杜邦分析： ROE、 ROA和凈獲利率的分解
季度數據
分解 ROE 涉及將凈收入除以股東權益表示為成分比率的乘積。
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將 ROE 分解為兩個組成部分
Philip Morris International Inc.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31).
- 資產回報率（ROA）
- 從2020年第一季度至2023年第四季度，資產回報率經歷了一段波動的變化。在2020年第四季度末，ROA達到約21.73%，代表公司在該季度的資產運用效率較高。之後，ROA有所下降，並在2022年第三季度回升至約22.18%，顯示短期內公司資產運用效能有所提升。進入2023年後，ROA呈現逐步下降的趨勢，至2024年第三季度降至約11.42%，反映出公司資產的盈利能力較2020年底的水準有所下降。這種趨勢可能受到多重因素影響，包括市場競爭激烈化或公司資產結構調整。但值得注意的是，除2022年和2023年初的數值外，整體期間ROA的變動趨於波動，展示公司在不同時期的資產運用效率存在一定差異。
- 財務槓桿比率
- 資料中未提供具體數值，故無法進行分析。
- 股東權益回報率（ROE）
- 同樣，資料中不含相關數據，無法進行評估與討論。
將 ROE 分解為 3 個組成部分
Philip Morris International Inc.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31).
根據提供的財務資料，對Philip Morris International Inc.的季度淨獲利率與資產周轉率進行分析，發現如下趨勢與變化：
- 淨獲利率的變動趨勢
- 從2020年第三季度開始，淨獲利率逐步增加，至2021年第三季度達到高點約29.25%，該水平保持較為穩定，波動範圍在27%至29%的區間內。然而，自2022年初起，淨獲利率出現逐步下降的趨勢，並在2023年第三季度降至22.16%的相對較低水平。之後，於2024年第一季度稍微回升，但仍未恢復至2021年的高點，並在2024年第二與第三季度再度上升至22%至26%的區間。此趨勢顯示公司在淨利率方面經歷一段波動，可能受到市場環境、成本變動或營運策略調整的影響。
- 資產周轉率的變動趨勢
- 資產周轉率於2020年第二季度開始呈現緩慢上升趨勢，從0.64上升至2021年第三季度的0.78，反映出公司資產運用效率的提升。然而，在2022年初，該比率突然下降至0.51，並在之後的季度中維持在0.52至0.56的較低水平，直到2024年第三季度再度升高至0.61。這表明在特定時期內公司的資產運用效率受到影響，可能由於營業規模、資產配置策略變化或經營環境的調整所致。值得注意的是，資產周轉率的下降伴隨著淨獲利率的下降，可能表明公司在資金運用或營收效率方面面臨挑戰。
- 公司財務結構與盈利能力的整體評估
- 由於缺少財務槓桿比率和股東權益回報率（ROE）的數據，無法進一步分析公司財務槓桿運用與股東回報效率的變化。然而，從淨獲利率與資產周轉率的變化趨勢，推測公司在2021年前後擁有較為穩定且較佳的盈利與營運效率，但自2022年起，盈利能力與資產運用效率均呈現下滑跡象，暗示財務績效可能受外在經營環境或內部策略調整的影響，需配合其他財務指標做進一步分析以獲得完整圖像。
將 ROA 分解為兩個組成部分
Philip Morris International Inc.、 ROA 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31).
在2020年第一季度至2021年底期間， Philip Morris International Inc. 的淨獲利率呈現出較為穩定的趨勢，大致維持在 27% 至 29% 之間，顯示公司在此期間維持了相對穩定的獲利能力。然而，自2022年起，淨獲利率出現了顯著下降的趨勢，尤其在2023年及2024年部分季度，淨獲利率下滑至約 18% 至 24% 的範圍，顯示獲利效率有所降低，可能受到市場環境變動或成本結構變化的影響。
資產周轉率方面，自2020年第二季度開始，數值逐步提高，從約0.64提升至2021年第二季度的0.78，顯示公司對其資產的利用效率逐步改善。然而，在2022年第二季度之後，資產周轉率開始下降，至2023年初回升至0.55左右，隨後又回落至約0.57，反映公司資產運用效率有一定的波動，但整體呈現出一定的上揚趨勢，尤其是在2020年第二季度及2021年期間的提升，可能得益於營運效率的改善或資產配置的調整。
資產回報率（ROA）則整體呈現由高到低的下降趨勢。2020年末至2021年期間，ROA大致在21.6%至22.2%的範圍內波動，顯示公司整體資產的獲利能力較為穩定。然而，自2022年起，ROA逐步下滑，最低點出現在2023年第三季度，僅約11.96%，之後略有回升但仍未恢復到疫情前水平。此趨勢反映出公司在資產整體運用效率和獲利能力方面面臨一定的挑戰，可能受益於市場競爭加劇或成本上升等因素影響。
整體而言， Philip Morris International Inc. 在COVID-19疫情初期展現出穩健的盈利和運營表現，但隨著時間推進，其盈利能力在2022年至2023年間出現一定程度的下滑，特別是資產回報率的顯著下降可能提示公司正面對市場環境轉變或成本結構壓力。公司資產的運用效率在此期間雖有波動，但並未出現明顯惡化，反映公司可能在努力調整其營運策略以應對外部挑戰。長期來看，若資產利用率和盈利能力能持續改善，或將對公司財務穩健產生積極影響。