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Emerson Electric Co. (NYSE:EMR)

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杜邦分析： ROE、ROA和凈獲利率的分解 
季度數據

Microsoft Excel

分解 ROE 涉及將凈收入除以股東權益表示為組成部分比率的乘積。

將 ROE 分解為兩個部分

Emerson Electric Co.、 ROE 分解（季度數據）

Microsoft Excel
ROE = ROA × 財務槓桿率
2020年3月31日 28.79% = 9.97% × 2.89
2019年12月31日 25.73% = 10.27% × 2.51
2019年9月30日 28.01% = 11.25% × 2.49
2019年6月30日 25.20% = 10.35% × 2.43
2019年3月31日 27.14% = 10.98% × 2.47
2018年12月31日 27.63% = 11.14% × 2.48
2018年9月30日 24.62% = 10.80% × 2.28
2018年6月30日 24.84% = 10.20% × 2.44
2018年3月31日 21.09% = 9.05% × 2.33
2017年12月31日 19.18% = 8.06% × 2.38
2017年9月30日 17.41% = 7.75% × 2.25
2017年6月30日 18.23% = 7.48% × 2.44
2017年3月31日 18.96% = 8.79% × 2.16
2016年12月31日 20.68% = 9.13% × 2.27
2016年9月30日 21.60% = 7.52% × 2.87
2016年6月30日 23.35% = 8.36% × 2.79
2016年3月31日 25.09% = 8.87% × 2.83
2015年12月31日 33.99% = 11.76% × 2.89
2015年9月30日 33.54% = 12.27% × 2.73
2015年6月30日 28.25% = 10.54% × 2.68
2015年3月31日 29.56% = 11.48% × 2.58
2014年12月31日 23.23% = 9.32% × 2.49
2014年9月30日 21.22% = 8.88% × 2.39
2014年6月30日 — = — × 2.32
2014年3月31日 — = — × 2.32
2013年12月31日 — = — × 2.25

根據報告： 10-Q (報告日期： 2020-03-31), 10-Q (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2019-09-30), 10-Q (報告日期： 2019-06-30), 10-Q (報告日期： 2019-03-31), 10-Q (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2018-09-30), 10-Q (報告日期： 2018-06-30), 10-Q (報告日期： 2018-03-31), 10-Q (報告日期： 2017-12-31), 10-K (報告日期： 2017-09-30), 10-Q (報告日期： 2017-06-30), 10-Q (報告日期： 2017-03-31), 10-Q (報告日期： 2016-12-31), 10-K (報告日期： 2016-09-30), 10-Q (報告日期： 2016-06-30), 10-Q (報告日期： 2016-03-31), 10-Q (報告日期： 2015-12-31), 10-K (報告日期： 2015-09-30), 10-Q (報告日期： 2015-06-30), 10-Q (報告日期： 2015-03-31), 10-Q (報告日期： 2014-12-31), 10-K (報告日期： 2014-09-30), 10-Q (報告日期： 2014-06-30), 10-Q (報告日期： 2014-03-31), 10-Q (報告日期： 2013-12-31).

與2020年第二 季度相比，股東權益回報率（ROE）上升的主要原因是財務槓桿率的提高。

將 ROE 分解為三個組成部分

Emerson Electric Co.、 ROE 分解（季度數據）

Microsoft Excel
ROE = 淨利率比率 × 資產周轉率 × 財務槓桿率
2020年3月31日 28.79% = 12.04% × 0.83 × 2.89
2019年12月31日 25.73% = 11.79% × 0.87 × 2.51
2019年9月30日 28.01% = 12.55% × 0.90 × 2.49
2019年6月30日 25.20% = 12.06% × 0.86 × 2.43
2019年3月31日 27.14% = 12.81% × 0.86 × 2.47
2018年12月31日 27.63% = 12.83% × 0.87 × 2.48
2018年9月30日 24.62% = 12.66% × 0.85 × 2.28
2018年6月30日 24.84% = 12.33% × 0.83 × 2.44
2018年3月31日 21.09% = 10.83% × 0.84 × 2.33
2017年12月31日 19.18% = 10.09% × 0.80 × 2.38
2017年9月30日 17.41% = 9.94% × 0.78 × 2.25
2017年6月30日 18.23% = 9.84% × 0.76 × 2.44
2017年3月31日 18.96% = 10.54% × 0.83 × 2.16
2016年12月31日 20.68% = 11.08% × 0.82 × 2.27
2016年9月30日 21.60% = 11.26% × 0.67 × 2.87
2016年6月30日 23.35% = 11.25% × 0.74 × 2.79
2016年3月31日 25.09% = 10.59% × 0.84 × 2.83
2015年12月31日 33.99% = 12.64% × 0.93 × 2.89
2015年9月30日 33.54% = 12.15% × 1.01 × 2.73
2015年6月30日 28.25% = 10.61% × 0.99 × 2.68
2015年3月31日 29.56% = 10.94% × 1.05 × 2.58
2014年12月31日 23.23% = 9.01% × 1.03 × 2.49
2014年9月30日 21.22% = 8.75% × 1.01 × 2.39
2014年6月30日 — = — × — × 2.32
2014年3月31日 — = — × — × 2.32
2013年12月31日 — = — × — × 2.25

根據報告： 10-Q (報告日期： 2020-03-31), 10-Q (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2019-09-30), 10-Q (報告日期： 2019-06-30), 10-Q (報告日期： 2019-03-31), 10-Q (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2018-09-30), 10-Q (報告日期： 2018-06-30), 10-Q (報告日期： 2018-03-31), 10-Q (報告日期： 2017-12-31), 10-K (報告日期： 2017-09-30), 10-Q (報告日期： 2017-06-30), 10-Q (報告日期： 2017-03-31), 10-Q (報告日期： 2016-12-31), 10-K (報告日期： 2016-09-30), 10-Q (報告日期： 2016-06-30), 10-Q (報告日期： 2016-03-31), 10-Q (報告日期： 2015-12-31), 10-K (報告日期： 2015-09-30), 10-Q (報告日期： 2015-06-30), 10-Q (報告日期： 2015-03-31), 10-Q (報告日期： 2014-12-31), 10-K (報告日期： 2014-09-30), 10-Q (報告日期： 2014-06-30), 10-Q (報告日期： 2014-03-31), 10-Q (報告日期： 2013-12-31).

與2020年第二 季度相比，股東權益回報率（ROE）上升的主要原因是財務槓桿率的提高。

將 ROE 分解為五個組成部分

Emerson Electric Co.、 ROE 分解（季度數據）

Microsoft Excel
ROE = 稅負 × 利息負擔 × 息稅前獲利率 × 資產周轉率 × 財務槓桿率
2020年3月31日 28.79% = 0.81 × 0.94 × 15.92% × 0.83 × 2.89
2019年12月31日 25.73% = 0.81 × 0.93 × 15.57% × 0.87 × 2.51
2019年9月30日 28.01% = 0.81 × 0.93 × 16.54% × 0.90 × 2.49
2019年6月30日 25.20% = 0.80 × 0.93 × 16.17% × 0.86 × 2.43
2019年3月31日 27.14% = 0.84 × 0.93 × 16.38% × 0.86 × 2.47
2018年12月31日 27.63% = 0.83 × 0.93 × 16.55% × 0.87 × 2.48
2018年9月30日 24.62% = 0.83 × 0.93 × 16.36% × 0.85 × 2.28
2018年6月30日 24.84% = 0.80 × 0.93 × 16.50% × 0.83 × 2.44
2018年3月31日 21.09% = 0.73 × 0.93 × 16.04% × 0.84 × 2.33
2017年12月31日 19.18% = 0.70 × 0.92 × 15.60% × 0.80 × 2.38
2017年9月30日 17.41% = 0.70 × 0.92 × 15.59% × 0.78 × 2.25
2017年6月30日 18.23% = 0.69 × 0.91 × 15.74% × 0.76 × 2.44
2017年3月31日 18.96% = 0.69 × 0.91 × 16.64% × 0.83 × 2.16
2016年12月31日 20.68% = 0.71 × 0.91 × 17.17% × 0.82 × 2.27
2016年9月30日 21.60% = 0.70 × 0.92 × 17.54% × 0.67 × 2.87
2016年6月30日 23.35% = 0.68 × 0.93 × 17.73% × 0.74 × 2.79
2016年3月31日 25.09% = 0.69 × 0.93 × 16.49% × 0.84 × 2.83
2015年12月31日 33.99% = 0.66 × 0.95 × 20.21% × 0.93 × 2.89
2015年9月30日 33.54% = 0.65 × 0.95 × 19.45% × 1.01 × 2.73
2015年6月30日 28.25% = 0.62 × 0.95 × 17.86% × 0.99 × 2.68
2015年3月31日 29.56% = 0.62 × 0.95 × 18.42% × 1.05 × 2.58
2014年12月31日 23.23% = 0.64 × 0.94 × 14.90% × 1.03 × 2.49
2014年9月30日 21.22% = 0.65 × 0.94 × 14.38% × 1.01 × 2.39
2014年6月30日 — = — × — × — × — × 2.32
2014年3月31日 — = — × — × — × — × 2.32
2013年12月31日 — = — × — × — × — × 2.25

根據報告： 10-Q (報告日期： 2020-03-31), 10-Q (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2019-09-30), 10-Q (報告日期： 2019-06-30), 10-Q (報告日期： 2019-03-31), 10-Q (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2018-09-30), 10-Q (報告日期： 2018-06-30), 10-Q (報告日期： 2018-03-31), 10-Q (報告日期： 2017-12-31), 10-K (報告日期： 2017-09-30), 10-Q (報告日期： 2017-06-30), 10-Q (報告日期： 2017-03-31), 10-Q (報告日期： 2016-12-31), 10-K (報告日期： 2016-09-30), 10-Q (報告日期： 2016-06-30), 10-Q (報告日期： 2016-03-31), 10-Q (報告日期： 2015-12-31), 10-K (報告日期： 2015-09-30), 10-Q (報告日期： 2015-06-30), 10-Q (報告日期： 2015-03-31), 10-Q (報告日期： 2014-12-31), 10-K (報告日期： 2014-09-30), 10-Q (報告日期： 2014-06-30), 10-Q (報告日期： 2014-03-31), 10-Q (報告日期： 2013-12-31).

與2020年第二 季度相比，股東權益回報率（ROE）上升的主要原因是財務槓桿率的提高。

將 ROA 分解為兩個部分

Emerson Electric Co.、 ROA 分解（季度數據）

Microsoft Excel
ROA = 淨利率比率 × 資產周轉率
2020年3月31日 9.97% = 12.04% × 0.83
2019年12月31日 10.27% = 11.79% × 0.87
2019年9月30日 11.25% = 12.55% × 0.90
2019年6月30日 10.35% = 12.06% × 0.86
2019年3月31日 10.98% = 12.81% × 0.86
2018年12月31日 11.14% = 12.83% × 0.87
2018年9月30日 10.80% = 12.66% × 0.85
2018年6月30日 10.20% = 12.33% × 0.83
2018年3月31日 9.05% = 10.83% × 0.84
2017年12月31日 8.06% = 10.09% × 0.80
2017年9月30日 7.75% = 9.94% × 0.78
2017年6月30日 7.48% = 9.84% × 0.76
2017年3月31日 8.79% = 10.54% × 0.83
2016年12月31日 9.13% = 11.08% × 0.82
2016年9月30日 7.52% = 11.26% × 0.67
2016年6月30日 8.36% = 11.25% × 0.74
2016年3月31日 8.87% = 10.59% × 0.84
2015年12月31日 11.76% = 12.64% × 0.93
2015年9月30日 12.27% = 12.15% × 1.01
2015年6月30日 10.54% = 10.61% × 0.99
2015年3月31日 11.48% = 10.94% × 1.05
2014年12月31日 9.32% = 9.01% × 1.03
2014年9月30日 8.88% = 8.75% × 1.01
2014年6月30日 — = — × —
2014年3月31日 — = — × —
2013年12月31日 — = — × —

根據報告： 10-Q (報告日期： 2020-03-31), 10-Q (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2019-09-30), 10-Q (報告日期： 2019-06-30), 10-Q (報告日期： 2019-03-31), 10-Q (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2018-09-30), 10-Q (報告日期： 2018-06-30), 10-Q (報告日期： 2018-03-31), 10-Q (報告日期： 2017-12-31), 10-K (報告日期： 2017-09-30), 10-Q (報告日期： 2017-06-30), 10-Q (報告日期： 2017-03-31), 10-Q (報告日期： 2016-12-31), 10-K (報告日期： 2016-09-30), 10-Q (報告日期： 2016-06-30), 10-Q (報告日期： 2016-03-31), 10-Q (報告日期： 2015-12-31), 10-K (報告日期： 2015-09-30), 10-Q (報告日期： 2015-06-30), 10-Q (報告日期： 2015-03-31), 10-Q (報告日期： 2014-12-31), 10-K (報告日期： 2014-09-30), 10-Q (報告日期： 2014-06-30), 10-Q (報告日期： 2014-03-31), 10-Q (報告日期： 2013-12-31).

與2020年第二 季度相比，資產回報率（ROA）下降的主要原因是資產周轉率下降。

將 ROA 分解為四個組成部分

Emerson Electric Co.、 ROA 分解（季度數據）

Microsoft Excel
ROA = 稅負 × 利息負擔 × 息稅前獲利率 × 資產周轉率
2020年3月31日 9.97% = 0.81 × 0.94 × 15.92% × 0.83
2019年12月31日 10.27% = 0.81 × 0.93 × 15.57% × 0.87
2019年9月30日 11.25% = 0.81 × 0.93 × 16.54% × 0.90
2019年6月30日 10.35% = 0.80 × 0.93 × 16.17% × 0.86
2019年3月31日 10.98% = 0.84 × 0.93 × 16.38% × 0.86
2018年12月31日 11.14% = 0.83 × 0.93 × 16.55% × 0.87
2018年9月30日 10.80% = 0.83 × 0.93 × 16.36% × 0.85
2018年6月30日 10.20% = 0.80 × 0.93 × 16.50% × 0.83
2018年3月31日 9.05% = 0.73 × 0.93 × 16.04% × 0.84
2017年12月31日 8.06% = 0.70 × 0.92 × 15.60% × 0.80
2017年9月30日 7.75% = 0.70 × 0.92 × 15.59% × 0.78
2017年6月30日 7.48% = 0.69 × 0.91 × 15.74% × 0.76
2017年3月31日 8.79% = 0.69 × 0.91 × 16.64% × 0.83
2016年12月31日 9.13% = 0.71 × 0.91 × 17.17% × 0.82
2016年9月30日 7.52% = 0.70 × 0.92 × 17.54% × 0.67
2016年6月30日 8.36% = 0.68 × 0.93 × 17.73% × 0.74
2016年3月31日 8.87% = 0.69 × 0.93 × 16.49% × 0.84
2015年12月31日 11.76% = 0.66 × 0.95 × 20.21% × 0.93
2015年9月30日 12.27% = 0.65 × 0.95 × 19.45% × 1.01
2015年6月30日 10.54% = 0.62 × 0.95 × 17.86% × 0.99
2015年3月31日 11.48% = 0.62 × 0.95 × 18.42% × 1.05
2014年12月31日 9.32% = 0.64 × 0.94 × 14.90% × 1.03
2014年9月30日 8.88% = 0.65 × 0.94 × 14.38% × 1.01
2014年6月30日 — = — × — × — × —
2014年3月31日 — = — × — × — × —
2013年12月31日 — = — × — × — × —

根據報告： 10-Q (報告日期： 2020-03-31), 10-Q (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2019-09-30), 10-Q (報告日期： 2019-06-30), 10-Q (報告日期： 2019-03-31), 10-Q (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2018-09-30), 10-Q (報告日期： 2018-06-30), 10-Q (報告日期： 2018-03-31), 10-Q (報告日期： 2017-12-31), 10-K (報告日期： 2017-09-30), 10-Q (報告日期： 2017-06-30), 10-Q (報告日期： 2017-03-31), 10-Q (報告日期： 2016-12-31), 10-K (報告日期： 2016-09-30), 10-Q (報告日期： 2016-06-30), 10-Q (報告日期： 2016-03-31), 10-Q (報告日期： 2015-12-31), 10-K (報告日期： 2015-09-30), 10-Q (報告日期： 2015-06-30), 10-Q (報告日期： 2015-03-31), 10-Q (報告日期： 2014-12-31), 10-K (報告日期： 2014-09-30), 10-Q (報告日期： 2014-06-30), 10-Q (報告日期： 2014-03-31), 10-Q (報告日期： 2013-12-31).

與2020年第二 季度相比，資產回報率（ROA）下降的主要原因是以資產周轉率衡量的效率下降。

淨利率比率分列

Emerson Electric Co.、淨利率率分解（季度數據）

Microsoft Excel
淨利率比率 = 稅負 × 利息負擔 × 息稅前獲利率
2020年3月31日 12.04% = 0.81 × 0.94 × 15.92%
2019年12月31日 11.79% = 0.81 × 0.93 × 15.57%
2019年9月30日 12.55% = 0.81 × 0.93 × 16.54%
2019年6月30日 12.06% = 0.80 × 0.93 × 16.17%
2019年3月31日 12.81% = 0.84 × 0.93 × 16.38%
2018年12月31日 12.83% = 0.83 × 0.93 × 16.55%
2018年9月30日 12.66% = 0.83 × 0.93 × 16.36%
2018年6月30日 12.33% = 0.80 × 0.93 × 16.50%
2018年3月31日 10.83% = 0.73 × 0.93 × 16.04%
2017年12月31日 10.09% = 0.70 × 0.92 × 15.60%
2017年9月30日 9.94% = 0.70 × 0.92 × 15.59%
2017年6月30日 9.84% = 0.69 × 0.91 × 15.74%
2017年3月31日 10.54% = 0.69 × 0.91 × 16.64%
2016年12月31日 11.08% = 0.71 × 0.91 × 17.17%
2016年9月30日 11.26% = 0.70 × 0.92 × 17.54%
2016年6月30日 11.25% = 0.68 × 0.93 × 17.73%
2016年3月31日 10.59% = 0.69 × 0.93 × 16.49%
2015年12月31日 12.64% = 0.66 × 0.95 × 20.21%
2015年9月30日 12.15% = 0.65 × 0.95 × 19.45%
2015年6月30日 10.61% = 0.62 × 0.95 × 17.86%
2015年3月31日 10.94% = 0.62 × 0.95 × 18.42%
2014年12月31日 9.01% = 0.64 × 0.94 × 14.90%
2014年9月30日 8.75% = 0.65 × 0.94 × 14.38%
2014年6月30日 — = — × — × —
2014年3月31日 — = — × — × —
2013年12月31日 — = — × — × —

根據報告： 10-Q (報告日期： 2020-03-31), 10-Q (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2019-09-30), 10-Q (報告日期： 2019-06-30), 10-Q (報告日期： 2019-03-31), 10-Q (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2018-09-30), 10-Q (報告日期： 2018-06-30), 10-Q (報告日期： 2018-03-31), 10-Q (報告日期： 2017-12-31), 10-K (報告日期： 2017-09-30), 10-Q (報告日期： 2017-06-30), 10-Q (報告日期： 2017-03-31), 10-Q (報告日期： 2016-12-31), 10-K (報告日期： 2016-09-30), 10-Q (報告日期： 2016-06-30), 10-Q (報告日期： 2016-03-31), 10-Q (報告日期： 2015-12-31), 10-K (報告日期： 2015-09-30), 10-Q (報告日期： 2015-06-30), 10-Q (報告日期： 2015-03-31), 10-Q (報告日期： 2014-12-31), 10-K (報告日期： 2014-09-30), 10-Q (報告日期： 2014-06-30), 10-Q (報告日期： 2014-03-31), 10-Q (報告日期： 2013-12-31).

淨利率比較2020年Q2 增加的主要原因是以息稅前獲利率衡量的營業獲利率增加。