財務報告品質： 應計總額
收益可以分解為現金和權責發生制。研究發現，權責發生制成分（合計應計）的持久性低於現金成分，因此：（1）在其他條件相同的情況下，權責發生制成分較高的收益比權責發生制成分較小的收益的持久性較差;（2）收益的現金部分在評估公司業績時應獲得更高的權重。
基於資產負債表的權責發生率
Caterpillar Inc.、資產負債表計算應計總額
百萬美元
| 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 經營性資產 | ||||||
| 總資產 | 87,764) | 87,476) | 81,943) | 82,793) | 78,324) | |
| 少： 現金和現金等價物 | 6,889) | 6,978) | 7,004) | 9,254) | 9,352) | |
| 經營性資產 | 80,875) | 80,498) | 74,939) | 73,539) | 68,972) | |
| 經營負債 | ||||||
| 總負債 | 68,270) | 67,973) | 66,052) | 66,277) | 62,946) | |
| 少： 短期借款 | 4,393) | 4,643) | 5,957) | 5,404) | 2,015) | |
| 少： 一年內到期的長期債務 | 6,665) | 8,763) | 5,322) | 6,352) | 9,149) | |
| 少： 一年後到期的長期債務 | 27,351) | 24,472) | 25,714) | 26,033) | 25,999) | |
| 經營負債 | 29,861) | 30,095) | 29,059) | 28,488) | 25,783) | |
| 淨營業資產1 | 51,014) | 50,403) | 45,880) | 45,051) | 43,189) | |
| 基於資產負債表的應計項目合計2 | 611) | 4,523) | 829) | 1,862) | —) | |
| 財務比率 | ||||||
| 基於資產負債表的權責發生率3 | 1.20% | 9.40% | 1.82% | 4.22% | — | |
| 基準 | ||||||
| 基於資產負債表的權責發生率競爭 對手4 | ||||||
| Boeing Co. | 21.29% | -22.39% | -12.09% | — | — | |
| Eaton Corp. plc | -0.49% | 2.18% | 2.87% | 10.92% | — | |
| GE Aerospace | -10.31% | -50.58% | -7.82% | — | — | |
| Honeywell International Inc. | 30.89% | 7.21% | -1.99% | 9.04% | — | |
| Lockheed Martin Corp. | 5.40% | 2.60% | 15.67% | — | — | |
| RTX Corp. | -1.06% | -1.23% | 1.57% | 1.48% | — | |
| 基於資產負債表的權責發生率扇形 | ||||||
| 資本貨物 | 4.71% | -5.90% | -0.33% | 200.00% | — | |
| 基於資產負債表的權責發生率工業 | ||||||
| 工業 | 4.97% | -1.04% | 0.29% | 200.00% | — | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31).
1 2024 計算
淨營業資產 = 經營性資產 – 經營負債
= 80,875 – 29,861 = 51,014
2 2024 計算
基於資產負債表的應計項目合計 = 淨營業資產2024 – 淨營業資產2023
= 51,014 – 50,403 = 611
3 2024 計算
基於資產負債表的權責發生率 = 100 × 基於資產負債表的應計項目合計 ÷ 平均營業資產淨額
= 100 × 611 ÷ [(51,014 + 50,403) ÷ 2] = 1.20%
4 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
以下為對年度財務資料的分析報告。
- 淨營業資產
- 淨營業資產在報告期間呈現穩定增長趨勢。從2021年的45051百萬美元增長至2024年的51014百萬美元。增長幅度雖然並非線性，但整體而言，顯示資產規模持續擴大。
- 基於資產負債表的應計合計專案
- 基於資產負債表的應計合計專案的數值經歷了顯著的波動。2021年為1862百萬美元，2022年大幅增加至829百萬美元，2023年則激增至4523百萬美元，最後在2024年降至611百萬美元。這種波動可能反映了會計政策的調整、重大交易的發生，或應計項目的週期性變化。
- 資產負債表應計比率
- 資產負債表應計比率的變化與基於資產負債表的應計合計專案的變化密切相關。2021年為4.22%，2022年降至1.82%，2023年大幅上升至9.4%，2024年則回落至1.2%。該比率的波動表明應計項目相對於淨營業資產的比例發生了顯著變化。2023年的高比率可能需要進一步調查，以確定其背後的原因。
總體而言，資料顯示淨營業資產持續增長，但應計項目和相關比率的波動性較大。後者可能需要更深入的分析，以評估其對整體財務狀況的影響。
基於現金流量表的應計比率
Caterpillar Inc.、應計專案總額的現金流量表計算
百萬美元
| 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 歸屬於普通股股東的溢利 | 10,792) | 10,335) | 6,705) | 6,489) | 2,998) | |
| 少： 經營活動產生的現金凈額 | 12,035) | 12,885) | 7,766) | 7,198) | 6,327) | |
| 少： 用於投資活動的現金凈額 | (2,453) | (5,871) | (2,541) | (3,084) | (1,485) | |
| 基於現金流量表的應計項目合計 | 1,210) | 3,321) | 1,480) | 2,375) | (1,844) | |
| 財務比率 | ||||||
| 基於現金流量表的應計比率1 | 2.39% | 6.90% | 3.26% | 5.38% | — | |
| 基準 | ||||||
| 基於現金流量表的應計比率競爭 對手2 | ||||||
| Boeing Co. | 57.20% | -26.69% | -50.32% | — | — | |
| Eaton Corp. plc | -1.02% | 8.52% | 4.55% | 7.52% | — | |
| GE Aerospace | 5.07% | -8.42% | -15.92% | — | — | |
| Honeywell International Inc. | 28.68% | 5.80% | -0.79% | 2.16% | — | |
| Lockheed Martin Corp. | 0.66% | 3.08% | -1.36% | — | — | |
| RTX Corp. | -0.87% | -1.66% | 0.87% | -1.96% | — | |
| 基於現金流量表的應計比率扇形 | ||||||
| 資本貨物 | 8.44% | -0.94% | -5.98% | -27.73% | — | |
| 基於現金流量表的應計比率工業 | ||||||
| 工業 | 5.29% | 1.67% | -2.31% | -17.52% | — | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31).
1 2024 計算
基於現金流量表的應計比率 = 100 × 基於現金流量表的應計項目合計 ÷ 平均營業資產淨額
= 100 × 1,210 ÷ [(51,014 + 50,403) ÷ 2] = 2.39%
2 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
以下為財務資料的分析報告。
- 淨營業資產
- 淨營業資產在報告期間呈現穩定增長趨勢。從2021年的450.51億美元增長至2024年的510.14億美元。增長幅度雖然並非線性，但整體而言，資產規模持續擴大，顯示公司可能在擴張業務或進行投資。
- 基於現金流量表的應計項目合計專案
- 應計項目合計專案的數值波動較大。2022年出現顯著下降，從2021年的23.75億美元降至14.80億美元。2023年則大幅反彈至33.21億美元，但2024年再次下降至12.10億美元。這種波動可能反映了公司應計項目的管理策略變化，或與營運週轉率、應收帳款和應付帳款的變化有關。
- 基於現金流量表的應計比率
- 應計比率與應計項目合計專案的趨勢相呼應，呈現波動狀態。2022年降至3.26%，2023年大幅上升至6.9%，2024年則降至2.39%。應計比率的下降可能意味著公司現金流量的質量有所改善，或公司更傾向於以現金結算交易。然而，需要注意的是，應計比率的低值也可能暗示公司在應計項目管理上過於保守，影響了營運的靈活性。
總體而言，資料顯示公司淨營業資產持續增長，但應計項目和應計比率的波動值得關注。後續分析應結合其他財務指標和營運數據，以更全面地評估公司的財務狀況和經營績效。