企業價值與 EBITDA 比率 （EV/EBITDA）
未計利息、稅項、折舊及攤銷前盈利 （EBITDA）
Royal Caribbean Cruises Ltd., EBITDA計算
以千美元計
根據報告： 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31).
- 總體趨勢分析
-
從2017年至2019年，皇家加勒比郵輪有限公司的財務表現展現穩定成長的趨勢。各項主要盈利指標包括歸屬於公司之淨收入、稅前盈利（EBT）、息稅前盈利（EBIT）以及未計利息、稅項、折舊及攤銷前盈利（EBITDA），在此期間均呈正向增長，反映公司營收和盈利能力的持續擴張與改善。
2017至2019年，淨收入與盈利指標的升幅逐年提升，尤其是EBITDA，顯示公司在營運效率與成本控制方面有所成效，且盈利水準逐步提升至較高水平。
- 2020年受到COVID-19疫情的影響
- 2020年，所有主要財務指標劇烈縮減，甚至轉為負值。例如，歸屬於公司的淨收入由正轉負，呈現-5,797,462千美元，稅前盈利及EBIT亦大幅轉負，顯示公司在疫情期間遭受嚴重的營運中斷與財務壓力，導致巨額虧損。這一年的財務變動明顯反映疫情對旅遊與休閒產業的深遠影響。
- 2021年財務狀況的變化
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2021年，財務數據展現部分改善迹象，雖仍處於虧損狀態但較2020年有所緩解。包括淨收入在-5,260,499千美元，較前一年減少虧損，顯示公司開始有復甦的跡象。雖然盈餘尚未達到正值，但經營表現有明顯的改善趨勢，這也反映公司逐步適應疫情期間的挑戰並調整運營策略的努力。
在盈利能力方面，2021年所有主要指標仍為負值，但幅度較2020年明顯收窄，預示公司未來可能進一步復甦並恢復盈利能力。
- 分析結論
- 總的來看，皇家加勒比郵輪有限公司在2017至2019年間營收與盈利狀況穩定成長，彰顯其在旅遊休閒市場中的競爭力與擴展能力。2020年的疫情危機對公司財務造成劇烈衝擊，導致營收與盈利大幅下滑，甚至顯示虧損狀況。2021年財務數據則呈現出逐步復甦的趨勢，反映公司正在努力重建經營正常化，未來的財務表現將取決於市場復甦狀況與公司調整策略的成效。
企業價值與 EBITDA 比率當前
Royal Caribbean Cruises Ltd., EV/EBITDA計算、與基準測試的比較
| 選定的財務數據 (以千美元計) | |
| 企業價值 （EV） | 28,261,911) |
| 未計利息、稅項、折舊及攤銷前盈利 （EBITDA） | (2,721,068) |
| 估值比率 | |
| EV/EBITDA | — |
| 基準 | |
| EV/EBITDA競爭 對手1 | |
| Airbnb Inc. | 20.26 |
| Booking Holdings Inc. | 19.78 |
| Chipotle Mexican Grill Inc. | 23.07 |
| DoorDash, Inc. | 140.51 |
| McDonald’s Corp. | 19.02 |
| Starbucks Corp. | 15.57 |
| EV/EBITDA扇形 | |
| 消費者服務 | 33.92 |
| EV/EBITDA工業 | |
| 非必需消費品 | 63.89 |
根據報告： 10-K (報告日期： 2021-12-31).
1 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
如果公司的 EV/EBITDA 低於基準的 EV/EBITDA，那麼公司的價值相對較低。
否則，如果公司的 EV/EBITDA 高於基準的 EV/EBITDA，那麼公司的價值相對較高。
企業價值與 EBITDA 比率歷史的
Royal Caribbean Cruises Ltd., EV/EBITDA計算、與基準測試的比較
| 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | 2017年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (以千美元計) | ||||||
| 企業價值 （EV）1 | 37,174,624) | 37,799,471) | 29,507,089) | 35,786,782) | 35,324,272) | |
| 未計利息、稅項、折舊及攤銷前盈利 （EBITDA）2 | (2,721,068) | (3,666,638) | 3,594,655) | 3,204,061) | 2,894,609) | |
| 估值比率 | ||||||
| EV/EBITDA3 | — | — | 8.21 | 11.17 | 12.20 | |
| 基準 | ||||||
| EV/EBITDA競爭 對手4 | ||||||
| Airbnb Inc. | 338.63 | — | — | — | — | |
| Booking Holdings Inc. | 45.39 | 73.17 | — | — | — | |
| Chipotle Mexican Grill Inc. | 40.00 | 79.87 | — | — | — | |
| DoorDash, Inc. | — | — | — | — | — | |
| McDonald’s Corp. | 17.49 | 21.03 | — | — | — | |
| Starbucks Corp. | 18.77 | 38.99 | 17.27 | — | — | |
| EV/EBITDA扇形 | ||||||
| 消費者服務 | 27.18 | 65.84 | — | — | — | |
| EV/EBITDA工業 | ||||||
| 非必需消費品 | 21.51 | 29.73 | — | — | — | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31).
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3 2021 計算
EV/EBITDA = EV ÷ EBITDA
= 37,174,624 ÷ -2,721,068 = —
4 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
- 企業價值 (EV)
- 從2017年至2019年，企業價值呈現穩定上升的趨勢，2019年達到最高點，換算成千美元，反映公司在此期間的市場估值較高。然而，2020年企業價值顯著下降，較前一年減少了約1.2億美元，顯示在COVID-19疫情帶來的全球旅遊和休閒產業衝擊下，公司市值受到嚴重影響。雖然2021年企業價值略有反彈，但仍未回復至2019年以前的高點，反映市場對公司復甦情況的擔憂尚存。
- 未計利息、稅項、折舊及攤銷前盈利 (EBITDA)
- EBITDA在2017年至2019年均持續增長，顯示公司營運獲利能力有所改善，2019年達到約3,594,655千美元的高點。然而，2020年出現大幅下滑，變成負值，約-3,666,638千美元，充分反映疫情期間的營運困境與收入大幅下降。2021年情況略有改善，但仍呈負值，約-2,721,068千美元，表明公司尚未完全恢復盈餘水準，疫情持續影響其營運效能。
- EV/EBITDA
- 此比率從2017年的12.2逐年下降至2019年的8.21，顯示公司在此期間的市場估值相較於其營運盈利有所降低，可能代表市場對公司未來盈利持較謹慎態度。由於2020年及2021年EBITDA皆為負數，該比率未提供數值，亦反映出COVID-19疫情對公司盈利能力的嚴重衝擊。綜合來看，EV/EBITDA的下降趨勢與公司經營困境同步，可能暗示市場對公司短期復甦的不確定性較高。