財務報告品質： 應計總額
收益可以分解為現金和權責發生制。研究發現，權責發生制成分（合計應計）的持久性低於現金成分，因此：（1）在其他條件相同的情況下，權責發生制成分較高的收益比權責發生制成分較小的收益的持久性較差;（2）收益的現金部分在評估公司業績時應獲得更高的權重。
基於資產負債表的權責發生率
Lockheed Martin Corp.、資產負債表計算應計總額
百萬美元
| 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 經營性資產 | ||||||
| 總資產 | 59,840) | 55,617) | 52,456) | 52,880) | 50,873) | |
| 少： 現金和現金等價物 | 4,121) | 2,483) | 1,442) | 2,547) | 3,604) | |
| 經營性資產 | 55,719) | 53,134) | 51,014) | 50,333) | 47,269) | |
| 經營負債 | ||||||
| 總負債 | 53,119) | 49,284) | 45,621) | 43,614) | 39,914) | |
| 少： 長期債務的當前到期日 | 1,168) | 643) | 168) | 118) | 6) | |
| 少： 長期債務，凈額，不包括流動部分 | 20,532) | 19,627) | 17,291) | 15,429) | 11,670) | |
| 經營負債 | 31,419) | 29,014) | 28,162) | 28,067) | 28,238) | |
| 淨營業資產1 | 24,300) | 24,120) | 22,852) | 22,266) | 19,031) | |
| 基於資產負債表的應計項目合計2 | 180) | 1,268) | 586) | 3,235) | —) | |
| 財務比率 | ||||||
| 基於資產負債表的權責發生率3 | 0.74% | 5.40% | 2.60% | 15.67% | — | |
| 基準 | ||||||
| 基於資產負債表的權責發生率競爭 對手4 | ||||||
| Boeing Co. | 24.10% | 21.29% | -22.39% | -12.09% | — | |
| Caterpillar Inc. | — | 1.20% | 9.40% | 1.82% | 4.22% | |
| Eaton Corp. plc | — | -0.49% | 2.18% | 2.87% | 10.92% | |
| GE Aerospace | 10.79% | -10.31% | -50.58% | -7.82% | — | |
| Honeywell International Inc. | — | 30.89% | 7.21% | -1.99% | 9.04% | |
| RTX Corp. | — | -1.06% | -1.23% | 1.57% | 1.48% | |
| 基於資產負債表的權責發生率扇形 | ||||||
| 資本貨物 | 0.00% | 4.71% | -5.90% | -0.33% | — | |
| 基於資產負債表的權責發生率工業 | ||||||
| 工業 | 0.00% | 4.97% | -1.04% | 0.29% | — | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31).
1 2025 計算
淨營業資產 = 經營性資產 – 經營負債
= 55,719 – 31,419 = 24,300
2 2025 計算
基於資產負債表的應計項目合計 = 淨營業資產2025 – 淨營業資產2024
= 24,300 – 24,120 = 180
3 2025 計算
基於資產負債表的權責發生率 = 100 × 基於資產負債表的應計項目合計 ÷ 平均營業資產淨額
= 100 × 180 ÷ [(24,300 + 24,120) ÷ 2] = 0.74%
4 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
以下為對年度財務資料的分析報告。
- 淨營業資產
- 淨營業資產在分析期間呈現穩定增長趨勢。從2022年的22266百萬美元增長至2025年的24300百萬美元。增長幅度雖然並非顯著，但顯示企業的資產規模持續擴大。
- 基於資產負債表的應計合計專案
- 基於資產負債表的應計合計專案的數值在2023年出現顯著增長，從2022年的3235百萬美元大幅增加至586百萬美元。隨後，該數值在2024年繼續增長至1268百萬美元，並在2025年進一步增長至180百萬美元。此趨勢可能反映了應計項目的積累，需要進一步分析以確定其具體原因。
- 資產負債表應計比率
- 資產負債表應計比率在分析期間呈現大幅下降趨勢。從2022年的15.67%大幅下降至2023年的2.6%。2024年略有回升至5.4%，但2025年再次大幅下降至0.74%。此比率的顯著下降可能表明應計項目的管理策略發生變化，或企業在應計項目的處理上更加謹慎。需要結合其他財務指標進行綜合分析，以評估此變化的影響。
總體而言，資料顯示企業的淨營業資產保持增長，而應計項目和相關比率則呈現複雜的變化。應計合計專案的數值持續增長，但應計比率卻大幅下降，這兩者之間的關係值得進一步關注。
基於現金流量表的應計比率
Lockheed Martin Corp.、應計專案總額的現金流量表計算
百萬美元
| 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 淨收益 | 5,017) | 5,336) | 6,920) | 5,732) | 6,315) | |
| 少： 經營活動產生的現金凈額 | 8,557) | 6,972) | 7,920) | 7,802) | 9,221) | |
| 少： 用於投資活動的現金凈額 | (1,977) | (1,792) | (1,694) | (1,789) | (1,161) | |
| 基於現金流量表的應計項目合計 | (1,563) | 156) | 694) | (281) | (1,745) | |
| 財務比率 | ||||||
| 基於現金流量表的應計比率1 | -6.46% | 0.66% | 3.08% | -1.36% | — | |
| 基準 | ||||||
| 基於現金流量表的應計比率競爭 對手2 | ||||||
| Boeing Co. | 2.49% | 57.20% | -26.69% | -50.32% | — | |
| Caterpillar Inc. | — | 2.39% | 6.90% | 3.26% | 5.38% | |
| Eaton Corp. plc | — | -1.02% | 8.52% | 4.55% | 7.52% | |
| GE Aerospace | 3.66% | 5.07% | -8.42% | -15.92% | — | |
| Honeywell International Inc. | — | 28.68% | 5.80% | -0.79% | 2.16% | |
| RTX Corp. | — | -0.87% | -1.66% | 0.87% | -1.96% | |
| 基於現金流量表的應計比率扇形 | ||||||
| 資本貨物 | 0.00% | 8.44% | -0.94% | -5.98% | — | |
| 基於現金流量表的應計比率工業 | ||||||
| 工業 | 0.00% | 5.29% | 1.67% | -2.31% | — | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31).
1 2025 計算
基於現金流量表的應計比率 = 100 × 基於現金流量表的應計項目合計 ÷ 平均營業資產淨額
= 100 × -1,563 ÷ [(24,300 + 24,120) ÷ 2] = -6.46%
2 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
以下為財務資料的分析摘要。
- 淨營業資產
- 淨營業資產在分析期間呈現穩定增長趨勢。從2022年的22266百萬美元增長至2025年的24300百萬美元。增長幅度雖然並非顯著，但顯示資產規模持續擴大。2023年和2024年的增長幅度略有差異，2024年的增長幅度較2023年更為明顯，但2024年到2025年的增長幅度則趨緩。
- 基於現金流量表的應計項目合計專案
- 基於現金流量表的應計項目合計專案的數值波動較大。2022年為-281百萬美元，2023年大幅增加至694百萬美元，2024年則降至156百萬美元，並在2025年轉為負值，達到-1563百萬美元。此數值的劇烈變化可能反映了應計項目的管理策略調整，或現金流量與損益表項目的時間差異變化。需要進一步分析具體應計項目的組成，以了解其背後的原因。
- 基於現金流量表的應計比率
- 基於現金流量表的應計比率呈現較大的波動性。2022年為-1.36%，2023年大幅提升至3.08%，2024年回落至0.66%，並在2025年降至-6.46%。此比率的變化與應計項目合計專案的變化趨勢一致。負值表示應計項目對現金流量產生負面影響，而正值則表示正面影響。2025年的負值顯著，可能需要關注其對現金流量的影響。
總體而言，淨營業資產的增長趨勢表明公司規模的擴大。然而，應計項目合計專案和應計比率的波動性值得關注，可能需要進一步分析以評估其對公司財務狀況的潛在影響。