企業價值與 FCFF 比率 （EV/FCFF）
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公司的自由現金流 （FCFF）
United Rentals Inc., FCFF計算
百萬美元
| 已結束 12 個月 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 淨收入 | ||||||
| 淨非現金費用 | ||||||
| 經營資產和負債變動，扣除收購金額 | ||||||
| 經營活動產生的現金凈額 | ||||||
| 支付利息的現金，扣除稅款1 | ||||||
| 購買租賃設備 | ||||||
| 購買非租賃設備和無形資產 | ||||||
| 租賃設備銷售收入 | ||||||
| 非租賃設備銷售收入 | ||||||
| 以新的融資租賃負債換取的租賃資產 | ||||||
| 公司的自由現金流 （FCFF） |
根據報告： 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31).
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從所提供的年度財務數據中可以觀察到，聯合租賃公司（United Rentals Inc.）在2018年至2022年間的經營活動現金流呈現較為穩定且持續增长的趨勢。具體而言，2018年經營活動產生的現金凈額為2,853百萬美元，至2022年已增長至4,433百萬美元，期間存在一定的波動，但整體呈現上升態勢。值得注意的是，在2020年受到全球經濟環境影響，該年度的現金流降至2,658百萬美元，較前一年有所下降，但隨後在2021年和2022年迅速回升，反映出公司的經營活動能在經濟不確定時期較快回復。
另一方面，公司的自由現金流（FCFF）在同一期間亦呈現類似的變化趨勢。2018年自由現金流為1,587百萬美元，到2022年增長至1,990百萬美元。2020年達到最高點，為2,713百萬美元，但在2021年則回落至1,717百萬美元後，又在2022年回升，顯示公司在2020年曾獲得較高的經營獲利能力，並且其自由現金流的波動可能受到投資支出的影響或其他策略調整所致。
- 趨勢分析
- 整體來看，聯合租賃公司在此期間展現出較強的現金產生能力，尤其是在經濟逐步回暖的2021年和2022年。經營活動產生的現金流的持續增長表明公司維持穩定並改善其核心經營績效。而自由現金流的變動則顯示公司在現金管理和投資策略上亦具有一定的彈性，能夠在經濟波動中維持或提升資金的自由運用能力。由於數據僅涵蓋五年期間，短期內的趨勢較為明朗，但仍需持續追蹤未來年度的變化以獲取更全面的投資洞見。
已付利息，稅後
United Rentals Inc.、已付利息、稅後計算
百萬美元
| 已結束 12 個月 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 有效所得稅稅率 （EITR） | ||||||
| EITR1 | ||||||
| 已付利息，稅後 | ||||||
| 稅前支付利息的現金 | ||||||
| 少： 支付利息、稅金的現金2 | ||||||
| 支付利息的現金，扣除稅款 | ||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31).
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2 2022 計算
支付利息、稅金的現金 = 支付利息的現金 × EITR
= × =
- 有效所得稅稅率（EITR）：
-
在2018年至2020年間，有效所得稅稅率呈現逐步下降的趨勢，分別由25.75%下降至21.86%。此下降趨勢可能反映公司稅務規劃或稅制變動的影響。然而，進入2021年後，稅率略微回升至24.92%，並在2022年略低於該值（24.88%）。
整體來看，從長遠來看，有效稅率在較低區間內波動，顯示公司稅務負擔較為穩定，且在下降趨勢中可能追求稅務優化，但在2021年後趨於穩定，稅率基本持平於24%以上的水平。
- 支付利息的現金（扣除稅款）：
-
支付利息的現金在2018年到2022年間，數值大致呈現出較為平穩的波動。2018年為338百萬美元，2019年上升至451百萬美元，反映公司在2019年較高的借款或融資支出。此後，數值逐步降低至2020年的377百萬美元，並在2021年和2022年間略有下降，至294百萬美元與305百萬美元。
此趨勢可能顯示公司在近期內調整資金結構或改善財務成本控制，儘管支付利息的絕對數額隨著時間有所變動，但整體趨勢較為穩定，未呈現出顯著上升或下降的劇烈波動。
企業價值與 FCFF 比率當前
United Rentals Inc., EV/FCFF 計算、與基準測試的比較
| 選定的財務數據 (百萬美元) | |
| 企業價值 （EV） | |
| 公司的自由現金流 （FCFF） | |
| 估值比率 | |
| EV/FCFF | |
| 基準 | |
| EV/FCFF競爭 對手1 | |
| Boeing Co. | |
| Caterpillar Inc. | |
| Eaton Corp. plc | |
| GE Aerospace | |
| Honeywell International Inc. | |
| Lockheed Martin Corp. | |
| RTX Corp. | |
| EV/FCFF扇形 | |
| 資本貨物 | |
| EV/FCFF工業 | |
| 工業 | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2022-12-31).
1 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
如果公司的 EV/FCFF 低於基準的 EV/FCFF，那麼公司的價值相對較低。
否則，如果公司的 EV/FCFF 高於基準的 EV/FCFF，那麼公司就相對被高估了。
企業價值與 FCFF 比率歷史的
United Rentals Inc., EV/FCFF計算、與基準測試的比較
| 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||
| 企業價值 （EV）1 | ||||||
| 公司的自由現金流 （FCFF）2 | ||||||
| 估值比率 | ||||||
| EV/FCFF3 | ||||||
| 基準 | ||||||
| EV/FCFF競爭 對手4 | ||||||
| Boeing Co. | ||||||
| Caterpillar Inc. | ||||||
| Eaton Corp. plc | ||||||
| GE Aerospace | ||||||
| Honeywell International Inc. | ||||||
| Lockheed Martin Corp. | ||||||
| RTX Corp. | ||||||
| EV/FCFF扇形 | ||||||
| 資本貨物 | ||||||
| EV/FCFF工業 | ||||||
| 工業 | ||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31).
- 企業價值（EV）
- 從2018年至2022年，企業價值呈現持續上升的趨勢。2018年約為2.09億美元，至2022年已達到約3.85億美元，期間漲幅超過80%。此增長幅度反映出公司市值的有效擴張，可能受到營收增長、市場擴展或投資者信心的正面影響。
- 公司的自由現金流（FCFF）
- 自由現金流於2018年為約15.87億美元，逐步增加至2020年達到最高的約27.13億美元，其後於2021年有所下降至約17.17億美元，2022年再度回升至約19.90億美元。整體來看，FCFF在前兩年呈現增長趨勢，表明公司在資本支出與營運效率方面呈現出較佳的績效，但2021年的回落可能受到特定年度的經營調整或外部環境變動影響。
- EV/FCFF比率
- 此比率由2018年的13.19逐步下降至2020年的9.78，顯示企業價值相對於現金生成能力的比率在這段期間有明顯改善，代表投資者可能賦予公司更高的成長預期或公司盈利能力提升。然而，在2021年和2022年，此比率大幅上升至18.54和19.34，反映出企業價值增長速度超過了自由現金流的成長，或許是由於市場對公司未來成長潛力的預期提高所導致。這也可能暗示公司在後期的估值得到提升，但同時也提高了估值的風險。