Stock Analysis on Net
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lululemon athletica inc. (NASDAQ:LULU)

杜邦分析： ROE、 ROA和凈獲利率的分解 
季度數據

Microsoft Excel

分解 ROE 涉及將凈收入除以股東權益表示為成分比率的乘積。

將 ROE 分解為兩個組成部分

lululemon athletica inc.、 ROE 分解（季度數據）

Microsoft Excel
ROE = ROA × 財務槓桿比率
2025年8月3日 40.70% = 23.74% × 1.71
2025年5月4日 42.14% = 24.33% × 1.73
2025年2月2日 41.97% = 23.87% × 1.76
2024年10月27日 43.55% = 24.50% × 1.78
2024年7月28日 40.49% = 24.21% × 1.67
2024年4月28日 37.47% = 23.16% × 1.62
2024年1月28日 36.63% = 21.86% × 1.68
2023年10月29日 28.38% = 16.61% × 1.71
2023年7月30日 28.51% = 16.81% × 1.70
2023年4月30日 28.77% = 17.14% × 1.68
2023年1月29日 27.15% = 15.25% × 1.78
2022年10月30日 38.48% = 22.03% × 1.75
2022年7月31日 38.55% = 22.39% × 1.72
2022年5月1日 38.24% = 21.72% × 1.76
2022年1月30日 35.60% = 19.73% × 1.80
2021年10月31日 32.75% = 19.04% × 1.72
2021年8月1日 30.94% = 18.76% × 1.65
2021年5月2日 26.71% = 16.29% × 1.64
2021年1月31日 23.02% = 14.07% × 1.64
2020年11月1日 25.76% = 15.36% × 1.68
2020年8月2日 26.96% = 15.44% × 1.75
2020年5月3日 31.46% = 18.04% × 1.74

根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-08-03), 10-Q (報告日期： 2025-05-04), 10-K (報告日期： 2025-02-02), 10-Q (報告日期： 2024-10-27), 10-Q (報告日期： 2024-07-28), 10-Q (報告日期： 2024-04-28), 10-K (報告日期： 2024-01-28), 10-Q (報告日期： 2023-10-29), 10-Q (報告日期： 2023-07-30), 10-Q (報告日期： 2023-04-30), 10-K (報告日期： 2023-01-29), 10-Q (報告日期： 2022-10-30), 10-Q (報告日期： 2022-07-31), 10-Q (報告日期： 2022-05-01), 10-K (報告日期： 2022-01-30), 10-Q (報告日期： 2021-10-31), 10-Q (報告日期： 2021-08-01), 10-Q (報告日期： 2021-05-02), 10-K (報告日期： 2021-01-31), 10-Q (報告日期： 2020-11-01), 10-Q (報告日期： 2020-08-02), 10-Q (報告日期： 2020-05-03).

從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率的變動趨勢。

資產回報率（ROA）
在觀察期內，資產回報率呈現波動上升的趨勢。從2020年5月的18.04%開始，經歷短暫下降後，逐步攀升至2022年5月的21.72%。隨後，該比率在2022年7月至2023年10月期間維持在相對穩定的高位，約在22%至24%之間。2024年1月略有回落，但隨後再次回升，並在2024年7月達到24.21%的高點。最新的數據顯示，截至2025年8月，ROA為23.74%。整體而言，ROA呈現長期增長趨勢，表明資產利用效率不斷提高。
財務槓桿比率
財務槓桿比率在觀察期內相對穩定，維持在1.64至1.80之間。在2020年5月至2021年8月期間，該比率在1.64至1.75之間波動。2021年10月至2022年1月，該比率略有上升，達到1.80。隨後，該比率在1.62至1.78之間波動。整體而言，財務槓桿比率的變化幅度較小，表明公司在利用負債方面保持了一定的穩健性。
股東權益回報率（ROE）
股東權益回報率呈現明顯的上升趨勢。從2020年5月的31.46%開始，經歷一段時間的下降，在2021年1月降至23.02%。隨後，ROE逐步回升，並在2022年5月達到38.24%的高點。此後，ROE在38%至43%之間波動，並在2024年7月達到40.49%的高點。最新的數據顯示，截至2025年8月，ROE為40.7%。整體而言，ROE呈現長期增長趨勢，表明公司為股東創造價值的能力不斷提高。

綜上所述，數據顯示公司在資產利用效率、財務穩健性和股東回報方面均呈現積極的趨勢。ROA和ROE的持續增長表明公司經營狀況良好，盈利能力不斷提升。財務槓桿比率的穩定性則表明公司在負債管理方面保持了謹慎的態度。

將 ROE 分解為 3 個組成部分

lululemon athletica inc.、 ROE 分解（季度數據）

Microsoft Excel
ROE = 淨獲利率 × 資產周轉率 × 財務槓桿比率
2025年8月3日 40.70% = 16.38% × 1.45 × 1.71
2025年5月4日 42.14% = 16.82% × 1.45 × 1.73
2025年2月2日 41.97% = 17.14% × 1.39 × 1.76
2024年10月27日 43.55% = 17.05% × 1.44 × 1.78
2024年7月28日 40.49% = 16.34% × 1.48 × 1.67
2024年4月28日 37.47% = 16.09% × 1.44 × 1.62
2024年1月28日 36.63% = 16.12% × 1.36 × 1.68
2023年10月29日 28.38% = 10.89% × 1.53 × 1.71
2023年7月30日 28.51% = 11.40% × 1.47 × 1.70
2023年4月30日 28.77% = 11.24% × 1.53 × 1.68
2023年1月29日 27.15% = 10.54% × 1.45 × 1.78
2022年10月30日 38.48% = 15.66% × 1.41 × 1.75
2022年7月31日 38.55% = 15.60% × 1.44 × 1.72
2022年5月1日 38.24% = 15.36% × 1.41 × 1.76
2022年1月30日 35.60% = 15.59% × 1.27 × 1.80
2021年10月31日 32.75% = 14.87% × 1.28 × 1.72
2021年8月1日 30.94% = 14.96% × 1.25 × 1.65
2021年5月2日 26.71% = 14.17% × 1.15 × 1.64
2021年1月31日 23.02% = 13.38% × 1.05 × 1.64
2020年11月1日 25.76% = 13.69% × 1.12 × 1.68
2020年8月2日 26.96% = 13.94% × 1.11 × 1.75
2020年5月3日 31.46% = 15.01% × 1.20 × 1.74

根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-08-03), 10-Q (報告日期： 2025-05-04), 10-K (報告日期： 2025-02-02), 10-Q (報告日期： 2024-10-27), 10-Q (報告日期： 2024-07-28), 10-Q (報告日期： 2024-04-28), 10-K (報告日期： 2024-01-28), 10-Q (報告日期： 2023-10-29), 10-Q (報告日期： 2023-07-30), 10-Q (報告日期： 2023-04-30), 10-K (報告日期： 2023-01-29), 10-Q (報告日期： 2022-10-30), 10-Q (報告日期： 2022-07-31), 10-Q (報告日期： 2022-05-01), 10-K (報告日期： 2022-01-30), 10-Q (報告日期： 2021-10-31), 10-Q (報告日期： 2021-08-01), 10-Q (報告日期： 2021-05-02), 10-K (報告日期： 2021-01-31), 10-Q (報告日期： 2020-11-01), 10-Q (報告日期： 2020-08-02), 10-Q (報告日期： 2020-05-03).

從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率的變動趨勢。

淨獲利率
淨獲利率在2020年5月至2022年1月期間呈現波動下降的趨勢，從15.01%下降至10.54%。隨後，淨獲利率在2022年5月開始顯著回升，並在2024年10月達到峰值17.05%。2025年2月略有回落至16.82%，5月回升至17.14%，8月則降至16.38%。整體而言，近幾年淨獲利率呈現上升趨勢，且在2024年達到相對較高的水平。
資產周轉率
資產周轉率在2020年5月至2021年10月期間相對穩定，在1.05至1.28之間波動。2022年5月開始，資產周轉率顯著提升，從1.27上升至1.53。之後，資產周轉率在1.36至1.53之間波動，並在2024年10月回落至1.39。整體而言，資產周轉率呈現先穩定後上升，近期略有下降的趨勢。
財務槓桿比率
財務槓桿比率在2020年5月至2021年8月期間相對穩定，在1.64至1.75之間波動。2021年10月至2022年1月，該比率略有上升，達到1.8。隨後，財務槓桿比率在1.62至1.8之間波動，整體變化不大。2025年8月為1.71，與前期相比變化不大。
股東權益回報率 （ROE）
股東權益回報率在2020年5月至2022年1月期間呈現下降趨勢，從31.46%下降至27.15%。2022年5月開始，ROE顯著回升，並在2024年10月達到峰值43.55%。2025年2月略有回落至41.97%，5月回升至42.14%，8月則降至40.7%。整體而言，ROE呈現先下降後大幅上升的趨勢，且在2024年達到相對較高的水平。

綜上所述，數據顯示在特定時期內，盈利能力指標（淨獲利率和ROE）與效率指標（資產周轉率）呈現不同的變動趨勢。財務槓桿比率則相對穩定。這些變動可能反映了營運策略、市場環境以及財務決策的影響。

將 ROA 分解為兩個組成部分

lululemon athletica inc.、 ROA 分解（季度數據）

Microsoft Excel
ROA = 淨獲利率 × 資產周轉率
2025年8月3日 23.74% = 16.38% × 1.45
2025年5月4日 24.33% = 16.82% × 1.45
2025年2月2日 23.87% = 17.14% × 1.39
2024年10月27日 24.50% = 17.05% × 1.44
2024年7月28日 24.21% = 16.34% × 1.48
2024年4月28日 23.16% = 16.09% × 1.44
2024年1月28日 21.86% = 16.12% × 1.36
2023年10月29日 16.61% = 10.89% × 1.53
2023年7月30日 16.81% = 11.40% × 1.47
2023年4月30日 17.14% = 11.24% × 1.53
2023年1月29日 15.25% = 10.54% × 1.45
2022年10月30日 22.03% = 15.66% × 1.41
2022年7月31日 22.39% = 15.60% × 1.44
2022年5月1日 21.72% = 15.36% × 1.41
2022年1月30日 19.73% = 15.59% × 1.27
2021年10月31日 19.04% = 14.87% × 1.28
2021年8月1日 18.76% = 14.96% × 1.25
2021年5月2日 16.29% = 14.17% × 1.15
2021年1月31日 14.07% = 13.38% × 1.05
2020年11月1日 15.36% = 13.69% × 1.12
2020年8月2日 15.44% = 13.94% × 1.11
2020年5月3日 18.04% = 15.01% × 1.20

根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-08-03), 10-Q (報告日期： 2025-05-04), 10-K (報告日期： 2025-02-02), 10-Q (報告日期： 2024-10-27), 10-Q (報告日期： 2024-07-28), 10-Q (報告日期： 2024-04-28), 10-K (報告日期： 2024-01-28), 10-Q (報告日期： 2023-10-29), 10-Q (報告日期： 2023-07-30), 10-Q (報告日期： 2023-04-30), 10-K (報告日期： 2023-01-29), 10-Q (報告日期： 2022-10-30), 10-Q (報告日期： 2022-07-31), 10-Q (報告日期： 2022-05-01), 10-K (報告日期： 2022-01-30), 10-Q (報告日期： 2021-10-31), 10-Q (報告日期： 2021-08-01), 10-Q (報告日期： 2021-05-02), 10-K (報告日期： 2021-01-31), 10-Q (報告日期： 2020-11-01), 10-Q (報告日期： 2020-08-02), 10-Q (報告日期： 2020-05-03).

從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率的變動趨勢。

淨獲利率
淨獲利率在2020年5月至2021年8月期間呈現波動下降的趨勢，從15.01%降至13.69%，隨後逐步回升至2021年8月的14.96%。此後，淨獲利率持續上升，在2022年1月達到15.59%，並在2024年10月達到峰值17.05%。然而，在2025年2月略有回落至16.38%。整體而言，淨獲利率呈現先降後升，近期趨於穩定的趨勢。
資產周轉率
資產周轉率在2020年5月至2021年1月期間呈現下降趨勢，從1.2降至1.05。隨後，資產周轉率開始回升，並在2021年8月達到1.25，並在2021年10月達到1.28。2022年5月至2022年7月期間，資產周轉率達到峰值，分別為1.41和1.44。此後，資產周轉率在1.36至1.53之間波動，並在2024年10月回落至1.44。整體而言，資產周轉率呈現波動上升的趨勢，但近期趨於穩定。
資產回報率 （ROA）
資產回報率（ROA）在2020年5月至2021年1月期間呈現下降趨勢，從18.04%降至14.07%。隨後，ROA開始顯著回升，並在2021年8月達到18.76%，並在2022年5月達到21.72%。ROA持續上升，在2024年10月達到峰值24.5%。在2025年2月略有回落至23.87%。整體而言，ROA呈現先降後大幅上升，近期趨於穩定的趨勢。

綜上所述，數據顯示在觀察期間內，這三項財務比率均呈現不同的變動模式。淨獲利率和ROA呈現先下降後上升的趨勢，而資產周轉率則呈現波動上升的趨勢。這些變動可能反映了營運效率、盈利能力和資產利用率的變化。