Royal Caribbean Cruises Ltd., FCFF計算

千美元

截至12個月	2021年12月31日	2020年12月31日	2019年12月31日	2018年12月31日	2017年12月31日
歸屬於皇家加勒比郵輪有限公司的凈收益（虧損）	(5,260,499)	(5,797,462)	1,878,887)	1,811,042)	1,625,133)
歸屬於非控制性權益的凈利潤	—)	22,332)	28,713)	4,750)	—)
非現金費用淨額	1,901,072)	3,374,745)	1,364,078)	1,229,102)	911,190)
經營資產和負債的變化	1,481,612)	(1,331,268)	444,688)	434,245)	338,243)
經營活動提供（用於）的現金凈額	(1,877,815)	(3,731,653)	3,716,366)	3,479,139)	2,874,566)
當年支付的利息現金，扣除資本化金額，稅後凈額¹	827,154)	417,077)	242,174)	249,588)	246,844)
資本化利息成本，稅後淨額²	58,300)	58,946)	55,551)	49,035)	23,931)
購買財產和設備	(2,229,704)	(1,965,131)	(3,024,663)	(3,660,028)	(564,138)
公司自由現金流 (FCFF)	(3,222,065)	(5,220,761)	989,428)	117,733)	2,581,204)

元件	描述	公司簡介
FCFF	公司的自由現金流是支付所有運營費用並對營運和固定資本進行必要投資后， Royal Caribbean Cruises Ltd. 資本供應商可獲得的現金流。	FCFFRoyal Caribbean Cruises Ltd.從2019年到2020年有所下降，但隨後從2020年到2021年略有上升。

Royal Caribbean Cruises Ltd.，已付利息，稅後淨額計算

千美元

截至12個月	2021年12月31日	2020年12月31日	2019年12月31日	2018年12月31日	2017年12月31日
有效所得稅率 (EITR)
EITR¹	0.85%	0.26%	1.68%	1.14%	1.11%
已付利息，稅後淨額
當年支付的利息現金，扣除資本化金額，稅前	834,245)	418,164)	246,312)	252,466)	249,615)
少：當年支付的利息現金，扣除資本化金額，稅金²	7,091)	1,087)	4,138)	2,878)	2,771)
當年支付的利息現金，扣除資本化金額，稅後凈額	827,154)	417,077)	242,174)	249,588)	246,844)
資本化利息成本，稅後淨額
稅前資本化利息成本	58,800)	59,100)	56,500)	49,600)	24,200)
少：資本化利息成本，稅金³	500)	154)	949)	565)	269)
資本化利息成本，稅後淨額	58,300)	58,946)	55,551)	49,035)	23,931)

² 2021 計算
當年支付的利息現金，扣除資本化金額，稅金 = 本年度支付的利息現金，扣除資本化金額 × EITR
= 834,245 × 0.85% = 7,091

³ 2021 計算
資本化利息成本，稅金 = 資本化利息成本 × EITR
= 58,800 × 0.85% = 500

Royal Caribbean Cruises Ltd., EV/FCFF 計算，與基準比較

¹ 按兩下競爭對手名稱以查看計算結果。

如果公司的EV / FCFF低於基準的EV / FCFF，那麼公司相對被低估。
否則，如果公司的EV / FCFF高於基準的EV / FCFF，則公司相對高估。

Royal Caribbean Cruises Ltd., EV/FCFF計算，與基準比較

	2021年12月31日	2020年12月31日	2019年12月31日	2018年12月31日	2017年12月31日
部分財務數據 (千美元)
企業價值 (EV)¹	37,174,624)	37,799,471)	29,507,089)	35,786,782)	35,324,272)
公司自由現金流 (FCFF)²	(3,222,065)	(5,220,761)	989,428)	117,733)	2,581,204)
估值比率
EV/FCFF³	—	—	29.82	303.96	13.69
基準
EV/FCFF競爭對手⁴
Airbnb Inc.	42.36	—	—	—	—
Booking Holdings Inc.	36.39	—	15.01	—	—
Carnival Corp. & plc	—	—	175.24	24.76	—
Chipotle Mexican Grill Inc.	50.61	146.38	56.84	—	—
McDonald’s Corp.	26.32	34.80	29.06	—	—
Starbucks Corp.	28.09	281.97	30.98	8.45	—
EV/FCFF扇形
消費者服務	56.26	—	28.28	—	—
EV/FCFF工業
非必需消費品	66.77	52.40	31.02	—	—