Phillips 66 (NYSE:PSX)

財務比率趨勢分析

資產回報率（ROA）

整體而言，2015年至2018年間，Phillips 66 的資產回報率呈現波動上升的趨勢，尤其在2017年達到最高值9.39%。然而，至2019年，ROA明顯下降至5.24%，反映出公司資產運用的盈利效率在最後一年有所降低。

財務槓桿比率

該比率由2015年的2.1逐漸上升至2016年的2.31，之後略有下降至2017年的2.17，但整體呈現輕微上升趨勢，至2019年達到2.36。這代表公司為了資金籌措，逐步增加了財務杠杆，可能意在放大盈利能力，但也伴隨著較高的財務風險。

股東權益回報率（ROE）

ROE在2015年為18.3%，之後經歷一段波動，2016年顯著下降至6.95%。之後，ROE逐步回升，2017年達到20.35%，2018年更進一步提升至22.7%的高峰。然而，2019年ROE大幅縮水至12.35%，可能反映出公司在最新年度盈利能力受到壓力，或股東權益的基礎變得較為薄弱。

淨獲利率

從2015年至2018年，淨獲利率呈現出先下降後回升的趨勢。2015年為4.27%，在2016年降至1.85%，反映獲利能力受挫。2017年重新上升至4.99%，且在2018年進一步微幅提升至5.02%，但在2019年明顯下降至2.87%。這一變動可能受到營收結構、成本控制或外部經濟因素影響，導致獲利能力波動。

資產周轉率

資產周轉率在期間內相較變化較為平穩，且均保持在1.63至2.05之間。2015年至2018年，從2.04下降至1.63後又逐步回升至2.05，再在2019年降至1.83。此指標反映公司利用資產產生營收的效率，整體呈現一定的波動，但未呈現明顯長期趨勢改善或惡化。

財務槓桿比率

財務槓桿比率自2015年至2019年持續上升，從2.1逐步攀升至2.36。此趨勢顯示公司在期間內較多依賴負債融資，槓桿水平的提升可能增加財務風險，但同時也可能擴大資本運用效率，提升股東回報潛力。

股東權益回報率（ROE）

ROE經歷較大的波動，2015年高達18.3%，但在2016年下跌至6.95%，反映當年獲利能力受挫或股東權益變動。隨後2017年回升至20.35%，顯示獲利能力改善，並在2018年進一步提高至22.7%。然而，2019年ROE大幅下降至12.35%，可能受到獲利大幅減少、股東權益變動或其他財務調整的影響。整體而言，ROE的變動反映公司盈利水平和資本結構的波動性。

稅負比率

從2015年至2017年，稅負比率呈現上升趨勢，由0.71逐漸提高至1.5，顯示公司在該期間的稅負比例增加。然而，至2018年和2019年，稅負比率略有下降，分別為0.78與0.79，趨勢略微回穩。整體而言，稅負比率經歷了較大的波動，反映出公司稅務負擔的變動性。

利息負擔比率

利息負擔比率在五個年度中變動較小，介於0.86至0.95之間，呈現相對穩定的趨勢。2015年為0.95，之後略微下降至2016年的0.86，之後逐步回升至2018年的0.93，再略微下降至2019年的0.89。此變化顯示公司該期間的利息負擔基本保持穩定，變動幅度不大，代表公司債務或利率水平較為穩定。

息稅前獲利率

該比率於2015年高達6.37%，但在2016年明顯下降至2.9%，反映出當年度獲利能力的減弱。之後，該比率在2017年有所回升至3.76%，2018年進一步增加至6.88%，顯示盈利能力於2018年改善。然而，2019年下降至4.04，反映盈利能力再次受到一定程度的下滑。總體而言，息稅前獲利率呈現較大的波動，但在2018年達到較高水平後有所回落。

資產周轉率

資產周轉率在各年度之間波動相對有限，從2015年的2.04下降至2016年的1.63，之後逐步回升至2018年的2.05，然後略微下降至2019年的1.83。這顯示公司資產運用效率曾在2016年受到壓抑，但隨後逐漸恢復，整體趨勢表明公司在不同年度的資產運用較為穩定，具有一定的彈性。

財務槓桿比率

財務槓桿比率從2015年的2.1攀升至2016年的2.31，然後略微下降至2017年的2.17，隨後逐步升高至2019年的2.36。此趨勢暗示公司在該期間逐漸增加負債以擴張資產或支援營運，但整體槓桿比率變動較為溫和，反映公司在資本策略上維持相對穩定的槓桿水平。

股東權益回報率（ROE）

ROE在2015年為18.3%，但在2016年下降至6.95%，接著於2017年快速反彈至20.35%，2018年進一步提高到22.7%，但在2019年回落至12.35%。此變化顯示公司在2015年和2018年期間的股東回報較為理想，而2016年與2019年則受到較大拖累，可能是由於獲利能力或資本結構的變動所引起。整體來看，ROE的波動較大，反映公司在不同年度盈利狀況和資本回報方面的變化較為顯著。

淨獲利率

經過分析，該公司淨獲利率在2015年至2018年間呈現上升趨勢，從4.27%提升至5.02%，顯示公司在此期間的獲利能力有所改善。然而，2019年淨獲利率下降至2.87%，低於前一年度，可能反映出營運壓力或成本上升的影響。整體而言，淨獲利率在此五年期間經歷波動，尤其在2019年出現明顯下滑。

資產周轉率

資產周轉率在2015年為2.04，隨後在2016年下降至1.63，之後於2017年略升至1.88，2018年進一步提高到2.05，這代表公司利用資產產生營收的效率在2016年受到挫折，但之後逐步回升並在2018年達到較高水平。2019年略微下滑至1.83，顯示在該年度資產運用的效率有所減弱，但整體趨勢展現為在2016年之後持續有較好的回升。

資產回報率（ROA）

2015年資產回報率為8.7%，但在2016年顯著下降至3.01%，反映當年獲利能力受到較大挑戰。隨後，ROA大幅反彈，2017年達到9.39%，2018年進一步升高至10.3%，顯示盈利能力在這兩年得到了較好的改善。然而，2019年ROA降至5.24%，雖仍高於2016年的低點，但相比2017及2018年有明顯的下降，指示在該年度資產利用效率與盈利能力同步受到壓抑。總結來看，ROA反映出公司在中期內經歷了一段波動，特別是在2016年和2019年之間出現較大的振盪。

稅負比率

整體來看，稅負比率在2015年至2017年間有顯著的上升，從0.71增加至1.5，顯示公司在2017年面臨較高的稅務壓力。隨後至2019年，稅負比率略微持平，維持在約0.78至0.79之間，表明稅負比率相對穩定，波動幅度較小。

利息負擔比率

利息負擔比率在各年度中保持較穩定的範圍內，介於0.86至0.95之間。2016年出現短暫下降（0.86），但隨後迅速回升至接近2015年的水平，顯示公司對利息支出的掌控較為穩定，未有明顯的稅務或融資策略變動的跡象。

息稅前獲利率

此指標於2015年達到較高值6.37%，2016年則明顯下降至2.9%，反映出公司在該年度的營運獲利表現較差。2017年到2018年期間有所回漲，2018年最高至6.88%，但2019年又下降至4.04%，顯示營運獲利率具有較大的波動性，可能受到市場環境或公司內部營運調整的影響。

資產周轉率

資產周轉率在2015年至2018年間呈現波動，但整體穩定在1.63至2.05之間。2015年最高為2.04，之後在2016年下降至1.63，2018年回升至2.05，代表公司在此期間的資產利用效率較為穩定，波動幅度不大。2019年略微降低至1.83，但仍維持在合理範圍內。

資產回報率（ROA）

資產回報率經歷較大波動，2015年為8.7%，2016年則下降至3.01%，顯示當年公司獲利能力較低。2017年和2018年資產回報率大幅反彈，分別為9.39%與10.3%，反映出營運績效的明顯改善。然而，2019年ROA降低至5.24%，表明獲利能力相較於前兩年有所下降，表現出一定的波動性，但仍保持正向盈利狀態。

稅負比率

從2015年到2019年間，稅負比率呈現出較大的波動。2015年和2016年間，比例分別為0.71和0.74，顯示公司在這兩年之間的稅負較為穩定。2017年有顯著上升至1.5，表明稅負比率大幅提高，但之後在2018年略微下降至0.78，並於2019年稍微再升至0.79。整體而言，該比率在不同年份之間變動較大，可能反映稅務策略的調整或稅率變化，亦或是盈利轉變對稅負負擔的影響。

利息負擔比率

該比率在2015年至2019年間大致維持在0.86至0.95之間，較為穩定。2015年達到0.95的相對高點，隨後在2016年降至0.86，顯示利息支出相對於盈利的比重有所下降。2017年略有回升至0.89，接著在2018年和2019年保持在0.93和0.89之間。整體來看，公司在這段期間內的利息負擔比率較為穩定，反映出其債務成本與盈利之間的相對關係並未出現劇烈波動。

息稅前獲利率

該比率在2015年至2018年間呈現較為波動的變化。2015年為6.37%，之後在2016年下降至2.9%，可能反映市場或營運環境的不利影響。2017年略有回升至3.76%，繼續在2018年大幅提升至6.88%，顯示公司在此期間內營運效率改善或市場條件改善。2019年略微下降至4.04%，但仍高於2016年的水平，整體而言，該指標反映公司盈利能力在此段期間內經歷了較大的起伏，但2018年達到相對較高的水平。

淨獲利率

淨獲利率在2015年為4.27%，2016年則有所下降至1.85%，展現出2016年盈利能力的明顯減弱。隨後在2017年回升至4.99%，並於2018年略微增加至5.02%，顯示盈利穩步改善。2019年則大幅下滑至2.87%，反映出公司在最後一個年度中盈利能力有所下降。整體來看，淨獲利率在這段期間內呈現出先降後升，最後又回落的趨勢，顯示公司盈利能力受到多方因素的影響並且波動較大。