杜邦分析： ROE、 ROA和凈獲利率的分解
季度數據
分解 ROE 涉及將凈收入除以股東權益表示為成分比率的乘積。
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將 ROE 分解為兩個組成部分
Charter Communications Inc.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31).
從資料中可以觀察到，該公司在2020年第一季度缺乏完整的財務比率數據，隨後逐步展現出明顯的成長與變化趨勢。資產回報率（ROA）呈現逐步上升的趨勢，從2020年6月的2.23%逐漸增加至2024年12月的3.39%，期間波動較小，但整體是向上的。這顯示該公司在資產運用效率方面有所改善，進而提升了盈利能力。
財務槓桿比率則呈現持續上升的態勢，從2020年3月的4.95倍逐漸攀升至2022年12月的16.16倍，此後略有下降，至2025年6月為9.35倍。此結構的變化反映出較高的財務杠桿率在特定時段內有助於提升公司資金運作的槓桿效果，但長期來看，槓桿比率仍維持在較高的區間，代表公司在資金運用上持續依賴較多負債資金。
股東權益回報率（ROE）則展現出明顯的上升趨勢，從2020年12月的13.53%迅速提升至2022年12月的61.53%，之後略有回落，但仍維持在較高水平，於2025年6月為32.48%。這意味著公司在運用股東權益獲利方面整體表現有所改善，尤其在2021年至2022年間達到高峰，展現出強烈的盈利能力和資本運用效率。
整體而言，該公司在這一期間的財務表現顯示出穩步的成長與資產運用效率的提升，同時伴隨較高的財務槓桿，導致ROE的高企。不過，槓桿比率的持續高企也提示公司面臨較多的財務風險，其盈利能力的提升與槓桿策略之間存在一定的關聯性。未來，財務策略的調整將可能對其長期的穩定性及風險管理產生重要影響。
將 ROE 分解為 3 個組成部分
Charter Communications Inc.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31).
從資料中可以觀察到，淨獲利率呈現逐步上升的趨勢，顯示公司在各個季度的盈利能力逐漸改善。在2020年第二季度前，由於缺少資料，未能反映盈利情況，但自2020年6月起，淨獲利率逐季度增加，至2021年12月達到9.64％，此後略為波動，但仍保持在較高水準，於2025年6月達到約9.53％。此一趨勢暗示公司盈利效率隨時間提升，可能因營運優化或成本控制改善所致。
資產周轉率的數據較為穩定，幅度相對較小且呈現緩慢上升趨勢，從2020年6月的0.33逐步增加到2024年12月的0.37，約略保持平穩。此表明公司資產運用效率持續較為平衡，並未出現明顯的惡化或改善波動。
財務槓桿比率長期呈現上升趨勢，從2020年3月的4.95逐步攀升至2022年12月的15.85，之後略為回落，但仍維持較高水準（約11.54至13.92之間）。此一變化顯示公司在此期間依賴較高程度的負債融資，以支持經營或擴張，但隨後逐漸調整槓桿，反映出公司在財務結構上可能在追求較高回報的同時，也逐步降低了負債比重，降低財務風險。
股東權益回報率（ROE）則呈現明顯的上升趨勢，從2020年的未明確數據到2021年第二季開始迅速攀升，並在2022年達到峰值約61.5％，之後逐步回落，但仍保持在較高的水準（約31％至44％之間）。這代表公司在資本利用效率方面取得了顯著改善，特別是在2021年到2022年間，ROE的激增反映公司盈利能力與股東回報的同步提升，可能是由於營收擴張或成本控制得當所致。
綜合各項指標分析，Charter Communications的財務表現展現出盈利能力穩步提升，資產運用較為穩定且高效，並且在財務槓桿的運用上經歷了由激增至調整的過程，最終在較高借貸比例下依然能維持較高的股東回報。這些趨勢綜合反映公司在營運策略和資本結構方面整體向正向調整，並有持續改善的潛力，前提是維持盈利增長與風險控制之間的平衡。
將 ROE 分解為5個組成部分
Charter Communications Inc.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31).
- 稅負比率趨勢
- 在2020年第一季資料缺失後，稅負比率呈現持續下降的趨勢，由2020年3%的水平逐步降至2025年6月的約0.74-0.76範圍。此趨勢顯示公司稅務負擔逐漸減輕，可能因稅務規劃或收益結構調整所致。此外，較低的稅負比率反映出公司在較長時期內享有一定的稅收優勢。
- 利息負擔比率變動
- 利息負擔比率由2020年中逐步上升，於2021年進入高峰（約0.59-0.62）， thereafter略有波動，且2024年後略微回落至約0.54-0.58範圍。這顯示公司在此期間逐漸增加借款，導致利息負擔上升，但在接近2024年後有部分改善，可能反映還款或債務重組的情況。
- 息稅前獲利率（EBIT Margin）
- 此指標從約16%逐步提升至約21.76%，表明公司營運獲利能力在持續改善。增長趨勢穩定，顯示公司在營運效率和收益能力方面逐步增強，尤其是在2021年以後進入較高的獲利水準，維持約21%的水平，反映良好的經營績效。
- 資產周轉率
- 資產周轉率從約0.33逐步增加至約0.37，代表資產運用效率的逐步改善。較為平穩的數值變動顯示公司在資產管理上保持一定的效率，能較有效率地將資產轉化為營收，但增幅有限，意味著資產利用尚處於穩定狀態。
- 財務槓桿比率
- 此比率由約4.95上升至高點約16.16後，逐漸下降至約9.29。整體呈現先升後降的趨勢，顯示公司在2020年至2022年間逐步增加負債，最後在2024年後開始降低槓桿比率。此調整可能與公司資金策略轉變或償債計畫有關，反映出財務結構逐漸趨向較為保守或穩健的狀況。
- 股東權益回報率（ROE）
- ROE顯著提升，從2021年第一季的13.53%快速攀升至2022年9月的約61.53%，2023年及2024年初則稍微回落至約31%至44%的範圍。此高ROE水平顯示公司在資本運用上有較好的盈利能力和資產回報，且在2021至2022年間特別亮眼，反映營運效能和盈利水平的提升。然而，近年ROE的穩定性略有下降，可能因資產負債結構調整或盈餘波動所致。
將 ROA 分解為兩個組成部分
Charter Communications Inc.、 ROA 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31).
從資料中可以觀察到，淨獲利率自2020年第三季度起逐步上升，尤其在2020年第四季度達到8.4%，並延續至2023年期間，約在8.35%至9.53%的範圍內波動。此趨勢顯示公司在此段期間內的獲利能力持續增強，反映出營運效率與利潤轉化效率的改善。
資產周轉率在2020年6月後開始呈現持續的穩定上升，由0.33逐步提升至約0.37，直到2024年達到峰值的0.38，之後略有回落，但仍維持在0.36至0.37之間。此趨勢暗示公司資產運用的效率逐步提升，資產的利用效率得以改善，同時未顯示出顯著的波動或惡化。
資產回報率（ROA）在2020年末顯著改善，由2.23%逐步增加至3.84%的高點，並在2021年末至2022年期間維持較高水準，約在3.1%至3.5%之間。2022年之後，ROA仍保持穩定於約3.1%至3.5%的範圍，反映出公司在盈餘產生相對效率方面持續表現良好，資產利用效率與獲利能力之間存在正相關與一定的穩定性。
綜合觀察，Charter Communications Inc.於此段期間內展現出持續改善的盈利能力及資產效率。淨獲利率逐步提升，資產周轉率穩步增長，並在ROA表現上展現穩定且正向的趨勢。這些變化暗示公司在提高營運效率、資產運用效率與盈利轉化方面均有所成長，可能得益於營運策略優化與規模擴張，展現出健康的財務表現與正向的成長動能。
將 ROA 分解為 4 個組成部分
Charter Communications Inc.、 ROA 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31).
從資料中可以觀察到軸心指標的趨勢，該公司於2020年第一季度至2025年第三季度期間，展示了相對穩定的經營狀況與逐步改善的財務績效。
首先，稅負比率呈現逐步下降的趨勢，從2020年6月的約0.84降低至2025年6月的約0.76，顯示公司稅負負擔有所減輕，可能反映稅務策略調整或稅務規範的改變，進而影響盈利能力的淨化。因此，稅負的下降為公司帶來了更佳的獲利空間。
其次，利息負擔比率由2020年6月的0.5逐步上升至2024年12月的約0.58，之後保持在類似水準略微變化。此趨勢暗示公司可能逐步增加借款規模或負擔更高的融資成本，進而影響利息支出占比。然而，此上升趨勢並未過於劇烈，顯示公司在融資方面較為穩健。
息稅前獲利率（EBIT Margin）展現出持續的提升趨勢，從2020年3月的16%逐漸增加至2025年6月的約21.71%。此趨勢代表公司在營運效率方面逐步改善，獲利能力提升，並可能反映成本控制有效或營收結構優化的成效。
資產周轉率則呈現微幅上升的模式，從2020年的約0.33增加至2024年12月的約0.37，顯示公司資產運用的效率得到了提升，資產利用率進一步增強。然而，整體變動幅度較為有限，表明運營效率的改善較為穩定。
資產回報率（ROA）從2020年第二季度的約2.53%逐步攀升至2025年6月的約3.47%。該指標的上升說明公司利用壓縮成本與提升獲利的策略，逐步增強資產運用的盈利效率，反映出整體的經營資產效能持續改進。
綜合分析，Charter Communications Inc.在觀察期間內展現了較為穩定且正面的財務狀況演變。稅負比率的下降、息稅前獲利率與ROA的提升，皆是公司經營效率與盈利能力逐步改善的指標。儘管利息負擔有所增加，其影響未明顯掩蓋其他指標的進步，整體而言，公司在資產運用與營運獲利能力方面持續向好，展現出良好的經營動能與潛在的成長潛力。
淨獲利率分攤
Charter Communications Inc.、凈獲利率分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31).
從資料中可觀察到，稅負比率於2020年第三季度後逐步下降，從約0.84逐漸下降至2025年第一季度的0.74左右，顯示公司在稅務負擔方面逐年改善，稅負較輕，可能反映出稅務策略的調整或稅收優惠政策的影響。
利息負擔比率在同一期間則呈現逐步增加的趨勢，從2020年6月的0.5逐步升高至2025年6月的0.58，說明公司負擔的利息支出逐漸增加，相對於盈利能力而言，財務槓桿的使用或借貸成本的提升可能是驅動因素，需進一步關注財務策略的變化及其影響。
息稅前獲利率（EBIT率）從2020年初約16%持續上升，至2024年年底約21.71%，展現公司盈利能力逐步提升，經營效率改善或市場擴展的正面效應使得公司的利潤率獲得增強。此趨勢在2025年前保持穩定，代表公司在盈利能力方面有良好的發展態勢。
淨獲利率亦展現逐步上升的趨勢，從2020年的6.7%逐漸提升至2025年的9.53%，表明公司在淨利潤方面持續增長，相較於營收或營業收入，淨利潤率的提升反映出成本管控、營運效率或產品組合的改善，使得公司最終的獲利狀況較為穩定與健康。
整體而言，該公司在此期間的財務狀況顯示出盈利能力逐漸增強，但同時負債或借款成本亦有所上升，稅務負擔則逐步減輕。未來可持續觀察利息負擔比率的變動，與公司是否能持續提升盈利能力並控制財務槓桿，將是評估其長期財務穩健性的關鍵指標。