資本資產定價模型 (CAPM) 表示風險資產(如 Ross Stores普通股)的預期或要求回報率。
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回報率
Ross Stores Inc. (ROST) | Standard & Poor’s 500 (S&P 500) | |||||
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t | 日期 | 價格ROST,t1 | 股利ROST,t1 | RROST,t2 | 價格S&P 500,t | RS&P 500,t3 |
2016年2月29日 | ||||||
1. | 2016年3月31日 | |||||
2. | 2016年4月30日 | |||||
3. | 2016年5月31日 | |||||
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70. | 2021年12月31日 | |||||
71. | 2022年1月31日 | |||||
平均 (R): | ||||||
標準差: |
Ross Stores Inc. (ROST) | Standard & Poor’s 500 (S&P 500) | |||||
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t | 日期 | 價格ROST,t1 | 股利ROST,t1 | RROST,t2 | 價格S&P 500,t | RS&P 500,t3 |
2016年2月29日 | ||||||
1. | 2016年3月31日 | |||||
2. | 2016年4月30日 | |||||
3. | 2016年5月31日 | |||||
4. | 2016年6月30日 | |||||
5. | 2016年7月31日 | |||||
6. | 2016年8月31日 | |||||
7. | 2016年9月30日 | |||||
8. | 2016年10月31日 | |||||
9. | 2016年11月30日 | |||||
10. | 2016年12月31日 | |||||
11. | 2017年1月31日 | |||||
12. | 2017年2月28日 | |||||
13. | 2017年3月31日 | |||||
14. | 2017年4月30日 | |||||
15. | 2017年5月31日 | |||||
16. | 2017年6月30日 | |||||
17. | 2017年7月31日 | |||||
18. | 2017年8月31日 | |||||
19. | 2017年9月30日 | |||||
20. | 2017年10月31日 | |||||
21. | 2017年11月30日 | |||||
22. | 2017年12月31日 | |||||
23. | 2018年1月31日 | |||||
24. | 2018年2月28日 | |||||
25. | 2018年3月31日 | |||||
26. | 2018年4月30日 | |||||
27. | 2018年5月31日 | |||||
28. | 2018年6月30日 | |||||
29. | 2018年7月31日 | |||||
30. | 2018年8月31日 | |||||
31. | 2018年9月30日 | |||||
32. | 2018年10月31日 | |||||
33. | 2018年11月30日 | |||||
34. | 2018年12月31日 | |||||
35. | 2019年1月31日 | |||||
36. | 2019年2月28日 | |||||
37. | 2019年3月31日 | |||||
38. | 2019年4月30日 | |||||
39. | 2019年5月31日 | |||||
40. | 2019年6月30日 | |||||
41. | 2019年7月31日 | |||||
42. | 2019年8月31日 | |||||
43. | 2019年9月30日 | |||||
44. | 2019年10月31日 | |||||
45. | 2019年11月30日 | |||||
46. | 2019年12月31日 | |||||
47. | 2020年1月31日 | |||||
48. | 2020年2月29日 | |||||
49. | 2020年3月31日 | |||||
50. | 2020年4月30日 | |||||
51. | 2020年5月31日 | |||||
52. | 2020年6月30日 | |||||
53. | 2020年7月31日 | |||||
54. | 2020年8月31日 | |||||
55. | 2020年9月30日 | |||||
56. | 2020年10月31日 | |||||
57. | 2020年11月30日 | |||||
58. | 2020年12月31日 | |||||
59. | 2021年1月31日 | |||||
60. | 2021年2月28日 | |||||
61. | 2021年3月31日 | |||||
62. | 2021年4月30日 | |||||
63. | 2021年5月31日 | |||||
64. | 2021年6月30日 | |||||
65. | 2021年7月31日 | |||||
66. | 2021年8月31日 | |||||
67. | 2021年9月30日 | |||||
68. | 2021年10月31日 | |||||
69. | 2021年11月30日 | |||||
70. | 2021年12月31日 | |||||
71. | 2022年1月31日 | |||||
平均 (R): | ||||||
標準差: |
顯示全部
1 數據以普通股每股美元為單位,經拆分和股票股息調整。
2 期間 t 期間 ROST 普通股的回報率。
3 標準普爾500指數(市場投資組合代理)在 t期間的回報率。
方差和協方差
t | 日期 | RROST,t | RS&P 500,t | (RROST,t–RROST)2 | (RS&P 500,t–RS&P 500)2 | (RROST,t–RROST)×(RS&P 500,t–RS&P 500) |
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1. | 2016年3月31日 | |||||
2. | 2016年4月30日 | |||||
3. | 2016年5月31日 | |||||
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70. | 2021年12月31日 | |||||
71. | 2022年1月31日 | |||||
總 (Σ): |
t | 日期 | RROST,t | RS&P 500,t | (RROST,t–RROST)2 | (RS&P 500,t–RS&P 500)2 | (RROST,t–RROST)×(RS&P 500,t–RS&P 500) |
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1. | 2016年3月31日 | |||||
2. | 2016年4月30日 | |||||
3. | 2016年5月31日 | |||||
4. | 2016年6月30日 | |||||
5. | 2016年7月31日 | |||||
6. | 2016年8月31日 | |||||
7. | 2016年9月30日 | |||||
8. | 2016年10月31日 | |||||
9. | 2016年11月30日 | |||||
10. | 2016年12月31日 | |||||
11. | 2017年1月31日 | |||||
12. | 2017年2月28日 | |||||
13. | 2017年3月31日 | |||||
14. | 2017年4月30日 | |||||
15. | 2017年5月31日 | |||||
16. | 2017年6月30日 | |||||
17. | 2017年7月31日 | |||||
18. | 2017年8月31日 | |||||
19. | 2017年9月30日 | |||||
20. | 2017年10月31日 | |||||
21. | 2017年11月30日 | |||||
22. | 2017年12月31日 | |||||
23. | 2018年1月31日 | |||||
24. | 2018年2月28日 | |||||
25. | 2018年3月31日 | |||||
26. | 2018年4月30日 | |||||
27. | 2018年5月31日 | |||||
28. | 2018年6月30日 | |||||
29. | 2018年7月31日 | |||||
30. | 2018年8月31日 | |||||
31. | 2018年9月30日 | |||||
32. | 2018年10月31日 | |||||
33. | 2018年11月30日 | |||||
34. | 2018年12月31日 | |||||
35. | 2019年1月31日 | |||||
36. | 2019年2月28日 | |||||
37. | 2019年3月31日 | |||||
38. | 2019年4月30日 | |||||
39. | 2019年5月31日 | |||||
40. | 2019年6月30日 | |||||
41. | 2019年7月31日 | |||||
42. | 2019年8月31日 | |||||
43. | 2019年9月30日 | |||||
44. | 2019年10月31日 | |||||
45. | 2019年11月30日 | |||||
46. | 2019年12月31日 | |||||
47. | 2020年1月31日 | |||||
48. | 2020年2月29日 | |||||
49. | 2020年3月31日 | |||||
50. | 2020年4月30日 | |||||
51. | 2020年5月31日 | |||||
52. | 2020年6月30日 | |||||
53. | 2020年7月31日 | |||||
54. | 2020年8月31日 | |||||
55. | 2020年9月30日 | |||||
56. | 2020年10月31日 | |||||
57. | 2020年11月30日 | |||||
58. | 2020年12月31日 | |||||
59. | 2021年1月31日 | |||||
60. | 2021年2月28日 | |||||
61. | 2021年3月31日 | |||||
62. | 2021年4月30日 | |||||
63. | 2021年5月31日 | |||||
64. | 2021年6月30日 | |||||
65. | 2021年7月31日 | |||||
66. | 2021年8月31日 | |||||
67. | 2021年9月30日 | |||||
68. | 2021年10月31日 | |||||
69. | 2021年11月30日 | |||||
70. | 2021年12月31日 | |||||
71. | 2022年1月31日 | |||||
總 (Σ): |
顯示全部
方差ROST = Σ(RROST,t–RROST)2 ÷ (71 – 1)
= ÷ (71 – 1)
=
方差S&P 500 = Σ(RS&P 500,t–RS&P 500)2 ÷ (71 – 1)
= ÷ (71 – 1)
=
協方差ROST, S&P 500 = Σ(RROST,t–RROST)×(RS&P 500,t–RS&P 500) ÷ (71 – 1)
= ÷ (71 – 1)
=
系統化風險評估 (β)
方差ROST | |
方差S&P 500 | |
協方差ROST, S&P 500 | |
相關係數ROST, S&P 5001 | |
βROST2 | |
αROST3 |
計算
1 相關係數ROST, S&P 500
= 協方差ROST, S&P 500 ÷ (標準差ROST × 標準差S&P 500)
= ÷ ( × )
=
2 βROST
= 協方差ROST, S&P 500 ÷ 方差S&P 500
= ÷
=
3 αROST
= 平均ROST – βROST × 平均S&P 500
= – ×
=
預期回報率
假設 | ||
長期國債綜合回報率1 | RF | |
市場投資組合的預期回報率2 | E(RM) | |
普通股 Ross Stores 系統性風險 | βROST | |
Ross Stores 普通股的預期回報率3 | E(RROST) |
1 在不到10年的時間內,所有未償還的固定息票美國國債的未加權平均買入收益率,既未到期也不可贖回(無風險收益率代理)。
2 查看詳情 »
3 E(RROST) = RF + βROST [E(RM) – RF]
= + [ – ]
=