杜邦分析： ROE、 ROA和凈獲利率的分解
季度數據
分解 ROE 涉及將凈收入除以股東權益表示為成分比率的乘積。
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將 ROE 分解為兩個組成部分
lululemon athletica inc.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-05-04), 10-K (報告日期： 2025-02-02), 10-Q (報告日期： 2024-10-27), 10-Q (報告日期： 2024-07-28), 10-Q (報告日期： 2024-04-28), 10-K (報告日期： 2024-01-28), 10-Q (報告日期： 2023-10-29), 10-Q (報告日期： 2023-07-30), 10-Q (報告日期： 2023-04-30), 10-K (報告日期： 2023-01-29), 10-Q (報告日期： 2022-10-30), 10-Q (報告日期： 2022-07-31), 10-Q (報告日期： 2022-05-01), 10-K (報告日期： 2022-01-30), 10-Q (報告日期： 2021-10-31), 10-Q (報告日期： 2021-08-01), 10-Q (報告日期： 2021-05-02), 10-K (報告日期： 2021-01-31), 10-Q (報告日期： 2020-11-01), 10-Q (報告日期： 2020-08-02), 10-Q (報告日期： 2020-05-03), 10-K (報告日期： 2020-02-02), 10-Q (報告日期： 2019-11-03), 10-Q (報告日期： 2019-08-04), 10-Q (報告日期： 2019-05-05).
根據所提供的資料序列，lululemon athletica inc. 在2019年至2025年期間顯示出多重財務趨勢與變化特徵，值得逐步分析以理解其整體績效走向與關鍵指標的動態變化。
- 資產回報率（ROA）
- 從2020年起，資產回報率呈現明顯上升的趨勢，尤其在2022年後逐步攀升至21%以上，並在2023年達到24.5%。該指標的提升顯示公司在資源運用效率上有所改善，能夠有效轉化資產產生獲利。值得注意的是，2019年前的數據缺失，可能限制了完整趨勢的分析，但2020年起的資料清楚指示出穩健的績效提升。
- 財務槓桿比率
- 在觀察期內，該比率大致維持在1.62至1.78之間，顯示公司保持較為穩定的財務槓桿水平。與資產回報率同步，提高槓桿可能促使資產回報率的上升，但整體槓桿波動不大，反映出公司在資金負擔與資本結構上的穩健策略。
- 股東權益回報率（ROE）
- ROE整體展現強勁成長曲線，尤其自2020年之後，數值由約26%逐步攀升，並於2023年超過40%。此趨勢代表公司在股東回報方面的持續改善，可能與獲利能力提升及資本運用效率空升有關。此外，ROE的波動較小，顯示公司在利潤分配與資本回報方面保持穩健策略。
總結來說，lululemon athletica inc. 在2020年之後展現出顯著的財務改善，尤其是在資產運用效率與股東回報方面獲得明顯提升。其財務槓桿保持穩定，支持了整體績效的穩定成長。儘管2019年前的缺失資料限制了長期趨勢的完整解析，但2020年起的數據明確顯示公司在資產回報與股東價值創造方面持續進步，並於2023年達到年度高點，展現出公司健康且有成長潛力的財務狀況。
將 ROE 分解為 3 個組成部分
lululemon athletica inc.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-05-04), 10-K (報告日期： 2025-02-02), 10-Q (報告日期： 2024-10-27), 10-Q (報告日期： 2024-07-28), 10-Q (報告日期： 2024-04-28), 10-K (報告日期： 2024-01-28), 10-Q (報告日期： 2023-10-29), 10-Q (報告日期： 2023-07-30), 10-Q (報告日期： 2023-04-30), 10-K (報告日期： 2023-01-29), 10-Q (報告日期： 2022-10-30), 10-Q (報告日期： 2022-07-31), 10-Q (報告日期： 2022-05-01), 10-K (報告日期： 2022-01-30), 10-Q (報告日期： 2021-10-31), 10-Q (報告日期： 2021-08-01), 10-Q (報告日期： 2021-05-02), 10-K (報告日期： 2021-01-31), 10-Q (報告日期： 2020-11-01), 10-Q (報告日期： 2020-08-02), 10-Q (報告日期： 2020-05-03), 10-K (報告日期： 2020-02-02), 10-Q (報告日期： 2019-11-03), 10-Q (報告日期： 2019-08-04), 10-Q (報告日期： 2019-05-05).
在觀察期間內，淨獲利率呈現波動但整體保持較為穩定的水準。2019年底之前資料缺失，然而從2020年起，該公司多次經歷較高的淨獲利率（超過13%），並在2023年和2024年仍維持在約11%至17%的範圍內。特別是2023年，淨利率在第四季度達到16.12%，表明公司獲利能力較為穩健，且在近期呈現一定程度的上升趨勢。
資產周轉率在整個期間呈現逐步上升的趨勢，從2020年初的約1.05逐漸提高到2024年十月底的約1.45，示意公司在資產運用效率方面持續改善。此趨勢反映公司在有效分配資源以增加營收方面取得了進展，並有效提升資產利用率。
財務槓桿比率在觀察期間內保持相對穩定，約在1.62到1.78之間，變動不大。此比率的穩定表明公司在財務策略上保持較為謹慎，未進行大幅負債擴張，並在風險管理方面採取較為保守的態度。
股東權益回報率（ROE）展現出較為明顯的上升趨勢，尤其自2020年起顯著增加，從約23%逐步提高至2024年約42%。這反映公司在提升獲利能力的同時，也有效運用股東權益資金，創造較高的投資回報。特別是在2022年及之後，ROE持續攀升，顯示經營績效的穩定改善與盈利能力的增强。
綜合來看，lululemon athletica inc.在此期間內展現出資產運用效率提升、市場盈利能力穩定成長，以及風險控制得當的良好經營狀況。未來若能持續強化營收增長並保持高效運作，有望進一步提升獲利能力和股東回報。
將 ROA 分解為兩個組成部分
lululemon athletica inc.、 ROA 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-05-04), 10-K (報告日期： 2025-02-02), 10-Q (報告日期： 2024-10-27), 10-Q (報告日期： 2024-07-28), 10-Q (報告日期： 2024-04-28), 10-K (報告日期： 2024-01-28), 10-Q (報告日期： 2023-10-29), 10-Q (報告日期： 2023-07-30), 10-Q (報告日期： 2023-04-30), 10-K (報告日期： 2023-01-29), 10-Q (報告日期： 2022-10-30), 10-Q (報告日期： 2022-07-31), 10-Q (報告日期： 2022-05-01), 10-K (報告日期： 2022-01-30), 10-Q (報告日期： 2021-10-31), 10-Q (報告日期： 2021-08-01), 10-Q (報告日期： 2021-05-02), 10-K (報告日期： 2021-01-31), 10-Q (報告日期： 2020-11-01), 10-Q (報告日期： 2020-08-02), 10-Q (報告日期： 2020-05-03), 10-K (報告日期： 2020-02-02), 10-Q (報告日期： 2019-11-03), 10-Q (報告日期： 2019-08-04), 10-Q (報告日期： 2019-05-05).
根據所提供的財務資料，針對 lululemon athletica inc. 在不同期間的淨獲利率、資產周轉率與資產回報率（ROA）進行分析，揭示以下趨勢與觀察點。
- 淨獲利率
- 整體而言，淨獲利率在2019年較早期數據缺失後，從2020年中期開始呈現波動上升的趨勢。2020年2月到2021年10月期間，該數值大致維持在13.38%至15.59%之間，顯示公司在疫情初期至中期的獲利能力保持穩定。進入2022年後，淨獲利率逐步增加，尤其在2024年較晚的期間，達到約17%的水準，顯示盈利能力逐步改善。值得注意的是，2023年初的數據較低（約10.54%至11.4%），可能受短期市場或經營因素影響，然後回升至較高水平。
- 資產周轉率
- 資產周轉率在2020年之後亦呈現上升趨勢，從約1.05逐步增加至約1.53。此期間的升高顯示公司在資產運用效率方面有所改善。特別是在2022年中期以後，該比率的保持在1.4以上，反映出公司在資產管理與營運效率上的提升。2024年末前，該比率略有波動，但仍維持在高水準，彰顯較佳的資產運用能力。
- 資產回報率（ROA）
- ROA的變化與前述兩個指標密切相關，呈現較為一致的上升趨勢。從2020年初的約14%到疫情較早期的2021年中期，逐步上升至約22-24%的高水準，顯示公司在收益與資產運用方面的整體效率提升。尤其在2022年後，ROA進一步鞏固於23%以上，證明公司在營運效率和盈利能力方面的進展較為明顯。值得注意的是，2022年到2024年初的數據稍有波動，但整體而言趨勢向上，反映公司在改善資產利用效率方面的持續努力。
綜合以上分析，lululemon athletica inc. 在過去幾年期間展現出一個穩步提升的盈利與資產運用效率的趨勢。這表明公司在疫情期間經營策略調整取得成效，促使其獲利能力與資產效率同步改善。不過，短期內仍有些許波動，可能需進一步關注宏觀經濟環境及產業競爭變化對其營運績效的影響。