Merck & Co. Inc. (NYSE:MRK)

以下為對所提供財務資料的分析報告。

現行規定

在觀察期間內，此項目的數值呈現波動趨勢。2021年相較於2020年大幅下降，但隨後在2022年顯著增長。2023年略有下降，而2024年則再次呈現增長，達到觀察期間內的最高值。整體而言，此項目數值呈現不穩定，但長期趨勢顯示增長。

遞延準備金

此項目數值在觀察期間內持續變動，且數值為負。2021年相較於2020年呈現正向變化（數值由負轉負，絕對值減小），但2022年和2023年則持續下降，絕對值增大。2024年略有回升，但仍維持負值。此項目的波動可能與應計項目或未來預期損失的調整有關。

持續經營業務所得稅

此項目數值在觀察期間內呈現增長趨勢，但並非線性。2021年相較於2020年略有下降，但隨後在2022年顯著增長。2023年略有下降，而2024年則大幅增長，達到觀察期間內的最高值。所得稅數值的變化可能反映了稅前利潤的變化以及稅率的調整。

總體而言，資料顯示各項目之間可能存在關聯性。例如，現行規定和持續經營業務所得稅的數值變化可能與公司整體盈利能力有關。遞延準備金的變化則可能反映了公司對未來風險的評估。進一步分析需要結合其他財務資料，才能更全面地了解公司的財務狀況。

從提供的數據來看，實際稅率在觀察期間內呈現顯著的波動。從2020年至2022年，實際稅率維持在相對穩定的水平，分別為19.4%、11%和11.7%。然而，在2023年，實際稅率大幅上升至80%，隨後在2024年回落至14.1%。

國外收入

國外收入的百分比在2020年至2022年期間呈現小幅波動，在-14.1%至-11.1%之間。2023年出現顯著下降，降至-49.8%，但在2024年有所回升，為-6.5%。

研發稅收抵免

研發稅收抵免的百分比在2020年至2022年期間相對穩定，在-1.3%至-0.7%之間。2023年大幅下降至-11.3%，2024年回升至-1%。

稅務結算和法規失效

稅務結算和法規失效的百分比在2020年至2022年期間變化不大，在-0.2%至-0.1%之間。2023年數據缺失，2024年為-2.8%。

某些研發資產購置的費用

某些研發資產購置的費用在2020年為7.4%，2021年降至2.6%。2022年數據缺失，2023年大幅上升至13.4%，2024年回落至2.8%。

估價備抵

估價備抵的百分比在2020年至2022年期間保持在0.5%至0.7%之間。2023年大幅上升至3.7%，2024年回落至0.3%。

重組

重組的百分比在2020年至2022年期間呈現下降趨勢，從1.2%降至0.1%。2023年回升至2.2%，2024年降至0.3%。

GILTI與外國衍生的無形收入抵扣

GILTI與外國衍生的無形收入抵扣的百分比在觀察期間內波動較大，從2020年的4.1%變化至2023年的-4.3%，2024年為0.1%。

與收購相關的成本，包括攤銷

與收購相關的成本，包括攤銷的百分比在2020年至2022年期間相對穩定，在0.1%至0.5%之間。2023年大幅上升至2.2%，2024年回落至0.1%。

收購 Prometheus

2024年出現了與“收購 Prometheus”相關的百分比，高達113.3%，表明該收購對稅務產生了重大影響。

總體而言，數據顯示實際稅率受到多種因素的影響，包括國外收入、研發稅收抵免、某些研發資產購置的費用、估價備抵、重組、GILTI與外國衍生的無形收入抵扣以及與收購相關的成本。2023年的實際稅率大幅上升，可能與多個因素的共同作用有關，包括國外收入的下降、研發稅收抵免的減少以及某些研發資產購置的費用增加。2024年的數據顯示，實際稅率有所回落，但仍受到“收購 Prometheus”的重大影響。

從提供的數據中，可以觀察到一系列財務項目的年度變化趨勢。

無形資產與研發投資

產品無形資產和許可證在2020年至2024年間呈現波動，2020年為141百萬美元，經歷下降後在2024年降至-978百萬美元。研發資本化則顯示出顯著增長趨勢，從2021年的1341百萬美元增長至2024年的3062百萬美元，表明對研發的投入持續增加。

資產負債與稅務

遞延所得稅資產總額在2020年至2024年間持續增長，從2989百萬美元增長至5980百萬美元。估價備抵則持續增加，從-433百萬美元增加到-710百萬美元。遞延所得稅負債在各年均為負數，且規模較大，在2020年至2024年間呈現波動，但整體維持在-2677百萬美元至-3056百萬美元之間。遞延所得稅淨額則從負數轉為正數，並在2024年達到2214百萬美元，顯示稅務狀況的改善。

庫存與薪酬

庫存相關的數值在2020年至2024年間波動，但整體維持在相對穩定的水平。薪酬相關的數值則呈現持續增長趨勢，從2020年的252百萬美元增長至2024年的400百萬美元，反映了人力成本的上升。

其他項目

其他項目的數值在各年均有波動，但整體變化不大。未分配的國外收益在2024年首次出現，為275百萬美元，但在遞延負債中出現-371百萬美元。養老金和其他退休后福利的負數值在2020年至2024年間持續增加，從-248百萬美元增加到-400百萬美元。

加速折舊與股權投資

加速折舊的負數值在2020年至2024年間持續增加，從-588百萬美元增加到-645百萬美元。股權投資的負數值在各年均為負數，且規模相對穩定。

總體而言，數據顯示公司在研發方面投入增加，稅務狀況有所改善，但同時也面臨著人力成本上升和養老金負債增加的挑戰。無形資產的變化以及遞延所得稅的波動也值得進一步關注。

以下是對所提供財務資料的分析報告。

遞延所得稅資產

從2020年至2024年，遞延所得稅資產呈現顯著增長趨勢。2020年為8.94億美元，至2024年增長至36.01億美元。此增長幅度表明，公司預期未來可抵扣的應稅暫時差額增加，或可利用的稅務損失增加。2021年和2022年的增長幅度較大，2023年增長趨緩，但2024年再次顯著增長。這可能與公司業務策略、稅務法規變動或會計處理方式有關。

遞延所得稅負債

遞延所得稅負債在2020年至2023年間呈現波動趨勢。2020年為10.15億美元，2021年大幅增長至34.41億美元，2022年則下降至17.95億美元，2023年進一步下降至8.71億美元。2024年則有小幅回升至13.87億美元。此波動可能反映了公司應納稅暫時差額的變化，以及公司在不同期間對未來應稅收入的預期。負債的下降可能意味著公司已實現部分應納稅暫時差額，或稅務法規的變化降低了未來的稅務負擔。

淨遞延所得稅

若將遞延所得稅資產與遞延所得稅負債進行比較，可以觀察到淨遞延所得稅資產的變化。2020年淨負債為121百萬美元（10.15 - 8.94）。2021年淨負債大幅增加至25.49億美元（34.41 - 8.92）。2022年淨負債大幅減少至12.92億美元（17.95 - 5.03）。2023年淨負債進一步減少至-0.01億美元（8.71 - 8.72），幾乎為零。2024年則轉為淨資產0.43億美元（36.01 - 35.58）。這種變化表明公司在稅務風險和稅務利益方面的狀況發生了顯著變化。從淨負債轉為淨資產，可能意味著公司未來稅務負擔降低，或有更多稅務優惠可供利用。

總體而言，資料顯示公司在遞延所得稅資產和負債方面存在顯著的變化。這些變化可能與公司的經營活動、稅務策略以及外部稅務環境有關。進一步的分析需要考慮公司的具體業務模式和稅務政策，才能更深入地理解這些變化的原因和影響。

從提供的數據來看，總資產在觀察期間呈現波動增長趨勢。從2020年的91588百萬美元增長至2024年的117106百萬美元，儘管在2023年出現了小幅下降，但整體而言，資產規模持續擴大。調整后的總資產的變化趨勢與總資產基本一致。

資產負債結構

總負債在2020年至2022年期間呈現下降趨勢，從66184百萬美元下降至63102百萬美元。然而，在2023年和2024年，負債開始回升，分別達到69040百萬美元和70734百萬美元。調整后的總負債的變化趨勢與總負債相似。

股東權益方面，在2020年至2022年期間顯著增長，從25317百萬美元增長至45991百萬美元。2023年股東權益出現顯著下降，降至37581百萬美元，但在2024年有所恢復，達到46313百萬美元。調整后的股東權益總額的變化趨勢與股東權益合計基本一致。

盈利能力

歸屬於公司的淨利潤在2020年至2022年期間持續增長，從7067百萬美元增長至14519百萬美元。然而，2023年淨利潤大幅下降至365百萬美元，但在2024年大幅反彈，達到17117百萬美元。調整后的淨收入的變化趨勢與淨利潤相似，但2023年出現了虧損(-1534百萬美元)。

總體而言，數據顯示公司資產規模和股東權益在大部分時間內呈現增長趨勢，但2023年出現了明顯的波動。淨利潤的變化幅度較大，2023年的大幅下降值得關注，但2024年的強勁反彈表明公司具有一定的盈利恢復能力。負債的變化趨勢相對穩定，但近年來呈現上升趨勢，需要持續關注其對公司財務結構的影響。

從提供的數據來看，整體而言，各項財務比率在觀察期間呈現波動趨勢，並非單一線性變化。

獲利能力

淨獲利率在2021年顯著提升，隨後在2022年略有回落，2023年則大幅下降至極低的水平，但在2024年強勁反彈。調整后的淨利率比率的趨勢與淨獲利率相似，但幅度略有差異。這表明公司的盈利能力受到多種因素影響，且在短期內可能存在較大波動。

資產效率

總資產周轉率在2020年至2024年間維持在相對穩定的水平，略有波動，但整體變化不大。調整后的總資產周轉率的趨勢與總資產周轉率基本一致。這意味著公司在利用其資產產生收入方面，效率相對穩定。

財務槓桿

財務槓桿比率在2020年至2022年呈現下降趨勢，但在2023年回升，2024年略有下降。調整后的財務槓桿比率的趨勢與財務槓桿比率相似。這顯示公司在利用負債融資方面，策略有所調整，但整體負債水平維持在一定範圍內。

股東回報

股東權益回報率在2021年達到峰值，隨後在2022年略有下降，2023年大幅下降，但在2024年顯著反彈。調整后的股東權益回報率的趨勢與股東權益回報率相似。這表明公司為股東創造回報的能力，與其盈利能力密切相關。

資產回報

資產回報率在2021年和2022年持續提升，2023年大幅下降，2024年則顯著回升。調整后的資產回報率的趨勢與資產回報率相似。這反映了公司利用其總資產產生利潤的能力，與盈利能力和資產效率共同作用。

總體而言，數據顯示公司在2023年經歷了一段較為困難的時期，多項財務比率均出現顯著下降。然而，在2024年，這些比率普遍出現了強勁反彈，表明公司可能採取了有效的措施來改善其財務狀況。需要注意的是，這些僅是基於提供的數據的觀察，更全面的分析需要考慮更廣泛的因素。

以下是對年度財務資料的分析報告。

盈利能力趨勢

歸屬於公司的淨利潤在2020年至2021年間顯著增長，從7067百萬美元大幅增加至13049百萬美元。2022年，淨利潤進一步增長至14519百萬美元，但增長幅度相較於前一年有所放緩。2023年則呈現大幅下滑，淨利潤僅為365百萬美元。然而，2024年再次顯著回升，達到17117百萬美元，超過了2022年的水平。

調整后盈利能力趨勢

調整后歸屬於公司的淨收入的趨勢與淨利潤相似，2020年至2021年呈現顯著增長，從6399百萬美元增長至13236百萬美元。2022年略有下降至12951百萬美元。2023年則出現了負值，為-1534百萬美元，表明該年度調整后出現了虧損。2024年則大幅反彈，達到15868百萬美元，恢復了盈利狀態。

淨獲利率分析

淨獲利率在2020年至2021年間顯著提升，從14.72%增加至26.79%。2022年略有下降至24.49%。2023年則大幅下降至0.61%，與淨利潤的下滑趨勢一致。2024年再次大幅提升至26.68%，接近2021年的水平。

調整后淨利率比率分析

調整后淨利率比率的趨勢與調整后淨收入相似。2020年至2021年呈現顯著增長，從13.33%增加至27.18%。2022年下降至21.85%。2023年出現負值，為-2.55%，表明調整后出現虧損。2024年則大幅反彈至24.73%，恢復了盈利能力。

總體而言，資料顯示公司盈利能力在過去五年經歷了顯著的波動。2023年是表現最差的一年，但2024年呈現了強勁的反彈。調整后數據的波動性較大，表明某些非經常性項目對公司的盈利能力產生了顯著影響。淨獲利率和調整后淨利率比率的變化與淨利潤和調整后淨收入的變化趨勢一致，反映了公司盈利能力的整體狀況。

以下為財務資料的分析報告。

總資產

從資料中可觀察到，總資產在2020年至2024年間呈現波動上升的趨勢。2021年相較於2020年大幅增加，隨後在2023年略有下降，但在2024年再次顯著增長，達到最高水平。整體而言，總資產規模呈現擴大趨勢。

調整后總資產

調整后總資產的變化趨勢與總資產相似，同樣在2021年大幅增加，2023年略有下降，並在2024年顯著增長。調整后總資產的數值略低於總資產，但兩者之間的差距在各期間變化不大。

總資產周轉率

總資產周轉率在2020年至2024年間呈現波動的趨勢。2021年相較於2020年下降，隨後在2022年和2023年有所回升，但在2024年略有下降。整體而言，周轉率維持在相對穩定的水平，但存在一定的波動性。

調整后總資產周轉率

調整后總資產周轉率的趨勢與總資產周轉率相似，同樣在2021年下降，隨後在2022年和2023年回升，並在2024年維持相對穩定的水平。調整后周轉率的數值略高於總資產周轉率，且兩者之間的差距在各期間變化不大。2023年和2024年的調整后周轉率維持在0.57的水平。

綜上所述，資產規模呈現擴大趨勢，而資產周轉率則維持在相對穩定的水平，但存在一定的波動性。調整后資產與周轉率的變化趨勢與未調整的數據基本一致。

從提供的數據中，可以觀察到總資產在報告期內呈現波動增長趨勢。從2020年的91588百萬美元增長至2024年的117106百萬美元，儘管在2023年出現了小幅下降，但整體而言，資產規模呈現擴大。調整后的總資產的變化趨勢與總資產基本一致。

股東權益

股東權益合計在2021年和2022年顯著增長，從2020年的25317百萬美元增長至2022年的45991百萬美元。然而，在2023年，股東權益合計大幅下降至37581百萬美元，隨後在2024年回升至46313百萬美元。調整后的股東權益總額的變化趨勢與股東權益合計相似，但數值略有差異。

財務槓桿比率在報告期內呈現波動。2020年為3.62，2021年下降至2.77，2022年進一步下降至2.37。2023年，該比率回升至2.84，並在2024年略微下降至2.53。調整后的財務槓桿比率的變化趨勢與財務槓桿比率基本一致，但數值略有差異。

槓桿比率分析

整體而言，財務槓桿比率的下降趨勢表明在2021年和2022年期間，公司的財務風險有所降低。然而，2023年的回升表明財務風險可能略有增加，但2024年的小幅下降又顯示出一定的控制。

總體而言，數據顯示資產規模持續擴大，股東權益的變化較為明顯，且財務槓桿比率呈現波動狀態。這些變化可能反映了公司在不同時期所採取的經營策略和市場環境的影響。

從提供的數據中，可以觀察到一系列財務指標在不同年度的變化趨勢。

歸屬於公司的淨利潤

在2020年至2021年間，歸屬於公司的淨利潤呈現顯著增長，從7067百萬美元大幅增加至13049百萬美元。 2021年至2022年，淨利潤繼續增長，但增速放緩，達到14519百萬美元。 2022年至2023年，淨利潤大幅下降至365百萬美元，為觀察期內最低點。 然而，2023年至2024年，淨利潤再次大幅增長，回升至17117百萬美元。

調整后歸屬於公司的淨收入

調整后的淨收入趨勢與未調整的淨利潤相似，但在2023年出現了負值，為-1534百萬美元。 2024年，調整后的淨收入大幅反彈至15868百萬美元，接近2021年的水平。

股東權益合計

股東權益合計在2020年至2022年期間持續增長，從25317百萬美元增長至45991百萬美元。 2022年至2023年，股東權益合計出現顯著下降，降至37581百萬美元。 2023年至2024年，股東權益合計再次增長，達到46313百萬美元，略高於2022年的水平。

調整后的股東權益總額

調整后的股東權益總額的變化趨勢與未調整的股東權益合計相似，但數值略有差異。 同樣在2022年至2023年期間下降，並在2023年至2024年期間回升，達到44099百萬美元。

股東權益回報率

股東權益回報率在2020年至2021年期間從27.91%增長至34.17%。 2021年至2022年，回報率略有下降至31.57%。 2022年至2023年，回報率大幅下降至0.97%。 2023年至2024年，回報率大幅反彈至36.96%。

調整后的股東權益回報率

調整后的股東權益回報率的趨勢與未調整的回報率相似，但在2023年出現了負值，為-4.2%。 2024年，調整后的回報率大幅反彈至35.98%。

總體而言，數據顯示公司在觀察期內經歷了淨利潤和股東權益的波動。 2023年是表現較差的一年，但2024年出現了顯著的復甦。 股東權益回報率的變化與淨利潤的變化密切相關，反映了公司盈利能力對股東回報的影響。 調整后的數據與未調整的數據存在差異，可能反映了某些會計處理或非經常性項目的影響。

從提供的數據中，可以觀察到一系列財務指標的年度變化趨勢。歸屬於公司的淨利潤在2020年至2021年期間顯著增長，從7067百萬美元大幅增加到13049百萬美元。2022年淨利潤進一步增長至14519百萬美元，但在2023年則大幅下降至365百萬美元，隨後在2024年回升至17117百萬美元。

調整後歸屬於公司的淨收入的趨勢與淨利潤相似，2020年至2021年呈現顯著增長，從6399百萬美元增長到13236百萬美元。2022年略有下降至12951百萬美元，但在2023年出現了負值，為-1534百萬美元，隨後在2024年大幅反彈至15868百萬美元。

總資產在2020年至2022年期間持續增長，從91588百萬美元增長到109160百萬美元。2023年略有下降至106675百萬美元，但在2024年再次增長至117106百萬美元。調整後總資產的趨勢與總資產基本一致。

資產回報率（ROA）的變化與淨利潤的變化密切相關。在2020年至2022年期間，ROA從7.72%增長到13.3%。2023年ROA大幅下降至0.34%，與淨利潤的顯著下降相符。2024年ROA大幅回升至14.62%。

調整後的資產回報率的趨勢與ROA相似，但幅度略有不同。2023年調整後的ROA為負值，為-1.47%，反映了調整後淨收入的負值。2024年調整後的ROA回升至13.98%。

總結

數據顯示，在觀察期間內，公司的盈利能力和資產規模都經歷了顯著的波動。淨利潤和調整後淨收入在2023年大幅下降，導致ROA和調整後ROA大幅降低，但在2024年又出現了顯著回升。總資產和調整後總資產在大多數年份都呈現增長趨勢。