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Steel Dynamics Inc. (NASDAQ:STLD)

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杜邦分析： ROE、ROA和凈獲利率的分解 
季度數據

Microsoft Excel

分解 ROE 涉及將凈收入除以股東權益表示為組成部分比率的乘積。

將 ROE 分解為兩個部分

Steel Dynamics Inc.、 ROE 分解（季度數據）

Microsoft Excel
ROE = ROA × 財務槓桿率
2022年9月30日 54.17% = 30.74% × 1.76
2022年6月30日 57.91% = 32.05% × 1.81
2022年3月31日 55.82% = 29.77% × 1.87
2021年12月31日 50.98% = 25.65% × 1.99
2021年9月30日 41.22% = 20.04% × 2.06
2021年6月30日 28.30% = 13.29% × 2.13
2021年3月31日 16.79% = 7.84% × 2.14
2020年12月31日 12.68% = 5.94% × 2.13
2020年9月30日 11.53% = 5.62% × 2.05
2020年6月30日 12.91% = 6.32% × 2.04
2020年3月31日 15.90% = 7.84% × 2.03
2019年12月31日 16.47% = 8.11% × 2.03
2019年9月30日 20.21% = 10.32% × 1.96
2019年6月30日 26.25% = 13.58% × 1.93
2019年3月31日 30.82% = 15.72% × 1.96
2018年12月31日 31.98% = 16.34% × 1.96
2018年9月30日 32.06% = 16.58% × 1.93
2018年6月30日 27.97% = 13.96% × 2.00
2018年3月31日 24.19% = 12.04% × 2.01
2017年12月31日 24.25% = 11.85% × 2.05
2017年9月30日 — = — × 2.24
2017年6月30日 — = — × 2.16
2017年3月31日 — = — × 2.21

根據報告： 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-Q (報告日期： 2019-09-30), 10-Q (報告日期： 2019-06-30), 10-Q (報告日期： 2019-03-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-Q (報告日期： 2018-09-30), 10-Q (報告日期： 2018-06-30), 10-Q (報告日期： 2018-03-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31), 10-Q (報告日期： 2017-09-30), 10-Q (報告日期： 2017-06-30), 10-Q (報告日期： 2017-03-31).

與2022年第三 季度相比，股東權益回報率（ROE）下降的主要原因是以資產回報率（ROA）衡量的盈利能力下降。

將 ROE 分解為三個組成部分

Steel Dynamics Inc.、 ROE 分解（季度數據）

Microsoft Excel
ROE = 淨利率比率 × 資產周轉率 × 財務槓桿率
2022年9月30日 54.17% = 18.99% × 1.62 × 1.76
2022年6月30日 57.91% = 19.81% × 1.62 × 1.81
2022年3月31日 55.82% = 19.02% × 1.57 × 1.87
2021年12月31日 50.98% = 17.46% × 1.47 × 1.99
2021年9月30日 41.22% = 14.72% × 1.36 × 2.06
2021年6月30日 28.30% = 10.98% × 1.21 × 2.13
2021年3月31日 16.79% = 7.51% × 1.04 × 2.14
2020年12月31日 12.68% = 5.74% × 1.04 × 2.13
2020年9月30日 11.53% = 5.18% × 1.09 × 2.05
2020年6月30日 12.91% = 5.61% × 1.13 × 2.04
2020年3月31日 15.90% = 6.40% × 1.23 × 2.03
2019年12月31日 16.47% = 6.41% × 1.26 × 2.03
2019年9月30日 20.21% = 7.44% × 1.39 × 1.96
2019年6月30日 26.25% = 9.11% × 1.49 × 1.93
2019年3月31日 30.82% = 10.26% × 1.53 × 1.96
2018年12月31日 31.98% = 10.64% × 1.53 × 1.96
2018年9月30日 32.06% = 11.49% × 1.44 × 1.93
2018年6月30日 27.97% = 10.01% × 1.40 × 2.00
2018年3月31日 24.19% = 8.59% × 1.40 × 2.01
2017年12月31日 24.25% = 8.52% × 1.39 × 2.05
2017年9月30日 — = — × — × 2.24
2017年6月30日 — = — × — × 2.16
2017年3月31日 — = — × — × 2.21

根據報告： 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-Q (報告日期： 2019-09-30), 10-Q (報告日期： 2019-06-30), 10-Q (報告日期： 2019-03-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-Q (報告日期： 2018-09-30), 10-Q (報告日期： 2018-06-30), 10-Q (報告日期： 2018-03-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31), 10-Q (報告日期： 2017-09-30), 10-Q (報告日期： 2017-06-30), 10-Q (報告日期： 2017-03-31).

與2022年第三 季度相比，股東權益回報率（ROE）下降的主要原因是以凈利率率衡量的盈利能力下降。

將 ROE 分解為五個組成部分

Steel Dynamics Inc.、 ROE 分解（季度數據）

Microsoft Excel
ROE = 稅負 × 利息負擔 × 息稅前獲利率 × 資產周轉率 × 財務槓桿率
2022年9月30日 54.17% = 0.76 × 0.99 × 25.21% × 1.62 × 1.76
2022年6月30日 57.91% = 0.77 × 0.99 × 26.19% × 1.62 × 1.81
2022年3月31日 55.82% = 0.77 × 0.99 × 25.10% × 1.57 × 1.87
2021年12月31日 50.98% = 0.77 × 0.99 × 23.00% × 1.47 × 1.99
2021年9月30日 41.22% = 0.77 × 0.98 × 19.42% × 1.36 × 2.06
2021年6月30日 28.30% = 0.78 × 0.96 × 14.62% × 1.21 × 2.13
2021年3月31日 16.79% = 0.79 × 0.92 × 10.25% × 1.04 × 2.14
2020年12月31日 12.68% = 0.80 × 0.88 × 8.13% × 1.04 × 2.13
2020年9月30日 11.53% = 0.78 × 0.85 × 7.79% × 1.09 × 2.05
2020年6月30日 12.91% = 0.77 × 0.85 × 8.50% × 1.13 × 2.04
2020年3月31日 15.90% = 0.77 × 0.87 × 9.50% × 1.23 × 2.03
2019年12月31日 16.47% = 0.77 × 0.87 × 9.51% × 1.26 × 2.03
2019年9月30日 20.21% = 0.77 × 0.89 × 10.79% × 1.39 × 1.96
2019年6月30日 26.25% = 0.78 × 0.92 × 12.78% × 1.49 × 1.93
2019年3月31日 30.82% = 0.78 × 0.93 × 14.26% × 1.53 × 1.96
2018年12月31日 31.98% = 0.78 × 0.93 × 14.79% × 1.53 × 1.96
2018年9月30日 32.06% = 0.90 × 0.92 × 13.96% × 1.44 × 1.93
2018年6月30日 27.97% = 0.89 × 0.90 × 12.44% × 1.40 × 2.00
2018年3月31日 24.19% = 0.90 × 0.88 × 10.91% × 1.40 × 2.01
2017年12月31日 24.25% = 0.86 × 0.88 × 11.29% × 1.39 × 2.05
2017年9月30日 — = — × — × — × — × 2.24
2017年6月30日 — = — × — × — × — × 2.16
2017年3月31日 — = — × — × — × — × 2.21

根據報告： 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-Q (報告日期： 2019-09-30), 10-Q (報告日期： 2019-06-30), 10-Q (報告日期： 2019-03-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-Q (報告日期： 2018-09-30), 10-Q (報告日期： 2018-06-30), 10-Q (報告日期： 2018-03-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31), 10-Q (報告日期： 2017-09-30), 10-Q (報告日期： 2017-06-30), 10-Q (報告日期： 2017-03-31).

與2022年第三 季度相比，股東權益回報率（ROE）下降的主要原因是以息稅前獲利率衡量的營業獲利率下降。

將 ROA 分解為兩個部分

Steel Dynamics Inc.、 ROA 分解（季度數據）

Microsoft Excel
ROA = 淨利率比率 × 資產周轉率
2022年9月30日 30.74% = 18.99% × 1.62
2022年6月30日 32.05% = 19.81% × 1.62
2022年3月31日 29.77% = 19.02% × 1.57
2021年12月31日 25.65% = 17.46% × 1.47
2021年9月30日 20.04% = 14.72% × 1.36
2021年6月30日 13.29% = 10.98% × 1.21
2021年3月31日 7.84% = 7.51% × 1.04
2020年12月31日 5.94% = 5.74% × 1.04
2020年9月30日 5.62% = 5.18% × 1.09
2020年6月30日 6.32% = 5.61% × 1.13
2020年3月31日 7.84% = 6.40% × 1.23
2019年12月31日 8.11% = 6.41% × 1.26
2019年9月30日 10.32% = 7.44% × 1.39
2019年6月30日 13.58% = 9.11% × 1.49
2019年3月31日 15.72% = 10.26% × 1.53
2018年12月31日 16.34% = 10.64% × 1.53
2018年9月30日 16.58% = 11.49% × 1.44
2018年6月30日 13.96% = 10.01% × 1.40
2018年3月31日 12.04% = 8.59% × 1.40
2017年12月31日 11.85% = 8.52% × 1.39
2017年9月30日 — = — × —
2017年6月30日 — = — × —
2017年3月31日 — = — × —

根據報告： 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-Q (報告日期： 2019-09-30), 10-Q (報告日期： 2019-06-30), 10-Q (報告日期： 2019-03-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-Q (報告日期： 2018-09-30), 10-Q (報告日期： 2018-06-30), 10-Q (報告日期： 2018-03-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31), 10-Q (報告日期： 2017-09-30), 10-Q (報告日期： 2017-06-30), 10-Q (報告日期： 2017-03-31).

與2022年第三 季度相比，資產回報率（ROA）下降的主要原因是以凈利率衡量的盈利能力下降。

將 ROA 分解為四個組成部分

Steel Dynamics Inc.、 ROA 分解（季度數據）

Microsoft Excel
ROA = 稅負 × 利息負擔 × 息稅前獲利率 × 資產周轉率
2022年9月30日 30.74% = 0.76 × 0.99 × 25.21% × 1.62
2022年6月30日 32.05% = 0.77 × 0.99 × 26.19% × 1.62
2022年3月31日 29.77% = 0.77 × 0.99 × 25.10% × 1.57
2021年12月31日 25.65% = 0.77 × 0.99 × 23.00% × 1.47
2021年9月30日 20.04% = 0.77 × 0.98 × 19.42% × 1.36
2021年6月30日 13.29% = 0.78 × 0.96 × 14.62% × 1.21
2021年3月31日 7.84% = 0.79 × 0.92 × 10.25% × 1.04
2020年12月31日 5.94% = 0.80 × 0.88 × 8.13% × 1.04
2020年9月30日 5.62% = 0.78 × 0.85 × 7.79% × 1.09
2020年6月30日 6.32% = 0.77 × 0.85 × 8.50% × 1.13
2020年3月31日 7.84% = 0.77 × 0.87 × 9.50% × 1.23
2019年12月31日 8.11% = 0.77 × 0.87 × 9.51% × 1.26
2019年9月30日 10.32% = 0.77 × 0.89 × 10.79% × 1.39
2019年6月30日 13.58% = 0.78 × 0.92 × 12.78% × 1.49
2019年3月31日 15.72% = 0.78 × 0.93 × 14.26% × 1.53
2018年12月31日 16.34% = 0.78 × 0.93 × 14.79% × 1.53
2018年9月30日 16.58% = 0.90 × 0.92 × 13.96% × 1.44
2018年6月30日 13.96% = 0.89 × 0.90 × 12.44% × 1.40
2018年3月31日 12.04% = 0.90 × 0.88 × 10.91% × 1.40
2017年12月31日 11.85% = 0.86 × 0.88 × 11.29% × 1.39
2017年9月30日 — = — × — × — × —
2017年6月30日 — = — × — × — × —
2017年3月31日 — = — × — × — × —

根據報告： 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-Q (報告日期： 2019-09-30), 10-Q (報告日期： 2019-06-30), 10-Q (報告日期： 2019-03-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-Q (報告日期： 2018-09-30), 10-Q (報告日期： 2018-06-30), 10-Q (報告日期： 2018-03-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31), 10-Q (報告日期： 2017-09-30), 10-Q (報告日期： 2017-06-30), 10-Q (報告日期： 2017-03-31).

與2022年第三 季度相比，資產回報率（ROA）下降的主要原因是以息稅前獲利率衡量的營業獲利率下降。

淨利率比率分列

Steel Dynamics Inc.、淨利率率分解（季度數據）

Microsoft Excel
淨利率比率 = 稅負 × 利息負擔 × 息稅前獲利率
2022年9月30日 18.99% = 0.76 × 0.99 × 25.21%
2022年6月30日 19.81% = 0.77 × 0.99 × 26.19%
2022年3月31日 19.02% = 0.77 × 0.99 × 25.10%
2021年12月31日 17.46% = 0.77 × 0.99 × 23.00%
2021年9月30日 14.72% = 0.77 × 0.98 × 19.42%
2021年6月30日 10.98% = 0.78 × 0.96 × 14.62%
2021年3月31日 7.51% = 0.79 × 0.92 × 10.25%
2020年12月31日 5.74% = 0.80 × 0.88 × 8.13%
2020年9月30日 5.18% = 0.78 × 0.85 × 7.79%
2020年6月30日 5.61% = 0.77 × 0.85 × 8.50%
2020年3月31日 6.40% = 0.77 × 0.87 × 9.50%
2019年12月31日 6.41% = 0.77 × 0.87 × 9.51%
2019年9月30日 7.44% = 0.77 × 0.89 × 10.79%
2019年6月30日 9.11% = 0.78 × 0.92 × 12.78%
2019年3月31日 10.26% = 0.78 × 0.93 × 14.26%
2018年12月31日 10.64% = 0.78 × 0.93 × 14.79%
2018年9月30日 11.49% = 0.90 × 0.92 × 13.96%
2018年6月30日 10.01% = 0.89 × 0.90 × 12.44%
2018年3月31日 8.59% = 0.90 × 0.88 × 10.91%
2017年12月31日 8.52% = 0.86 × 0.88 × 11.29%
2017年9月30日 — = — × — × —
2017年6月30日 — = — × — × —
2017年3月31日 — = — × — × —

根據報告： 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-Q (報告日期： 2019-09-30), 10-Q (報告日期： 2019-06-30), 10-Q (報告日期： 2019-03-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-Q (報告日期： 2018-09-30), 10-Q (報告日期： 2018-06-30), 10-Q (報告日期： 2018-03-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31), 10-Q (報告日期： 2017-09-30), 10-Q (報告日期： 2017-06-30), 10-Q (報告日期： 2017-03-31).

與2022年第三 季度相比，凈利率率下降的主要原因是以息稅前獲利率衡量的營業獲利率下降。