分解 ROE 涉及將凈收入除以股東權益表示為成分比率的乘積。

將 ROE 分解為兩個組成部分
將 ROE 分解為 3 個組成部分
將 ROE 分解為5個組成部分
將 ROA 分解為兩個組成部分
將 ROA 分解為 4 個組成部分
淨獲利率分攤

Lumentum Holdings Inc.、 ROE 分解（季度數據）


	ROE	=	ROA	×	財務槓桿比率
2025年12月27日	29.72%	=	5.24%	×	5.68
2025年9月27日	14.41%	=	2.44%	×	5.91
2025年6月28日	2.28%	=	0.61%	×	3.72
2025年3月29日	-50.02%	=	-11.07%	×	4.52
2024年12月28日	-59.93%	=	-13.18%	×	4.55
2024年9月28日	-62.62%	=	-14.13%	×	4.43
2024年6月29日	-57.09%	=	-13.90%	×	4.11
2024年3月30日	-30.10%	=	-8.42%	×	3.57
2023年12月30日	-20.86%	=	-5.72%	×	3.64
2023年9月30日	-15.19%	=	-4.38%	×	3.47
2023年7月1日	-9.71%	=	-2.84%	×	3.42
2023年4月1日	-2.39%	=	-0.84%	×	2.83
2022年12月31日	1.85%	=	0.65%	×	2.86
2022年10月1日	7.67%	=	2.67%	×	2.87
2022年7月2日	10.61%	=	4.78%	×	2.22
2022年4月2日	9.71%	=	4.49%	×	2.16
2022年1月1日	19.05%	=	10.65%	×	1.79
2021年10月2日	20.88%	=	11.70%	×	1.79
2021年7月3日	20.14%	=	11.19%	×	1.80
2021年4月3日	17.15%	=	9.91%	×	1.73
2020年12月26日	9.84%	=	5.45%	×	1.80
2020年9月26日	8.53%	=	4.58%	×	1.87

從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率在一段時間內的變化趨勢。

資產回報率 (ROA): 在2020年9月至2021年10月期間，資產回報率呈現顯著上升趨勢，從4.58%增長至11.7%。然而，隨後幾季，ROA開始下降，並在2022年12月降至0.65%。此後，ROA持續下降，在2024年3月達到最低點-13.9%。在2024年6月至2025年12月期間，ROA出現回升，但仍未恢復到2021年的高水平，最終在2025年12月達到5.24%。
財務槓桿比率: 財務槓桿比率在2020年9月至2022年10月期間相對穩定，在1.73至2.87之間波動。從2022年12月開始，該比率呈現上升趨勢，並在2024年6月達到峰值4.11。此後，該比率略有下降，但在2025年12月仍維持在4.52，顯示出整體槓桿水平的增加。
股東權益回報率 (ROE): 股東權益回報率的趨勢與資產回報率相似，在2020年9月至2021年10月期間大幅增長，從8.53%增長至20.88%。隨後，ROE開始大幅下降，並在2022年12月降至1.85%。此後，ROE持續下降，在2024年3月達到最低點-57.09%。在2024年6月至2025年12月期間，ROE出現顯著回升，但仍未恢復到2021年的高水平，最終在2025年12月達到29.72%。

總體而言，數據顯示在一段時間內，盈利能力指標（ROA和ROE）經歷了先上升後大幅下降的過程，並在近期呈現回升趨勢。同時，財務槓桿比率呈現上升趨勢，表明公司在一定程度上增加了債務的使用。

Lumentum Holdings Inc.、 ROE 分解（季度數據）


	ROE	=	淨獲利率	×	資產周轉率	×	財務槓桿比率
2025年12月27日	29.72%	=	11.95%	×	0.44	×	5.68
2025年9月27日	14.41%	=	6.11%	×	0.40	×	5.91
2025年6月28日	2.28%	=	1.57%	×	0.39	×	3.72
2025年3月29日	-50.02%	=	-29.87%	×	0.37	×	4.52
2024年12月28日	-59.93%	=	-36.98%	×	0.36	×	4.55
2024年9月28日	-62.62%	=	-40.70%	×	0.35	×	4.43
2024年6月29日	-57.09%	=	-40.21%	×	0.35	×	4.11
2024年3月30日	-30.10%	=	-24.91%	×	0.34	×	3.57
2023年12月30日	-20.86%	=	-18.52%	×	0.31	×	3.64
2023年9月30日	-15.19%	=	-12.62%	×	0.35	×	3.47
2023年7月1日	-9.71%	=	-7.45%	×	0.38	×	3.42
2023年4月1日	-2.39%	=	-2.02%	×	0.42	×	2.83
2022年12月31日	1.85%	=	1.56%	×	0.41	×	2.86
2022年10月1日	7.67%	=	6.61%	×	0.40	×	2.87
2022年7月2日	10.61%	=	11.61%	×	0.41	×	2.22
2022年4月2日	9.71%	=	11.04%	×	0.41	×	2.16
2022年1月1日	19.05%	=	22.57%	×	0.47	×	1.79
2021年10月2日	20.88%	=	23.68%	×	0.49	×	1.79
2021年7月3日	20.14%	=	22.80%	×	0.49	×	1.80
2021年4月3日	17.15%	=	21.60%	×	0.46	×	1.73
2020年12月26日	9.84%	=	11.11%	×	0.49	×	1.80
2020年9月26日	8.53%	=	9.22%	×	0.50	×	1.87

從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率的變化趨勢。

淨獲利率: 淨獲利率在2020年9月至2021年10月期間呈現顯著上升趨勢，從9.22%增長至23.68%。然而，從2022年1月開始，淨獲利率開始大幅下降，並在2024年6月達到最低點-40.21%。在2024年6月之後，淨獲利率出現回升，至2025年12月達到11.95%。整體而言，淨獲利率波動較大，顯示盈利能力受到多種因素影響。
資產周轉率: 資產周轉率在觀察期內相對穩定，維持在0.31至0.5之間。在2020年9月至2021年7月期間，該比率在0.46至0.5之間波動。從2022年開始，資產周轉率略有下降，並在2023年9月達到最低點0.31。在2024年和2025年，資產周轉率呈現小幅上升趨勢，至2025年12月達到0.44。整體而言，資產周轉率的變化幅度不大，表明公司在利用資產產生收入方面保持了一定的效率。
財務槓桿比率: 財務槓桿比率在2020年9月至2021年10月期間相對穩定，維持在1.73至1.87之間。從2022年1月開始，財務槓桿比率開始上升，並在2024年6月達到最高點4.43。在2024年6月之後，財務槓桿比率略有下降，至2025年12月達到5.68。整體而言，財務槓桿比率呈現上升趨勢，表明公司對債務的依賴程度增加。
股東權益回報率（ROE）: 股東權益回報率（ROE）的趨勢與淨獲利率相似，在2020年9月至2021年10月期間呈現顯著上升趨勢，從8.53%增長至20.88%。然而，從2022年1月開始，ROE開始大幅下降，並在2024年6月達到最低點-57.09%。在2024年6月之後，ROE出現回升，至2025年12月達到29.72%。整體而言，ROE波動較大，反映了股東權益的盈利能力受到淨獲利率的顯著影響。

總體而言，數據顯示公司在盈利能力方面經歷了顯著的波動，而資產周轉率則相對穩定。財務槓桿比率的上升表明公司對債務的依賴程度增加，股東權益回報率的變化與淨獲利率的變化密切相關。

Lumentum Holdings Inc.、 ROE 分解（季度數據）


	ROE	=	稅負比率	×	利息負擔比率	×	息稅前獲利率	×	資產周轉率	×	財務槓桿比率
2025年12月27日	29.72%	=	4.92	×	0.69	×	3.52%	×	0.44	×	5.68
2025年9月27日	14.41%	=	—	×	—	×	-3.55%	×	0.40	×	5.91
2025年6月28日	2.28%	=	—	×	—	×	-9.11%	×	0.39	×	3.72
2025年3月29日	-50.02%	=	—	×	—	×	-18.06%	×	0.37	×	4.52
2024年12月28日	-59.93%	=	—	×	—	×	-23.40%	×	0.36	×	4.55
2024年9月28日	-62.62%	=	—	×	—	×	-28.00%	×	0.35	×	4.43
2024年6月29日	-57.09%	=	—	×	—	×	-27.36%	×	0.35	×	4.11
2024年3月30日	-30.10%	=	—	×	—	×	-20.10%	×	0.34	×	3.57
2023年12月30日	-20.86%	=	—	×	—	×	-15.81%	×	0.31	×	3.64
2023年9月30日	-15.19%	=	—	×	—	×	-9.75%	×	0.35	×	3.47
2023年7月1日	-9.71%	=	—	×	—	×	-3.79%	×	0.38	×	3.42
2023年4月1日	-2.39%	=	—	×	-0.61	×	1.80%	×	0.42	×	2.83
2022年12月31日	1.85%	=	0.49	×	0.48	×	6.65%	×	0.41	×	2.86
2022年10月1日	7.67%	=	0.76	×	0.68	×	12.77%	×	0.40	×	2.87
2022年7月2日	10.61%	=	0.85	×	0.75	×	18.41%	×	0.41	×	2.22
2022年4月2日	9.71%	=	0.82	×	0.76	×	17.72%	×	0.41	×	2.16
2022年1月1日	19.05%	=	0.86	×	0.87	×	30.38%	×	0.47	×	1.79
2021年10月2日	20.88%	=	0.86	×	0.88	×	31.44%	×	0.49	×	1.79
2021年7月3日	20.14%	=	0.86	×	0.87	×	30.40%	×	0.49	×	1.80
2021年4月3日	17.15%	=	0.83	×	0.87	×	29.89%	×	0.46	×	1.73
2020年12月26日	9.84%	=	0.77	×	0.79	×	18.14%	×	0.49	×	1.80
2020年9月26日	8.53%	=	0.76	×	0.76	×	16.08%	×	0.50	×	1.87

整體而言，資料呈現出多個財務比率在不同期間的波動趨勢。以下將針對各項比率進行分析。

稅負比率: 稅負比率在2020年9月至2021年10月期間呈現上升趨勢，從0.76逐步增加至0.86。隨後，該比率在2022年1月略微下降至0.82，並在之後的幾季中波動。值得注意的是，在2022年12月，稅負比率大幅下降至0.49。在2024年3月，稅負比率大幅上升至4.92，之後在2025年持續波動。
利息負擔比率: 利息負擔比率在2020年9月至2021年10月期間亦呈現上升趨勢，從0.76增加至0.88。2022年1月至2023年7月期間，該比率呈現下降趨勢，並在2023年7月出現負值(-0.61)。在2024年3月，利息負擔比率回升至0.69。
息稅前獲利率: 息稅前獲利率在2020年9月至2021年10月期間顯著增長，從16.08%上升至31.44%。然而，從2022年1月開始，該比率開始大幅下降，並在2023年12月達到-20.1%。2024年及2025年的數據顯示，息稅前獲利率持續處於負值，但有逐漸回升的跡象，在2025年12月達到3.52%。
資產周轉率: 資產周轉率在觀察期間內相對穩定，大致在0.31至0.5之間波動。在2020年9月至2021年10月期間，該比率在0.46至0.5之間波動。2022年及2023年，資產周轉率呈現下降趨勢，並在2024年及2025年略有回升，在2025年12月達到0.44。
財務槓桿比率: 財務槓桿比率在2020年9月至2021年10月期間相對穩定，在1.73至1.87之間波動。從2022年4月開始，該比率呈現顯著上升趨勢，從2.16增加至2024年6月的4.43，並在2024年9月達到4.55。在2025年，該比率有所下降，但仍維持在較高水平，在2025年12月為5.68。
股東權益回報率（ROE）: 股東權益回報率在2020年9月至2021年10月期間呈現顯著增長，從8.53%上升至20.88%。然而，從2022年1月開始，該比率開始大幅下降，並在2023年12月達到-30.1%。2024年及2025年的數據顯示，股東權益回報率持續處於負值，但在2025年12月回升至29.72%。

總體而言，資料顯示息稅前獲利率和股東權益回報率在近期呈現顯著下降趨勢，而財務槓桿比率則呈現上升趨勢。資產周轉率和稅負比率則呈現較為複雜的波動模式。這些變化可能反映了公司經營環境的變化，以及管理層的策略調整。

Lumentum Holdings Inc.、 ROA 分解（季度數據）


	ROA	=	淨獲利率	×	資產周轉率
2025年12月27日	5.24%	=	11.95%	×	0.44
2025年9月27日	2.44%	=	6.11%	×	0.40
2025年6月28日	0.61%	=	1.57%	×	0.39
2025年3月29日	-11.07%	=	-29.87%	×	0.37
2024年12月28日	-13.18%	=	-36.98%	×	0.36
2024年9月28日	-14.13%	=	-40.70%	×	0.35
2024年6月29日	-13.90%	=	-40.21%	×	0.35
2024年3月30日	-8.42%	=	-24.91%	×	0.34
2023年12月30日	-5.72%	=	-18.52%	×	0.31
2023年9月30日	-4.38%	=	-12.62%	×	0.35
2023年7月1日	-2.84%	=	-7.45%	×	0.38
2023年4月1日	-0.84%	=	-2.02%	×	0.42
2022年12月31日	0.65%	=	1.56%	×	0.41
2022年10月1日	2.67%	=	6.61%	×	0.40
2022年7月2日	4.78%	=	11.61%	×	0.41
2022年4月2日	4.49%	=	11.04%	×	0.41
2022年1月1日	10.65%	=	22.57%	×	0.47
2021年10月2日	11.70%	=	23.68%	×	0.49
2021年7月3日	11.19%	=	22.80%	×	0.49
2021年4月3日	9.91%	=	21.60%	×	0.46
2020年12月26日	5.45%	=	11.11%	×	0.49
2020年9月26日	4.58%	=	9.22%	×	0.50

從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率的變化趨勢。

淨獲利率: 淨獲利率在2020年9月至2021年10月期間呈現顯著上升趨勢，從9.22%增長至23.68%。然而，從2022年1月開始，淨獲利率開始大幅下降，並在2023年12月達到-18.52%的最低點。2024年6月略有回升，但隨後再次下降至-40.7%和-40.21%，在2025年3月回升至1.57%，並在2025年6月和9月持續上升至6.11%和11.95%。整體而言，淨獲利率波動劇烈，從正向負的轉變表明盈利能力受到顯著影響。
資產周轉率: 資產周轉率在觀察期內相對穩定，維持在0.31至0.5的範圍內。在2020年9月至2021年7月期間，該比率在0.46至0.5之間波動。從2022年開始，資產周轉率略有下降，並在2023年9月達到0.31的最低點。隨後，該比率在2024年和2025年呈現緩慢上升趨勢，在2025年12月達到0.44。
資產回報率（ROA）: 資產回報率的趨勢與淨獲利率相似，在2020年9月至2021年10月期間呈現上升趨勢，從4.58%增長至11.7%。隨後，ROA開始下降，並在2023年12月達到-8.42%的最低點。2024年6月略有回升，但隨後再次下降至-14.13%。在2025年3月回升至0.61%，並在2025年6月和9月持續上升至2.44%和5.24%。ROA的下降幅度與淨獲利率的下降幅度相符，表明資產的盈利能力受到影響。

總體而言，數據顯示在一段時間內盈利能力顯著下降，而資產利用效率則相對穩定。淨獲利率和ROA的負值表明在某些時期內產生了虧損。資產周轉率的穩定性可能表明公司在管理其資產方面保持了一致的策略，但盈利能力的下降表明需要進一步分析以確定根本原因。

Lumentum Holdings Inc.、 ROA 分解（季度數據）


	ROA	=	稅負比率	×	利息負擔比率	×	息稅前獲利率	×	資產周轉率
2025年12月27日	5.24%	=	4.92	×	0.69	×	3.52%	×	0.44
2025年9月27日	2.44%	=	—	×	—	×	-3.55%	×	0.40
2025年6月28日	0.61%	=	—	×	—	×	-9.11%	×	0.39
2025年3月29日	-11.07%	=	—	×	—	×	-18.06%	×	0.37
2024年12月28日	-13.18%	=	—	×	—	×	-23.40%	×	0.36
2024年9月28日	-14.13%	=	—	×	—	×	-28.00%	×	0.35
2024年6月29日	-13.90%	=	—	×	—	×	-27.36%	×	0.35
2024年3月30日	-8.42%	=	—	×	—	×	-20.10%	×	0.34
2023年12月30日	-5.72%	=	—	×	—	×	-15.81%	×	0.31
2023年9月30日	-4.38%	=	—	×	—	×	-9.75%	×	0.35
2023年7月1日	-2.84%	=	—	×	—	×	-3.79%	×	0.38
2023年4月1日	-0.84%	=	—	×	-0.61	×	1.80%	×	0.42
2022年12月31日	0.65%	=	0.49	×	0.48	×	6.65%	×	0.41
2022年10月1日	2.67%	=	0.76	×	0.68	×	12.77%	×	0.40
2022年7月2日	4.78%	=	0.85	×	0.75	×	18.41%	×	0.41
2022年4月2日	4.49%	=	0.82	×	0.76	×	17.72%	×	0.41
2022年1月1日	10.65%	=	0.86	×	0.87	×	30.38%	×	0.47
2021年10月2日	11.70%	=	0.86	×	0.88	×	31.44%	×	0.49
2021年7月3日	11.19%	=	0.86	×	0.87	×	30.40%	×	0.49
2021年4月3日	9.91%	=	0.83	×	0.87	×	29.89%	×	0.46
2020年12月26日	5.45%	=	0.77	×	0.79	×	18.14%	×	0.49
2020年9月26日	4.58%	=	0.76	×	0.76	×	16.08%	×	0.50

從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率在不同時間段內的變化趨勢。

稅負比率: 稅負比率在2020年9月至2021年10月期間呈現上升趨勢，從0.76逐步增加至0.86。隨後，該比率在2022年1月略微下降至0.82，並在之後的幾個月內波動，最終在2022年12月大幅下降至0.49。在2024年3月，該比率顯著上升至4.92，表明稅負的顯著變化。
利息負擔比率: 利息負擔比率在2020年9月至2021年10月期間也呈現上升趨勢，從0.76增加至0.88。之後，該比率在2022年1月至2022年12月期間持續下降，並在2023年4月轉為負值(-0.61)。在2024年3月，該比率回升至0.69。
息稅前獲利率: 息稅前獲利率在2020年9月至2021年10月期間顯著增長，從16.08%上升至31.44%。然而，從2022年1月開始，該比率開始下降，並在2023年12月降至-20.1%。在2024年3月，該比率持續下降至-28%，隨後在2024年6月至2025年12月期間呈現波動，但整體仍維持負值。
資產周轉率: 資產周轉率在觀察期內相對穩定，在0.4至0.5之間波動。在2020年9月至2021年10月期間，該比率略有下降，之後在2022年1月至2024年6月期間維持在較低水平。在2024年9月至2025年12月期間，該比率呈現緩慢上升趨勢，從0.36增加至0.44。
資產回報率（ROA）: 資產回報率在2020年9月至2021年10月期間呈現顯著增長，從4.58%上升至11.7%。然而，從2022年1月開始，該比率開始下降，並在2023年12月降至-8.42%。在2024年3月，該比率持續下降至-14.13%，隨後在2024年6月至2025年12月期間呈現波動，最終在2025年12月回升至5.24%。

總體而言，數據顯示在2020年至2021年期間，盈利能力指標（息稅前獲利率和ROA）呈現增長趨勢，而稅負比率和利息負擔比率也相對穩定或略有上升。然而，從2022年開始，盈利能力指標開始顯著下降，並在2023年和2024年初出現負值。資產周轉率在整個觀察期內相對穩定。

Lumentum Holdings Inc.、凈獲利率分解（季度數據）


	淨獲利率	=	稅負比率	×	利息負擔比率	×	息稅前獲利率
2025年12月27日	11.95%	=	4.92	×	0.69	×	3.52%
2025年9月27日	6.11%	=	—	×	—	×	-3.55%
2025年6月28日	1.57%	=	—	×	—	×	-9.11%
2025年3月29日	-29.87%	=	—	×	—	×	-18.06%
2024年12月28日	-36.98%	=	—	×	—	×	-23.40%
2024年9月28日	-40.70%	=	—	×	—	×	-28.00%
2024年6月29日	-40.21%	=	—	×	—	×	-27.36%
2024年3月30日	-24.91%	=	—	×	—	×	-20.10%
2023年12月30日	-18.52%	=	—	×	—	×	-15.81%
2023年9月30日	-12.62%	=	—	×	—	×	-9.75%
2023年7月1日	-7.45%	=	—	×	—	×	-3.79%
2023年4月1日	-2.02%	=	—	×	-0.61	×	1.80%
2022年12月31日	1.56%	=	0.49	×	0.48	×	6.65%
2022年10月1日	6.61%	=	0.76	×	0.68	×	12.77%
2022年7月2日	11.61%	=	0.85	×	0.75	×	18.41%
2022年4月2日	11.04%	=	0.82	×	0.76	×	17.72%
2022年1月1日	22.57%	=	0.86	×	0.87	×	30.38%
2021年10月2日	23.68%	=	0.86	×	0.88	×	31.44%
2021年7月3日	22.80%	=	0.86	×	0.87	×	30.40%
2021年4月3日	21.60%	=	0.83	×	0.87	×	29.89%
2020年12月26日	11.11%	=	0.77	×	0.79	×	18.14%
2020年9月26日	9.22%	=	0.76	×	0.76	×	16.08%

從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率在一段時間內的變化趨勢。

稅負比率: 稅負比率在2020年9月26日至2021年10月2日期間呈現上升趨勢，從0.76逐步增加至0.86。隨後，該比率在2022年1月1日略微下降至0.82，並在之後的幾個季度波動，最終在2022年10月1日降至0.76，並在2022年12月31日大幅下降至0.49。在2024年3月30日，該比率顯著上升至4.92，表明稅負佔比大幅增加。
利息負擔比率: 利息負擔比率在2020年9月26日至2021年10月2日期間也呈現上升趨勢，從0.76增加至0.88。之後，該比率在2022年4月2日降至0.76，並持續下降至2022年12月31日的0.48。在2023年4月1日，該比率出現負值-0.61，表明利息支出超過了息稅前收益。在2024年3月30日，該比率回升至0.69。
息稅前獲利率: 息稅前獲利率在2020年9月26日至2021年10月2日期間顯著增長，從16.08%上升至31.44%。然而，從2022年1月1日開始，該比率開始下降，並在2023年12月30日降至-20.1%。在2024年3月30日，該比率進一步下降至-28%，並在2024年6月29日降至-27.36%。在2024年9月28日，該比率略有回升至-23.4%，並在2025年3月29日回升至3.52%。
淨獲利率: 淨獲利率的趨勢與息稅前獲利率相似，在2020年9月26日至2021年10月2日期間增長，從9.22%上升至23.68%。從2022年1月1日開始，該比率開始下降，並在2024年6月29日降至-40.7%。在2025年3月29日，該比率回升至1.57%，並在2025年6月28日回升至6.11%，在2025年9月27日回升至11.95%。

總體而言，數據顯示在一段時間內盈利能力呈現先增後降的趨勢。息稅前獲利率和淨獲利率在2021年達到峰值，隨後在2022年至2024年初大幅下降，甚至出現負值。在2025年，盈利能力開始逐步回升。稅負比率和利息負擔比率的變化趨勢相對平穩，但在2024年3月30日稅負比率出現顯著上升。

Lumentum Holdings Inc. (NASDAQ:LITE)

杜邦分析： ROE、 ROA和凈獲利率的分解
季度數據

將 ROE 分解為兩個組成部分

將 ROE 分解為 3 個組成部分

將 ROE 分解為5個組成部分

將 ROA 分解為兩個組成部分

將 ROA 分解為 4 個組成部分

淨獲利率分攤

Lumentum Holdings Inc. (NASDAQ:LITE)

杜邦分析： ROE、 ROA和凈獲利率的分解 季度數據

將 ROE 分解為兩個組成部分

將 ROE 分解為 3 個組成部分

將 ROE 分解為5個組成部分

將 ROA 分解為兩個組成部分

將 ROA 分解為 4 個組成部分

淨獲利率分攤

杜邦分析： ROE、 ROA和凈獲利率的分解
季度數據