盈利能力分析
盈利能力比率衡量公司從其資源（資產）中產生盈利銷售的能力。
盈利能力比率（摘要）
Merck & Co. Inc.、獲利率
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31).
以下為對年度財務資料的分析報告。
- 毛利率比率
- 毛利率比率在分析期間呈現波動趨勢。2021年為72.02%，2022年略降至70.63%。2023年顯著回升至73.17%，並在2024年達到最高點76.32%。2025年則略微回落至74.8%。整體而言，毛利率比率維持在相對較高的水平，且呈現上升趨勢。
- 營業獲利率
- 營業獲利率在2021年為25.74%，2022年大幅提升至30.27%。然而，2023年出現顯著下滑，僅為3.92%。2024年迅速反彈至31.03%，並在2025年進一步增長至32.64%。此比率的波動幅度較大，顯示營運效率或成本控制方面可能存在顯著變化。
- 淨獲利率
- 淨獲利率的趨勢與營業獲利率相似，但幅度較小。2021年為26.79%，2022年下降至24.49%。2023年大幅下降至0.61%，隨後在2024年回升至26.68%，並在2025年達到28.08%。淨獲利率的變化反映了整體盈利能力的變化。
- 股東權益回報率 （ROE）
- 股東權益回報率在2021年為34.17%，2022年略降至31.57%。2023年大幅下降至0.97%，表明股東權益的盈利能力顯著降低。2024年強勁反彈至36.96%，並在2025年回落至34.7%。ROE的波動與淨獲利率的變化密切相關。
- 資產回報率 （ROA）
- 資產回報率的趨勢與ROE相似，但幅度較小。2021年為12.35%，2022年略增至13.3%。2023年大幅下降至0.34%，表明資產的盈利能力顯著降低。2024年大幅反彈至14.62%，並在2025年回落至13.34%。ROA的變化反映了資產利用效率的變化。
總體而言，資料顯示在2023年出現了明顯的盈利能力下滑，但隨後在2024年和2025年迅速恢復。各項盈利能力指標的波動幅度表明公司可能面臨著營運環境或內部策略的重大變化。需要進一步分析以確定這些變化的根本原因。
銷售回報率
投資回報率
毛利率比率
Merck & Co. Inc.、毛利率比率計算、與基準測試的比較
| 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||
| 毛利 | 48,629) | 48,975) | 43,989) | 41,872) | 35,078) | |
| 銷售 | 65,011) | 64,168) | 60,115) | 59,283) | 48,704) | |
| 盈利能力比率 | ||||||
| 毛利率比率1 | 74.80% | 76.32% | 73.17% | 70.63% | 72.02% | |
| 基準 | ||||||
| 毛利率比率競爭 對手2 | ||||||
| AbbVie Inc. | 70.24% | 69.99% | 62.42% | 70.00% | 68.96% | |
| Amgen Inc. | 65.75% | 59.85% | 68.60% | 74.17% | 73.44% | |
| Bristol-Myers Squibb Co. | 71.08% | 71.08% | 76.24% | 78.04% | 78.57% | |
| Danaher Corp. | 59.11% | 59.50% | 58.74% | 60.21% | 60.95% | |
| Eli Lilly & Co. | 83.04% | 81.31% | 79.25% | 76.77% | 74.18% | |
| Gilead Sciences Inc. | 78.44% | 78.15% | 75.87% | 79.03% | 75.56% | |
| Johnson & Johnson | 67.88% | 69.07% | 68.82% | 67.26% | 68.16% | |
| Pfizer Inc. | 74.33% | 71.94% | 58.10% | 66.05% | 62.48% | |
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | 85.35% | 86.13% | 86.16% | 87.18% | 84.83% | |
| Thermo Fisher Scientific Inc. | 40.93% | 41.28% | 39.90% | 42.24% | 50.08% | |
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | 86.24% | 86.11% | 87.21% | 87.90% | 88.06% | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31).
1 2025 計算
毛利率比率 = 100 × 毛利 ÷ 銷售
= 100 × 48,629 ÷ 65,011 = 74.80%
2 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
以下為財務資料的分析報告。
- 銷售額
- 銷售額在報告期間呈現持續增長趨勢。從2021年的48704百萬美元增長至2025年的65011百萬美元。增長幅度在2022年顯著，隨後幾年增長速度放緩，但仍保持正向趨勢。
- 毛利
- 毛利與銷售額的趨勢一致，亦呈現增長。從2021年的35078百萬美元增長至2025年的48629百萬美元。雖然2023年毛利增長較為顯著，但2024年和2025年的增長幅度有所回落。
- 毛利率比率
- 毛利率比率在報告期間波動，但整體呈現上升趨勢。2021年為72.02%，2022年下降至70.63%，隨後在2023年回升至73.17%，並在2024年達到最高點76.32%。2025年略有下降，回落至74.8%。
- 綜合分析
- 銷售額和毛利的增長表明業務規模的擴大。毛利率比率的上升趨勢顯示公司在控制生產成本和提高產品定價能力方面取得了一定成效。儘管2025年毛利率比率略有下降，但整體而言，公司盈利能力呈現改善趨勢。銷售額增長速度的放緩可能需要進一步分析，以確定其原因，例如市場競爭加劇或經濟環境變化等。
營業獲利率
Merck & Co. Inc.、營業獲利率計算、與基準測試的比較
| 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||
| 營業利潤 | 21,218) | 19,912) | 2,355) | 17,945) | 12,538) | |
| 銷售 | 65,011) | 64,168) | 60,115) | 59,283) | 48,704) | |
| 盈利能力比率 | ||||||
| 營業獲利率1 | 32.64% | 31.03% | 3.92% | 30.27% | 25.74% | |
| 基準 | ||||||
| 營業獲利率競爭 對手2 | ||||||
| AbbVie Inc. | 24.65% | 16.22% | 23.49% | 31.21% | 31.89% | |
| Amgen Inc. | 25.83% | 22.66% | 29.35% | 38.57% | 31.44% | |
| Bristol-Myers Squibb Co. | 20.75% | -15.50% | 16.18% | 17.96% | 15.91% | |
| Danaher Corp. | 19.09% | 20.37% | 21.77% | 27.61% | 25.35% | |
| Eli Lilly & Co. | 40.35% | 28.64% | 18.92% | 24.97% | 22.45% | |
| Gilead Sciences Inc. | 34.66% | 5.81% | 28.24% | 27.17% | 36.72% | |
| Johnson & Johnson | 26.85% | 23.42% | 24.90% | 24.63% | 24.95% | |
| Pfizer Inc. | 22.76% | 19.51% | 2.15% | 35.37% | 24.70% | |
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | 24.95% | 28.10% | 30.85% | 38.93% | 55.67% | |
| Thermo Fisher Scientific Inc. | 17.38% | 17.11% | 16.00% | 18.69% | 25.57% | |
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | 34.77% | -2.11% | 38.83% | 48.23% | 36.73% | |
| 營業獲利率扇形 | ||||||
| 製藥、生物技術和生命科學 | 27.24% | 17.84% | 18.01% | 28.59% | 26.98% | |
| 營業獲利率工業 | ||||||
| 保健 | 15.09% | 12.50% | 12.79% | 18.74% | 18.04% | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31).
1 2025 計算
營業獲利率 = 100 × 營業利潤 ÷ 銷售
= 100 × 21,218 ÷ 65,011 = 32.64%
2 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
以下為財務資料的分析摘要。
- 營業利潤
- 在分析期間，營業利潤呈現波動趨勢。2021年至2022年，營業利潤顯著增長，從12538百萬美元增加至17945百萬美元。然而，2023年營業利潤大幅下降至2355百萬美元，隨後在2024年和2025年分別回升至19912百萬美元和21218百萬美元。整體而言，儘管經歷了顯著的短期波動，但營業利潤在分析期末呈現上升趨勢。
- 銷售額
- 銷售額在整個分析期間持續增長。從2021年的48704百萬美元增長至2025年的65011百萬美元，顯示出穩定的增長軌跡。增長幅度在各年間略有不同，但總體趨勢是積極的。
- 營業獲利率
- 營業獲利率的變化與營業利潤的變化密切相關。2021年和2022年的營業獲利率分別為25.74%和30.27%，呈現增長趨勢。2023年營業獲利率大幅下降至3.92%，與營業利潤的顯著下降相符。隨後，在2024年和2025年，營業獲利率顯著回升，分別達到31.03%和32.64%，表明盈利能力得到改善。整體而言，營業獲利率的波動幅度較大，但最終呈現上升趨勢，並在分析期末達到最高水平。
總結來說，銷售額呈現持續增長趨勢，而營業利潤和營業獲利率則經歷了波動，但最終都呈現了上升趨勢。2023年是關鍵轉折點，營業利潤和營業獲利率均大幅下降，但隨後迅速恢復並在分析期末達到較高水平。這表明公司在應對短期挑戰方面具有一定的韌性。
淨獲利率
Merck & Co. Inc.、凈獲利率計算、與基準測試的比較
| 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||
| 歸屬於Merck & Co.， Inc.的凈利潤 | 18,254) | 17,117) | 365) | 14,519) | 13,049) | |
| 銷售 | 65,011) | 64,168) | 60,115) | 59,283) | 48,704) | |
| 盈利能力比率 | ||||||
| 淨獲利率1 | 28.08% | 26.68% | 0.61% | 24.49% | 26.79% | |
| 基準 | ||||||
| 淨獲利率競爭 對手2 | ||||||
| AbbVie Inc. | 6.91% | 7.59% | 8.95% | 20.39% | 20.54% | |
| Amgen Inc. | 21.94% | 12.77% | 24.96% | 26.42% | 24.25% | |
| Bristol-Myers Squibb Co. | 14.64% | -18.53% | 17.83% | 13.71% | 15.08% | |
| Danaher Corp. | 14.71% | 16.33% | 19.94% | 22.91% | 21.84% | |
| Eli Lilly & Co. | 31.67% | 23.51% | 15.36% | 21.88% | 19.71% | |
| Gilead Sciences Inc. | 29.43% | 1.68% | 21.03% | 17.02% | 23.05% | |
| Johnson & Johnson | 28.46% | 15.84% | 41.28% | 18.90% | 22.26% | |
| Pfizer Inc. | 12.42% | 12.62% | 3.56% | 31.01% | 26.76% | |
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | 31.41% | 31.07% | 30.14% | 35.64% | 50.25% | |
| Thermo Fisher Scientific Inc. | 15.05% | 14.77% | 13.99% | 15.47% | 19.70% | |
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | 32.94% | -4.86% | 36.68% | 37.20% | 30.92% | |
| 淨獲利率扇形 | ||||||
| 製藥、生物技術和生命科學 | 21.54% | 12.30% | 17.95% | 22.55% | 23.38% | |
| 淨獲利率工業 | ||||||
| 保健 | 11.79% | 8.84% | 11.49% | 14.65% | 15.24% | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31).
1 2025 計算
淨獲利率 = 100 × 歸屬於Merck & Co.， Inc.的凈利潤 ÷ 銷售
= 100 × 18,254 ÷ 65,011 = 28.08%
2 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
以下為財務資料的分析報告。
- 歸屬於公司的淨利潤
- 在報告期間內，歸屬於公司的淨利潤呈現波動趨勢。2021年至2022年期間，淨利潤從130.49億美元增長至145.19億美元，顯示出增長態勢。然而，2023年淨利潤大幅下降至僅3.65億美元，代表著顯著的衰退。隨後，淨利潤在2024年大幅反彈至171.17億美元，並在2025年進一步增長至182.54億美元。整體而言，淨利潤經歷了劇烈的波動，從增長到大幅下降，再到強勁反彈和持續增長。
- 銷售額
- 銷售額在報告期間內持續增長。從2021年的487.04億美元增長至2025年的650.11億美元，顯示出穩定的增長趨勢。雖然增長速度在不同年份略有差異，但整體方向是明確的。
- 淨獲利率
- 淨獲利率的變化與淨利潤的變化密切相關。2021年和2022年的淨獲利率分別為26.79%和24.49%，相對穩定。2023年淨獲利率大幅下降至0.61%，與淨利潤的劇烈下降相符。2024年淨獲利率回升至26.68%，並在2025年進一步提升至28.08%，表明盈利能力得到顯著改善。淨獲利率的波動幅度較大，反映了公司盈利能力的變化。
綜上所述，儘管銷售額持續增長，但淨利潤和淨獲利率的變化表明公司盈利能力受到多種因素的影響。2023年的大幅衰退值得關注，而隨後的強勁反彈和增長則表明公司具有調整和恢復盈利能力的潛力。
股東權益回報率 （ROE）
Merck & Co. Inc.、 ROE計算、與基準測試的比較
| 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||
| 歸屬於Merck & Co.， Inc.的凈利潤 | 18,254) | 17,117) | 365) | 14,519) | 13,049) | |
| Merck & Co.， Inc.股東權益合計 | 52,606) | 46,313) | 37,581) | 45,991) | 38,184) | |
| 盈利能力比率 | ||||||
| ROE1 | 34.70% | 36.96% | 0.97% | 31.57% | 34.17% | |
| 基準 | ||||||
| ROE競爭 對手2 | ||||||
| AbbVie Inc. | — | 128.66% | 46.94% | 68.60% | 74.91% | |
| Amgen Inc. | 89.06% | 69.59% | 107.78% | 178.97% | 87.96% | |
| Bristol-Myers Squibb Co. | 38.19% | -54.78% | 27.27% | 20.37% | 19.46% | |
| Danaher Corp. | 6.88% | 7.87% | 8.91% | 14.39% | 14.24% | |
| Eli Lilly & Co. | 77.78% | 74.62% | 48.65% | 58.64% | 62.16% | |
| Gilead Sciences Inc. | 37.48% | 2.48% | 24.81% | 21.62% | 29.55% | |
| Johnson & Johnson | 32.87% | 19.68% | 51.11% | 23.36% | 28.20% | |
| Pfizer Inc. | 8.99% | 9.11% | 2.38% | 32.79% | 28.47% | |
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | 14.41% | 15.03% | 15.22% | 19.14% | 43.03% | |
| Thermo Fisher Scientific Inc. | 12.55% | 12.78% | 12.83% | 15.80% | 18.94% | |
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | 21.18% | -3.26% | 20.59% | 23.88% | 23.19% | |
| ROE扇形 | ||||||
| 製藥、生物技術和生命科學 | 26.63% | 15.57% | 20.65% | 27.99% | 29.75% | |
| ROE工業 | ||||||
| 保健 | 21.47% | 15.74% | 19.40% | 24.82% | 25.44% | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31).
1 2025 計算
ROE = 100 × 歸屬於Merck & Co.， Inc.的凈利潤 ÷ Merck & Co.， Inc.股東權益合計
= 100 × 18,254 ÷ 52,606 = 34.70%
2 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
以下為財務資料的分析報告。
- 歸屬於公司的淨利潤
- 在報告期間內，歸屬於公司的淨利潤呈現顯著的波動。2021年和2022年，淨利潤分別為130.49億美元和145.19億美元，呈現增長趨勢。然而，2023年大幅下降至僅3.65億美元。隨後，淨利潤在2024年大幅反彈至171.17億美元，並在2025年進一步增長至182.54億美元。整體而言，淨利潤的變化幅度較大，需要進一步分析以確定其背後的原因。
- 股東權益合計
- 股東權益合計在報告期內呈現先增後減再增的趨勢。從2021年的381.84億美元增長至2022年的459.91億美元，但在2023年下降至375.81億美元。2024年股東權益合計回升至463.13億美元，並在2025年進一步增長至526.06億美元。股東權益的變化可能受到淨利潤、股利分配、以及其他權益變動因素的影響。
- 股東權益報酬率 (ROE)
- 股東權益報酬率 (ROE) 的變化與淨利潤的變化密切相關。2021年和2022年的ROE分別為34.17%和31.57%，維持在相對較高的水平。2023年，由於淨利潤大幅下降，ROE也隨之暴跌至0.97%。2024年淨利潤的強勁反彈推動ROE回升至36.96%，而2025年則略微下降至34.7%。ROE的波動表明公司利用股東權益產生利潤的能力受到淨利潤的顯著影響。
總體而言，資料顯示公司在報告期內經歷了淨利潤和股東權益的顯著波動，並進而影響了股東權益報酬率。需要更深入的分析，以了解這些變動背後的具體原因，以及公司未來盈利能力和股東回報的潛在趨勢。
資產回報率 （ROA）
Merck & Co. Inc.、 ROA計算、與基準測試的比較
| 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||
| 歸屬於Merck & Co.， Inc.的凈利潤 | 18,254) | 17,117) | 365) | 14,519) | 13,049) | |
| 總資產 | 136,866) | 117,106) | 106,675) | 109,160) | 105,694) | |
| 盈利能力比率 | ||||||
| ROA1 | 13.34% | 14.62% | 0.34% | 13.30% | 12.35% | |
| 基準 | ||||||
| ROA競爭 對手2 | ||||||
| AbbVie Inc. | 3.15% | 3.17% | 3.61% | 8.53% | 7.88% | |
| Amgen Inc. | 8.51% | 4.45% | 6.91% | 10.06% | 9.63% | |
| Bristol-Myers Squibb Co. | 7.83% | -9.66% | 8.43% | 6.53% | 6.40% | |
| Danaher Corp. | 4.33% | 5.03% | 5.64% | 8.55% | 7.73% | |
| Eli Lilly & Co. | 18.35% | 13.45% | 8.19% | 12.62% | 11.44% | |
| Gilead Sciences Inc. | 14.42% | 0.81% | 9.12% | 7.27% | 9.16% | |
| Johnson & Johnson | 13.46% | 7.81% | 20.98% | 9.57% | 11.47% | |
| Pfizer Inc. | 3.73% | 3.76% | 0.94% | 15.91% | 12.11% | |
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | 11.11% | 11.69% | 11.95% | 14.85% | 31.75% | |
| Thermo Fisher Scientific Inc. | 6.08% | 6.51% | 6.07% | 7.15% | 8.12% | |
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | 15.42% | -2.38% | 15.92% | 18.30% | 17.44% | |
| ROA扇形 | ||||||
| 製藥、生物技術和生命科學 | 9.28% | 5.30% | 7.25% | 10.67% | 10.42% | |
| ROA工業 | ||||||
| 保健 | 7.89% | 5.73% | 7.19% | 9.66% | 9.46% | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31).
1 2025 計算
ROA = 100 × 歸屬於Merck & Co.， Inc.的凈利潤 ÷ 總資產
= 100 × 18,254 ÷ 136,866 = 13.34%
2 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
以下為財務資料的分析報告。
- 歸屬於公司的淨利潤
- 在報告期間內，歸屬於公司的淨利潤呈現波動趨勢。2021年和2022年顯示出穩定的增長，分別為130.49億美元和145.19億美元。然而，2023年淨利潤大幅下降至3.65億美元，隨後在2024年顯著反彈至171.17億美元，並在2025年進一步增長至182.54億美元。這種大幅波動可能需要進一步調查以確定根本原因。
- 總資產
- 總資產在報告期內總體上呈現增長趨勢。從2021年的1056.94億美元增長到2022年的1091.6億美元，雖然2023年略有下降至1066.75億美元，但在2024年和2025年分別大幅增長至1171.06億美元和1368.66億美元。資產規模的擴大可能反映了公司業務的擴張或投資活動。
- 資產報酬率 (ROA)
- 資產報酬率 (ROA) 的變化與淨利潤的變化密切相關。2021年和2022年的ROA分別為12.35%和13.3%，顯示出穩定的盈利能力。2023年ROA大幅下降至0.34%，與淨利潤的顯著下降相符。2024年ROA大幅反彈至14.62%，隨後在2025年略有下降至13.34%。ROA的波動表明公司利用其資產產生利潤的能力受到淨利潤變動的顯著影響。
總體而言，資料顯示公司在報告期內經歷了淨利潤和ROA的顯著波動，而總資產則呈現持續增長趨勢。淨利潤的波動需要進一步分析，以了解其背後的驅動因素。