企業價值與 EBITDA 比率 （EV/EBITDA）
未計利息、稅項、折舊及攤銷前盈利 （EBITDA）
Merck & Co. Inc., EBITDA計算
百萬美元
根據報告： 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31).
- 營業利潤趨勢分析
- 從資料中可以觀察到，2020年至2022年間，未計利息、稅項、折舊及攤銷前盈利（EBITDA）呈現穩步上升的趨勢，由13247百萬美元增加至21315百萬美元，顯示公司在該段期間內營運績效持續改善。然而，2023年數值顯著下降至6907百萬美元，較2022年大幅減少，可能反映公司在該年度遭遇特別性成本或經營挑戰。然而，2024年的EBITDA回升至25706百萬美元，恢復甚至超越之前較佳的表現，展現出企業的韌性與盈利能力的提升。
- 利潤與淨利分析
- 2020至2022年間，稅前盈利（EBT）亦逐步攀升，從8791百萬美元增至16444百萬美元，反映公司在稅前的盈利能力提升。2023年EBT下降至1889百萬美元，可能與營業成本或非經常性開支增加有關。2024年EBT回升至19936百萬美元，表明公司在稅前利潤層面上已經復甦且再度達到較高水準。另一方面，歸屬於Merck & Co.， Inc.的淨利潤表現出更為劇烈的波動。2020年為7067百萬美元，2021年大幅攀升至13049百萬美元，之後2022年進一步提升至14519百萬美元。2023年淨利劇降至365百萬美元，可能受非經常性項目影響，但在2024年淨利大幅回升至17117百萬美元，顯示公司盈利表現有較大改善。
- 結論
- 整體來看，公司在2020年至2022年間展現持續的營運成長，但於2023年遭遇營收結構或成本結構變動所導致的重大波動，使得盈餘指標出現明顯下滑。不過，2024年的數據顯示公司已成功克服挑戰，不僅營運盈利指標顯著恢復，淨利潤亦創造新高，呈現出較強的抗壓能力與成長潛力。未來的趨勢需關注可能的成本波動與市場環境變化，以判斷其持續性。
企業價值與 EBITDA 比率當前
Merck & Co. Inc., EV/EBITDA計算、與基準測試的比較
| 選定的財務數據 (百萬美元) | |
| 企業價值 （EV） | 326,114) |
| 未計利息、稅項、折舊及攤銷前盈利 （EBITDA） | 25,706) |
| 估值比率 | |
| EV/EBITDA | 12.69 |
| 基準 | |
| EV/EBITDA競爭 對手1 | |
| AbbVie Inc. | 30.62 |
| Amgen Inc. | 19.10 |
| Bristol-Myers Squibb Co. | 52.10 |
| Danaher Corp. | 22.94 |
| Eli Lilly & Co. | 67.69 |
| Gilead Sciences Inc. | 46.42 |
| Johnson & Johnson | 23.82 |
| Pfizer Inc. | 10.97 |
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | 13.26 |
| Thermo Fisher Scientific Inc. | 19.98 |
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | 237.01 |
| EV/EBITDA扇形 | |
| 製藥、生物技術和生命科學 | 26.46 |
| EV/EBITDA工業 | |
| 保健 | 22.98 |
根據報告： 10-K (報告日期： 2024-12-31).
1 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
如果公司的 EV/EBITDA 低於基準的 EV/EBITDA，那麼公司的價值相對較低。
否則，如果公司的 EV/EBITDA 高於基準的 EV/EBITDA，那麼公司的價值相對較高。
企業價值與 EBITDA 比率歷史的
Merck & Co. Inc., EV/EBITDA計算、與基準測試的比較
| 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||
| 企業價值 （EV）1 | 254,436) | 354,322) | 296,532) | 217,996) | 212,628) | |
| 未計利息、稅項、折舊及攤銷前盈利 （EBITDA）2 | 25,706) | 6,907) | 21,315) | 17,899) | 13,247) | |
| 估值比率 | ||||||
| EV/EBITDA3 | 9.90 | 51.30 | 13.91 | 12.18 | 16.05 | |
| 基準 | ||||||
| EV/EBITDA競爭 對手4 | ||||||
| AbbVie Inc. | 26.97 | 20.79 | 13.31 | 13.44 | 21.34 | |
| Amgen Inc. | 15.31 | 14.13 | 12.97 | 13.22 | 12.24 | |
| Bristol-Myers Squibb Co. | 48.23 | 6.51 | 9.46 | 8.65 | 34.35 | |
| Danaher Corp. | 22.34 | 26.41 | 18.42 | 21.05 | 26.68 | |
| Eli Lilly & Co. | 55.98 | 85.33 | 37.74 | 29.85 | 23.67 | |
| Gilead Sciences Inc. | 35.86 | 10.41 | 13.89 | 8.57 | 24.90 | |
| Johnson & Johnson | 15.77 | 16.45 | 14.78 | 14.47 | 18.20 | |
| Pfizer Inc. | 10.60 | 22.50 | 6.12 | 8.64 | 15.78 | |
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | 13.55 | 20.16 | 15.27 | 6.68 | — | |
| Thermo Fisher Scientific Inc. | 19.89 | 21.83 | 20.25 | 20.21 | 18.72 | |
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | 231.93 | 21.57 | 14.91 | 18.92 | 14.81 | |
| EV/EBITDA扇形 | ||||||
| 製藥、生物技術和生命科學 | 22.07 | 22.59 | 13.58 | 13.16 | — | |
| EV/EBITDA工業 | ||||||
| 保健 | 21.03 | 20.27 | 14.00 | 14.33 | — | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31).
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3 2024 計算
EV/EBITDA = EV ÷ EBITDA
= 254,436 ÷ 25,706 = 9.90
4 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
從2020年至2024年的數據顯示，默克公司（Merck & Co. Inc.）的企業價值 (EV) 整體呈現波動性上升的趨勢。在2020年，其企業價值為約2,126.28億美元，經過數年的增長，至2023年達到高點約3,543.22億美元，此後在2024年略微下降至約2,544.36億美元。這種變化反映出公司在特定年度經營狀況或市場情況的波動。
盈利能力方面，未計利息、稅項、折舊及攤銷前盈利（EBITDA）從2020年的1,324.7百萬美元逐步增加至2022年的2,131.5百萬美元，顯示公司在該期間內盈利能力有所提升。然而，2023年的EBITDA明顯下降至6,907百萬美元，可能受到特殊因素或營運變化影響，隨後在2024年又恢復至約2,570.6百萬美元的較高水平，顯示盈利能力在經歷波動後逐漸回升。
在企業價值與EBITDA的關聯性方面，2019年末的EV/EBITDA比率為16.05，隨後逐年下降至2022年的13.91，表明市場對公司盈利的合理評價較之前更為謹慎。然而，2023年該比率激增至51.3，顯示在該年度市場可能將企業價值過度膨脹或盈利數據被低估，導致比率飆升。之後在2024年該比率迅速回落至約9.9，顯示市場對公司盈利的評價趨於穩定，更貼近基本面。
總結來看，默克公司的企業價值經歷較大的波動，與盈餘指標及估值比率密切相關。短期內，企業價值受到市場情緒、營運結果及特定事件的共同影響，特別是2023年的極端比率變動可能提示市場投資者對公司價值的再評估或面臨的特殊經營挑戰。未來的趨勢則需關注公司盈利持續性以及市場對其價值的持續評價，來判斷其長期投資潛力。