杜邦分析： ROE、 ROA和凈獲利率的分解
季度數據
分解 ROE 涉及將凈收入除以股東權益表示為成分比率的乘積。
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將 ROE 分解為兩個組成部分
Mondelēz International Inc.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31).
從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率在不同時間段內的變化趨勢。
- 資產回報率 (ROA)
- 在觀察期內，資產回報率呈現波動的趨勢。從2021年3月至2021年9月，ROA逐步上升，由5.7%增至6.61%。隨後，ROA在2021年12月略有下降至6.41%，並在2022年持續下降，最低點落在2022年12月的3.82%。2023年，ROA開始回升，並在2023年12月達到6.95%的高點。2024年，ROA再次呈現下降趨勢，至2024年12月降至5.53%。2025年上半年，ROA先下降後略微回升，但整體仍低於2023年的高點。
- 財務槓桿比率
- 財務槓桿比率在觀察期內相對穩定，但呈現緩慢上升的趨勢。從2021年3月的2.45到2025年6月的2.71，比率逐步增加。雖然期間有小幅波動，但整體變化幅度不大。2024年3月達到2.73的峰值，之後略有回落。
- 股東權益回報率 (ROE)
- 股東權益回報率的變化幅度較大。從2021年3月的13.96%開始，ROE在2021年6月至9月快速上升，達到16.08%的高點。隨後，ROE在2021年12月略有下降，並在2022年持續下降，最低點落在2022年12月的10.11%。2023年，ROE顯著回升，並在2023年12月達到17.5%的峰值。2024年，ROE再次下降，至2024年12月降至14.25%。2025年上半年，ROE先下降後略微回升，但仍低於2023年的高點。
總體而言，數據顯示這些比率在不同時期受到多種因素的影響，呈現出週期性的波動。股東權益回報率的波動幅度最大，而財務槓桿比率則相對穩定。資產回報率的變化趨勢與股東權益回報率相似，但幅度較小。
將 ROE 分解為 3 個組成部分
Mondelēz International Inc.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31).
整體而言，資料顯示在觀察期間內，各財務比率呈現波動趨勢，並非單一方向的增長或下降。
- 淨獲利率
- 淨獲利率在2021年上半年呈現上升趨勢，從13.94%增至15.49%，並在第三季度達到15.7%的高點。隨後，淨獲利率在2021年末及2022年持續下降，最低點落在2022年第四季度，為8.63%。2023年，淨獲利率出現反彈，並在2023年第四季度達到13.77%。2024年上半年呈現小幅下降，但在2024年第三季度回升至12.65%，隨後在2024年末及2025上半年再次下降，並在2025年第三季度降至9.38%。
- 資產周轉率
- 資產周轉率在2021年和2022年上半年呈現緩慢上升趨勢，從0.41增至0.45。2022年下半年略有下降，但隨後在2023年上半年持續上升，達到0.50。2023年下半年及2024年上半年呈現波動，在2024年第三季度達到0.53的高點，隨後略有回落。2025年上半年維持在0.52至0.53之間。
- 財務槓桿比率
- 財務槓桿比率在2021年和2022年上半年相對穩定，在2.41至2.45之間波動。2022年下半年開始上升，並在2022年第四季度達到2.65的高點。2023年上半年略有下降，但在2023年第三季度再次上升，並在2023年第四季度達到2.52。2024年上半年呈現波動，在2024年第三季度達到2.54，隨後在2025年上半年持續上升至2.73。
- 股東權益回報率 （ROE）
- 股東權益回報率（ROE）的趨勢與淨獲利率相似，在2021年上半年呈現上升趨勢，並在第三季度達到16.08%的高點。隨後，ROE在2021年末及2022年持續下降，最低點落在2022年第四季度，為10.11%。2023年，ROE出現顯著反彈，並在2023年第四季度達到17.5%。2024年上半年呈現小幅下降，但在2024年第三季度回升至17.12%，隨後在2024年末及2025上半年再次下降，並在2025年第三季度降至13.49%。
綜上所述，觀察期間內，盈利能力指標（淨獲利率和ROE）呈現波動，且在2022年經歷了明顯的下降，隨後在2023年有所恢復。資產周轉率則呈現相對穩定的上升趨勢，但波動幅度較小。財務槓桿比率在觀察期內呈現上升趨勢，表明債務水平有所增加。
將 ROA 分解為兩個組成部分
Mondelēz International Inc.、 ROA 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31).
從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率在不同時間段內的變化趨勢。
- 淨獲利率
- 淨獲利率在2021年初呈現上升趨勢，從2021年3月的13.94% 增長至2021年6月的15.49%，並在9月達到15.7%的峰值。隨後，淨獲利率在2021年末和2022年經歷了顯著下降，最低點落在2022年12月的8.63%。2023年，淨獲利率呈現波動上升的趨勢，在2023年12月達到13.77%。進入2024年，淨獲利率再次呈現下降趨勢，至2024年12月降至10.56%。2025年上半年，淨獲利率維持在相對較低的水平，分別為9.88%和9.81%，並在2025年9月進一步下降至9.38%。
- 資產周轉率
- 資產周轉率在2021年和2022年呈現緩慢上升趨勢，從2021年3月的0.41 增長至2022年6月的0.45。2022年9月和12月略有回落，但仍維持在0.44至0.45的水平。2023年，資產周轉率繼續上升，在2023年6月達到0.47，並在2023年9月達到0.5。2024年，資產周轉率進一步提升，在2024年9月達到0.53的峰值，並在2024年12月維持在0.53。2025年上半年，資產周轉率略有下降，分別為0.52和0.53。
- 資產回報率 （ROA）
- 資產回報率（ROA）的趨勢與淨獲利率相似，在2021年初呈現上升趨勢，從2021年3月的5.7% 增長至2021年9月的6.61%。隨後，ROA在2022年經歷了顯著下降，最低點落在2022年12月的3.82%。2023年，ROA呈現波動上升的趨勢，在2023年12月達到6.95%。進入2024年，ROA再次呈現下降趨勢，至2024年12月降至5.29%。2025年上半年，ROA維持在相對較低的水平，分別為5.22%和5.13%，並在2025年9月進一步下降至4.95%。
總體而言，數據顯示淨獲利率和ROA之間存在較強的正相關性。資產周轉率則呈現出相對穩定的上升趨勢，儘管在某些時間段內存在波動。這些比率的變化可能反映了營收、成本控制、資產利用效率以及整體經濟環境等因素的影響。