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根據報告: 10-K (報告日期: 2022-12-31), 10-K (報告日期: 2021-12-31), 10-K (報告日期: 2020-12-31), 10-K (報告日期: 2019-12-31), 10-K (報告日期: 2018-12-31).
- 收入結構分析
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設備租賃在收入中持續占據最大比例,且比例保持在83.7% 至 86.89%之間,顯示公司依賴主要的租賃業務,其比重幾乎持平或略有上升的趨勢,尤其是在2022年達到最高值,表現出租賃業務的穩定性與重要性。
租賃設備的銷售與新設備銷售的比重較小,且呈現下降趨勢。租賃設備銷售比例由2018年的8.25%下降至2022年的8.29%,而新設備銷售比例但在2022年較低,顯示該部分收入的相對貢獻逐漸減少,或公司更專注於租賃而非銷售設備。
服務與其他收入穩步提升,從2018年的約1.79%提升至2022年的2.41%,代表公司在提供其他增值服務或多元化收入來源方面有所成長。
- 成本與毛利趨勢
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設備租賃成本(不包括折舊)持續擴大,比例由32.48%增加到34.51%,反映租賃業務的成本在增加,或利潤空間受到壓縮。然而,租賃設備的折舊比例有下降趨勢,尤其在2022年降至15.92%,可能由於資產折舊政策調整或設備使用年限變長。
其他營運成本,如新設備銷售成本及服務成本與收入比例較為穩定或呈略微下降的趨勢,最後導致毛利率由2018年的41.8%逐步提升至2022年的42.91%,表明公司在成本控制或收入結構改善方面取得正向進展。
- 營運利潤與費用
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營業利潤率呈逐步改善,從2018年的24.25%升高至2022年的27.76%,反映公司營運效率有所提升。成本控制措施可能在提升毛利的同時,也降低了營運費用的占比。
銷售、一般與行政費用相對穩定,比例在12%左右,未見明顯升高,表明公司管理成本保持較好控制。此外,與合併相關的成本和重組費用則在2021年後幾乎無明顯變動,顯示一段時間內公司在組織調整或合併活動方面沒有額外費用負擔。
- 財務費用與稅前淨收益
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利息支出比例由2018年的5.98%逐漸下降至2022年的3.82%,顯示公司在財務杠杆方面有所改善或借款成本降低。
所得稅前收益比例自2018年的18.34%顯著提升至2022年的24.07%,反映公司在利潤轉換和營運改善方面有所成就,稅負負擔相對較輕,亦有助於淨收入的提升。
- 淨收入與股東回報
- 淨收入率由2018年的13.62%逐步提升至2022年的18.08%,展現公司整體盈利能力的改善。2022年淨收入占比的提升,可能由於營運利潤增加及稅負壓力下降等多重因素共同作用所致。