United Rentals Inc. (NYSE:URI)

財務結構與資產組成趨勢分析

從2018年至2022年間的資料顯示，United Rentals Inc.的總資產結構保持相當穩定，但各項資產的比例分布呈現出一些顯著的變化趨勢，反映出公司在資產配置策略上的調整與經營重心的微調。

現金與短期資產

現金和現金等價物佔總資產比例於2018年較低（0.24%），但在2019年略為上升至0.27%，2020年則顯著增加至1.13%，其後逐步下降至2022年的0.44%。此趨勢顯示特定年度短期流動資產曾經達到高峰，可能與經營策略或資金調度相關，但整體比例仍屬較低水平，顯示公司較依賴長期資產來支持經營。

應收賬款及存貨

應收賬款比例整體較為穩定，約在8%左右徘徊，代表公司正常的營運循環資金週轉。存貨比例逐年上升，從2018年的0.6%逐步攀升至2022年的0.96%，反映出公司在物料或設備存貨方面的持有量增加，可能與營運擴張或庫存管理策略調整有關。

設備與租賃資產

設備佔總資產比例在2018年至2021年間變化不大或未提供，2022年略微上升至0.07%，而租賃設備（淨值）則在2018年的52.94%逐步上升至2022年的54.9%，是公司資產結構中最主要的部分。這顯示公司在租賃設備的持有與使用上持續擴張，可能反映租賃策略的偏好及業務規模的擴張。

此外，物業與非租賃設備在整體資產中的比例略有下降，但整體仍維持在較高水準（約3%左右），說明公司在固定資產投資方面保持一定規模。

無形資產與長期資產

善意（商譽）比例在過去五年逐年下降，從2018年的27.89%降至2022年的24.92%，反映出公司可能在併購或商譽資產的重估上較為謹慎或出售部分產生的影響。其他無形資產淨額顯著下降，從2018年的5.98%減少至2022年的1.87%，進一步顯示公司無形資產的貢獻在逐年減弱。

經營租賃使用權資產在2020年後逐步達到3.86%的比例，反映新會計規範的採用（IFRS 16）促使租賃資產進入資產負債表，並逐步成為重要的潛在資產類別。

流動資產及其他資產

流動資產的比例維持在約10%左右，顯示公司仍然保持一定的流動性水平。預付費用和其他資產比例較為波動，2020年達到較高的2.1%，此後回落並在2022年達到1.58%，可能反映出預付和攤銷的變動情況。

其他長期資產保持在較低比例（約0.2%左右），整體長期資產比例約在88.7%到90.3%之間，呈現相當穩定，顯示公司資產負債結構較為固定，並沒有明顯的資產配置大幅調整。

結論

總體而言，United Rentals Inc. 於2018至2022年間，其資產結構展現出長期穩定，但在資產組合上逐步向設備與租賃資產傾斜，尤其是租賃設備比例的提升。公司對於短期流動性資產的持有較為謹慎，善意資產比例則呈下降趨勢，可能反映出商譽合理化或重估。此外，會計準則變動導致租賃使用權資產的出現，凸顯公司適應新規範及持續投資長期資產的策略。