杜邦分析： ROE、 ROA和凈獲利率的分解
季度數據
分解 ROE 涉及將凈收入除以股東權益表示為成分比率的乘積。
付費用戶區域
免費試用
本周免費提供lululemon athletica inc.頁面：
資料隱藏在後面： 。
這是一次性付款。沒有自動續訂。
我們接受：
將 ROE 分解為兩個組成部分
lululemon athletica inc.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2026-05-03), 10-K (報告日期： 2026-02-01), 10-Q (報告日期： 2025-11-02), 10-Q (報告日期： 2025-08-03), 10-Q (報告日期： 2025-05-04), 10-K (報告日期： 2025-02-02), 10-Q (報告日期： 2024-10-27), 10-Q (報告日期： 2024-07-28), 10-Q (報告日期： 2024-04-28), 10-K (報告日期： 2024-01-28), 10-Q (報告日期： 2023-10-29), 10-Q (報告日期： 2023-07-30), 10-Q (報告日期： 2023-04-30), 10-K (報告日期： 2023-01-29), 10-Q (報告日期： 2022-10-30), 10-Q (報告日期： 2022-07-31), 10-Q (報告日期： 2022-05-01), 10-K (報告日期： 2022-01-30), 10-Q (報告日期： 2021-10-31), 10-Q (報告日期： 2021-08-01), 10-Q (報告日期： 2021-05-02).
該期間的財務數據顯示，獲利能力呈現明顯的週期性波動，而資本結構則維持高度穩定。
- 資產回報率 (ROA) 的走勢
- 資產回報率在 2021 年至 2022 年間呈現上升趨勢，從 16.29% 逐步攀升至 22.39% 的高點。隨後在 2023 年初出現顯著回落，跌至 15.25% 的低谷。進入 2023 年中下旬後，ROA 重新展開強勢回升，並在 2024 年 10 月達到 24.5% 的峰值。然而，自 2025 年起，該指標開始呈現逐季下滑的趨勢，至 2026 年 5 月降至 17.11%。
- 股東權益回報率 (ROE) 的走勢
- 股東權益回報率的變動模式與資產回報率高度同步。ROE 在 2022 年中期達到約 38.55% 的高位，隨後在 2023 年初同步下滑至 27.15%。此後 ROE 再次攀升，於 2024 年 10 月達到 43.55% 的最高點。與 ROA 趨勢一致，ROE 在 2025 年後開始逐步修正，最終於 2026 年 5 月回落至 30.25%。
- 財務槓桿比率的穩定性
- 財務槓桿比率在整個觀察期間內波動極小，維持在 1.62 至 1.80 之間。這種穩定性表明其資本結構在長期內保持一致，沒有採取劇烈的債務擴張或縮減策略。
綜合分析顯示，股東權益回報率的劇烈波動並非由財務槓桿的調整所驅動，而是直接反映了資產回報率的變動。這意味著獲利能力的起伏主要源於營運效率或淨利潤率的變化，而非資本結構的操縱。在 2024 年底達到獲利峰值後，近期 ROA 與 ROE 的同步下降顯示出資產利用效率有所降低或獲利能力正處於調整期。
將 ROE 分解為 3 個組成部分
lululemon athletica inc.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2026-05-03), 10-K (報告日期： 2026-02-01), 10-Q (報告日期： 2025-11-02), 10-Q (報告日期： 2025-08-03), 10-Q (報告日期： 2025-05-04), 10-K (報告日期： 2025-02-02), 10-Q (報告日期： 2024-10-27), 10-Q (報告日期： 2024-07-28), 10-Q (報告日期： 2024-04-28), 10-K (報告日期： 2024-01-28), 10-Q (報告日期： 2023-10-29), 10-Q (報告日期： 2023-07-30), 10-Q (報告日期： 2023-04-30), 10-K (報告日期： 2023-01-29), 10-Q (報告日期： 2022-10-30), 10-Q (報告日期： 2022-07-31), 10-Q (報告日期： 2022-05-01), 10-K (報告日期： 2022-01-30), 10-Q (報告日期： 2021-10-31), 10-Q (報告日期： 2021-08-01), 10-Q (報告日期： 2021-05-02).
獲利能力表現呈現明顯的週期性波動。淨獲利率在 2021 年至 2022 年間維持在 14% 至 15% 的穩定區間，但在 2023 年第一季度顯著下降至 10.54%，隨後在 2024 年強勢回升並於 2024 年 10 月達到 17.05% 的峰值。然而，進入 2025 年後，獲利率呈現持續下滑趨勢，至 2026 年 5 月降至 13.03%。
- 資產運用效率
- 資產周轉率在分析初期呈現增長趨勢，從 2021 年 5 月的 1.15 提升至 2023 年 4 月的 1.53 高點。隨後該比率進入盤整期，長期維持在 1.36 至 1.48 之間。近期資料顯示，資產周轉率略有回落，於 2026 年趨於 1.31，顯示資產產生營收的效率有所下降。
- 財務結構穩定性
- 財務槓桿比率在整個觀測期間內表現極其穩定，數值始終維持在 1.62 至 1.80 的窄幅區間內。這顯示公司在資本結構的配置上保持高度一致，未採取激進的槓桿擴張或大幅度的去槓桿化策略。
- 股東權益回報率（ROE）
- ROE 的走勢與淨獲利率高度正相關。在 2021 年至 2022 年間，ROE 從 26.71% 穩步攀升至 38% 以上。儘管在 2023 年同步出現下滑，跌至 27% 至 28% 區間，但在 2024 年再次爆發，於 2024 年 10 月達到 43.55% 的最高點。近期 ROE 隨獲利率下降而同步回落，至 2026 年 5 月降至 30.25%。
綜合分析顯示，該公司的股東回報主要由獲利能力的變動驅動，而非來自資產周轉率的劇烈改善或財務槓桿的調整。近期獲利能力與資產效率的雙重下滑，導致整體股東權益回報率呈現走低趨勢。
將 ROA 分解為兩個組成部分
lululemon athletica inc.、 ROA 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2026-05-03), 10-K (報告日期： 2026-02-01), 10-Q (報告日期： 2025-11-02), 10-Q (報告日期： 2025-08-03), 10-Q (報告日期： 2025-05-04), 10-K (報告日期： 2025-02-02), 10-Q (報告日期： 2024-10-27), 10-Q (報告日期： 2024-07-28), 10-Q (報告日期： 2024-04-28), 10-K (報告日期： 2024-01-28), 10-Q (報告日期： 2023-10-29), 10-Q (報告日期： 2023-07-30), 10-Q (報告日期： 2023-04-30), 10-K (報告日期： 2023-01-29), 10-Q (報告日期： 2022-10-30), 10-Q (報告日期： 2022-07-31), 10-Q (報告日期： 2022-05-01), 10-K (報告日期： 2022-01-30), 10-Q (報告日期： 2021-10-31), 10-Q (報告日期： 2021-08-01), 10-Q (報告日期： 2021-05-02).
該公司在分析期間的財務表現呈現出明顯的週期性波動，特別是在獲利能力與資產利用效率之間存在一定的關聯性。
- 淨獲利率趨勢
- 淨獲利率在2021年至2022年初維持在14%至16%之間。2023年初出現明顯下滑，最低降至10.54%，隨後在2024年強勢反彈並達到17.14%的峰值。然而，自2024年下半年起，獲利能力逐漸走低，至2026年5月降至13.03%。
- 資產周轉率分析
- 資產周轉率呈現先升後穩的態勢。從2021年5月的1.15逐步攀升，於2023年4月達到1.53的最高點，顯示資產利用效率在前期有顯著提升。隨後該比率在1.31至1.48之間波動，整體維持在較高水準，但末期略有回落至1.31。
- 資產回報率（ROA）表現
- ROA 的走勢與淨獲利率高度正相關。在2022年中期曾達到22.39%的高點，隨後於2023年初同步下滑至15.25%。進入2024年後，ROA 顯著成長並在2024年10月達到24.5%的最高峰。隨後趨勢轉為下降，至2026年5月回落至17.11%。
綜合分析顯示，該公司的整體回報率主要受獲利能力的驅動。儘管資產周轉率在分析期間保持相對穩定且高於初期水準，但淨獲利率的波動直接決定了資產回報率的起伏，尤其在2024年的獲利高峰期，公司達到了最高的操作效率與回報水準。