財務報告品質： 應計總額
收益可以分解為現金和權責發生制。研究發現，權責發生制成分（合計應計）的持久性低於現金成分，因此：（1）在其他條件相同的情況下，權責發生制成分較高的收益比權責發生制成分較小的收益的持久性較差;（2）收益的現金部分在評估公司業績時應獲得更高的權重。
基於資產負債表的權責發生率
United Rentals Inc.、資產負債表計算應計總額
百萬美元
| 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 經營性資產 | ||||||
| 總資產 | 24,183) | 20,292) | 17,868) | 18,970) | 18,133) | |
| 少： 現金和現金等價物 | 106) | 144) | 202) | 52) | 43) | |
| 經營性資產 | 24,077) | 20,148) | 17,666) | 18,918) | 18,090) | |
| 經營負債 | ||||||
| 總負債 | 17,121) | 14,301) | 13,323) | 15,140) | 14,730) | |
| 少： 短期債務和當前到期的長期債務 | 161) | 906) | 704) | 997) | 903) | |
| 少： 長期債務，不包括當前到期日 | 11,209) | 8,779) | 8,978) | 10,431) | 10,844) | |
| 經營負債 | 5,751) | 4,616) | 3,641) | 3,712) | 2,983) | |
| 淨營業資產1 | 18,326) | 15,532) | 14,025) | 15,206) | 15,107) | |
| 基於資產負債表的應計項目合計2 | 2,794) | 1,507) | (1,181) | 99) | —) | |
| 財務比率 | ||||||
| 基於資產負債表的權責發生率3 | 16.50% | 10.20% | -8.08% | 0.65% | — | |
| 基準 | ||||||
| 基於資產負債表的權責發生率競爭 對手4 | ||||||
| Boeing Co. | -12.09% | — | — | — | — | |
| Caterpillar Inc. | 1.82% | — | — | — | — | |
| Eaton Corp. plc | 2.87% | — | — | — | — | |
| GE Aerospace | -7.82% | — | — | — | — | |
| Honeywell International Inc. | -1.99% | — | — | — | — | |
| Lockheed Martin Corp. | 15.67% | — | — | — | — | |
| RTX Corp. | 1.57% | — | — | — | — | |
| 基於資產負債表的權責發生率扇形 | ||||||
| 資本貨物 | -0.33% | 200.00% | — | — | — | |
| 基於資產負債表的權責發生率工業 | ||||||
| 工業 | 0.67% | 200.00% | — | — | — | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31).
1 2022 計算
淨營業資產 = 經營性資產 – 經營負債
= 24,077 – 5,751 = 18,326
2 2022 計算
基於資產負債表的應計項目合計 = 淨營業資產2022 – 淨營業資產2021
= 18,326 – 15,532 = 2,794
3 2022 計算
基於資產負債表的權責發生率 = 100 × 基於資產負債表的應計項目合計 ÷ 平均營業資產淨額
= 100 × 2,794 ÷ [(18,326 + 15,532) ÷ 2] = 16.50%
4 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
以下為對年度財務資料的分析報告。
- 淨營業資產
- 淨營業資產在報告期間呈現波動趨勢。2020年相較於2019年有所下降，從15206百萬美元降至14025百萬美元。然而，2021年出現反彈，達到15532百萬美元。至2022年，淨營業資產顯著增長，達到18326百萬美元，為報告期內最高值。整體而言，儘管經歷短暫的下降，淨營業資產呈現長期增長趨勢。
- 基於資產負債表的應計合計專案
- 基於資產負債表的應計合計專案的數值變化較大。2019年為99百萬美元，2020年則大幅下降至-1181百萬美元。2021年轉為正值，達到1507百萬美元，並在2022年進一步增長至2794百萬美元。此項目的波動性表明其受多種因素影響，且可能與會計處理方式或業務運營的重大變化有關。
- 資產負債表應計比率
- 資產負債表應計比率的趨勢與基於資產負債表的應計合計專案的數值變化相呼應。2020年比率為-8.08%，為負值，反映了應計合計專案的負數值。2021年比率上升至10.2%，隨後在2022年大幅增長至16.5%。此比率的增長表明應計項目在資產負債表中所佔比例的增加，可能與收入確認、費用遞延或負債估計等因素有關。需要注意的是，負數的比率表示應計合計專案為負數，可能表示某些收入已確認，但尚未收到現金，或某些費用已支付，但尚未產生。
基於現金流量表的應計比率
United Rentals Inc.、應計專案總額的現金流量表計算
百萬美元
| 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 淨收入 | 2,105) | 1,386) | 890) | 1,174) | 1,096) | |
| 少： 經營活動產生的現金凈額 | 4,433) | 3,689) | 2,658) | 3,024) | 2,853) | |
| 少： 投資活動中使用的現金凈額 | (5,016) | (3,611) | (223) | (1,710) | (4,551) | |
| 基於現金流量表的應計項目合計 | 2,688) | 1,308) | (1,545) | (140) | 2,794) | |
| 財務比率 | ||||||
| 基於現金流量表的應計比率1 | 15.88% | 8.85% | -10.57% | -0.92% | — | |
| 基準 | ||||||
| 基於現金流量表的應計比率競爭 對手2 | ||||||
| Boeing Co. | -50.32% | — | — | — | — | |
| Caterpillar Inc. | 3.26% | — | — | — | — | |
| Eaton Corp. plc | 4.55% | — | — | — | — | |
| GE Aerospace | -15.92% | — | — | — | — | |
| Honeywell International Inc. | -0.79% | — | — | — | — | |
| Lockheed Martin Corp. | -1.36% | — | — | — | — | |
| RTX Corp. | 0.87% | — | — | — | — | |
| 基於現金流量表的應計比率扇形 | ||||||
| 資本貨物 | -5.98% | -27.73% | — | — | — | |
| 基於現金流量表的應計比率工業 | ||||||
| 工業 | -2.30% | -17.51% | — | — | — | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31).
1 2022 計算
基於現金流量表的應計比率 = 100 × 基於現金流量表的應計項目合計 ÷ 平均營業資產淨額
= 100 × 2,688 ÷ [(18,326 + 15,532) ÷ 2] = 15.88%
2 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
以下為對年度財務資料的分析報告。
- 淨營業資產
- 淨營業資產在報告期間呈現波動趨勢。2020年相較於2019年有所下降，從15206百萬美元降至14025百萬美元。然而，2021年出現反彈，達到15532百萬美元。至2022年，淨營業資產顯著增長，達到18326百萬美元，顯示資產規模的擴大。
- 基於現金流量表的應計項目合計專案
- 應計項目合計專案的數值在各年度間變化較大。2019年為-140百萬美元，2020年大幅下降至-1545百萬美元，表明應計項目的負債增加。2021年則轉為正值，達到1308百萬美元，顯示應計項目的改善。2022年進一步增長至2688百萬美元，表明應計項目對現金流量的貢獻持續增加。
- 基於現金流量表的應計比率
- 應計比率與應計項目合計專案的趨勢相符。2020年應計比率降至-10.57%，反映了應計項目的負面影響。2021年應計比率顯著提升至8.85%，表明應計項目對現金流量的影響轉為正面。2022年應計比率進一步上升至15.88%，顯示應計項目在現金流量產生方面的重要性日益增加。整體而言，應計比率的變化表明應計項目對現金流量的影響在報告期間發生了顯著轉變。