Stock Analysis on Net
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T-Mobile US Inc. (NASDAQ:TMUS)

資產負債表結構：負債和股東權益
季度數據

T-Mobile US Inc.、合併資產負債表結構：負債和股東權益（季度數據）

Microsoft Excel
2026年3月31日 2025年12月31日 2025年9月30日 2025年6月30日 2025年3月31日 2024年12月31日 2024年9月30日 2024年6月30日 2024年3月31日 2023年12月31日 2023年9月30日 2023年6月30日 2023年3月31日 2022年12月31日 2022年9月30日 2022年6月30日 2022年3月31日 2021年12月31日 2021年9月30日 2021年6月30日 2021年3月31日
應付賬款和應計負債 4.44 4.69 4.23 3.67 3.68 4.07 3.56 3.64 3.74 4.99 4.63 4.69 5.28 5.81 5.61 5.34 5.29 5.52 4.32 4.12 4.28
短期債務 1.04 2.34 2.92 3.01 3.83 1.96 2.78 2.81 2.60 1.74 1.65 3.67 2.48 2.44 3.47 1.40 1.36 1.64 1.04 2.28 2.18
對關聯公司的短期債務 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.59 1.09 1.11 1.09 0.00
遞延收入 0.68 0.70 0.68 0.57 0.56 0.59 0.53 0.53 0.41 0.40 0.40 0.38 0.38 0.37 0.36 0.39 0.40 0.41 0.45 0.46 0.48
短期經營租賃負債 1.70 1.74 1.63 1.57 1.54 1.58 1.58 1.54 1.67 1.71 1.70 1.56 1.64 1.66 1.58 1.60 1.54 1.66 1.52 1.75 1.72
短期融資租賃負債 0.54 0.53 0.53 0.54 0.53 0.56 0.59 0.60 0.61 0.61 0.62 0.58 0.56 0.55 0.58 0.58 0.53 0.54 0.57 0.51 0.50
其他流動負債 1.08 1.17 1.19 1.02 0.88 0.94 0.90 1.93 0.94 0.62 1.41 0.78 1.01 0.88 0.75 0.53 0.46 0.52 0.51 0.48 0.43
流動負債 9.48% 11.18% 11.19% 10.39% 11.01% 9.70% 9.94% 11.05% 9.97% 10.08% 10.41% 11.67% 11.35% 11.71% 12.35% 9.85% 10.17% 11.38% 9.52% 10.70% 9.59%
長期債務 39.04 36.33 35.16 35.28 35.42 34.95 34.41 33.66 34.60 33.66 33.74 32.60 32.37 30.90 30.37 31.77 31.74 32.47 32.97 32.28 32.65
對關聯公司的長期債務 0.00 0.68 0.69 0.70 0.70 0.72 0.71 0.72 0.73 0.72 0.72 0.71 0.71 0.71 0.70 0.71 0.71 0.72 0.74 1.22 2.32
塔的義務 1.63 1.61 1.64 1.69 1.69 1.76 1.75 1.79 1.82 1.82 1.83 1.83 1.85 1.86 1.86 1.91 1.92 1.36 1.42 1.43 1.46
遞延所得稅負債 9.44 8.93 8.85 8.68 8.16 8.03 7.52 7.20 6.88 6.48 6.18 5.81 5.48 5.15 4.87 4.98 4.94 4.95 5.13 5.09 4.99
長期經營租賃負債 12.04 12.03 12.33 12.06 12.10 12.69 12.73 13.08 13.49 13.60 13.75 13.80 13.98 14.13 14.18 14.76 14.80 12.50 13.00 12.99 13.08
長期融資租賃負債 0.48 0.50 0.55 0.56 0.52 0.55 0.56 0.54 0.56 0.60 0.61 0.60 0.61 0.65 0.74 0.76 0.69 0.70 0.79 0.67 0.65
其他長期負債 1.86 1.73 1.74 1.89 1.93 1.92 1.88 1.93 1.86 1.89 1.75 1.78 1.81 1.94 2.07 1.82 1.81 2.47 2.58 2.56 2.61
長期負債 64.49% 61.82% 60.96% 60.87% 60.52% 60.62% 59.57% 58.92% 59.94% 58.76% 58.57% 57.11% 56.81% 55.33% 54.80% 56.72% 56.61% 55.17% 56.62% 56.25% 57.77%
總負債 73.97% 73.00% 72.15% 71.26% 71.53% 70.32% 69.51% 69.97% 69.91% 68.84% 68.98% 68.78% 68.16% 67.04% 67.14% 66.56% 66.78% 66.55% 66.15% 66.95% 67.36%
普通股，每股面值0.00001美元 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
額外實收資本 32.45 31.68 31.89 32.45 32.07 33.07 32.58 32.83 32.86 32.60 35.67 35.21 35.23 34.99 34.57 35.11 34.85 35.48 36.19 35.72 35.82
庫存股，按成本計算 -16.54 -13.93 -12.92 -12.02 -10.76 -9.89 -7.55 -7.32 -6.29 -4.51 -6.76 -5.41 -3.73 -1.43 -0.32 -0.01 -0.01 -0.01 -0.01 -0.01 -0.01
累計其他綜合損失 -0.39 -0.39 -0.41 -0.43 -0.46 -0.41 -0.42 -0.44 -0.45 -0.46 -0.45 -0.45 -0.48 -0.49 -0.59 -0.62 -0.63 -0.66 -0.73 -0.74 -0.76
留存收益（累計赤字） 10.50 9.64 9.28 8.74 7.61 6.91 5.88 4.97 3.97 3.54 2.56 1.87 0.82 -0.11 -0.80 -1.05 -1.00 -1.36 -1.60 -1.92 -2.41
股東權益 26.03% 27.00% 27.85% 28.74% 28.47% 29.68% 30.49% 30.03% 30.09% 31.16% 31.02% 31.22% 31.84% 32.96% 32.86% 33.44% 33.22% 33.45% 33.85% 33.05% 32.64%
負債總額和股東權益 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00%

根據報告： 10-Q (報告日期： 2026-03-31), 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31).

分析結果顯示，資本結構在觀察期間內呈現明顯的高槓桿化趨勢，總負債佔比由 2021 年第一季的 67.36% 逐步上升至 2026 年第一季的 73.97%。

負債組成趨勢
長期負債是推動總負債上升的主要因素。長期負債佔比從 57.77% 增加至 64.49%，其中長期債務佔比從 32.65% 顯著成長至 39.04%。與此相對，長期經營租賃負債則呈現緩慢下降趨勢，從 13.08% 降至 12.04%。
遞延所得稅負債呈現持續增長模式，佔比從 4.99% 幾乎倍增至 9.44%，顯示稅務遞延效應在資本結構中的影響力逐漸增加。
流動負債在 9% 至 12% 之間波動，整體相對穩定。其中，應付帳款和應計負債在 2022 年達到高峰後有所回落，隨後在 2025 年後再次回升。
股東權益變動分析
總股東權益佔比由 32.64% 持續下滑至 26.03%。這一趨勢主要受庫存股增加的強烈影響，庫存股佔比從 2021 年初的 -0.01% 急劇擴大至 2026 年第一季的 -16.54%，顯示公司採取了極為積極的股份回購策略。
留存收益呈現顯著的正向轉折。該項指標從 2021 年第一季的累計赤字 -2.41% 持續改善，於 2023 年轉正，並在 2026 年第一季達到 10.5% 的高點，反映出經營獲利能力的持續提升。
綜合財務洞見
財務模式顯示出以增加長期借貸來支持股份回購的資本運作特徵。儘管總股東權益比例下降，但內部的獲利積累（留存收益）正有效抵消部分權益減少的壓力。
資本結構的重心已明顯向長期負債傾斜，且隨之而來的遞延稅務負債增加，使得整體財務槓桿水平在五年內顯著提升。