資產負債表結構：負債和股東權益
季度數據

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Merck & Co. Inc.、合併資產負債表結構：負債和股東權益（季度數據）

資本結構分析

總體槓桿趨勢: 總負債佔總負債和權益的百分比在觀察期間內呈現先下降後回升的波動趨勢。該比率於 2021 年 3 月處於高點 70.24%，隨後逐步下降至 2023 年 3 月的低點 56.49%，近期則呈現上升趨勢，至 2026 年 3 月回升至 64.31%。相對地，總權益佔比在 2023 年 3 月達到峰值 43.51%，隨後逐漸下滑至 35.69%。
負債組成轉移: 流動負債的佔比呈現整體下降趨勢，由 2021 年初的 29.02% 降至 2026 年 3 月的 20.94%。在此過程中，長期債務（不含流動部分）的佔比顯著增加，從早期的 24% 至 29% 區間，在 2023 年中後期開始攀升，最終於 2026 年 3 月達到 36.27% 的最高水平。這顯示債務結構正從短期轉向長期。
流動負債細項觀察: 在流動負債中，應計負債和其他流動負債為最主要的組成部分，長期維持在 10% 至 15% 之間。應交所得稅佔比在 2024 年後有明顯上升趨勢，從 2021 年約 1% 增長至 2025 年 3 月的 4.5%。貿易應付賬款則保持相對穩定，波動範圍在 3% 至 4.4% 之間。

權益組成分析

留存收益與獲利積累: 留存收益佔總負債和權益的百分比始終保持在較高水平，大部分時間位於 50% 以上，並在 2025 年 6 月達到 58.27% 的最高值，顯示公司具有強大的獲利積累能力。
庫存股之影響: 庫存股對總權益產生了顯著的抵銷作用，其佔比長期處於極高的負值狀態。該數值從 2021 年 3 月的 -62.44% 逐漸改善至 2025 年 12 月的 -46.03%，隨後在 2026 年 3 月回至 -49.54%。這種大規模的庫存股持有情況大幅降低了帳面總權益的百分比。
實收資本變動: 其他實收資本佔比在 2021 年至 2024 年間維持在 38% 至 48% 之間，但自 2025 年起出現下滑趨勢，至 2026 年 3 月降至 35.11%。