6 短期投資的減去法.
從該期間的資料可觀察到，雷神公司在2015年至2019年間的財務狀況展現出一些值得關注的趨勢。首先，報告的債務和租賃總額在此期間呈現逐年下降的趨勢，從2015年的6,306百萬美元下降至2019年的5,679百萬美元，顯示公司在降低其負債或租賃負擔方面取得了一定進展，有助於改善財務槓桿與償債能力。其次，股東權益合計則經歷了一個較為波動的趨勢，從2015年的10,128百萬美元略降至2016年，之後逐步上升至2019年的12,223百萬美元，反映公司在股東權益方面逐年略有增長，可能來自於淨利潤累積或其他權益變動因素。此外，投資資本在五年期間持續增加，從22,413百萬美元增加到26,688百萬美元，呈現公司在資本支出、研發或其他投資方面持續擴展的態勢，這或許預示著未來的成長策略和長期投資規模的擴大。整體而言，這些趨勢顯示公司在強化資產負債表結構、提升股東價值方面有所作為，同時持續投資以支援未來的發展，但也需要進一步分析其他財務指標與經營績效，以獲取更完整的公司經營情況。
資本成本
Raytheon Co.、資本成本計算
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 商業票據和長期債務3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 經營租賃負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 總: | |||||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2019-12-31).
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 商業票據和長期債務3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 經營租賃負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 總: | |||||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2018-12-31).
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 商業票據和長期債務3 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| 經營租賃負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| 總: | |||||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2017-12-31).
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 商業票據和長期債務3 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| 經營租賃負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| 總: | |||||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2016-12-31).
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 商業票據和長期債務3 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| 經營租賃負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| 總: | |||||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2015-12-31).
經濟傳播率
Raytheon Co.、經濟傳播率計算、與基準測試的比較
| 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | 2017年12月31日 | 2016年12月31日 | 2015年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||
| 經濟效益1 | ||||||
| 投資資本2 | ||||||
| 性能比 | ||||||
| 經濟傳播率3 | ||||||
| 基準 | ||||||
| 經濟傳播率競爭 對手4 | ||||||
| Boeing Co. | ||||||
| Caterpillar Inc. | ||||||
| Eaton Corp. plc | ||||||
| GE Aerospace | ||||||
| Honeywell International Inc. | ||||||
| Lockheed Martin Corp. | ||||||
| RTX Corp. | ||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31), 10-K (報告日期： 2016-12-31), 10-K (報告日期： 2015-12-31).
1 經濟效益. 查看詳情 »
2 投資資本. 查看詳情 »
3 2019 計算
經濟傳播率 = 100 × 經濟效益 ÷ 投資資本
= 100 × ÷ =
4 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
從2015年至2019年的財務數據分析顯示，該公司的經濟效益持續處於負值，但整體呈現改善趨勢。經濟效益在2017年達到最低點（-9.47億美元），隨後在2018年與2019年顯著回升，至2019年底已縮減至-3.96億美元。
- 投資資本趨勢
- 投資資本在此期間保持穩步增長，從2015年的224.13億美元增加至2019年的266.88億美元，顯示公司持續增加資本投入以擴展營運規模。
- 經濟傳播率分析
- 經濟傳播率全程維持負值，反映其投資回報率低於資本成本。然而，該指標從2017年的-4.02%逐步回升至2019年的-1.48%，顯示資本利用效率有所提升，且回報率與成本之間的差距正持續縮小。
綜合觀察可見，儘管分析期間內未能創造正向的經濟價值，但隨著投資資本的增加以及經濟傳播率的持續回升，其財務績效正逐步趨向損益平衡。
經濟獲利率
Raytheon Co.、經濟獲利率計算、與基準測試的比較
| 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | 2017年12月31日 | 2016年12月31日 | 2015年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||
| 經濟效益1 | ||||||
| 淨銷售額 | ||||||
| 性能比 | ||||||
| 經濟獲利率2 | ||||||
| 基準 | ||||||
| 經濟獲利率競爭 對手3 | ||||||
| Boeing Co. | ||||||
| Caterpillar Inc. | ||||||
| Eaton Corp. plc | ||||||
| GE Aerospace | ||||||
| Honeywell International Inc. | ||||||
| Lockheed Martin Corp. | ||||||
| RTX Corp. | ||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31), 10-K (報告日期： 2016-12-31), 10-K (報告日期： 2015-12-31).
1 經濟效益. 查看詳情 »
2 2019 計算
經濟獲利率 = 100 × 經濟效益 ÷ 淨銷售額
= 100 × ÷ =
3 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
在2015年至2019年的分析期間內，淨銷售額呈現持續且穩定的成長趨勢。銷售額從2015年的232.47億美元逐年上升，至2019年達到291.76億美元，顯示出業務規模的擴張趨勢明顯且穩定。
- 經濟效益分析
- 經濟效益在五年間始終維持負值，但整體呈現改善趨勢。數值在2017年觸底至-9.47億美元後，隨即在2018年與2019年大幅回升，至2019年底已縮減至-3.96億美元。這顯示公司在資本成本與經營獲利之間的缺口正逐步縮小。
- 經濟獲利率走勢
- 經濟獲利率的變動模式與經濟效益高度一致。該比率從2015年的-3.68%在2017年下滑至-3.74%的低點，隨後快速回升，至2019年提升至-1.36%。獲利率的持續改善表明，在營收成長的過程中，資源利用效率與獲利能力同步提升。
綜合觀察，雖然經濟效益尚未轉為正值，但淨銷售額的穩定增長配合經濟獲利率的顯著回升，反映出公司正處於獲利能力逐步恢復的軌道上，且經營效率在分析期間的後半段有明顯改善。