Medtronic PLC (NYSE:MDT)

存貨周轉率

從2020年到2024年間，存貨周轉率呈現較為波動的變化，特別在2022年出現明顯下降，至2023年再度回升，但仍低於2021年的水平。這反映出公司在存貨管理方面經歷了不同時期的效率變化，未來若能改善存貨周轉速度，有望提升營運效率。

應收賬款周轉率

該比率由2020年的6.22逐步下降至2023年的5.21，2024年略微回升至5.28。這表明公司在應收帳款的催收上持續面臨挑戰，收款速度有些許放緩，但整體仍在較為穩定的範圍內。若能有效提升周轉率，有助於改善現金流動性。

應付賬款周轉率

該比率經歷了較為波動的變化，2020年至2022年略微下降，之後在2024年回升至4.75。這可能顯示公司在支付供應商方面作出調整，擴展了應付帳款的周轉時間，以改善短期資金壓力。

營運資金周轉率

呈現出較為穩定的上升趨勢，數值由2020年的2.48逐漸上升到2025年的3.07，顯示公司在營運資金的運用上日益效率化，資金周轉速度逐步提升，反映營運資金管理日益改善。

庫存周轉天數

整體呈現略微上升趨勢，從2020年的164天升至2024年的170天，之後略微下降至172天。此趨勢表明公司庫存的存放天數延長，可能與產品週期長短或存貨管理策略有關，未來若能縮短庫存天數，有助於提升周轉效率。

應收賬款周轉天數

由2020年的59天逐步增加至2024年的69天，顯示應收款的回收天數有所延長，可能會影響現金流。公司若能優化收款流程，或能改善現金週轉狀況。

作週期

從2020年的223天延長至2024年的239天，顯示整體審計和生產週期略有延長，可能反映操作流程或供應鏈的調整，未來若能縮短該週期，將有助於加快營運速度。

應付賬款周轉天數

經歷了波動，從77天下降至73天，隨後又升至91天，最後回落至77天。這表示公司在支付供應商方面的策略具有一定彈性和調整空間，若能在控制付款天數的同時維持供應鏈穩定，有助於整體資金管理。

現金換算週期

逐步延長，從146天升至166天，顯示公司將現金轉換為資產的時間略長，可能影響到整體的現金流動性。若能縮短該週期，將有助於提升現金運用效率和公司流動性的改善。

從資料中可以觀察到2020年至2025年間，Medtronic PLC的銷售產品成本（不包括無形資產攤銷）呈現逐年增加的趨勢。具體而言，2020年的成本為約9,424百萬美元，逐步攀升至2025年的約11,632百萬美元，反映出公司營運規模的擴大或成本結構的變動。雖然有短期的波動，但整體來看成本呈上升趨勢。

庫存方面，數值由4229百萬美元逐步增加至5476百萬美元。庫存的持有量增加可能與銷售預計增加或庫存管理策略調整有關。值得注意的是，庫存的擴張可能影響資金佔用和流動性，需要進一步評估庫存周轉率的變化以了解效率是否同步改善。

就存貨周轉率而言，2020年為2.23，之後在2021年提升至2.43，但在2022年下滑至2.2，之後略為波動，到2025年約回升至2.12。整體而言，存貨周轉率波動較小，略有下降，提示存貨銷售速度較之前有所放慢，但變化不大。這可能反映市場需求變化或存貨管理策略的調整，亦或是銷售績效的微妙變化。

綜合上述分析，Medtronic PLC在2020年至2025年間，營運規模持續擴大，成本同步上升，庫存亦隨之增加，但存貨周轉率略有下降，表明存貨管理效率存在一定的波動。公司需持續監控庫存的周轉效率，以確保營運資金的有效運用，並留意成本控制對於盈利能力的影響。

淨銷售額

從2020年至2025年間，淨銷售額呈現逐步上升的趨勢。2020年淨銷售額為28913百萬美元，經過三年的平穩增長，到2022年達到31686百萬美元。2023年略有下降，但隨後在2024年回升，達到32364百萬美元，並在2025年進一步提高到33537百萬美元，顯示公司營收整體保持積極增長的狀況。

應收賬款，減去準備金和信用損失

該指標自2020年起逐年增加，2020年為4645百萬美元，並在之後的年份持續攀升，到2025年達到6515百萬美元。這表明公司應收賬款的絕對值有持續增長的趨勢，可能反映銷售規模的擴大或信貸政策的調整，然而，也需注意應收賬款的增加可能帶來的資金回籠壓力或壞帳風險上升。

應收賬款周轉率

由2020年的6.22逐步下降至2023年的5.21，之後略有回升至2024年的5.28，並在2025年微幅下降至5.15。此趨勢顯示公司應收賬款的周轉速度呈現緩慢放緩的狀況，可能表示公司的收款周期有所延長或信用政策較為寬鬆。儘管略有波動，但整體來看，應收賬款周轉效率呈現出較為穩定或略有下降的趨勢。

從資料中可以觀察到，2020年至2025年間，Medtronic PLC在銷售產品成本（不包括無形資產攤銷）方面持續呈現上升的趨勢，尤其在2021年達到較高的水平，代表銷售規模或成本投入逐年增加。儘管2022年略有回落，但隨後又逐步回升，至2025年銷售產品成本較2020年同期有顯著增加，顯示公司在擴大營運規模或成本結構上有所成長。

應付帳款

應付帳款從2020年的1996百萬美元逐步提升至2025年的2449百萬美元。在此期間，應付帳款水準整體呈現上升，反映公司在擴展營運或採購活動上有所增加，且在2023年之後逐步持平或略有變動，顯示公司可能在應付帳款的管理上較為穩定。

應付賬款周轉率

應付賬款周轉率在2020年至2025年間經歷波動。2020年為4.72，隨後在2021年升至4.98，反映應付賬款周轉加快；2022年略降至4.46，代表公司對供應商的付款稍減，可能是採取更延遲付款策略或結構調整；2023年進一步下降至4.03，顯示短期內應付賬款持續放慢，但在2024年顯示回升至4.65，2025年再度微升至4.75，顯示公司在管理付帳策略上逐步調整回較高的周轉率，可能意在平衡現金流程與供應商關係。

整體而言，資料顯示公司在營運規模上持續擴張，並在應付賬款管理方面展現一定的調適能力。銷售成本的增加與應付帳款的調整，可能反映公司在市場擴張與資金運用策略上的積極操作。應付賬款周轉率的波動則暗示公司在資金流動性管理與供應鏈策略上持續調整，以達到合理的財務平衡點。

營運資金趨勢

從2020年至2025年，公司的營運資金經歷了波動。2020年為11,665百萬美元，2021年增加至14,039百萬美元，反映出擴張或營運需求的增加。然而，2022年出現下降，降至10,665百萬美元，可能與年度營運調整或資金運用效率變化相關。隨後，營運資金於2023年有所回升至12,624百萬美元，2024年稍微下降至11,146百萬美元，2025年略降至10,935百萬美元。整體而言，營運資金具有一定的波動性，但仍維持在較高水準，顯示公司在維持營運資金基礎上具有一定的彈性。值得注意的是，2023年營運資金的回升可能反映出公司在資金佈局上調整策略的效果。

淨銷售額趨勢

淨銷售額由2020年的28,913百萬美元逐步增長至2025年的33,537百萬美元，顯示出公司整體營收維持正向成長的趨勢。2021年和2022年分別為30,117百萬美元和31,686百萬美元，展現穩定的成長動能。2023年銷售額微幅下降至31,227百萬美元，但隨後於2024年和2025年再度上升，達到32,364百萬美元和33,537百萬美元。此趨勢表明公司在市場上的銷售表現穩健，經歷短暫的略微波動後，展現出持續的增長潛力。

營運資金周轉率趨勢

營運資金周轉率由2020年的2.48逐漸上升至2025年的3.07。2021年短暫下降至2.15，但隨即在2022年回升至2.97，並於接下來的年度持續攀升至2.47（2023年）、2.9（2024年）以及2025年的3.07。此指標的整體上升顯示公司管理營運資金的效率逐年改善，能較有效地利用營運資金產生銷售收入。特別是2025年營運資金周轉率的達到3.07，代表公司在營運效率方面取得了顯著的進步。

存貨周轉率趨勢

從2020年到2025年間，存貨周轉率呈現波動狀況。2020年到2021年之間，存貨周轉率由2.23提升至2.43，顯示存貨周轉速度有所加快。然而，此後在2022年降至2.2，並進一步於2023年減少至2.03，反映出存貨管理效率略有下降。至2024年和2025年間，存貨周轉率略微回升至2.15與2.12，但仍未回到2020年高點水平。整體而言，存貨周轉率經歷短暫提升後逐步退卻，顯示存貨管理的效率或市場環境可能經歷了一些變化。

庫存周轉天數趨勢

與存貨周轉率相對應，庫存周轉天數在此期間經歷了反覆變動。2020年為164天，2021年下降至150天，反映存貨周轉加快。然而，2022年天數回升至166天，稍微超過2020年的水平，顯示存貨存放時間延長。2023年，庫存天數進一步延長至180天，終止之前的改善趨勢，意味存貨存放時間較長。此後在2024年與2025年，天數分別微幅調整為170天和172天，顯示存貨存放時間較2023年有所縮短，但仍高於2021年的最低點。整體趨勢表明，庫存存放時間存在波動，可能受到市場需求變化或存貨管理策略調整的影響。

根據提供的財務資料，針對 Medtronic PLC 所呈現的應收帳款周轉率與應收帳款周轉天數進行分析。資料涵蓋從2020年到2025年的期間，反映其收帳效率的變動趨勢。

應收帳款周轉率

該比率在2020年至2025年期間呈現整體下降的趨勢，從2020年的6.22逐步下滑至2025年的5.15。這表明公司的應收帳款回收速度有所減緩，可能受市場環境、信用政策調整或客戶結構變化影響。儘管偶爾略有回升（例如2022年較2021年略升至5.71），但整體仍面臨逐步下降的狀況，顯示資金回流的效率有所下降。

應收帳款周轉天數

與應收帳款周轉率相反，應收帳款周轉天數在2020年至2025年間持續增加，從59天增長到71天。增加的天數反映出公司收款的時間延長，與周轉率下降相呼應。天數的逐步上升暗示公司在收帳管理上可能面臨挑戰，或市場對於信用政策的調整，導致帳款回收期延長。

總結而言，Medtronic PLC 在這一期間內的應收帳款管理顯示出較為明顯的效率下降。應收帳款周轉率的降低與周轉天數的延長，潛在反映公司收回資金的能力逐年減弱，可能對營運資金流動性及整體財務健康造成一定影響。建議公司進行內部信用政策的評估和收款流程的優化，以改善應收帳款回收效率，進而提升整體營運績效。

從資料中可以觀察到，庫存周轉天數在分析期間呈現波動，但整體維持在較高的水準，範圍大致在150天至180天之間。2020年到2024年，庫存周轉天數略有增加的趨勢，顯示公司在存貨管理方面可能面臨一定的挑戰，或是存貨存放時間略有延長，反映出產品週期或存貨策略的調整。

應收賬款周轉天數則展現較為緩慢且逐步上升的趨勢，從2020年的59天增加至2025年的71天。這可能暗示公司在收款期間略有延長，收款效率略為下降，也可能受到財務政策或客戶信用條件調整的影響。此一長期逐步增加的趨勢值得持續監控，以避免流動資金壓力擴大。

至於作業週期，則是三個財務指標的綜合衡量，反映公司資金周轉的整體效率。該數值在2020年至2025年期間有所增加，從223天增加到243天。整體趨勢顯示資金從存貨到應收賬款的周轉時間都在延長，說明公司在資金週轉效率方面面臨一定的壓力，資金佔用量有所提升，可能影響流動性或需針對流程優化進行改進。

綜合而言，該公司在庫存管理與應收帳款收回方面均呈現略微的放緩趨勢，反映出資金周轉速度的緩慢增長。建議公司可進一步追蹤相關變化，並優化存貨與收款策略，以強化資金流動性，提升營運效率。持續監控這些比率的變化，對於財務策略調整與風險控制皆具重要意義。

根據所提供的財務資料，對於Medtronic PLC在應付帳款周轉率以及應付帳款周轉天數之間的變化趨勢進行分析如下：

應付帳款周轉率

該指標顯示公司在不同年度的支付供應商帳款的效率。2020年至2022年間，應付帳款周轉率呈現波動，但整體趨勢略呈下降，從4.72下降至4.46，顯示公司相較於前一年度，較少次數的支付帳款，可能反映出較長的付款週期或對於供應商的信貸條件稍作放寬。然而，從2022年到2023年，該比例明顯下降到4.03，此趨勢顯示公司在此年度改善了付款週期，但之後於2024年和2025年又逐步回升至4.65和4.75，接近甚至略超過2020年的水平，顯示公司在近期恢復較為積極的支付策略或信用管理改善。

應付帳款周轉天數

此指標反映公司平均延遲支付供應商的天數，同樣呈現出一段較為波動的趨勢。2020年至2022年間，天數由77天略增至82天，顯示公司平均延遲付款時間有所增加。此數值在2023年下降至91天，顯示出在該年度支付期限的延長達到高點，可能由於資金壓力或策略性延遲付款。而後在2024年和2025年，天數分別降至78天和77天，幾乎回到2020年的水準。這樣的變化趨勢可能反映公司在管理供應商信用或優化支付流程的努力，以保持較為合理的付款期限。

總結而言，Medtronic PLC在過去幾年中，其應付帳款周轉率與應付帳款周轉天數之間展現出一定程度的反向關係。雖然在某些年度出現波動，但整體趨勢顯示公司在支付策略上經歷了調整，並逐步恢復較為穩定的信用期限。這些變化可能反映公司資金管理策略的調整以及與供應商合作條件的變化，進而影響其資金周轉效率和現金流狀況。

庫存周轉天數

從2020年至2025年期間，庫存周轉天數呈現波動趨勢，但整體而言略似穩定。2020年為164天，隨後2021年略降至150天，反映出庫存管理的改善。接著2022年回升至166天，略微增加，2023年進一步上升至180天，顯示庫存積壓可能增加或庫存周轉效率略有下降。2024年略降為170天，但仍高於2020年的水平，2025年則輕微回升至172天。這種波動可能反映了在不同年度內供應鏈管理或市場需求的變化，但整體趨勢並無明顯改善或惡化，庫存周轉速度較為穩定在較高水平。

應收賬款周轉天數

此指標在2020年至2025年間略呈上升趨勢。2020年為59天，逐步增加至2021年的66天，再到2022年的64天，雖略有起伏，但保持在較高水平。2023年進一步升至70天，2024年為69天，2025年略增至71天。整體來看，應收賬款回收時間略有延長，可能反映出應收款管理的持續挑戰或信用政策的變動。這種趨勢亦提示公司在應收款催收方面需持續關注，以提升資金流動效率。

應付賬款周轉天數

該指標從2020年的77天逐步波動升高至2023年的91天，之後2024年略降至78天，2025年回到77天。這表明公司在付出賬款方面的時間曾經延長，尤其是在2022年和2023年，可能是為了延長現金持有期或應對現金流壓力。之後數據顯示出一些調整，趨向於早期還款。整體而言，應付賬款周轉天數變化較大，需評估是否與其供應商條款或財務策略相關。

現金換算週期

現金換算週期整體呈上升趨勢，從2020年的146天逐步增加至2025年的166天。每年數據都有所變動，顯示公司現金周轉速度逐漸放慢，表現出資金在營運資金中的周轉較慢。較長的現金週轉時間可能涉及營運效率的變化，或是公司策略性地延長收款天數和延遲支付，以優化資金運用。同時，這也反映出較長的整體資金滯留時間，對於公司短期資金管理和流動性可能產生一定影響。