杜邦分析： ROE、 ROA和凈獲利率的分解
季度數據
分解 ROE 涉及將凈收入除以股東權益表示為成分比率的乘積。
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將 ROE 分解為兩個組成部分
Emerson Electric Co.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2020-03-31), 10-Q (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2019-09-30), 10-Q (報告日期： 2019-06-30), 10-Q (報告日期： 2019-03-31), 10-Q (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2018-09-30), 10-Q (報告日期： 2018-06-30), 10-Q (報告日期： 2018-03-31), 10-Q (報告日期： 2017-12-31), 10-K (報告日期： 2017-09-30), 10-Q (報告日期： 2017-06-30), 10-Q (報告日期： 2017-03-31), 10-Q (報告日期： 2016-12-31), 10-K (報告日期： 2016-09-30), 10-Q (報告日期： 2016-06-30), 10-Q (報告日期： 2016-03-31), 10-Q (報告日期： 2015-12-31), 10-K (報告日期： 2015-09-30), 10-Q (報告日期： 2015-06-30), 10-Q (報告日期： 2015-03-31), 10-Q (報告日期： 2014-12-31), 10-K (報告日期： 2014-09-30), 10-Q (報告日期： 2014-06-30), 10-Q (報告日期： 2014-03-31), 10-Q (報告日期： 2013-12-31).
從資產回報率（ROA）來看，顯示公司在2014年及2015年期間的業績較為穩定，ROA值普遍維持在8.5%至12.3%的範圍內。進入2016年後，ROA呈現逐步上升的趨勢，最高達到約11.14%，顯示公司資產運用效率較高且獲利能力有所提升。2017年及之後，ROA仍維持在7.5%至10.8%的區間，略有波動，但整體趨勢偏向穩定，代表公司在這段期間的資產運用效率基本保持穩定且具一定的盈利能力。
財務槓桿比率則呈現逐年上升的趨勢，從2013年的約2.25逐步上升至2020年第一季的約2.89，顯示公司在這段期間逐漸增加負債比重，以放大資產規模或支援業務成長。雖然槓桿比率的增加意味著較高的財務風險，但若公司能有效運用債務，則有助於提升股東權益回報率（ROE）。
股東權益回報率（ROE）在2014年後顯著提升，尤其在2016年達到約33.99%，為整個期間的高點，表明公司能有效將股東資金轉化為利潤。在2017年及之後，ROE依然保持在18%至29%之間的較高水平，反映公司在最後幾個季度持續展現良好的獲利能力。特別值得注意的是，2017年末公司ROE超過24%，一度達到約28%，說明公司運用財務槓桿獲利的能力較為顯著，雖伴隨槓桿比率的持續上升，但整體盈利狀況依然良好。
整體而言，該公司在2014年至2019年間展現出穩健的盈利能力，ROA和ROE均維持於較高水準，並伴隨財務槓桿度的逐步上升，反映公司利用負債來支持成長。儘管存在一定的財務風險，但公司能在保持盈利的同時適度增加槓桿，以提升股東回報。至2020年第一季，資料尚未提供完整趨勢，但前期表現指出公司在資產運用效率和股東回報方面具有一定的競爭優勢。
將 ROE 分解為 3 個組成部分
Emerson Electric Co.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2020-03-31), 10-Q (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2019-09-30), 10-Q (報告日期： 2019-06-30), 10-Q (報告日期： 2019-03-31), 10-Q (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2018-09-30), 10-Q (報告日期： 2018-06-30), 10-Q (報告日期： 2018-03-31), 10-Q (報告日期： 2017-12-31), 10-K (報告日期： 2017-09-30), 10-Q (報告日期： 2017-06-30), 10-Q (報告日期： 2017-03-31), 10-Q (報告日期： 2016-12-31), 10-K (報告日期： 2016-09-30), 10-Q (報告日期： 2016-06-30), 10-Q (報告日期： 2016-03-31), 10-Q (報告日期： 2015-12-31), 10-K (報告日期： 2015-09-30), 10-Q (報告日期： 2015-06-30), 10-Q (報告日期： 2015-03-31), 10-Q (報告日期： 2014-12-31), 10-K (報告日期： 2014-09-30), 10-Q (報告日期： 2014-06-30), 10-Q (報告日期： 2014-03-31), 10-Q (報告日期： 2013-12-31).
根據 observed 的財務資料，似乎在2014年到2019年期間，Emerson Electric Co. 展現出穩定且具有上升趨勢的表現，尤其是在淨獲利率和股東權益回報率（ROE）方面。以下為詳細分析：
- 淨獲利率
- 從2014年第一季的數據較為缺失，到2014年第三季開始逐步顯示出存有正面增長的趨勢，並在2016年及2017年達到較高水準（約10.54% 至 12.83%），之後在2018年至2019年期間，仍維持在10%以上，表現穩定，反映公司盈利能力較為穩定且具有一定增加跡象。
- 資產周轉率
- 資料顯示資產周轉率在2014年起持續呈現出下降趨勢，從2014年約1.01逐步下降至2016年末的約0.67，此後略有反彈，維持在0.8左右。這一趨勢可能反映出公司資產運用效率在觀測期間有所減弱，或公司面臨較高資產規模，但部份資產運用效率有所下降的情況。
- 財務槓桿比率
- 該比率從2013年底約2.25逐步上升至2015年末的約2.89，之後維持在2.4至2.5之間，顯示公司在此期間應用較高槓桿，透過負債來擴張業務。較高的槓桿比率可能為公司帶來較高的財務風險，但若成效良好亦可提升股東報酬。
- 股東權益回報率（ROE）
- ROE從2014年起開始逐步提升，並在2016年至2017年間攀升至30%以上的高點，之後回落至約25-28%的水平。此趨勢反映公司股東投資的回報在較長一段時間內是增加的，尤其是在2016至2017年間表現較為亮眼，展現公司在盈利能力和資產運用層面具備良好的整體績效。
整體而言，該公司在2014年至2017年間展現較為良好的盈利能力與高ROE，但資產周轉率的逐步下降顯示其資產運用效率略為減弱。財務槓桿的較高比率則支持了較高的ROE表現。結束期點的數據也表明公司保持穩定的盈利水平，但對於資產效率的關注可能需要進一步的管理策略，以進行優化。此外，整體趨勢指出公司在該期間面臨適度的盈利提升同時，資產效率尚有進一步改善空間。
將 ROE 分解為5個組成部分
Emerson Electric Co.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2020-03-31), 10-Q (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2019-09-30), 10-Q (報告日期： 2019-06-30), 10-Q (報告日期： 2019-03-31), 10-Q (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2018-09-30), 10-Q (報告日期： 2018-06-30), 10-Q (報告日期： 2018-03-31), 10-Q (報告日期： 2017-12-31), 10-K (報告日期： 2017-09-30), 10-Q (報告日期： 2017-06-30), 10-Q (報告日期： 2017-03-31), 10-Q (報告日期： 2016-12-31), 10-K (報告日期： 2016-09-30), 10-Q (報告日期： 2016-06-30), 10-Q (報告日期： 2016-03-31), 10-Q (報告日期： 2015-12-31), 10-K (報告日期： 2015-09-30), 10-Q (報告日期： 2015-06-30), 10-Q (報告日期： 2015-03-31), 10-Q (報告日期： 2014-12-31), 10-K (報告日期： 2014-09-30), 10-Q (報告日期： 2014-06-30), 10-Q (報告日期： 2014-03-31), 10-Q (報告日期： 2013-12-31).
整體來說，從2013年底至2020年第一季的財務數據可以觀察到多項趨勢與變化。以下為各主要財務比率的分析摘要：
- 稅負比率
- 該比率自2014年起逐步上升，從約0.64攀升至最高約0.83，顯示公司稅負相較早期略有增加，可能反映稅制變動或利潤結構改變。此比率整體展示較為穩定，但呈現一定的上升趨勢。
- 利息負擔比率
- 該比率亦較為穩定，長期維持在約0.93至0.95之間，顯示公司在利息負擔方面沒有特別的波動，反映其負債管理穩健。
- 息稅前獲利率
- 在2014年至2016年間，該比率呈上升趨勢，最高達約20.21%，而後略微波動，穩定於15-16%左右。此變化或許反映獲利能力在2014到2016年間有所提升，但之後呈現穩定或微幅下降狀況，可能受到市場環境或成本結構調整的影響。
- 資產周轉率
- 該比率在2013年末約為1.01，後經歷波動，最低曾降至約0.67（2016年），之後回升至約0.87，並於2018年達到最高約0.9。此趨勢表明，資產的運用效率在2016年以前有所下降，但之後逐步回升，反映經營效率有改善跡象。
- 財務槓桿比率
- 此比率在2013年末約為2.25，自此逐年增加，最高約達2.89（2016年末），之後微幅下降但仍保持較高水準，顯示公司持續運用較高的資本槓桿以擴張經營，但同時代表財務風險較高，值得留意其財務結構的穩定性。
- 股東權益回報率（ROE）
- 2014年起ROE顯著提升，從約21%漲至2016年的最高約33.99%，之後略有波動，但整體保持在較高水準（約17%~29%不等）。此趨勢反映公司在這段期間內的盈利能力持續改善，並且整體獲利能力在2016年達到高點後保持較穩定的水平，雖然在2018年後略略下降，但仍遠高於2013年底水平。
總結來說，該公司在2014至2016年間展現出較佳的經營績效，特別是在稅負與ROE方面的提升，伴隨資產周轉率的改善。然而，較高的財務槓桿也提示該公司維持較高的負債水平，帶來一定的財務風險。整體來看，公司的獲利能力和經營效率在此期間呈良好趨勢，待後續資料追蹤能進一步確認其持續性與穩定性。
將 ROA 分解為兩個組成部分
Emerson Electric Co.、 ROA 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2020-03-31), 10-Q (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2019-09-30), 10-Q (報告日期： 2019-06-30), 10-Q (報告日期： 2019-03-31), 10-Q (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2018-09-30), 10-Q (報告日期： 2018-06-30), 10-Q (報告日期： 2018-03-31), 10-Q (報告日期： 2017-12-31), 10-K (報告日期： 2017-09-30), 10-Q (報告日期： 2017-06-30), 10-Q (報告日期： 2017-03-31), 10-Q (報告日期： 2016-12-31), 10-K (報告日期： 2016-09-30), 10-Q (報告日期： 2016-06-30), 10-Q (報告日期： 2016-03-31), 10-Q (報告日期： 2015-12-31), 10-K (報告日期： 2015-09-30), 10-Q (報告日期： 2015-06-30), 10-Q (報告日期： 2015-03-31), 10-Q (報告日期： 2014-12-31), 10-K (報告日期： 2014-09-30), 10-Q (報告日期： 2014-06-30), 10-Q (報告日期： 2014-03-31), 10-Q (報告日期： 2013-12-31).
從提供的資料中可以觀察到，2013年末到2020年第一季期間，Emerson Electric Co.的淨獲利率呈現穩定增加的趨勢。2014年後，淨獲利率顯著提升，並在2017年達到高點約12.83%，之後雖有些許波動，仍保持在11%至12%的範圍內。這反映公司獲利能力在此期間逐步強化，盈利效率逐年改善，可能受益於成本控制、營收結構改善或市場擴展策略。
資產周轉率則展現較大幅度的波動，整體呈下降趨勢，尤其從2014年的1.01下降至接近0.83至0.87之間。此一變化可能表示雖然公司資產規模未明，但資產利用率有所下降，可能因為資產擴充或資產結構調整而影響效率。儘管如此，資產回報率（ROA）卻展現出較為穩定甚至提升的趨勢，從2014年的約8.88%逐步上升至2018年約10.8%，在2017年達到最高點約11.14%。這表明公司在資產運用方面逐步提升效率，透過較高的獲利能力彌補資產周轉率的下降，使ROA保持在較高水平，充分展現出盈利性改善的成果。
整體而言，該公司在此期間經歷收入和盈利能力的強化，即使資產利用的效率略有疲軟，但高淨利率使得ROA得以保持在較佳狀態。這反映出公司在追求盈利增長的同時，可能著重於提升盈利質素，並在資產配置上進行有效管理。未來趨勢依賴於公司能否持續優化資產運用效率，以支撐整體的盈利成長動能。
將 ROA 分解為 4 個組成部分
Emerson Electric Co.、 ROA 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2020-03-31), 10-Q (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2019-09-30), 10-Q (報告日期： 2019-06-30), 10-Q (報告日期： 2019-03-31), 10-Q (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2018-09-30), 10-Q (報告日期： 2018-06-30), 10-Q (報告日期： 2018-03-31), 10-Q (報告日期： 2017-12-31), 10-K (報告日期： 2017-09-30), 10-Q (報告日期： 2017-06-30), 10-Q (報告日期： 2017-03-31), 10-Q (報告日期： 2016-12-31), 10-K (報告日期： 2016-09-30), 10-Q (報告日期： 2016-06-30), 10-Q (報告日期： 2016-03-31), 10-Q (報告日期： 2015-12-31), 10-K (報告日期： 2015-09-30), 10-Q (報告日期： 2015-06-30), 10-Q (報告日期： 2015-03-31), 10-Q (報告日期： 2014-12-31), 10-K (報告日期： 2014-09-30), 10-Q (報告日期： 2014-06-30), 10-Q (報告日期： 2014-03-31), 10-Q (報告日期： 2013-12-31).
從2013年底至2020年第一季，Emerson Electric Co.的財務比率呈現出一些明顯的變化趨勢。首先，在稅負比率方面，資料自2014年起持續呈現穩定較高的水平，徘徊於0.62至0.84之間，顯示公司稅負穩定，無明顯波動。
利息負擔比率自2014年起保持高水準，約為0.91至0.95之間，略有波動，顯示公司在財務成本方面的負擔相對穩定，並未顯示顯著的變動趨勢或壓力增加的跡象。
息稅前獲利率（EBIT margin）在此期間經歷了數次波動，但整體而言，維持在15%至20%範圍之間。特別是在2014年中期到2015年期間，接近20%的息稅前獲利率顯示公司盈利能力較佳，但在2016年初稍微回落，反映可能的市場或內部運營調整，之後又逐步回升並穩定於16%左右。
資產周轉率在此期間波動較大，尤其是在2014年到2016年間，從最高的約1.05逐步下降至約0.67，之後又逐步回升至0.87左右，表明公司的資產利用效率曾經一度降低，可能受到產業變動或經營慣例變更的影響；但自2016年起趨於穩定，展現出較佳的資產營運效率。
資產回報率（ROA）則經歷由2014年的約8.88%逐步提升至2018年及2019年接近11%，顯示公司盈利效率逐漸改善，尤其是在2017年後期，ROA較為穩定，呈現出健康的獲利能力。值得注意的是，到了2020年第一季，ROA約為9.97%，略低於前期高點，但仍顯示較佳的整體經營績效。
綜合來看，Emerson Electric Co.在此期間的財務狀況呈現部分改善，尤其是盈利率與資產使用效率的提升，反映公司可能在成本控管及資產管理方面取得優良成果。同時，有限的波動與穩定的財務比率也指出其財務結構較為穩固，能應對市場變動，展現出一定的經營韌性。
淨獲利率分攤
Emerson Electric Co.、凈獲利率分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2020-03-31), 10-Q (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2019-09-30), 10-Q (報告日期： 2019-06-30), 10-Q (報告日期： 2019-03-31), 10-Q (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2018-09-30), 10-Q (報告日期： 2018-06-30), 10-Q (報告日期： 2018-03-31), 10-Q (報告日期： 2017-12-31), 10-K (報告日期： 2017-09-30), 10-Q (報告日期： 2017-06-30), 10-Q (報告日期： 2017-03-31), 10-Q (報告日期： 2016-12-31), 10-K (報告日期： 2016-09-30), 10-Q (報告日期： 2016-06-30), 10-Q (報告日期： 2016-03-31), 10-Q (報告日期： 2015-12-31), 10-K (報告日期： 2015-09-30), 10-Q (報告日期： 2015-06-30), 10-Q (報告日期： 2015-03-31), 10-Q (報告日期： 2014-12-31), 10-K (報告日期： 2014-09-30), 10-Q (報告日期： 2014-06-30), 10-Q (報告日期： 2014-03-31), 10-Q (報告日期： 2013-12-31).
經過分析該公司多個季度的財務指標數據，呈現出若干明顯的趨勢與變化特徵：
- 稅負比率
- 該比例於2014年起即展現出穩定上升的趨勢，從約0.65逐步攀升至2018年末的約0.81。此趨勢顯示公司稅負比例逐年上升，可能反映公司盈利水準的提高或稅務策略的調整。然而，至2020年3月，該比率停留於約0.81，顯示趨勢已較為穩定。
- 利息負擔比率
- 該比率在2014年中呈現較高且相當穩定的水準（約0.94-0.95），顯示公司負債的相關利息支出對於營運的壓力較低。直到2016年後略有下降（約0.91-0.92），並在2018年底前保持穩定，表明公司利息負擔較輕，財務結構較為穩健。
- 息稅前獲利率（EBIT Margin）
- 該指標於2014年至2015年間逐步改善，由約14%提升至20%以上，代表公司的營運效率和盈利能力有所提升。2016年後有所震盪，波動在15%-16%之間，但總體仍維持較高水準。這表明公司在這段期間內能有效控制成本並提高營運績效，但在部分季度亦遭遇壓力，動態較為波動。
- 淨獲利率
- 此指標與EBIT Margin相近，在2014年後逐步提升，從約8.75%遞增至2018年底的約12%以上。2017年及2018年的淨利率較為穩定，反映公司最終純益表現較為穩健。然而，在2019年前後略有下降(約11.79%-12.81%)，顯示盈利水平受到些微挑戰，可能與市場環境或成本變動相關。
總體來看，該公司在2014年至2018年間展現出盈利能力與財務結構的改善趨勢，稅負比率逐漸上升，表明盈利擴張良好，利息負擔較低則顯示負債結構較為穩健。惟自2018年後，相關比率漸趨穩定，且部分盈利指標略有波動，顯示在較近期的季度中，公司經營績效略為平穩但缺乏明顯成長跡象。这些資料的分析有助於理解公司經營狀況的持續變化及其財務健康的穩定程度。