所得稅費用
有效所得稅稅率（EITR）
遞延所得稅資產和負債的組成部分
遞延所得稅資產和負債、分類
對財務報表的調整：取消遞延稅款
調整后的財務比率：取消遞延稅款（摘要）
淨利率比率（調整后）
總資產周轉率（經調整）
財務槓桿比率（調整后）
股東權益回報率（ROE）（調整後）
資產回報率（ROA）（經調整）

Medtronic PLC、所得稅費用、持續經營業務

百萬美元

已結束 12 個月	2026年4月24日	2025年4月25日	2024年4月26日	2023年4月28日	2022年4月29日	2021年4月30日
當期稅費	1,268)	1,275)	1,661)	1,833)	1,066)	726)
遞延所得稅費用（福利）	31)	(339)	(528)	(253)	(611)	(461)
所得稅準備金（優惠）	1,299)	936)	1,133)	1,580)	455)	265)

根據報告： 10-K (報告日期： 2026-04-24), 10-K (報告日期： 2025-04-25), 10-K (報告日期： 2024-04-26), 10-K (報告日期： 2023-04-28), 10-K (報告日期： 2022-04-29), 10-K (報告日期： 2021-04-30).

該公司的稅務支出在分析期間內表現出明顯的波動，特別是在 2023 年達到峰值後呈現下降趨勢。

當期稅費趨勢: 當期稅費從 2021 年的 726 百萬美元顯著增長至 2023 年的 1,833 百萬美元，隨後在 2024 年至 2026 年間逐步回落，最終於 2026 年維持在 1,268 百萬美元。
遞延所得稅變動: 在 2021 年至 2025 年間，遞延所得稅持續呈現負值，顯示該期間內公司獲得遞延所得稅福利。然而，此趨勢在 2026 年發生反轉，數值轉為正 31 百萬美元，標誌著從稅務福利轉向稅務費用的轉折。
所得稅準備金模式: 所得稅準備金的走勢與當期稅費高度一致，於 2023 年達到 1,580 百萬美元的最高點，隨後在 2025 年降至 936 百萬美元的低點，並於 2026 年再次回升至 1,299 百萬美元。

整體分析顯示，2023 年為稅務成本最高的年度。而 2026 年遞延所得稅由負轉正，改變了過往透過遞延稅務福利抵減當期稅務支出的模式。

Medtronic PLC、有效所得稅稅率（EITR）調節

		2026年4月24日	2025年4月25日	2024年4月26日	2023年4月28日	2022年4月29日	2021年4月30日
	美國聯邦法定稅率	21.00%	21.00%	21.00%	21.00%	21.00%	21.00%
	實際稅率	21.20%	16.60%	23.40%	29.50%	8.30%	6.80%

根據報告： 10-K (報告日期： 2026-04-24), 10-K (報告日期： 2025-04-25), 10-K (報告日期： 2024-04-26), 10-K (報告日期： 2023-04-28), 10-K (報告日期： 2022-04-29), 10-K (報告日期： 2021-04-30).

實際稅率在分析期間內呈現顯著波動，與保持不變的 21% 美國聯邦法定稅率之間存在明顯差異。

低稅率階段 (2021-2022年): 實際稅率處於極低水準，分別為 6.8% 與 8.3%，遠低於法定稅率，顯示該期間可能受益於稅務抵免或低稅率地區的收入貢獻。
大幅上升階段 (2023年): 實際稅率急劇攀升至 29.5%，不僅達到分析期間的峰值，且高於法定稅率 8.5 個百分點，反映出稅務成本的顯著增加或遞延稅項資產的調整。
波動與收斂階段 (2024-2026年): 實際稅率隨後呈現波動趨勢，於 2024 年降至 23.4%，2025 年進一步下滑至 16.6%，最終在 2026 年回升至 21.2%，趨近於聯邦法定稅率。

整體而言，實際稅率在經歷大幅度劇烈波動後，於 2026 年趨向與法定稅率一致，顯示稅務影響逐漸趨於穩定。

Medtronic PLC、遞延所得稅資產和負債的組成部分

百萬美元

	2026年4月24日	2025年4月25日	2024年4月26日	2023年4月28日	2022年4月29日	2021年4月30日
淨營業虧損、資本損失和信貸結轉	11,076)	11,252)	11,775)	10,803)	5,982)	6,114)
無形資產	2,975)	2,800)	2,858)	2,259)	2,334)	—)
研究與開發的資本化	1,340)	1,420)	1,255)	971)	597)	408)
其他應計負債	408)	450)	404)	458)	483)	442)
應計薪酬	407)	363)	374)	312)	332)	411)
養老金和退休后福利	—)	—)	—)	66)	66)	234)
基於股票的薪酬	152)	149)	147)	141)	146)	132)
庫存	148)	144)	138)	135)	146)	164)
遞延收入	121)	213)	172)	37)	—)	—)
租賃義務	184)	165)	157)	150)	92)	106)
聯邦和州政府在不確定的稅收狀況上享有福利	20)	32)	21)	79)	60)	55)
利息限制	250)	479)	608)	377)	386)	352)
可供出售證券和衍生金融工具的未實現收益	80)	56)	13)	39)	—)	—)
其他	387)	422)	355)	240)	374)	336)
遞延所得稅資產總額	17,548)	17,945)	18,277)	16,067)	10,998)	8,754)
估價備抵	(12,338)	(12,668)	(13,271)	(11,311)	(6,583)	(5,822)
遞延所得稅資產	5,210)	5,277)	5,006)	4,756)	4,415)	2,932)
無形資產	(1,124)	(1,238)	(1,406)	(1,551)	(1,488)	(320)
衍生金融工具的已實現虧損	(72)	(67)	(70)	(70)	(66)	(75)
使用權租賃	(178)	(159)	(149)	(147)	(89)	(102)
可供出售證券和衍生金融工具的未實現收益	—)	—)	—)	—)	—)	(16)
累計折舊	(165)	(114)	(110)	(109)	(121)	(151)
子公司外部基礎差額	(89)	(71)	(90)	(119)	(129)	(101)
養老金和退休后福利	(105)	(35)	(45)	—)	—)	—)
其他	(101)	(89)	(90)	(80)	(70)	(81)
遞延所得稅負債	(1,834)	(1,773)	(1,960)	(2,076)	(1,963)	(846)
遞延所得稅資產（負債）凈額	3,376)	3,504)	3,046)	2,680)	2,452)	2,086)
預繳所得稅	701)	719)	520)	480)	474)	458)
應收所得稅	665)	464)	406)	494)	358)	353)
稅項資產（負債）淨額	4,742)	4,687)	3,972)	3,654)	3,284)	2,897)

根據報告： 10-K (報告日期： 2026-04-24), 10-K (報告日期： 2025-04-25), 10-K (報告日期： 2024-04-26), 10-K (報告日期： 2023-04-28), 10-K (報告日期： 2022-04-29), 10-K (報告日期： 2021-04-30).

財務分析顯示，該實體的資產結構與稅務頭寸在 2021 年至 2026 年間發生了顯著變化，特別是在遞延所得稅資產與研發資本化方面呈現明顯增長趨勢。

稅務資產與遞延所得稅分析: 淨營業虧損、資本損失和信貸結轉在 2022 年後大幅增加，從 5,982 百萬美元增至 2024 年的 11,775 百萬美元峰值，隨後維持在 11,000 百萬美元以上的水平。與此相對，遞延所得稅資產總額從 2021 年的 8,754 百萬美元攀升至 2024 年的 18,277 百萬美元。然而，估價備抵金亦同步大幅增加，由 -5,822 百萬美元擴大至 -13,271 百萬美元，顯示管理層對部分遞延稅項資產的可實現性持審慎態度。儘管如此，稅項資產（負債）淨額仍呈現持續上升趨勢，從 2,897 百萬美元增長至 4,742 百萬美元。
無形資產與研發投資趨勢: 研究與開發的資本化金額呈現強勁的增長模式，從 2021 年的 408 百萬美元增加到 2025 年的 1,420 百萬美元，反映出公司將更多研發支出轉化為長期資產。同時，無形資產的帳面價值也從 2022 年的 2,334 百萬美元穩步增長至 2026 年的 2,975 百萬美元，顯示其在知識產權或收購資產上的持續投入。
營運負債與其他資產觀察: 庫存水平在分析期間保持相對穩定，波動範圍在 135 百萬美元至 164 百萬美元之間。租賃義務則呈現緩慢上升趨勢，從 106 百萬美元增加至 184 百萬美元。在薪酬方面，應計薪酬與基於股票的薪酬相對平穩，而養老金和退休後福利則在 2022 年後大幅下降並在後期轉為負值，顯示退休福利計劃的負債結構有所調整。

整體而言，該實體的財務特徵在於大幅擴張的稅務資產規模與持續增長的研發資本化投入，顯示其財務策略重點在於長期資產的積累與稅務緩衝的建立。

Medtronic PLC、遞延所得稅資產負債分類

百萬美元

	2026年4月24日	2025年4月25日	2024年4月26日	2023年4月28日	2022年4月29日	2021年4月30日
其他流動資產	1,160)	1,050)	830)	885)	765)	756)
納稅資產	3,943)	4,040)	3,657)	3,477)	3,403)	3,169)
減：預付所得稅	(701)	(719)	(520)	(480)	(474)	(458)
減：所得稅應收賬款	(665)	(464)	(406)	(494)	(358)	(353)
遞延所得稅資產	3,737)	3,907)	3,561)	3,388)	3,336)	3,114)
遞延所得稅負債	362)	403)	515)	708)	884)	1,028)

根據報告： 10-K (報告日期： 2026-04-24), 10-K (報告日期： 2025-04-25), 10-K (報告日期： 2024-04-26), 10-K (報告日期： 2023-04-28), 10-K (報告日期： 2022-04-29), 10-K (報告日期： 2021-04-30).

分析顯示，該公司的稅務資產與部分流動資產在觀察期間內整體呈現增長趨勢，且稅務負債持續下降。

流動資產趨勢: 其他流動資產從 2021 年的 7.56 億美元增至 2026 年的 11.6 億美元，雖然在 2024 年出現小幅下降，但整體呈現上升態勢。
納稅資產分析: 納稅資產在 2021 年至 2025 年間持續增長，從 31.69 億美元增加至 40.4 億美元，隨後於 2026 年微幅回落至 39.43 億美元。
遞延所得稅項變動: 遞延所得稅資產表現出穩定的增長模式，由 2021 年的 31.14 億美元增至 2025 年的 39.07 億美元。與此同時，遞延所得稅負債則呈現持續且顯著的下降趨勢，從 2021 年的 10.28 億美元降至 2026 年的 3.62 億美元，顯示淨遞延稅項資產規模明顯擴大。
稅務預付與應收項: 預付所得稅與所得稅應收賬款的絕對金額均有所增加。預付所得稅從 2021 年的 4.58 億美元升至 2025 年的 7.19 億美元；所得稅應收賬款則從 3.53 億美元增至 2026 年的 6.65 億美元，顯示公司在稅務相關的流動資產佔比有所提升。

Medtronic PLC、財務報表調整

百萬美元

	2026年4月24日	2025年4月25日	2024年4月26日	2023年4月28日	2022年4月29日	2021年4月30日
總資產調整
總資產（調整前）	93,028)	91,680)	89,981)	90,948)	90,981)	93,083)
少：非流動遞延所得稅資產淨額	3,737)	3,907)	3,561)	3,388)	3,336)	3,114)
總資產（調整后）	89,291)	87,773)	86,420)	87,560)	87,645)	89,969)
負債總額的調整
負債合計（調整前）	42,956)	43,424)	39,561)	39,283)	38,260)	41,481)
少：非流動遞延所得稅負債淨額	362)	403)	515)	708)	884)	1,028)
負債合計（調整后）	42,594)	43,021)	39,046)	38,575)	37,376)	40,453)
股東權益調整
股東權益（調整前）	49,463)	48,024)	50,214)	51,483)	52,551)	51,428)
少：遞延所得稅資產（負債）凈額	3,376)	3,504)	3,046)	2,680)	2,452)	2,086)
股東權益（調整后）	46,087)	44,520)	47,168)	48,803)	50,099)	49,342)
歸屬於美敦力的凈利潤調整
歸屬於美敦力的凈利潤（調整前）	4,801)	4,662)	3,676)	3,758)	5,039)	3,606)
更多：遞延所得稅費用	31)	(339)	(528)	(253)	(611)	(461)
歸屬於美敦力的凈利潤（調整后）	4,832)	4,323)	3,148)	3,505)	4,428)	3,145)

根據報告： 10-K (報告日期： 2026-04-24), 10-K (報告日期： 2025-04-25), 10-K (報告日期： 2024-04-26), 10-K (報告日期： 2023-04-28), 10-K (報告日期： 2022-04-29), 10-K (報告日期： 2021-04-30).

資產規模在分析期間呈現相對穩定但略有波動的趨勢。總資產在2021年至2024年間呈現小幅下降趨勢，隨後在2025年與2026年逐步回升，最終恢復至與2021年相近的水平。

資本結構與槓桿分析: 總負債在2022年至2024年間維持在382.6億至395.6億美元之間，但在2025年顯著增加至434.2億美元，導致負債比率上升。與此同時，股東權益自2022年起呈現逐年遞減趨勢，直到2025年觸底，2026年才出現小幅反彈。這種趨勢顯示近期資金結構有所轉移，負債佔比增加，而自有資本佔比下降。
獲利能力分析: 歸屬於母公司的淨利潤表現出較大的波動性。在2022年達到峰值後，2023年與2024年出現明顯下滑，但自2025年起恢復成長，並在2026年持續攀升。調整後淨利潤的走勢與實際淨利潤高度一致，顯示其獲利能力的波動主要受核心經營活動影響，而非單次性會計調整。
財務效率洞察: 儘管股東權益在2025年降至最低點，但同期淨利潤顯著回升，反映出股東權益報酬率（ROE）在分析期間末端有明顯提升。這表明公司在較低權益基礎上實現了較高獲利，資產利用效率與獲利能力在近期有所改善。

Medtronic PLC、財務數據：報告與調整后

Medtronic PLC、調整后的財務比率

	2026年4月24日	2025年4月25日	2024年4月26日	2023年4月28日	2022年4月29日	2021年4月30日
淨獲利率
淨利率比率（未經調整）	13.20%	13.90%	11.36%	12.03%	15.90%	11.97%
淨利率比率（調整后）	13.29%	12.89%	9.73%	11.22%	13.97%	10.44%
總資產周轉率
總資產周轉率（未經調整）	0.39	0.37	0.36	0.34	0.35	0.32
總資產周轉率（經調整）	0.41	0.38	0.37	0.36	0.36	0.33
財務槓桿比率
財務槓桿比率（未經調整）	1.88	1.91	1.79	1.77	1.73	1.81
財務槓桿比率（調整后）	1.94	1.97	1.83	1.79	1.75	1.82
股東權益回報率（ROE）
股東權益回報率（未經調整）	9.71%	9.71%	7.32%	7.30%	9.59%	7.01%
股東權益回報率（調整后）	10.48%	9.71%	6.67%	7.18%	8.84%	6.37%
資產回報率（ROA）
資產回報率（未經調整）	5.16%	5.09%	4.09%	4.13%	5.54%	3.87%
資產回報率（調整后）	5.41%	4.93%	3.64%	4.00%	5.05%	3.50%

根據報告： 10-K (報告日期： 2026-04-24), 10-K (報告日期： 2025-04-25), 10-K (報告日期： 2024-04-26), 10-K (報告日期： 2023-04-28), 10-K (報告日期： 2022-04-29), 10-K (報告日期： 2021-04-30).

獲利能力方面，淨獲利率呈現波動趨勢。該比率於 2022 年達到 15.9% 的峰值，隨後在 2023 年與 2024 年下滑至 11% 至 12% 之間，直到 2025 年回升至 13.9%，並於 2026 年維持在 13.2%。調整後之淨利率比率表現出相似的走勢，反映出獲利水平在經歷中期波動後逐漸企穩。

資產利用效率: 總資產周轉率展現出持續且穩定的成長模式。數值從 2021 年的 0.32 逐步提升至 2026 年的 0.39，調整後之數值亦同步由 0.33 增長至 0.41。這顯示公司在利用資產產生營收的效率上具有長期改善的趨勢。
資本結構與槓桿: 財務槓桿比率在分析期間內保持相對穩定，波動範圍介於 1.73 至 1.97 之間。2025 年槓桿比率達到最高點，隨後於 2026 年微幅下降，整體顯示其財務槓桿策略未發生劇烈變動，資本結構維持在一定水平。
投資回報表現: 股東權益回報率（ROE）與資產回報率（ROA）的走勢高度一致。兩者均在 2022 年出現顯著上升，隨後於 2023 年至 2024 年間進入調整期，最後在 2025 年與 2026 年回升至較高水位。ROE 在 2026 年達到 9.71%，而 ROA 則達到 5.16%，顯示回報能力在近期有所強化。

綜合分析顯示，該公司在維持穩定槓桿水平的同時，透過提升資產周轉效率，帶動了整體回報率的增長。儘管淨獲利率在期間內有所起伏，但近期趨勢顯示其獲利能力與資產獲利能力均呈現回升跡象。

Medtronic PLC、財務比率：報告與調整后

	2026年4月24日	2025年4月25日	2024年4月26日	2023年4月28日	2022年4月29日	2021年4月30日
調整前
選定的財務數據 (百萬美元)
歸屬於美敦力的凈利潤	4,801)	4,662)	3,676)	3,758)	5,039)	3,606)
淨銷售額	36,364)	33,537)	32,364)	31,227)	31,686)	30,117)
盈利能力比率
淨獲利率¹	13.20%	13.90%	11.36%	12.03%	15.90%	11.97%
遞延所得稅調整後
選定的財務數據 (百萬美元)
調整后歸屬於美敦力的凈利潤	4,832)	4,323)	3,148)	3,505)	4,428)	3,145)
淨銷售額	36,364)	33,537)	32,364)	31,227)	31,686)	30,117)
盈利能力比率
淨利率比率（調整后）²	13.29%	12.89%	9.73%	11.22%	13.97%	10.44%

根據報告： 10-K (報告日期： 2026-04-24), 10-K (報告日期： 2025-04-25), 10-K (報告日期： 2024-04-26), 10-K (報告日期： 2023-04-28), 10-K (報告日期： 2022-04-29), 10-K (報告日期： 2021-04-30).

2026 計算

¹ 淨獲利率 = 100 × 歸屬於美敦力的凈利潤 ÷ 淨銷售額
= 100 × 4,801 ÷ 36,364 = 13.20%

² 淨利率比率（調整后） = 100 × 調整后歸屬於美敦力的凈利潤 ÷ 淨銷售額
= 100 × 4,832 ÷ 36,364 = 13.29%

淨利潤在 2021 年至 2026 年間呈現波動成長趨勢。獲利能力於 2022 年達到峰值，隨後在 2023 年與 2024 年經歷下滑，直到 2025 年起顯著回升，並在 2026 年趨於穩定成長。

淨利潤絕對值趨勢: 歸屬於美敦力的淨利潤從 2021 年的 36.06 億美元上升至 2022 年的 50.39 億美元，隨後於 2023 年與 2024 年連續下降，最低至 36.76 億美元。然而，2025 年與 2026 年利潤大幅反彈，分別達到 46.62 億美元與 48.01 億美元。
調整後淨利潤分析: 調整後淨利潤的走勢與法定淨利潤高度同步。其在 2022 年達到 44.28 億美元的高點，於 2024 年降至 31.48 億美元的低點，隨後在 2026 年回升至 48.32 億美元，顯示排除非經常性項目後，其核心獲利能力在近期有強勁的恢復跡象。
淨獲利率波動情形: 淨獲利率在 2022 年達到 15.9% 的最高水準，隨後逐年下降，於 2024 年低至 11.36%。2025 年回升至 13.9% 後，2026 年小幅調整至 13.2%，顯示利潤率在經歷大幅波動後趨向穩定。
調整後淨利率比率分析: 調整後淨利率呈現明顯的 V 型走勢，從 2022 年的 13.97% 下降至 2024 年的 9.73%，隨後在 2026 年回升至 13.29%。這表明公司在 2024 年面臨較大的獲利壓力，但隨後成功優化了成本結構或提升了營收品質。

	2026年4月24日	2025年4月25日	2024年4月26日	2023年4月28日	2022年4月29日	2021年4月30日
調整前
選定的財務數據 (百萬美元)
淨銷售額	36,364)	33,537)	32,364)	31,227)	31,686)	30,117)
總資產	93,028)	91,680)	89,981)	90,948)	90,981)	93,083)
活性比率
總資產周轉率¹	0.39	0.37	0.36	0.34	0.35	0.32
遞延所得稅調整後
選定的財務數據 (百萬美元)
淨銷售額	36,364)	33,537)	32,364)	31,227)	31,686)	30,117)
調整后總資產	89,291)	87,773)	86,420)	87,560)	87,645)	89,969)
活性比率
總資產周轉率（經調整）²	0.41	0.38	0.37	0.36	0.36	0.33

根據報告： 10-K (報告日期： 2026-04-24), 10-K (報告日期： 2025-04-25), 10-K (報告日期： 2024-04-26), 10-K (報告日期： 2023-04-28), 10-K (報告日期： 2022-04-29), 10-K (報告日期： 2021-04-30).

2026 計算

¹ 總資產周轉率 = 淨銷售額 ÷ 總資產
= 36,364 ÷ 93,028 = 0.39

² 總資產周轉率（經調整） = 淨銷售額 ÷ 調整后總資產
= 36,364 ÷ 89,291 = 0.41

總資產在 2021 年至 2024 年間呈現小幅下降趨勢，隨後在 2025 年起回升，至 2026 年恢復至約 930 億美元的水平。調整後總資產的變動模式與總資產高度一致，反映出資產規模在經歷短期縮減後趨於穩定並緩步成長。

資產利用效率趨勢: 總資產周轉率由 2021 年的 0.32 持續提升至 2026 年的 0.39，顯示資產產生營收的能力逐年增強。
調整後指標表現: 調整後總資產周轉率同樣呈現穩定的上升軌跡，從 0.33 增加至 0.41，且其數值在各年度均略高於未調整的周轉率，進一步證實營運效率的改善。
綜合分析洞見: 儘管資產總量在分析期間內有所波動，但周轉率的持續增長表明公司在優化資源配置方面取得進展，單位資產的產出效益正處於上升階段。

	2026年4月24日	2025年4月25日	2024年4月26日	2023年4月28日	2022年4月29日	2021年4月30日
調整前
選定的財務數據 (百萬美元)
總資產	93,028)	91,680)	89,981)	90,948)	90,981)	93,083)
股東權益	49,463)	48,024)	50,214)	51,483)	52,551)	51,428)
償付能力比率
財務槓桿比率¹	1.88	1.91	1.79	1.77	1.73	1.81
遞延所得稅調整後
選定的財務數據 (百萬美元)
調整后總資產	89,291)	87,773)	86,420)	87,560)	87,645)	89,969)
調整后股東權益	46,087)	44,520)	47,168)	48,803)	50,099)	49,342)
償付能力比率
財務槓桿比率（調整后）²	1.94	1.97	1.83	1.79	1.75	1.82

根據報告： 10-K (報告日期： 2026-04-24), 10-K (報告日期： 2025-04-25), 10-K (報告日期： 2024-04-26), 10-K (報告日期： 2023-04-28), 10-K (報告日期： 2022-04-29), 10-K (報告日期： 2021-04-30).

2026 計算

¹ 財務槓桿比率 = 總資產 ÷ 股東權益
= 93,028 ÷ 49,463 = 1.88

² 財務槓桿比率（調整后） = 調整后總資產 ÷ 調整后股東權益
= 89,291 ÷ 46,087 = 1.94

分析期間之資產規模呈現先緩慢下降後回升的態勢。總資產於2021年至2024年間由930.83億美元逐步降至899.81億美元，隨後在2025年與2026年反轉增長，最終恢復至930.28億美元。調整後總資產之走勢與總資產高度同步，反映出整體資產規模在六年間維持在較為穩定的區間。

股東權益在2022年達到525.51億美元的最高點後，進入連續下滑階段，至2025年降至480.24億美元，隨後在2026年小幅回升至494.63億美元。調整後股東權益亦呈現相似的下降趨勢，顯示權益資本在2022年至2025年期間有所萎縮。

財務槓桿趨勢: 財務槓桿比率在2022年觸底（1.73），隨後逐年上升，並於2025年達到峰值（1.91）。調整後財務槓桿比率的波動幅度更為明顯，最高於2025年達到1.97。此趨勢顯示，在資產規模趨於平穩或回升的同時，由於股東權益的減少，導致公司對債務或其他非權益資金的依賴程度在2024至2025年間顯著提高。
綜合分析: 資產規模的恢復與股東權益的下降共同推動了財務槓桿比率的上升。儘管2026年股東權益有所回升且槓桿比率微幅下降至1.88，但整體財務結構相較於2021年，呈現出較高的槓桿水準與較低的權益比例。

	2026年4月24日	2025年4月25日	2024年4月26日	2023年4月28日	2022年4月29日	2021年4月30日
調整前
選定的財務數據 (百萬美元)
歸屬於美敦力的凈利潤	4,801)	4,662)	3,676)	3,758)	5,039)	3,606)
股東權益	49,463)	48,024)	50,214)	51,483)	52,551)	51,428)
盈利能力比率
ROE¹	9.71%	9.71%	7.32%	7.30%	9.59%	7.01%
遞延所得稅調整後
選定的財務數據 (百萬美元)
調整后歸屬於美敦力的凈利潤	4,832)	4,323)	3,148)	3,505)	4,428)	3,145)
調整后股東權益	46,087)	44,520)	47,168)	48,803)	50,099)	49,342)
盈利能力比率
股東權益回報率（調整后）²	10.48%	9.71%	6.67%	7.18%	8.84%	6.37%

根據報告： 10-K (報告日期： 2026-04-24), 10-K (報告日期： 2025-04-25), 10-K (報告日期： 2024-04-26), 10-K (報告日期： 2023-04-28), 10-K (報告日期： 2022-04-29), 10-K (報告日期： 2021-04-30).

2026 計算

¹ ROE = 100 × 歸屬於美敦力的凈利潤 ÷ 股東權益
= 100 × 4,801 ÷ 49,463 = 9.71%

² 股東權益回報率（調整后） = 100 × 調整后歸屬於美敦力的凈利潤 ÷ 調整后股東權益
= 100 × 4,832 ÷ 46,087 = 10.48%

該公司在 2021 年至 2026 年間的獲利能力與資本效率呈現波動後回升的趨勢。

獲利能力分析: 歸屬於美敦力的淨利潤在 2022 年達到 5,039 百萬美元的峰值，隨後在 2023 年與 2024 年出現下滑，其中 2024 年降至 3,676 百萬美元。然而，自 2025 年起獲利顯著反彈，至 2026 年增至 4,801 百萬美元。調整後淨利潤的走勢與此基本一致，反映出核心經營獲利在經歷短期衰退後，於近期恢復增長動能。
股東權益變動: 股東權益在 2022 年達到 52,551 百萬美元的高點後，隨後呈現逐年緩慢下降的態勢，至 2025 年降至 48,024 百萬美元。至 2026 年，權益規模小幅回升至 49,463 百萬美元。調整後股東權益亦呈現類似的先降後升趨勢，顯示資本結構在該期間內保持相對穩定，但規模略有縮減。
資本回報效率: 股東權益回報率（ROE）的走勢與淨利潤高度相關。ROE 在 2022 年為 9.59%，隨後在 2023 年至 2024 年間跌至 7.3% 左右的低位。自 2025 年起，ROE 回升並在 2025 年與 2026 年維持在 9.71% 的水準。調整後 ROE 的改善幅度更為顯著，於 2026 年達到 10.48%，顯示公司在排除非經常性項目後，其資本利用效率已顯著提升至分析期間的最高水準。

	2026年4月24日	2025年4月25日	2024年4月26日	2023年4月28日	2022年4月29日	2021年4月30日
調整前
選定的財務數據 (百萬美元)
歸屬於美敦力的凈利潤	4,801)	4,662)	3,676)	3,758)	5,039)	3,606)
總資產	93,028)	91,680)	89,981)	90,948)	90,981)	93,083)
盈利能力比率
ROA¹	5.16%	5.09%	4.09%	4.13%	5.54%	3.87%
遞延所得稅調整後
選定的財務數據 (百萬美元)
調整后歸屬於美敦力的凈利潤	4,832)	4,323)	3,148)	3,505)	4,428)	3,145)
調整后總資產	89,291)	87,773)	86,420)	87,560)	87,645)	89,969)
盈利能力比率
資產回報率（調整后）²	5.41%	4.93%	3.64%	4.00%	5.05%	3.50%

根據報告： 10-K (報告日期： 2026-04-24), 10-K (報告日期： 2025-04-25), 10-K (報告日期： 2024-04-26), 10-K (報告日期： 2023-04-28), 10-K (報告日期： 2022-04-29), 10-K (報告日期： 2021-04-30).

2026 計算

¹ ROA = 100 × 歸屬於美敦力的凈利潤 ÷ 總資產
= 100 × 4,801 ÷ 93,028 = 5.16%

² 資產回報率（調整后） = 100 × 調整后歸屬於美敦力的凈利潤 ÷ 調整后總資產
= 100 × 4,832 ÷ 89,291 = 5.41%

淨利潤與獲利能力呈現波動後回升的趨勢。在2021年至2026年的觀察期間內，淨利潤於2022年達到峰值，隨後在2023年與2024年有所下降，並自2025年起顯著反彈並持續成長。

獲利能力分析: 歸屬於美敦力的淨利潤在2022年達到5,039百萬美元的高點，隨後於2024年降至3,676百萬美元。然而，2025年與2026年的獲利能力強勢回升，預計於2026年達到4,801百萬美元。調整後淨利潤的走勢與之高度一致，反映出核心經營獲利在經歷短期下滑後恢復成長軌跡。
資產規模變動: 總資產規模在分析期間內保持相對穩定，數值介於89,981百萬美元至93,083百萬美元之間。資產規模在2021年至2024年期間呈現緩慢下降趨勢，自2025年起開始回升，至2026年回歸至93,028百萬美元，顯示公司資產總量未發生劇烈變動。
資產回報率表現: 資產回報率（ROA）的變動與淨利潤走勢正相關。2022年ROA達到5.54%的最高點，隨後於2024年跌至4.09%。隨著獲利能力的提升，ROA在2025年回升至5.09%，並在2026年進一步提升至5.16%。調整後資產回報率亦呈現相同模式，於2026年達到5.41%的高點，顯示資產利用效率在期末階段有所改善。

Medtronic PLC (NYSE:MDT)

所得稅分析

所得稅費用

有效所得稅稅率 （EITR）

遞延所得稅資產和負債的組成部分

遞延所得稅資產和負債、分類

對財務報表的調整： 取消遞延稅款

Medtronic PLC、財務數據：報告與調整后

調整后的財務比率： 取消遞延稅款（摘要）

Medtronic PLC、財務比率：報告與調整后

淨利率比率（調整后）

總資產周轉率 （經調整）

財務槓桿比率（調整后）

股東權益回報率 （ROE） （調整後）

資產回報率 （ROA） （經調整）

有效所得稅稅率（EITR）

對財務報表的調整：取消遞延稅款

調整后的財務比率：取消遞延稅款（摘要）

總資產周轉率（經調整）

股東權益回報率（ROE）（調整後）

資產回報率（ROA）（經調整）