企業價值與 EBITDA 比率（EV/EBITDA）

未計利息、稅項、折舊及攤銷前盈利（EBITDA）
EV 與 EBITDA 比率，電流
EV 與 EBITDA 比率，歷史

未計利息、稅項、折舊及攤銷前盈利（EBITDA）

Merck & Co. Inc., EBITDA計算

百萬美元

已結束 12 個月	2025年12月31日	2024年12月31日	2023年12月31日	2022年12月31日	2021年12月31日
歸屬於Merck & Co.， Inc.的凈利潤	18,254)	17,117)	365)	14,519)	13,049)
更多：歸屬於非控制性權益的凈利潤	9)	16)	12)	7)	13)
少：非持續經營業務所得（不含稅）	—)	—)	—)	—)	704)
更多：所得稅費用	2,804)	2,803)	1,512)	1,918)	1,521)
稅前盈利（EBT）	21,067)	19,936)	1,889)	16,444)	13,879)
更多：利息支出	1,357)	1,271)	1,146)	962)	806)
息稅前盈利（EBIT）	22,424)	21,207)	3,035)	17,406)	14,685)
更多：攤銷	2,793)	2,395)	2,044)	2,085)	1,636)
更多：折舊	3,045)	2,104)	1,828)	1,824)	1,578)
未計利息、稅項、折舊及攤銷前盈利（EBITDA）	28,262)	25,706)	6,907)	21,315)	17,899)

根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31).

以下是對所提供財務資料的分析報告。

盈利能力趨勢: 歸屬於公司的淨利潤在2021年和2022年呈現增長趨勢，從130.49億美元增加到145.19億美元。然而，2023年淨利潤大幅下降至3.65億美元，隨後在2024年和2025年迅速反彈，分別達到171.17億美元和182.54億美元。這種波動表明盈利能力受到特定年份事件的顯著影響。
稅前盈利 (EBT) 趨勢: 稅前盈利的趨勢與淨利潤相似。2021年到2022年期間，稅前盈利從138.79億美元增長到164.44億美元。2023年大幅下降至18.89億美元，之後在2024年和2025年分別增長到199.36億美元和210.67億美元。稅前盈利的變化與淨利潤的變化方向一致，表明稅收因素對盈利的影響相對有限。
息稅前盈利 (EBIT) 趨勢: 息稅前盈利的趨勢也呈現類似的模式。2021年到2022年期間，EBIT從146.85億美元增長到174.06億美元。2023年大幅下降至30.35億美元，隨後在2024年和2025年顯著增長，分別達到212.07億美元和224.24億美元。EBIT的變化幅度與淨利潤和稅前盈利的變化幅度相近，表明利息支出對盈利的影響相對較小。
未計利息、稅項、折舊及攤銷前盈利 (EBITDA) 趨勢: EBITDA的趨勢與其他盈利指標相似，但波動幅度相對較小。2021年到2022年期間，EBITDA從178.99億美元增長到213.15億美元。2023年下降至69.07億美元，之後在2024年和2025年分別增長到257.06億美元和282.62億美元。EBITDA的增長趨勢表明公司的核心業務盈利能力在逐步改善，但2023年的大幅下降仍然值得關注。

總體而言，資料顯示公司盈利能力在2023年經歷了顯著的下滑，但在2024年和2025年迅速恢復並持續增長。這種波動可能與外部環境變化、公司內部策略調整或其他特殊事件有關。需要進一步分析才能確定導致這些變化的具體原因。

企業價值與 EBITDA 比率當前

Merck & Co. Inc., EV/EBITDA計算、與基準測試的比較

選定的財務數據 (百萬美元)
企業價值（EV）	322,542)
未計利息、稅項、折舊及攤銷前盈利（EBITDA）	28,262)
估值比率
EV/EBITDA	11.41
基準
EV/EBITDA競爭對手¹
AbbVie Inc.	24.11
Amgen Inc.	13.81
Bristol-Myers Squibb Co.	9.94
Danaher Corp.	21.34
Eli Lilly & Co.	30.99
Gilead Sciences Inc.	13.89
Johnson & Johnson	14.49
Pfizer Inc.	12.20
Regeneron Pharmaceuticals Inc.	12.46
Thermo Fisher Scientific Inc.	18.44
Vertex Pharmaceuticals Inc.	22.08
EV/EBITDA扇形
製藥、生物技術和生命科學	17.12
EV/EBITDA工業
保健	16.55

根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31).

¹ 按兩下 competitor name （競爭對手名稱）以查看計算。

如果公司的 EV/EBITDA 低於基準的 EV/EBITDA，那麼公司的價值相對較低。
否則，如果公司的 EV/EBITDA 高於基準的 EV/EBITDA，那麼公司的價值相對較高。

企業價值與 EBITDA 比率歷史的

Merck & Co. Inc., EV/EBITDA計算、與基準測試的比較

	2025年12月31日	2024年12月31日	2023年12月31日	2022年12月31日	2021年12月31日
選定的財務數據 (百萬美元)
企業價值（EV）¹	341,234)	254,436)	354,322)	296,532)	217,996)
未計利息、稅項、折舊及攤銷前盈利（EBITDA）²	28,262)	25,706)	6,907)	21,315)	17,899)
估值比率
EV/EBITDA³	12.07	9.90	51.30	13.91	12.18
基準
EV/EBITDA競爭對手⁴
AbbVie Inc.	26.08	26.97	20.79	13.31	13.44
Amgen Inc.	14.47	15.31	14.13	12.97	13.22
Bristol-Myers Squibb Co.	10.28	48.23	6.51	9.46	8.65
Danaher Corp.	23.29	22.34	26.41	18.42	21.05
Eli Lilly & Co.	35.45	55.99	85.35	37.76	29.86
Gilead Sciences Inc.	14.76	35.86	10.41	13.89	8.57
Johnson & Johnson	14.82	15.77	16.45	14.78	14.47
Pfizer Inc.	12.25	10.60	22.50	6.12	8.64
Regeneron Pharmaceuticals Inc.	13.07	13.55	20.16	15.27	6.68
Thermo Fisher Scientific Inc.	19.40	19.89	21.83	20.25	20.21
Vertex Pharmaceuticals Inc.	24.32	231.93	21.57	14.91	18.92
EV/EBITDA扇形
製藥、生物技術和生命科學	18.39	22.07	22.59	13.58	13.16
EV/EBITDA工業
保健	17.72	21.03	20.27	14.00	14.33

根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31).

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³ 2025 計算
EV/EBITDA = EV ÷ EBITDA
= 341,234 ÷ 28,262 = 12.07

⁴ 按兩下 competitor name （競爭對手名稱）以查看計算。

以下為對年度財務資料的分析報告。

企業價值（EV）: 企業價值在觀察期間呈現波動趨勢。2021年至2022年期間，企業價值顯著增長，從217,996百萬美元增加至296,532百萬美元。2022年至2023年，企業價值持續增長，達到354,322百萬美元的峰值。然而，2023年至2024年，企業價值大幅下降至254,436百萬美元。2024年至2025年，企業價值再次回升至341,234百萬美元。整體而言，企業價值在觀察期間經歷了顯著的增長和衰退，顯示出潛在的市場或公司特定因素的影響。
未計利息、稅項、折舊及攤銷前盈利（EBITDA）: 未計利息、稅項、折舊及攤銷前盈利（EBITDA）的變化趨勢與企業價值不同。2021年至2022年，EBITDA呈現增長趨勢，從17,899百萬美元增加至21,315百萬美元。2022年至2023年，EBITDA大幅下降至6,907百萬美元。2023年至2024年，EBITDA大幅反彈至25,706百萬美元，並在2024年至2025年期間繼續增長至28,262百萬美元。EBITDA的波動性表明公司營運利潤能力受到多種因素的影響。
EV/EBITDA: EV/EBITDA比率反映了企業價值相對於其盈利能力的估值水平。2021年至2022年，該比率從12.18小幅增加至13.91。2022年至2023年，該比率大幅上升至51.3，表明企業價值相對於盈利能力顯著高估。2023年至2024年，該比率大幅下降至9.9，表明估值水平顯著降低。2024年至2025年，該比率略微增加至12.07。EV/EBITDA比率的劇烈波動與企業價值和EBITDA的變化趨勢相呼應，表明投資者對公司估值的看法發生了顯著變化。高EV/EBITDA比率可能暗示市場對公司未來成長抱有較高期望，或存在估值泡沫。反之，低EV/EBITDA比率可能表明公司被低估，或存在潛在風險。

總體而言，資料顯示企業價值和盈利能力在觀察期間經歷了顯著的波動。EV/EBITDA比率的變化反映了市場對公司估值的看法，並可能暗示了潛在的投資機會或風險。

Merck & Co. Inc. (NYSE:MRK)

企業價值與 EBITDA 比率 （EV/EBITDA）

未計利息、稅項、折舊及攤銷前盈利 （EBITDA）

企業價值與 EBITDA 比率當前

企業價值與 EBITDA 比率歷史的

企業價值與 EBITDA 比率（EV/EBITDA）

未計利息、稅項、折舊及攤銷前盈利（EBITDA）