經濟增加值 （EVA）
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經濟效益
United Rentals Inc.、經濟效益計算
百萬美元
| 已結束 12 個月 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 稅後營業淨利潤 （NOPAT）1 | ||||||
| 資本成本2 | ||||||
| 投資資本3 | ||||||
| 經濟效益4 | ||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31).
在2018年至2022年的分析期間，該公司的財務表現呈現出獲利能力回升與資本成本上升並行的趨勢。
- 稅後營業淨利潤 (NOPAT)
- 獲利表現於2018年至2019年小幅成長，隨後在2020年顯著下降至1,323百萬美元。然而，2021年起獲利強勢反彈，並在2022年達到3,088百萬美元的最高點，顯示經營獲利在經歷短期下滑後有大幅成長之勢。
- 資本成本
- 資本成本呈現持續且單調的上升趨勢，從2018年的14.22%逐年遞增至2022年的20.51%。這表明公司面臨的資金成本壓力逐年增加。
- 投資資本
- 投資資本在2018年至2020年間相對穩定，甚至在2020年略有下降至17,027百萬美元。但從2021年起資本規模開始擴張，至2022年增至22,485百萬美元，反映出公司在近期增加了資本投入。
- 經濟效益
- 經濟效益在整個分析期間內持續為負值。2020年跌至最低點-1,755百萬美元，隨後在2021年與2022年緩慢回升，至2022年為-1,524百萬美元。由於經濟效益長期為負，顯示該公司的稅後營業淨利潤不足以覆蓋其投資資本的成本。
綜合分析顯示，儘管稅後營業淨利潤在近期有顯著成長且投資資本規模擴大，但由於資本成本同步快速攀升，導致公司在創造經濟價值方面仍面臨挑戰，未能將經濟效益轉為正值。
稅後營業淨利潤 （NOPAT）
United Rentals Inc., NOPAT計算
百萬美元
根據報告： 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31).
1 消除遞延所得稅費用. 查看詳情 »
2 增加（減少）信貸損失準備金.
3 遞延收入的增加（減少）.
4 淨收入中權益等價物的增加（減少）.
5 2022 計算
資本化經營租賃的利息支出 = 經營租賃負債 × 貼現率
= × =
6 2022 計算
利息支出的稅收優惠，凈額 = 調整后的利息支出，淨額 × 法定所得稅稅率
= × 21.00% =
7 稅後利息支出計入凈收入.
- 淨收入趨勢分析
- 從2018年至2022年的數據觀察，淨收入展現出整體正向的成長趨勢。在2018年達到約11億美元後，2019年略增至約11.7億美元，顯示公司當年的營收表現持續穩健。2020年由於市場或公司內部因素可能受到新冠疫情的影響，淨收入下滑至約8.9億美元，跌幅較為明顯。但進入2021年後，淨收入快速反彈至約13.9億美元，並在2022年進一步提升至約21億美元，顯示公司在經歷短期衝擊後，營收逐步恢復並持續擴大。
- 稅後營業淨利潤（NOPAT）趨勢分析
- 稅後營業淨利潤資料則展現出較為穩定且持續增長的走勢。2018年約為1.78億美元，2019年微幅上升至約1.92億美元，顯示營運獲利能力保持穩定。2020年雖然受到市場狀況的影響，淨利潤下降至約1.32億美元，但隨後2021年迅速反彈至約2.05億美元，並在2022年進一步攀升至約3.09億美元，反映出公司盈利效率在經歷短暫下降後，逐步改善並擴大。
- 趨勢總結
- 整體而言，United Rentals Inc. 在2018年至2022年間展現出明顯的營收與獲利提升，尤其是在2020年經濟環境受到外部因素影響時期，雖有一定的短暫下滑，但公司快速反彈並在隨後的年度中實現了可觀的成長。這些趨勢顯示公司具有較強的抗風險能力及市場恢復力，長期來看展現出良好的成長潛力與盈利能力。
現金營業稅
United Rentals Inc.、現金營業稅計算
百萬美元
| 已結束 12 個月 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 所得稅準備金 | ||||||
| 少： 遞延所得稅費用（福利） | ||||||
| 更多： 從利息支出中節省稅款，淨額 | ||||||
| 現金營業稅 |
根據報告： 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31).
從資料中可以觀察到，所有項目的數值在不同年度之間均呈現變動，反映出公司財務狀況的波動性。特別是在所得稅準備金方面，數值由2018年的380百萬美元逐步下降至2020年的249百萬美元，顯示公司稅務負擔或相關預備金有所降低。然而，2021年顯著回升至460百萬美元，表明稅務準備金增加，可能反映出稅務策略調整或後續稅務負擔的預期變化；2022年則進一步上升至697百萬美元，呈現逐年增加的趨勢，暗示公司在稅務策劃或稅務預備方面持續增加準備金。 在現金營業稅方面，數值由2018年的228百萬美元逐步上升至2020年的517百萬美元，展現出公司營業活動中稅負的上升。2021年數值下降至287百萬美元，可能反映出稅務策略調整或營運狀況變化所致，而2022年則略有回升至260百萬美元，維持相對穩定，但未回到2020年的高點。 整體而言，所得稅準備金的變動較為明顯且具有上升趨勢，顯示公司在稅務安排方面正持續增加預備金，可能反映出對未來稅務負擔的預期。現金營業稅數據則顯示短期內的稅務支付較為波動，但整體趨勢相對穩定，反映營運中稅務成本的調整與控制。
投資資本
United Rentals Inc.， 投資資本計算 (融資方式)
百萬美元
| 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 短期債務和當前到期的長期債務 | ||||||
| 長期債務，不包括當前到期日 | ||||||
| 經營租賃負債1 | ||||||
| 報告的債務和租賃總額 | ||||||
| 股東權益 | ||||||
| 遞延所得稅（資產）負債淨額2 | ||||||
| 信貸損失準備金3 | ||||||
| 遞延收入4 | ||||||
| 股權等價物5 | ||||||
| 累計其他綜合（收益）虧損（不含稅項）6 | ||||||
| 調整后的股東權益 | ||||||
| 投資資本 |
根據報告： 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31).
- 報告的債務和租賃總額
-
在所分析的五個年度中，該指標在2018年至2020年間逐年下降，顯示公司在此期間的負債管理較為嚴謹或資產負債結構的調整。然而，從2020年到2022年，此指標呈現恢復性增長，尤其是在2022年達到最高值，表示公司在該年度可能進行了新的融資活動或租賃安排，導致負債和租賃負債的提升。整體來看，該公司負債的波動反映其資金運作策略的調整與市場條件的變化。
- 股東權益
-
股東權益逐年增加，從2018年的約3403百萬美元增加至2022年的約7062百萬美元，顯示公司在此期間實現了持續的盈餘積累或資本增資，改善了股東權益結構。此一趨勢表明公司在財務穩健與股東價值創造方面保持正向成長。
- 投資資本
-
投資資本在五年內經歷波動，先是在2019年略有上升，隨後2020年時回落，之後於2021年顯著回升，並在2022年達到高點22485百萬美元。此一變化顯示公司在2020年及2021年間調整投資策略，可能因應市場需求或擴張計劃進行資本投入，特別是在2021年與2022年大規模增加，顯示公司積極擴大規模或更新資產結構的策略。
資本成本
United Rentals Inc.、資本成本計算
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 債務3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 經營租賃負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 總: | |||||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2022-12-31).
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 債務3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 經營租賃負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 總: | |||||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2021-12-31).
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 債務3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 經營租賃負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 總: | |||||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2020-12-31).
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 債務3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 經營租賃負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 總: | |||||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2019-12-31).
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 債務3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 經營租賃負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 總: | |||||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2018-12-31).
經濟傳播率
United Rentals Inc.、經濟傳播率計算、與基準測試的比較
| 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||
| 經濟效益1 | ||||||
| 投資資本2 | ||||||
| 性能比 | ||||||
| 經濟傳播率3 | ||||||
| 基準 | ||||||
| 經濟傳播率競爭 對手4 | ||||||
| Boeing Co. | ||||||
| Caterpillar Inc. | ||||||
| Eaton Corp. plc | ||||||
| GE Aerospace | ||||||
| Honeywell International Inc. | ||||||
| Lockheed Martin Corp. | ||||||
| RTX Corp. | ||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31).
1 經濟效益. 查看詳情 »
2 投資資本. 查看詳情 »
3 2022 計算
經濟傳播率 = 100 × 經濟效益 ÷ 投資資本
= 100 × ÷ =
4 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
經濟效益在 2018 年至 2022 年間持續呈現負值，且在 2020 年出現顯著下滑。該指標從 2018 年的 -7.57 億美元惡化至 2020 年的 -17.55 億美元，隨後在 2021 年與 2022 年逐步回升，至 2022 年末回升至 -15.24 億美元。
- 經濟效益趨勢
- 2018年至2019年：呈現緩慢下降趨勢
- 2020年：大幅下滑至五年間最低點
- 2021年至2022年：虧損幅度逐漸縮小，呈現復甦跡象
投資資本在 2020 年經歷短期下降後，於 2021 年起進入快速增長階段。投資資本從 2020 年的 170.27 億美元增加至 2022 年的 224.85 億美元，顯示在經濟效益回升的過程中，資本投入規模顯著擴張。
- 投資資本變動
- 2020年：資本規模小幅縮減
- 2021年至2022年：資本規模加速增長，2022年增幅尤為顯著
經濟傳播率的走勢與經濟效益高度正相關，同樣在 2020 年觸底。該比率從 2018 年的 -4.23% 惡化至 2020 年的 -10.3%，隨後在 2021 年回升至 -8.77%，並於 2022 年進一步改善至 -6.78%。儘管傳播率在 2020 年後持續回升，但整體仍維持在負值區間，顯示資本回報率在分析期間內始終低於其資本成本。
- 經濟傳播率表現
- 最低點：2020年 (-10.3%)
- 恢復路徑：2021年起呈現穩步修正趨勢
經濟獲利率
United Rentals Inc.、經濟獲利率計算、與基準測試的比較
| 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||
| 經濟效益1 | ||||||
| 收入 | ||||||
| 更多： 遞延收入的增加（減少） | ||||||
| 調整后收入 | ||||||
| 性能比 | ||||||
| 經濟獲利率2 | ||||||
| 基準 | ||||||
| 經濟獲利率競爭 對手3 | ||||||
| Boeing Co. | ||||||
| Caterpillar Inc. | ||||||
| Eaton Corp. plc | ||||||
| GE Aerospace | ||||||
| Honeywell International Inc. | ||||||
| Lockheed Martin Corp. | ||||||
| RTX Corp. | ||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31).
1 經濟效益. 查看詳情 »
2 2022 計算
經濟獲利率 = 100 × 經濟效益 ÷ 調整后收入
= 100 × ÷ =
3 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
該年度財務數據顯示，調整後收入在分析期間內呈現整體增長趨勢，但經濟效益與經濟獲利率則持續維持負值，且在2020年經歷了顯著的下滑後逐步回升。
- 調整後收入趨勢
- 收入由2018年的80.57億美元增長至2019年的93.5億美元，隨後在2020年回落至85.26億美元。自2021年起恢復增長，2021年達到97.48億美元，並在2022年大幅增至116.9億美元，顯示業務規模在經歷短期波動後有強勁的擴張動能。
- 經濟效益分析
- 經濟效益在五年間均為負數。2018年與2019年分別為-7.57億美元及-8.08億美元，至2020年損失大幅擴大至-17.55億美元。隨後兩年雖有改善，2021年為-16.68億美元，2022年為-15.24億美元，但整體虧損規模仍遠高於2020年之前的水平。
- 經濟獲利率變動
- 經濟獲利率的走勢與經濟效益高度一致。2018年與2019年的獲利率分別為-9.39%與-8.64%，在2020年驟降至-20.58%的最低點。隨後獲利率逐步回升，2021年為-17.11%，2022年改善至-13.04%。儘管獲利能力在恢復軌道上，但仍未回歸至2019年以前的水平。
綜合分析顯示，儘管公司在收入規模上取得了顯著成長，且獲利率在2020年低點後呈現持續回升的態勢，但經濟效益仍處於負值且虧損基數較分析期初期有所增加，顯示收入的增長尚未能完全抵銷相關的成本或資本成本支出。