現金流量表提供有關公司在一個會計期間的現金收入和現金支付的信息，顯示這些現金流量如何將期末現金餘額與公司資產負債表上顯示的期初餘額聯繫起來。
現金流量表由經營活動提供（用於）的現金流量、投資活動提供（用於）的現金流量以及籌資活動提供（用於）的現金流量三部分組成。
Raytheon Co.、 合併現金流量表
百萬美元
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已結束 12 個月 |
2019年12月31日 |
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2018年12月31日 |
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2017年12月31日 |
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2016年12月31日 |
|
2015年12月31日 |
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|
淨收入 |
3,329) | |
2,882) | |
2,001) | |
2,174) | |
2,067) | |
|
|
終止經營業務產生的（收入）虧損，不含稅 |
(1) | |
1) | |
(2) | |
(1) | |
(13) | |
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|
持續經營業務收入 |
3,328) |
|
2,883) |
|
1,999) |
|
2,173) |
|
2,054) |
|
|
|
折舊和攤銷 |
605) | |
568) | |
550) | |
515) | |
489) | |
|
|
基於股票的薪酬 |
184) | |
165) | |
173) | |
151) | |
140) | |
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|
出售權益法投資的收益 |
—) | |
—) | |
—) | |
(158) | |
—) | |
|
|
償還長期債務的損失 |
—) | |
—) | |
39) | |
—) | |
—) | |
|
|
遞延所得稅 |
(28) | |
(24) | |
252) | |
109) | |
(56) | |
|
|
基於股票的獎勵的稅收優惠 |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
(47) | |
|
|
應收賬款淨額 |
296) | |
(327) | |
(157) | |
—) | |
—) | |
|
|
合同資產和合同負債 |
(534) | |
28) | |
88) | |
(593) | |
(637) | |
|
|
庫存 |
87) | |
(166) | |
14) | |
(23) | |
(223) | |
|
|
預付費用和其他流動資產 |
45) | |
73) | |
204) | |
181) | |
(28) | |
|
|
應收/應付所得稅 |
(275) | |
174) | |
(193) | |
(185) | |
(181) | |
|
|
應付帳款 |
(168) | |
406) | |
(94) | |
152) | |
107) | |
|
|
累計員工薪酬 |
295) | |
165) | |
111) | |
77) | |
72) | |
|
|
其他流動負債 |
71) | |
(108) | |
106) | |
(6) | |
58) | |
|
|
應計退休人員福利 |
731) | |
(421) | |
(250) | |
419) | |
637) | |
|
|
資產和負債變動 |
548) |
|
(176) |
|
(171) |
|
22) |
|
(195) |
|
|
|
其他，淨 |
(155) | |
12) | |
(95) | |
40) | |
(39) | |
|
|
為與經營活動提供的現金凈額進行調整，扣除收購和資產剝離的影響 |
1,154) |
|
545) |
|
748) |
|
679) |
|
292) |
|
|
|
經營活動產生的現金凈額 |
4,482) |
|
3,428) |
|
2,747) |
|
2,852) |
|
2,346) |
|
|
|
不動產、廠房和設備的附加物 |
(942) | |
(763) | |
(543) | |
(561) | |
(406) | |
|
|
出售不動產、廠房及設備所得款項 |
25) | |
2) | |
46) | |
34) | |
59) | |
|
|
對資本化的內部使用軟體的補充 |
(65) | |
(58) | |
(68) | |
(64) | |
(51) | |
|
|
購買短期投資 |
—) | |
—) | |
(696) | |
(472) | |
(1,392) | |
|
|
出售短期投資 |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
209) | |
|
|
短期投資的期限 |
—) | |
309) | |
517) | |
1,184) | |
1,793) | |
|
|
收購被收購公司的付款，扣除收到的現金 |
(8) | |
—) | |
(93) | |
(57) | |
(1,954) | |
|
|
出售業務所得，扣除交易成本 |
—) | |
11) | |
—) | |
—) | |
—) | |
|
|
國庫券利率鎖定結算的付款 |
(17) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
|
|
其他 |
1) | |
(22) | |
20) | |
(11) | |
(2) | |
|
|
投資活動產生的現金凈額（用於） |
(1,006) |
|
(521) |
|
(817) |
|
53) |
|
(1,744) |
|
|
|
已支付的股息 |
(1,036) | |
(975) | |
(910) | |
(850) | |
(797) | |
|
|
商業票據上的借款（付款）凈額 |
(300) | |
—) | |
300) | |
—) | |
—) | |
|
|
償還長期債務 |
—) | |
—) | |
(591) | |
—) | |
—) | |
|
|
償還長期債務的損失 |
—) | |
—) | |
(38) | |
—) | |
—) | |
|
|
根據股票回購計劃回購普通股 |
(800) | |
(1,325) | |
(800) | |
(900) | |
(1,000) | |
|
|
回購普通股以履行預扣稅款義務 |
(69) | |
(93) | |
(85) | |
(96) | |
(99) | |
|
|
收購 Forcepoint 的非控制性權益 |
(588) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
|
|
Forcepoint 的非控制性權益出資 |
—) | |
—) | |
8) | |
11) | |
—) | |
|
|
收購RCCS LLC的非控制性權益 |
—) | |
—) | |
—) | |
(90) | |
—) | |
|
|
基於股票的獎勵的稅收優惠 |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
47) | |
|
|
出售Forcepoint的非控制性權益 |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
343) | |
|
|
其他 |
(10) | |
(5) | |
—) | |
(5) | |
(3) | |
|
|
籌資活動中使用的現金凈額 |
(2,803) |
|
(2,398) |
|
(2,116) |
|
(1,930) |
|
(1,509) |
|
|
|
已終止經營業務提供（用於）經營活動產生的現金凈額 |
(2) | |
—) | |
(2) | |
—) | |
13) | |
|
|
來自已終止經營業務的投資活動產生的現金凈額 |
3) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
|
|
已終止經營業務提供（用於）的現金凈額 |
1) |
|
—) |
|
(2) |
|
—) |
|
13) |
|
|
|
現金、現金等價物和限制性現金凈增（減） |
674) |
|
509) |
|
(188) |
|
975) |
|
(894) |
|
|
|
年初現金、現金等價物和限制性現金 |
3,624) | |
3,115) | |
3,303) | |
2,328) | |
3,222) | |
|
|
年末現金、現金等價物和限制性現金 |
4,298) |
|
3,624) |
|
3,115) |
|
3,303) |
|
2,328) |
|
根據報告：
10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31), 10-K (報告日期： 2016-12-31), 10-K (報告日期： 2015-12-31).
根據所提供的財務資料，Raytheon Co. 展現出一系列值得注意的趨勢與變動，以下將進行詳細分析：
- 淨收入與持續經營業務收入
- 淨收入在2015年至2019年間呈現上升趨勢，從20.67億美元增加至33.29億美元，顯示公司盈利能力逐年改善。持續經營業務收入的變動與淨收入相符，且亦展現穩定的上升趨勢，反映公司核心業務表現良好。
- 非經常性項目與特殊項目
- 終止經營業務產生的收入虧損波動較大，特別在2018年出現交易轉正，2017與2019年間亦有少量虧損，顯示與非經常性交易相關的波動較大。此外，出售非控制性權益及相關投資項目在2019年表現出明顯的交易活動，可能影響整體財務狀況。
- 資產組成變動
- 應收賬款淨額和合同資產/負債自2016年起呈較大幅度波動。例如，應收賬款淨額在2017年及2018年出現大幅減少，然後在2019年回升，顯示公司在收款管理上經歷一定波動。庫存則於2018年出現大幅減少後，在2019年又呈現上升趨勢，反映庫存管理策略的調整。
- 預付費用及其他流動資產保持一定變動，但整體趨勢較為平穩。應付帳款和累計員工薪酬等負債工具則展現周期性的波動，可能與公司營運資金調度相關。
- 現金流量分析
- 經營活動產生的現金凈額在2015至2019年間持續增加，從23.46億美元逐步攀升至44.82億美元，顯示公司核心營運效率良好。特別是在2019年，經營活動產生的現金流達到高點，反映營運表現的改善。
- 投資活動方面，投資現金流多為流出，特別是購買短期投資的現金支出在2015年達到高點（約13.92億美元），隨後逐步減少，反映資產配置策略的調整。資產處分的現金收入雖有波動，但總體而言呈現收縮趨勢。
- 籌資活動方面，歷年持續大量進行股票回購和支付股息，特別是股票回購在2018年達到高點（13.25億美元），表現出公司為股東回饋的積極策略。然而，籌資活動的現金流持續為流出，公司亦進行長期債務的償還，顯示公司在資本管理上的調整與優化。
- 現金與現金等價物的變動
- 年度末現金同步展現上升趨勢，從2015年的23.28億美元上升至2019年的42.98億美元，且年初與年末的差額亦顯示公司有能力在整體經營中累積現金，為未來擴張或股東回饋提供資本保障。
綜合上述分析，Raytheon Co.在2015至2019年間展現持續的收入成長，經營效率提升以及資本運作策略的穩健。同時，現金流管理、資產配置與股東回饋方面亦顯示出積極與有序的策略執行。公司在各項資產負債與現金流項目上經歷的波動，反映其在調整經營策略及資產結構，應對營運與市場變動的敏感性。整體而言，財務狀況持續改善，展現良好的財務穩健性與成長潛力。
