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Royal Caribbean Cruises Ltd.、 合併損益表 結構
根據報告： 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31).
根據所提供的財務資料顯示，在2017年至2019年間，皇家加勒比郵輪有限公司（以下稱公司）的收入結構較為穩定，客票收入佔比略有下降但仍維持在約71.5%左右，顯示其核心收入來源多以客票為主。同期，其他收入逐步攀升，反映公司多元化收入渠道有一定增強，但整體收入占比仍低於主業客票收入。
然而，自2020年起，受全球疫情影響，公司營運受到巨大衝擊。客票收入占比明顯下降至68.12%，且進一步在2021年降至61.43%，表明疫情期間的客流大幅減少或限制。此外，機上及其他收入占比逐步增加，顯示公司可能在疫情下努力開拓其他收入來源以抵抗客運下降的衝擊。
在支出方面，費用結構呈現大幅度升高與劇烈變動。2020年起，郵輪運營費用佔收入比率激增，2020年達到125.19%並且在2021年進一步擴大至173.45%，顯示營運成本遠超收入，形成嚴重的經營困難。相關營運費用的劇增，伴隨毛利率從正值轉為大幅負值（2020年-25.19%，2021年-73.45%），反映出公司已陷入嚴重虧損狀況。
公司在2020年與2021年的營業利潤更進一步惡化，分別達到-208.33%與-252.61%的收入比例，示現經營出現極端虧損。此外，營銷與行政費用、折舊及攤銷費用等也顯著上升，且在2020年與2021年，這些費用增加速度遠超收入的變化，進一步拉低淨利潤率。
財務費用方面，利息支出的占比在疫情期間急劇升高（2020年38.22%、2021年84.31%），表明公司負擔大幅增加的借款成本與財務壓力。此外，所得稅前的虧損幅度亦大幅擴大，2020年達到-262.14%，2021年進一步惡化至-346.29%，反映公司整體財務狀況極度困難。
淨收入方面，2020年與2021年均陷入大幅虧損，兩年虧損分別達到-261.46%與-343.34%，顯示公司在疫情影響下，經營狀況極為惡劣，難以維持正向的淨利潤。2020年與2021年，虧損幅度較同期同期的營運指標更為激烈，凸顯公司財務風險接近臨界點或已經超越承受能力。
綜合分析，疫情成為公司營運轉折的關鍵因素：收入下降、成本上升與虧損擴大是顯著特徵。疫情期間公司面臨的營運成本遠高於收入，致使毛利轉負，且各項費用與財務成本的激增放大了整體虧損，反映出財務狀況極度艱困。未來的復甦將極依賴於公司能否有效控制成本、重新恢復乘客量與改善經營效率。