資產負債表結構：負債和股東權益
Royal Caribbean Cruises Ltd.、合併資產負債表的結構：負債和股東權益
根據報告： 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31).
- 負債結構變化
- 從2017年至2021年間，總負債比例的趨勢顯示出逐步增加的趨勢，於2020年達到最高的73.02%，然後在2021年繼續上升至84.23%，表明公司逐步增加其負債規模以支援營運或資本投資。特別值得注意的是，長期債務（不包括流動部分）比例顯著上升，從2017年的28.48%升至2021年的58.43%，顯示公司傾向於依賴較長期的負債籌資，而短期負債比例則經歷較大波動，尤其在2020年較低，可能與疫情相關的流動性管理策略有關。
- 流動性負債與資產管理
- 流動負債比例經歷波動，從2017年的21.48%升高至2020年的26.23%，之後在2021年下降至13.98%。貨幣市場工具的比重亦在2018和2019年逐步提升，並於2021年削減，暗示公司可能在不同階段調整流動性管理策略。應付帳款比例保持相對穩定，略有上升，反映出公司在營運資金管理上具有一定的連貫性。
- 股東權益變動
- 股東權益在2017年達到最高的48%，隨著時間推移逐步下降，至2021年降至15.77%，反映由於累計留存收益逐年降低，管理層可能進行了股利分配或公司整體價值有所縮水。實收資本比例則呈上升趨勢，表示公司注重股本擴張或資本增資的策略。
- 留存收益及其他資本項目
- 留存收益在2017年至2019年較高，分別為40.47%和38.01%，但於2020年大幅降低至17.13%，更在2021年進一步下降到0.94%。這可能反映公司在疫情影響下累積虧損或進行了一次大規模的資本調整。累計其他綜合損失的比重一直為負，呈現出持續的損失或價值減少的趨勢。
- 經營租賃負債與財務工具
- 經營租賃負債的比例在2019年開始出現，之後略有下降，顯示公司在租賃方面逐步調整其長期承諾。衍生金融工具的比重持續較低，但有微幅增加，可能反映公司逐步採用金融工具進行風險管理。
- 整體趨勢與分析結論
- 整體而言，該公司負債結構在2017年至2021年間逐步向長期負債偏移，並且負債比例顯著增加，顯示其財務策略向長期資金籌措轉變。然而，股東權益的下降凸顯公司資本回報或盈利能力受到壓力。此外，留存收益的迅速減少暗示在疫情或營運調整期間，公司的盈利狀況可能受到嚴重影響，進而影響到所有者權益。未來需關注公司在資本結構與盈利能力的修復進程，以及其負債管理策略的持續有效性。