Phillips 66 (NYSE:PSX)

分析2015年至2019年間之財務資料可見，Phillips 66的資本結構與財務風險展現出一定的趨勢與變動，需謹慎解讀其財務狀況的穩定性與危機潛在性。

負債與股東權益比率

此比率從2015年的0.38逐步上升至2019年的0.47，顯示公司負債逐年增加，相對於股東權益的比例亦相應提高，反映出公司資本結構日益偏向負債籌資，可能增加財務杠桿風險。

負債股東權益比率（包括經營租賃負債）

類似於前者，該比率由0.38上升至0.52，彰顯經營租賃的負債納入考量後，負債壓力進一步擴大，可能加重公司資金負擔與財務壓力。

債務與總資本比率

此比率於2015年至2019年由0.28逐步升高至0.32，顯示公司在資本結構中負債比例略有增加，或反映資本結構偏向較高負債的趨勢。

債務與總資本比率（包括經營租賃負債）

逐年由0.28升至0.34，表明整體負債相對於資本的比重持續走高，且經營租賃負債的加入使得負債負擔更為沉重。

債務資產比率

在0.18至0.21之間波動，略顯升高，代表負債占資產的比例略有增加，進一步提示公司資本結構的風險累積。

負債比率（包括經營租賃負債）

從2015年的0.18增加至2019年的0.22，整體負債比率略高於過去，可能暗示財務杠杆效應的提升與潛在的償債壓力增加。

財務槓桿比率

由2015年的2.1升至2019年的2.36，顯示公司利用負債進行籌資的程度逐年深化，雖帶來較高的財務杠桿，但也隨之增加償債與財務風險。

利息覆蓋率

此比率呈現較大波動，2015年高達20.5，之後在2016年大幅下降至7.48，隨後逐漸回升至2018年的15.77，稍再降至2019年的10.12。該指標的波動反映公司盈利能力支撐支付利息的穩定性受到影響，尤其2016年顯著降低，警示盈利能力的短期壓力。

固定費用覆蓋率

從2015年的7.36下降至2016年的3.18，之後逐步回升至2018年的7.35，然後下降至2019年的5.22，整體而言，公司對於固定費用的覆蓋能力在此期間經歷了波動，可能受到營運盈利變動的影響。

根據提供的資料，列出以下對於Philips 66在五個年度期間的財務狀況分析：

總債務

從2015年的8,887百萬美元逐步增加至2019年的11,763百萬美元，顯示公司在此期間內的負債水準呈現持續上升趨勢。此一增長可能反映出公司在資本運作或擴張策略中進行了一定的負債籌資，需留意負債增加是否會對未來財務穩定性產生壓力。

股東權益

雖然在2015年股東權益為23,100百萬美元，經過數年的波動，於2017年達到高點25,085百萬美元後，隨後小幅回落至2018年的24,653百萬美元，並稍微增加到2019年的24,910百萬美元。整體而言，股東權益較為平穩，略有上升，代表公司累積的資本基礎相對穩定，且在最近一年略有增長。

債務與股東權益比率

此比率自2015年的0.38逐年擴增至2019年的0.47，顯示公司在長期負債相較於股東權益的比例逐步升高。雖然比率仍在較為保守的範圍內，但明顯呈上升趨勢，暗示公司目前的負債壓力較以前為高，可能需要持續監控其財務結構，確保還債能力與經營穩健性。

整體來看，Philips 66在此期間內負債水準逐步上升，但股東權益也保持穩定且略有成長，使得其財務結構仍具有一定的穩定性。比率的逐步攀升提醒管理層應留意負債佔比的增加，確保公司在未來能持續維持合理的財務槓桿，以支援其經營及成長策略。

根據提供的財務數據，對荷蘭敦公司在2015年至2019年間的負債及股東權益變化趨勢進行分析，得出以下結論：

債務總額趨勢

公司總債務（包括經營租賃負債）由2015年之8887百萬美元逐步上升至2019年之13024百萬美元，期間呈現持續成長的趨勢。此一增長可能反映公司在投資或擴張策略上增加負債，但也引發對公司負債負擔日益加重的關注。

股東權益變化

股東權益由2015年的23100百萬美元經歷波動，2016年有所下降至22390百萬美元，之後2017年較2016年上升至25085百萬美元，接著在2018年微幅下降至24653百萬美元，並在2019年穩定於24910百萬美元。整體來看，股東權益在此期間保持相對穩定，略有上升，反映公司在獲利或資本運作方面保持一定的穩定性。

負債股東權益比率的趨勢

此比率由2015年的0.38逐年上升至2019年的0.52，期間經歷明顯成長。比率的升高代表公司負債與股東權益之間的比例增加，顯示其資本結構隨負債增加而變得較為激進。此一趨勢可能暗示公司在擴大資本運作的同時，承擔較高的財務風險。

綜合而言，該公司在這段期間內的負債逐漸擴增，而股東權益則呈現較為穩定甚至略有升高的狀況。負債股東權益比率的上升標誌著公司逐步加大債務比重，需留意財務結構的長期可持續性及相關的風險管理措施。整體趨勢顯示公司正處於積極擴張與資本運用的階段，但也需警覺負債規模擴增可能帶來的財務壓力與風險提升。

總債務

從2015年至2019年，總債務逐年增加，金額由8,887百萬美元逐步上升至11,763百萬美元，顯示公司在此期間的負債規模有所擴張。尤其是在2016年和2018年期間，債務的增長較為明顯，反映公司可能進行資本支出或其他財務策略。

總資本

總資本在同一期間展現出漲勢，從31,987百萬美元逐步增加至36,673百萬美元，表示公司在資產投入或股東權益方面持續擴充。這樣的趨勢可能反映公司營運規模的擴大或資產增加策略的實施。

債務與總資本比率

該比率自2015年的0.28逐步上升至2019年的0.32，顯示公司在逐年增加負債的同時，資本總額亦在擴大，但負債的成長速度略高於資本。這可能暗示公司對於財務槓桿的運用較為積極，且負債比例有所提升，需留意財務風險的變化。此外，比率的逐步攀升反映出公司在風險與借貸成本之間可能採取了相對進取的策略。

債務總額（包括經營租賃負債）

觀察期間內，該公司的債務總額呈現逐年上升的趨勢，從2015年的8,887百萬美元增加至2019年的13,024百萬美元。此增長反映出公司在五年間加大了負債規模，可能是為了資本支出、並購或其他資金需求的擴張策略。特別是在2018年至2019年間，負債增幅較為明顯，增幅約為16.8%，顯示公司在這一段期間採取較積極的融資措施。

總資本（包括經營租賃負債）

總資本亦在同一期間內持續增加，從2015年的31,987百萬美元逐步升至2019年的37,934百萬美元，顯示公司資產規模正擴大。資本的增加趨勢與債務的上升同步，暗示公司可能在擴張規模或進行資本運作。此外，資本投資的穩定成長也反映出企業在持續進行資產積累與投資活動。

債務與總資本比率（包括經營租賃負債）

該比率在五年間由0.28逐步上升到0.34，顯示公司負債在資本結構中的比例逐年增加。這樣的上升趨勢表明公司在資本結構中依賴較多的債務融資，可能是為了支持其擴張計劃或資本支出。雖然比率有所上升，但整體水平仍較為謹慎，表示公司在融資策略中維持一定的平衡。此比率的變動提示管理層需密切關注債務負擔，避免過度依賴負債可能帶來的潛在財務風險。

根據提供的資料，Phillips 66 在過去五年期間中其總債務持續上升，從2015年底的8,887百萬美元逐步增加至2019年底的11,763百萬美元。此增長趨勢顯示公司在資金運作或擴張策略方面可能採取了較為積極的融資行動，但需進一步考慮相關負債對公司財務穩健性的影響。

同期，公司的總資產也展現穩定上升的趨勢，從2015年底的48,580百萬美元增長至2019年底的58,720百萬美元。這表明公司在此期間內資產規模擴大，可能伴隨營運擴張或資本投資增加。

在債務資產比率方面，數據呈現小幅波動，從2015年的0.18逐步升高至2018年的0.21，然後在2019年略微回落至0.20。整體而言，該比率保持在0.18到0.21之間，顯示公司負債佔資產的比例較為穩定，未見顯著的負債比率變化。此比例的穩定性暗示公司應用了相對均衡的融資與資產管理策略，未見明顯的風險升高跡象。

綜合觀察，Phillips 66 在過去五年展現資產與負債的同步成長，資本結構較為穩健，負債比例未明顯攀升，反映公司在資產擴張與負債管理方面保持相對平衡。未來應持續關注負債水平及其對財務風險的影響，以確保長期財務健康。

基於提供的財務資料，對 Phillips 66 在2015年至2019年間的財務趨勢進行分析如下。

債務總額（包括經營租賃負債）

該公司在五年間的債務總額呈現逐年增加的趨勢，從2015年的8,887百萬美元增長到2019年的13,024百萬美元。這反映公司在此期間可能進行了更多的負債融資，以支援資本支出或其他營運需求。儘管負債總額增加，但幅度較為穩定，表明財務杠桿的運用較為穩妥。

總資產

同期內的總資產亦呈現逐年增加，從2015年的48,580百萬美元增長至2019年的58,720百萬美元，年複合增長率較為平穩。這顯示公司在此期間持續擴張或資本投資，整體資產規模有一定的擴展，與負債增加同步進行，反映出公司資產結構的成長性。

負債比率（包括經營租賃負債）

負債比率在五年間逐漸上升，從2015年的0.18 增長至2019年的0.22。這表示公司在負債相對於總資產的比例有所上升，可能是由於負債的增長速度快於資產的增長，或是公司採用較為積極的融資策略。負債比例的逐步上升需引起關注，因為較高的財務杠桿可能增加財務風險，尤其是在市場行情不佳時。

綜合上述趨勢，可以觀察到公司在此期間的資產規模穩步擴張，伴隨著負債的增加和財務杠桿比率的緩慢上升。儘管這反映出公司積極投入資本，但也提示必須留意負債所帶來的潛在財務風險。未來的財務策略或需平衡成長與風險控制，以確保長期財務穩健。

總資產

從2015年至2019年， Phillips 66的總資產呈現持續上升的趨勢。2015年總資產為48,580百萬美元，逐年增加至2019年的58,720百萬美元，累計增長約21%。這顯示公司在此期間持續擴張或累積資產，反映出其資產規模的擴大與資產管理的增強。然而，2018年到2019年期間增長幅度較為溫和，顯示資產成長趨於穩定。

股東權益

股東權益在2015年至2019年間經歷了一些波動。2015年為23,100百萬美元，略降至2016年的22,390百萬美元，之後於2017年回升至25,085百萬美元，隨後在2018年稍微下降至24,653百萬美元，並於2019年微升至24,910百萬美元。整體而言，股東權益有一定的波動性，但在此期間並未出現顯著的上升或下降趨勢，顯示公司未有非常大的資本重整或盈餘分配變動的明顯跡象。

財務槓桿比率

財務槓桿比率於2015年為2.1，逐年升高至2019年的2.36。這代表公司在資金結構中使用較多的負債進行財務操作，槓桿程度逐步加大。比率的緩慢上升可能反映公司在資本結構管理上逐步增加借款以促進資產擴張，或是營運資金需求的變化。此外，槓桿比率的提升也可能意味著公司面對較大的財務風險，需要持續監控其負債管理策略。

銀行息稅前盈利（EBIT）

該公司在2015年至2018年間，EBIT呈現明顯上升的趨勢，尤其是在2018年達到高點，顯示營運獲利狀況較佳。然而，到了2019年，EBIT則出現顯著下滑，反映出營運狀況可能受到市場或內部因素影響而有所波動。總體而言，期間內盈利水平經歷了先升後降的波動狀態。

利息和債務支出

公司的利息及債務支出在2015年至2019年間，均維持在較為穩定的範圍內，數值略有上升，尤其在2017年達到最高，接著在2018年稍有增加後於2019年略有下降。這表明公司在這段期間內其融資和負債成本基本保持穩定，並未呈現大幅變動。

利息覆蓋率

利息覆蓋率由2015年的20.5下降至2016年的7.48，揭示在此期間公司盈利能力相對降低，較難用EBIT來支付利息費用。然而，2017年和之後的年份該比率有所回升（2017年為9.12，2018年達到15.77），表明盈利能力提升，能更有力地支應利息支出，特別是在2018年，該比率達到較高水平。2019年略降至10.12，仍保持相對較高的支付能力。整體看來，利息覆蓋率經歷了一個大幅波動，反映公司在不同年份的盈利狀況有所差異，且其償債能力呈現一定的變動性。

固定費用和稅項前的利潤

該項於2015年達到高點的69.95億美元，但隨後在2016年大幅下降至31.98億美元，顯示經營獲利有所降低。然而，自2016年起逐年回升，在2018年達到最高的86.18億美元，然後在2019年略降至51.67億美元。整體趨勢反映公司在中期內經歷了盛衰波動，尤其是2016年之後的復甦，展示了企業盈利能力的波動性。

固定費用

該項在2015年約為9.51億美元，並在2016年至2018年間持續增加，分別為10.07億和11.18億美元，顯示公司在此期間或增加了運營成本或固定支出。2019年固定費用略微下降至9.89億美元，可能反映成本控制或支出調整。整體而言，固定費用在期間內呈現逐步攀升的趨勢，但在2019年略微回落，顯示成本管理或支出結構有所變化。

固定費用覆蓋率

該比率在2015年為7.36，2016年降至3.18，之後逐步回升至2017年的4.18，2018再次大幅上升至7.35，然後在2019年降低至5.22。這個比率的波動反映公司對固定費用的覆蓋能力存在較大變動，尤其是在2016年期間，覆蓋率大幅下降，可能暗示盈利能力受到壓力或固定成本負擔較重。而2018年覆蓋率的顯著回升表明當年盈利能力較強，能較好地覆蓋固定費用。總體來看，該比率呈現一定的波動性，但在2018年達到較高水準，顯示盈利能力改善的趨勢。