Stock Analysis on Net
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Trane Technologies plc (NYSE:TT)

這家公司已移至 存檔！ 財務數據自 2023 年 5 月 3 日以來一直沒有更新。

公司自由現金流的現值 （FCFF）

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在貼現現金流 （DCF） 估值技術中，股票的價值是根據某種現金流衡量標準的現值來估計的。公司的自由現金流（FCFF）通常被描述為扣除直接成本後、向資本供應商支付任何款項之前的現金流。

內在股票價值（估值摘要）

Trane Technologies plc，自由現金流給公司（FCFF）預測

以千美元計，每股數據除外

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年 價值 FCFFt 或終端值 (TVt) 計算 現值 16.29%
01 FCFF0 1,596,886
1 FCFF1 1,720,351 = 1,596,886 × (1 + 7.73%) 1,479,381
2 FCFF2 1,873,073 = 1,720,351 × (1 + 8.88%) 1,385,098
3 FCFF3 2,060,814 = 1,873,073 × (1 + 10.02%) 1,310,472
4 FCFF4 2,290,986 = 2,060,814 × (1 + 11.17%) 1,252,778
5 FCFF5 2,573,116 = 2,290,986 × (1 + 12.31%) 1,209,968
5 終端值 (TV5) 72,725,815 = 2,573,116 × (1 + 12.31%) ÷ (16.29% – 12.31%) 34,198,203
Trane Technologies資本的內在價值 40,835,900
少： 債務 （公允價值） 4,600,000
普通股 Trane Technologies 內在價值 36,235,900
 
Trane Technologies普通股的內在價值（每股） $158.89
當前股價 $177.74

根據報告： 10-K (報告日期： 2022-12-31).

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免責聲明！
估值基於標準假設。可能存在與股票價值相關的特定因素，此處省略。在這種情況下，實際股票價值可能與估計值有很大差異。如果您想在投資決策過程中使用估計的內在股票價值，請自行承擔風險。

加權平均資本成本 (WACC)

Trane Technologies plc、資本成本

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價值1 重量 所需回報率2 計算
權益 （公允價值） 40,533,934 0.90 17.73%
債務 （公允價值） 4,600,000 0.10 3.56% = 4.41% × (1 – 19.22%)

根據報告： 10-K (報告日期： 2022-12-31).

1 以千美元計

   權益 （公允價值） = 已發行普通股數量 × 當前股價
= 228,051,842 × $177.74
= $40,533,934,397.08

   債務 （公允價值）。 查看詳情 »

2 所需的股本回報率是使用 CAPM 估算的。 查看詳情 »

   所需的債務回報率。 查看詳情 »

   要求的債務回報率為稅後。

   估計（平均）有效所得稅率
= (17.30% + 18.60% + 23.00% + 20.30% + 16.90%) ÷ 5
= 19.22%

WACC = 16.29%

FCFF 增長率 (g)

PRAT 模型隱含的 FCFF 增長率 （g）

Trane Technologies plc、PRAT 模型

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平均 2022年12月31日 2021年12月31日 2020年12月31日 2019年12月31日 2018年12月31日
選定的財務數據 (以千美元計)
利息支出 223,500 233,700 248,700 243,000 220,700
非持續經營業務，稅後 (21,500) (20,600) (121,400) 40,600 (21,500)
特靈科技應占凈收益 1,756,500 1,423,400 854,900 1,410,900 1,337,600
 
有效所得稅稅率 （EITR）1 17.30% 18.60% 23.00% 20.30% 16.90%
 
稅後利息支出2 184,835 190,232 191,499 193,671 183,402
更多： 宣派現金股利 620,700 561,800 507,700 509,500 480,800
利息支出（稅後）和股息 805,535 752,032 699,199 703,171 664,202
 
EBIT(1 – EITR)3 1,962,835 1,634,232 1,167,799 1,563,971 1,542,502
 
短期借款和長期債務的當前到期日 1,048,000 350,400 775,600 650,500 350,600
長期債務，不包括當期債務 3,788,300 4,491,700 4,496,500 4,922,900 3,740,700
特靈科技有限公司股東權益總額 6,088,600 6,255,900 6,407,700 7,267,600 7,022,700
總資本 10,924,900 11,098,000 11,679,800 12,841,000 11,114,000
財務比率
留存率 (RR)4 0.59 0.54 0.40 0.55 0.57
投資資本回報率 （ROIC）5 17.97% 14.73% 10.00% 12.18% 13.88%
平均
RR 0.56
ROIC 13.75%
 
FCFF 增長率 (g)6 7.73%

根據報告： 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31).

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2022 計算

2 稅後利息支出 = 利息支出 × (1 – EITR)
= 223,500 × (1 – 17.30%)
= 184,835

3 EBIT(1 – EITR) = 特靈科技應占凈收益 – 非持續經營業務，稅後 + 稅後利息支出
= 1,756,500 – -21,500 + 184,835
= 1,962,835

4 RR = [EBIT(1 – EITR) – 利息支出（稅後）和股息] ÷ EBIT(1 – EITR)
= [1,962,835 – 805,535] ÷ 1,962,835
= 0.59

5 ROIC = 100 × EBIT(1 – EITR) ÷ 總資本
= 100 × 1,962,835 ÷ 10,924,900
= 17.97%

6 g = RR × ROIC
= 0.56 × 13.75%
= 7.73%

單階段模型隱含的FCFF增長率 （g）

g = 100 × (總資本，公允價值0 × WACC – FCFF0) ÷ (總資本，公允價值0 + FCFF0)
= 100 × (45,133,934 × 16.29% – 1,596,886) ÷ (45,133,934 + 1,596,886)
= 12.31%

哪裡：
總資本，公允價值0 = Trane Technologies債務和權益的當前公允價值 (以千美元計)
FCFF0 = 去年特靈科技向公司提供自由現金流 (以千美元計)
WACC = Trane Technologies資本的加權平均成本

FCFF 增長率 （g） 預測

Trane Technologies plc、H 型

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年 價值 gt
1 g1 7.73%
2 g2 8.88%
3 g3 10.02%
4 g4 11.17%
5 及之後 g5 12.31%

哪裡：
g1 由 PRAT 模型暗示
g5 由單階段模型隱含
g2, g3 和 g4 使用 g1 和 g5

計算

g2 = g1 + (g5 – g1) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 7.73% + (12.31% – 7.73%) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 8.88%

g3 = g1 + (g5 – g1) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 7.73% + (12.31% – 7.73%) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 10.02%

g4 = g1 + (g5 – g1) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 7.73% + (12.31% – 7.73%) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 11.17%