現金流量表

現金流量表提供有關公司在一個會計期間的現金收入和現金支付的信息，顯示這些現金流量如何將期末現金餘額與公司資產負債表上顯示的期初餘額聯繫起來。

現金流量表由經營活動提供（用於）的現金流量、投資活動提供（用於）的現金流量以及籌資活動提供（用於）的現金流量三部分組成。

Emerson Electric Co.、合併現金流量表

百萬美元

已結束 12 個月	2019年9月30日	2018年9月30日	2017年9月30日	2016年9月30日	2015年9月30日	2014年9月30日
淨收益	2,328)	2,224)	1,550)	1,664)	2,733)	2,184)
（收益）終止經營業務虧損，不含稅	—)	—)	125)	(45)	—)	—)
折舊和攤銷	822)	758)	636)	568)	815)	831)
股票薪酬費用	120)	216)	110)	145)	30)	143)
撫恤金費用	2)	49)	127)	95)	167)	153)
養老基金	(60)	(61)	(45)	(66)	(53)	(130)
《稅法》的過渡影響	—)	(189)	—)	—)	—)	—)
稅後業務剝離收益	—)	—)	—)	—)	(611)	—)
為資產剝離收益支付的所得稅	—)	—)	—)	—)	(424)	—)
商譽減值（稅後）	—)	—)	—)	—)	—)	508)
應收帳款	51)	(189)	(25)	162)	304)	(263)
庫存	(87)	17)	32)	58)	(16)	(132)
其他流動資產	(87)	(28)	(12)	(4)	(101)	59)
應付帳款	(37)	115)	135)	(22)	(287)	294)
應計費用	10)	2)	30)	(101)	(42)	156)
營業營運資金變動	(150)	(83)	160)	93)	(142)	114)
其他，淨	(56)	(22)	27)	45)	14)	(111)
為使凈收益與經營活動提供的現金凈額相協調而進行的調整	828)	751)	855)	787)	(62)	1,394)
經營活動提供的現金	3,006)	2,892)	2,690)	2,499)	2,529)	3,692)
資本支出	(594)	(617)	(476)	(447)	(685)	(767)
收購業務，扣除已購入的現金和等價物	(469)	(2,203)	(2,990)	(132)	(324)	(610)
業務剝離	14)	201)	39)	—)	1,812)	363)
其他，淨	(125)	(101)	(106)	30)	(212)	(145)
投資活動提供的現金（用於）	(1,174)	(2,720)	(3,533)	(549)	591)	(1,159)
短期借款凈增（減）損	(6)	343)	(1,635)	(34)	1,116)	180)
超過三個月的短期借款所得款項	—)	—)	—)	1,264)	2,515)	2,952)
支付超過三個月的短期借款	—)	—)	(90)	(1,174)	(3,286)	(2,510)
長期債務收益	1,691)	—)	—)	—)	1,000)	1)
償還長期債務	(656)	(241)	(254)	(254)	(504)	(329)
已支付的股息	(1,209)	(1,229)	(1,239)	(1,227)	(1,269)	(1,210)
購買普通股	(1,250)	(1,000)	(400)	(601)	(2,501)	(1,048)
購買非控股性權益	—)	—)	—)	—)	—)	(574)
其他，淨	39)	35)	27)	(19)	(19)	(21)
籌資活動中使用的現金	(1,391)	(2,092)	(3,591)	(2,045)	(2,948)	(2,559)
終止經營活動產生的現金	—)	—)	(778)	382)	—)	—)
終止投資活動產生的現金	—)	—)	5,047)	(77)	—)	—)
來自已終止經營業務的現金	—)	—)	4,269)	305)	—)	—)
匯率變動對現金和等價物的影響	(40)	(49)	45)	(82)	(267)	(100)
現金及等價物增加（減少）	401)	(1,969)	(120)	128)	(95)	(126)
期初現金及等價物	1,093)	3,062)	3,182)	3,054)	3,149)	3,275)
期末現金及等價物	1,494)	1,093)	3,062)	3,182)	3,054)	3,149)

根據報告： 10-K (報告日期： 2019-09-30), 10-K (報告日期： 2018-09-30), 10-K (報告日期： 2017-09-30), 10-K (報告日期： 2016-09-30), 10-K (報告日期： 2015-09-30), 10-K (報告日期： 2014-09-30).

淨收益趨勢: 2014年至2019年間，淨收益呈現波動狀況。由2014年的2184百萬美元，於2015年大幅上升至2733百萬美元，但隨後2016年下降至1664百萬美元，接續2017年再度下降至1550百萬美元。進入2018年時，淨收益回升至2224百萬美元，並於2019年略微增加至2328百萬美元。整體而言，淨收益在此期間經歷兩次明顯的波動，高峰在2015年，低點在2016年，後續逐步回升，顯示公司在2016年左右面臨一些挑戰，但在2018年至2019年之間逐步恢復並穩定。
折舊與攤銷: 折舊與攤銷金額整體較為平穩，且呈現出逐年增加的趨勢，從2014年的831百萬美元至2019年的822百萬美元，雖然變動幅度不大，但略微上升的趨勢可能反映出固定資產的累積或攤銷政策的調整，此項為公司的現金流出項目中重要的非現金支出項目。
股票薪酬費用: 該項費用於2014年較低，為143百萬美元，之後於2015年大幅下降至30百萬美元，但在2016年回升至145百萬美元並持續增加至2018年的216百萬美元，2019年略微回落至120百萬美元。此變動反映出公司在相關年度可能調整薪酬激勵政策或股票獎酬結構的變化，對於員工激勵及其準備策略具有一定影響。
撫恤金費用與養老基金: 撫恤金費用在大部分年份維持較高水平，尤其於2015年達到167百萬美元，但在2019年降至2百萬美元，顯示公司在退休福利負債上的支出已大為下降，可能反映出相關計劃的調整或資產配置改變。養老基金則持續為負數，代表公司需支付較多養老金負債，但其金額在此期間較為接近且略有增加，顯示負債持續存在且略有上升的趨勢。
應收帳款與庫存: 應收帳款於2014年出現明顯負值（-263百萬美元），2015年則大幅正向修正為304百萬美元，之後數據顯示波動，但整體趨勢顯示公司在管理應收帳款方面經歷了調整。庫存方面，金額從2014年的-132百萬美元逐步改善到2016年的58百萬美元，但在2019年又出現負值（-87百萬美元），反映出庫存管理及周轉率的變動。
營業營運資金: 營業營運資金的變動存在較大波動，2014年增加114百萬美元，2015年則大幅下降至-142百萬美元，但2016年又回升至93百萬美元。2018年轉為負值（-83百萬美元），顯示營運資金在不同年度受到流動資產與負債變動的影響較大，可能影響到公司短期內的資金流動能力。
現金流表現: 經營活動提供的現金於2014年至2019年間逐年增加，從3692百萬美元逐步升至3006百萬美元，顯示公司經營活動的現金產生能力逐年改善。資本支出則呈現平穩的趨勢，大致維持在負600百萬美元左右，反映公司持續進行固定資產的投資與維護。另一方面，收購業務及業務剝離調整了現金流出，例如2017年大型的收購支出（-2990百萬美元）可能是公司策略上的擴張或重組。
投資活動與籌資活動: 投資活動的現金流較為不穩，2014年大幅負債（-1159百萬美元），而2015年轉為正向（591百萬美元），但在2017年再度大幅負向（-3533百萬美元），主要由大量收購支出所致。籌資活動方面，則由於持續支付股息及回購股票，導致現金流出較大，2014年至2019年間均呈現負值，特別是2017年和2018年的籌資現金更是顯著負向，反映公司在資本運作上的策略，包括股東回報與負債管理。
現金與現金等價物的變動: 整體來看，2014年期末現金約為3149百萬美元，至2019年仍保持較高水準（1494百萬美元），但2018年曾經大幅下降（1093百萬美元），顯示經營及投資活動波動影響短期流動資金。2019年現金的回升表明公司在現金管理方面取得了一定的改善。

Emerson Electric Co. (NYSE:EMR)

現金流量表