杜邦分析： ROE、 ROA和凈獲利率的分解
季度數據
分解 ROE 涉及將凈收入除以股東權益表示為成分比率的乘積。
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將 ROE 分解為兩個組成部分
Cigna Group、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31).
從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率在不同時間段內的變化趨勢。
- 資產回報率（ROA）
- 在2021年，該比率呈現波動，從3月31日的5.55%下降至12月31日的3.46%。2022年，ROA先緩慢上升，從3月31日的3.53%增長至12月31日的4.63%。然而，2023年ROA開始下降，從3月31日的4.56%持續下降至12月31日的3.38%。2024年上半年，ROA進一步下降至2.39%，但在2024年9月30日略有回升至2.2%，並在2024年12月31日達到2.2。整體而言，ROA呈現先下降後略微回升的趨勢，但整體水平相較於2021年有所降低。
- 財務槓桿比率
- 該比率在2021年和2022年呈現穩定上升趨勢，從2021年3月31日的3.16上升至2022年12月31日的3.21。2023年，該比率維持在相對穩定的水平，從3月31日的3.33略微下降至12月31日的3.3。2024年，該比率呈現明顯上升趨勢，從3月31日的3.72上升至12月31日的3.8。這表明在2024年，公司利用財務槓桿的程度有所增加。
- 股東權益回報率（ROE）
- ROE在2021年呈現波動，從3月31日的17.52%下降至12月31日的11.39%。2022年，ROE逐步回升，從3月31日的11.69%增長至12月31日的14.86%。2023年，ROE再次下降，從3月31日的15.17%持續下降至12月31日的11.17%。2024年，ROE呈現先下降後回升的趨勢，從3月31日的8.79%下降至6月30日的7.22%，隨後在9月30日回升至8.37%。整體而言，ROE的變化趨勢與ROA相似，呈現波動下降的趨勢，但2024年下半年有所回升。
總體而言，數據顯示在觀察期內，這些財務比率都經歷了不同程度的變化。ROA和ROE呈現下降趨勢，而財務槓桿比率則呈現上升趨勢。這些變化可能反映了公司經營策略、市場環境以及其他相關因素的影響。
將 ROE 分解為 3 個組成部分
Cigna Group、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31).
從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率在不同期間的變化趨勢。
- 淨獲利率
- 淨獲利率在2021年初呈現相對較高的水平，約為5.22%。隨後，該比率在2021年下半年顯著下降，並在2021年末降至3.11%。2022年，淨獲利率略有回升，但整體仍維持在3%左右。然而，從2023年開始，淨獲利率持續下降，並在2024年第一季度降至1.77%，隨後在2024年第二季度略有回升至1.71%，但整體趨勢仍然是下降的。
- 資產周轉率
- 資產周轉率在2021年呈現穩步上升的趨勢，從3月份的1.06上升至12月份的1.11。2022年，資產周轉率繼續上升，並在2022年第四季度達到1.25。2023年，資產周轉率維持在相對穩定的水平，約為1.23至1.27之間。2024年，資產周轉率呈現明顯加速上升的趨勢，從第一季度的1.34上升至第三季度的1.58。
- 財務槓桿比率
- 財務槓桿比率在2021年和2022年初呈現緩慢上升的趨勢，從2021年3月份的3.16上升至2022年6月份的3.33。2022年下半年，該比率略有下降，但仍維持在3.2左右。2023年，財務槓桿比率維持在相對穩定的水平，約為3.28至3.3之間。2024年，財務槓桿比率呈現上升趨勢，從第一季度的3.72上升至第三季度的3.8。
- 股東權益回報率 （ROE）
- 股東權益回報率在2021年上半年呈現較高的水平，約為17.52%至16.73%。然而，在2021年下半年，ROE顯著下降，並在2021年末降至11.39%。2022年，ROE略有回升，但整體仍低於2021年上半年的水平。2023年，ROE持續下降，並在2024年第一季度降至8.79%。2024年第二季度和第三季度，ROE略有回升，但整體趨勢仍然是下降的。
總體而言，數據顯示淨獲利率和股東權益回報率呈現下降趨勢，而資產周轉率呈現上升趨勢。財務槓桿比率則呈現波動上升的趨勢。這些變化可能反映了營運效率、盈利能力和財務風險管理策略的調整。
將 ROA 分解為兩個組成部分
Cigna Group、 ROA 分解（季度數據）
根據報告： 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31).
從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率在一段時間內的變化趨勢。
- 淨獲利率
- 淨獲利率在2021年初呈現相對較高的水平，約為5.22%。隨後，該比率在2021年下半年顯著下降，至2021年12月31日的3.11%。2022年，淨獲利率略有回升，但仍維持在3%左右。然而，從2023年開始，淨獲利率持續下降，並在2024年第一季度降至1.77%，隨後在2024年第二季度略有回升至1.4%。整體而言，淨獲利率呈現一個先下降後略微回升，但近期再次下降的趨勢。
- 資產周轉率
- 資產周轉率在觀察期間內呈現持續上升的趨勢。從2021年3月31日的1.06，逐步增加至2024年12月31日的1.58。這種上升趨勢表明，該實體在利用其資產產生收入方面變得更加有效率。資產周轉率的增長速度在2023年和2024年有所加快。
- 資產回報率 （ROA）
- 資產回報率（ROA）的變化趨勢與淨獲利率類似，在2021年初相對較高，約為5.55%。隨後，ROA在2021年下半年下降，並在2022年維持在3.5%至4.6%之間。從2023年開始，ROA持續下降，並在2024年第一季度降至2.36%，隨後在2024年第二季度略有回升至1.93%，並在2024年第三季度回升至2.2%。整體而言，ROA呈現一個先下降後略微回升的趨勢，但整體水平相較於2021年初有所降低。
綜上所述，數據顯示該實體的盈利能力（通過淨獲利率和ROA反映）在觀察期間內呈現下降趨勢，儘管近期有小幅回升。同時，其資產利用效率（通過資產周轉率反映）則呈現持續提升的趨勢。這些變化可能反映了市場環境、競爭格局或內部經營策略的調整。