經濟增加值 （EVA）
經濟效益
Keurig Dr Pepper Inc.、經濟效益計算
百萬美元
根據報告： 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31).
1 NOPAT. 查看詳情 »
2 資本成本. 查看詳情 »
3 投資資本. 查看詳情 »
4 2021 計算
經濟效益 = NOPAT – 資本成本 × 投資資本
= 2,588 – 10.82% × 44,109 = -2,186
稅後營業淨利潤（NOPAT）在2018年至2021年間呈現顯著的成長趨勢，從9.03億美元增加至25.88億美元，顯示其營運獲利能力持續提升。
- 資本成本變動
- 資本成本呈現逐年微幅上升的態勢，由2018年的9.95%逐步增加至2021年的10.82%。
- 投資資本狀態
- 投資資本在分析期間內維持相對穩定，數值介於438.35億美元至446.35億美元之間，未出現大幅度的資本增減。
- 經濟效益趨勢
- 經濟效益在四個年度中均為負值，顯示其營業獲利尚未能抵銷資本成本。然而，其負值規模由2018年的-35.37億美元逐步縮減至2021年的-21.86億美元，呈現改善趨勢。
整體分析顯示，該公司雖面臨資本成本上升的壓力，且目前尚未達成正向的經濟效益，但透過稅後營業淨利潤的強勁增長，有效地縮小了經濟損失的幅度，其財務表現正朝向價值創造的方向移動。
稅後營業淨利潤 （NOPAT）
Keurig Dr Pepper Inc., NOPAT計算
百萬美元
根據報告： 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31).
1 消除遞延所得稅費用. 查看詳情 »
2 增加（減少）預期信貸損失準備金.
3 增加（減少）產品保修.
4 重組負債增加（減少）.
5 歸屬於KDP的凈收入的權益等價物增加（減少）.
6 2021 計算
資本化經營租賃的利息支出 = 經營租賃負債 × 貼現率
= 684 × 4.30% = 29
7 2021 計算
利息支出的稅收優惠 = 調整后的利息支出 × 法定所得稅稅率
= 529 × 21.00% = 111
8 稅後利息支出計入歸屬於KDP的凈收入.
- 整體趨勢分析
-
自2018年至2021年期間，Keurig Dr Pepper Inc.的財務績效展現持續向上的趨勢，特別是在所得利潤與稅後營運利潤方面皆持有穩定成長。其歸屬於公司母公司的凈利潤由2018年的586百萬美元，逐步攀升至2021年的2,146百萬美元，期間的累積增長顯著，反映公司在營運及利潤轉化上取得明顯改善。
相較於凈利潤，稅後營業淨利潤（NOPAT）則展現更為穩定且極高的成長率，從2018年的903百萬美元增加至2021年的2,588百萬美元。這表明公司營運效率和稅後盈利能力的持續強化，可能受益於公司在成本控制、產品組合優化或營運策略調整等方面的改善。
- 變化幅度與成長趨勢
-
兩個主要盈利指標均展現出正向的成長線，一方面凸顯公司能在競爭激烈的市場環境中持續擴大獲利，另一方面也反映出公司的營運策略可能較為成功，促使盈利能力不斷提升。
特別值得注意的是，凈利潤的成長較為迅速，從2018年到2021年間的累積增幅約為3.66倍，較稅後營運淨利潤的約2.87倍增長略為特殊，暗示公司在非營運性項目或稅務規劃方面亦許有額外改善空間，但整體而言，利潤面展現正面動能強化的趨勢。
- 資料缺失與不確定性
- 目前提供的資料較為完整，未顯示明顯的缺失狀況，然而，僅依照所得指標進行分析，仍需結合其他財務比率與資料，才能更全面地理解公司財務狀況及其變動原因。
現金營業稅
Keurig Dr Pepper Inc.、現金營業稅計算
百萬美元
| 已結束 12 個月 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 所得稅準備金 | 653) | 428) | 440) | 202) | |
| 少： 遞延所得稅費用（福利） | 31) | (51) | (23) | (81) | |
| 更多： 從利息支出中節省稅款 | 111) | 133) | 142) | 98) | |
| 現金營業稅 | 733) | 612) | 605) | 381) |
根據報告： 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31).
該公司在2018年至2021年期間，所得稅準備金呈現逐年增加的趨勢。2018年為2.02億美元，逐步上升至2021年的6.53億美元，顯示公司在稅務安排或應納稅額方面，可能因營收變化或稅務政策調整而有所調整，導致稅準備金逐年累積，特別是在2020年至2021年間，增幅較為顯著。
另一方面，現金營業稅亦在同一時期內持續增加。2018年為3.81億美元，2021年增加至7.33億美元，增幅明顯，反映公司營業活動中的現金稅負與稅務調整同步成長。該稅負的逐年升高，可能與公司營收的擴大或稅率變動有關，亦可能受到營業流程中稅務負擔的變化所影響。
整體而言，兩項主要稅務相關數據的同步上升，顯示公司在財務稅務規劃方面，可能面臨較高的稅務負擔與準備，並反映出公司營運規模持續擴大，稅務壓力逐步增加。然而，數據未顯示任何突然的波動或異常，趨勢相對平穩，表明公司在稅務準備與現金稅負管理上展現出一定的規律性與預測性。
投資資本
Keurig Dr Pepper Inc.， 投資資本計算 (融資方式)
百萬美元
根據報告： 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31).
1 增加資本化經營租賃。
2 從資產和負債中消除遞延所得稅. 查看詳情 »
3 增加可疑應收賬款準備金。
4 增加產品保修.
5 增加重組負債.
6 在股東權益中增加股權等價物.
7 計入累計的其他綜合收益。
8 減去在建工程.
- 債務與租賃總額
- 從2018年至2021年期間，Keurig Dr Pepper Inc.的債務和租賃總額呈穩定下降趨勢，從2018年的1,623.6億美元逐步減少至2021年的1,326.6億美元。此一趨勢可能反映公司在財務槓桿管理方面的改善，或是透過償還負債與優化資金配置來降低財務風險。
- 股東權益
- 公司股東權益呈持續增加的趨勢，從2018年的2,253.3億美元成長至2021年的2,497.2億美元。這表明公司在盈餘留存或資本運作上具有正面表現，資本累積增長，進一步強化股東的權益保障。
- 投資資本
- 投資資本在2018年至2021年間則較為穩定，變動不大，雖有微幅波動，但整體維持在約4,363—4,409億美元之間，暗示公司在投資資本的規模方面相對穩定，未顯著擴張或縮減，反映企業在投資策略上的謹慎態度或運用效率的維持。
- 綜合分析
- 由上述資料可見，公司在此期間內透過減少債務來提升財務穩健性，並持續增加股東權益，展現財務狀況的改善與資本積累。投資資本的穩定則可能與公司長期投資策略相關，整體來說，財務結構較為健康，且呈現持續優化的趨勢，有助於增強公司長期的經營穩定性與競爭力。
資本成本
Keurig Dr Pepper Inc.、資本成本計算
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | 51,976) | 51,976) | ÷ | 66,587) | = | 0.78 | 0.78 | × | 13.04% | = | 10.18% | ||
| 短期借款、長期債務（包括流動部分）和融資租賃負債3 | 13,927) | 13,927) | ÷ | 66,587) | = | 0.21 | 0.21 | × | 3.67% × (1 – 21.00%) | = | 0.61% | ||
| 經營租賃負債4 | 684) | 684) | ÷ | 66,587) | = | 0.01 | 0.01 | × | 4.30% × (1 – 21.00%) | = | 0.03% | ||
| 總: | 66,587) | 1.00 | 10.82% | ||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2021-12-31).
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | 43,428) | 43,428) | ÷ | 60,119) | = | 0.72 | 0.72 | × | 13.04% | = | 9.42% | ||
| 短期借款、長期債務（包括流動部分）和融資租賃負債3 | 16,039) | 16,039) | ÷ | 60,119) | = | 0.27 | 0.27 | × | 4.00% × (1 – 21.00%) | = | 0.84% | ||
| 經營租賃負債4 | 652) | 652) | ÷ | 60,119) | = | 0.01 | 0.01 | × | 4.30% × (1 – 21.00%) | = | 0.04% | ||
| 總: | 60,119) | 1.00 | 10.30% | ||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2020-12-31).
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | 39,733) | 39,733) | ÷ | 56,055) | = | 0.71 | 0.71 | × | 13.04% | = | 9.25% | ||
| 短期借款、長期債務（包括流動部分）和融資租賃負債3 | 15,826) | 15,826) | ÷ | 56,055) | = | 0.28 | 0.28 | × | 3.90% × (1 – 21.00%) | = | 0.87% | ||
| 經營租賃負債4 | 496) | 496) | ÷ | 56,055) | = | 0.01 | 0.01 | × | 4.60% × (1 – 21.00%) | = | 0.03% | ||
| 總: | 56,055) | 1.00 | 10.15% | ||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2019-12-31).
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | 35,363) | 35,363) | ÷ | 51,421) | = | 0.69 | 0.69 | × | 13.04% | = | 8.97% | ||
| 短期借款、長期債務（包括流動部分）和融資租賃負債3 | 15,812) | 15,812) | ÷ | 51,421) | = | 0.31 | 0.31 | × | 3.92% × (1 – 21.00%) | = | 0.95% | ||
| 經營租賃負債4 | 246) | 246) | ÷ | 51,421) | = | 0.00 | 0.00 | × | 6.18% × (1 – 21.00%) | = | 0.02% | ||
| 總: | 51,421) | 1.00 | 9.95% | ||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2018-12-31).
經濟傳播率
Keurig Dr Pepper Inc.、經濟傳播率計算、與基準測試的比較
| 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | |||||
| 經濟效益1 | (2,186) | (2,730) | (2,727) | (3,537) | |
| 投資資本2 | 44,109) | 43,835) | 44,138) | 44,635) | |
| 性能比 | |||||
| 經濟傳播率3 | -4.96% | -6.23% | -6.18% | -7.92% | |
| 基準 | |||||
| 經濟傳播率競爭 對手4 | |||||
| Coca-Cola Co. | 5.60% | — | — | — | |
| Mondelēz International Inc. | -0.55% | — | — | — | |
| PepsiCo Inc. | 5.12% | — | — | — | |
| Philip Morris International Inc. | 26.47% | — | — | — | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31).
1 經濟效益. 查看詳情 »
2 投資資本. 查看詳情 »
3 2021 計算
經濟傳播率 = 100 × 經濟效益 ÷ 投資資本
= 100 × -2,186 ÷ 44,109 = -4.96%
4 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
分析期間內，該公司的經濟效益雖持續呈現負值，但整體呈現改善趨勢。
- 經濟效益趨勢
- 經濟效益從2018年的-35.37億美元逐步回升至2021年的-21.86億美元。儘管在2020年出現輕微停滯（-27.30億美元），但長期趨勢顯示其價值創造的缺口正在縮小。
- 投資資本狀況
- 投資資本在2018年至2021年間保持高度穩定，數值維持在438億至446億美元之間，顯示公司在分析期間內未進行大規模的資本結構調整或劇烈的投資擴張。
- 經濟傳播率表現
- 經濟傳播率與經濟效益的走勢一致，從2018年的-7.92%逐步提升至2021年的-4.96%。這表明公司獲利能力相對於其資本成本的負差正在縮減，經營效率有所提升。
綜合而言，在投資資本維持穩定的情況下，經濟效益與經濟傳播率的同步回升，反映出公司在減少資本成本損耗方面取得進展。
經濟獲利率
Keurig Dr Pepper Inc.、經濟獲利率計算、與基準測試的比較
| 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | |||||
| 經濟效益1 | (2,186) | (2,730) | (2,727) | (3,537) | |
| 淨銷售額 | 12,683) | 11,618) | 11,120) | 7,442) | |
| 性能比 | |||||
| 經濟獲利率2 | -17.24% | -23.50% | -24.52% | -47.52% | |
| 基準 | |||||
| 經濟獲利率競爭 對手3 | |||||
| Coca-Cola Co. | 11.63% | — | — | — | |
| Mondelēz International Inc. | -1.17% | — | — | — | |
| PepsiCo Inc. | 4.50% | — | — | — | |
| Philip Morris International Inc. | 24.57% | — | — | — | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31).
1 經濟效益. 查看詳情 »
2 2021 計算
經濟獲利率 = 100 × 經濟效益 ÷ 淨銷售額
= 100 × -2,186 ÷ 12,683 = -17.24%
3 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
淨銷售額在 2018 年至 2021 年間呈現持續且穩定的增長趨勢。尤其是 2019 年較前一年有顯著幅度的提升，隨後年度增長維持正向，顯示公司營收規模在該觀察期間內逐步擴張。
- 淨銷售額分析
- 銷售額從 2018 年的 74.42 億美元增加至 2021 年的 126.83 億美元，反映出市場滲透率或產品需求在持續增長。
- 經濟效益分析
- 經濟效益雖在所有分析年度均為負值，但虧損金額呈現縮減趨勢，從 2018 年的 -35.37 億美元改善至 2021 年的 -21.86 億美元，顯示其經濟損失規模正在逐步降低。
- 經濟獲利率分析
- 經濟獲利率呈現明確的恢復路徑，從 2018 年的 -47.52% 持續提升至 2021 年的 -17.24%，其改善幅度與淨銷售額的增長及經濟效益的虧損縮減趨勢相符。
綜合觀察，該公司在擴大營收規模的同時，有效地縮減了經濟損失並提升了獲利率，顯示其財務表現正處於逐步改善的階段。