債務分析
債務總額 （帳面值）
RH、資產負債表：負債
以千美元計
根據報告： 10-K (報告日期： 2023-01-28), 10-K (報告日期： 2022-01-29), 10-K (報告日期： 2021-01-30), 10-K (報告日期： 2020-02-01), 10-K (報告日期： 2019-02-02), 10-K (報告日期： 2018-02-03).
整體而言，資料顯示負債結構在觀察期間經歷了顯著的變化。從2018年到2023年，各類負債的規模和組成發生了多種趨勢。
- 可轉換優先票據
- 不同到期日的可轉換優先票據呈現複雜的模式。2019年到期的票據在2018年和2019年佔據主導地位，隨後其餘額迅速下降。2020年到期的票據在2018年至2020年間佔據重要地位，並在之後逐步減少。2023年到期的票據在2020年後開始增加，但在2023年大幅減少。2024年到期的票據則在2022年後才開始出現，並在2023年顯著增加。
- 定期貸款
- 定期貸款的流動部分在2022年和2023年有所增加。非流動的“定期貸款 B”在2022年和2023年佔據了負債結構中的重要部分，且金額相對穩定。“定期貸款 B-2”則僅在2023年出現。整體定期貸款的數據在早期年份存在，但在後續年份數據缺失。
- 融資租賃負債
- 流動融資租賃負債在觀察期間持續增加，從2018年的471增加到2023年的17007。非流動融資租賃負債也呈現顯著增長趨勢，從2018年的7509增加到2023年的653050。
- 其他負債
- 以資產為基礎的信貸便利在2018年規模較大，但在之後的年份數據缺失。房地產貸款則僅在2023年出現。設備本票的流動和非流動部分在不同年份的數據有所波動。
- 債務總額
- 債務總額（帳面值）在2019年達到峰值，隨後在2020年和2021年有所下降，但在2022年和2023年再次顯著增加，達到3163320。這表明整體負債水平在觀察期間經歷了波動，並在最近幾年呈現上升趨勢。
總體而言，負債結構的變化可能反映了公司融資策略的調整，包括債務的再融資、新債務的發行以及不同類型負債的比例變化。需要進一步分析這些變化的原因和影響。
債務總額 （公允價值）
| 2023年1月28日 | |
|---|---|
| 選定的財務數據 (以千美元計) | |
| 2024年到期的可轉換優先票據 | 37,351) |
| 2023年到期的可轉換優先票據 | 1,622) |
| 2020年到期的可轉換優先票據 | —) |
| 2019年到期的可轉換優先票據 | —) |
| 以資產為基礎的信貸便利 | —) |
| 定期貸款 B | 1,961,056) |
| 定期貸款 B-2 | 500,215) |
| 定期貸款 | —) |
| 房地產貸款 | 17,909) |
| 設備期票 | 1,160) |
| 融資租賃負債 | 670,057) |
| 債務總額 （公允價值） | 3,189,370) |
| 財務比率 | |
| 債務、公允價值與賬面金額比率 | 1.01 |
根據報告： 10-K (報告日期： 2023-01-28).
債務加權平均利率
債務加權平均利率: 6.66%
| 利率 | 債務金額1 | 利率 × 債務金額 | 加權平均利率2 |
|---|---|---|---|
| 6.88% | 1,956,529) | 134,609) | |
| 7.67% | 474,245) | 36,375) | |
| 4.56% | 1,160) | 53) | |
| 5.32% | 670,057) | 35,647) | |
| 總價值 | 3,101,991) | 206,684) | |
| 6.66% | |||
根據報告： 10-K (報告日期： 2023-01-28).
1 以千美元計
2 加權平均利率 = 100 × 206,684 ÷ 3,101,991 = 6.66%
產生的利息成本
RH、產生的利息成本
以千美元計
根據報告： 10-K (報告日期： 2023-01-28), 10-K (報告日期： 2022-01-29), 10-K (報告日期： 2021-01-30), 10-K (報告日期： 2020-02-01), 10-K (報告日期： 2019-02-02), 10-K (報告日期： 2018-02-03).
以下為針對所提供財務資料的分析報告。
- 整體趨勢
- 從資料中可觀察到，產生的利息成本在2018年至2021年間呈現波動下降的趨勢，但在2023年大幅增加。利息支出也呈現類似的模式，在2018年至2022年間經歷波動後，於2023年顯著上升。資本項目資本化利息則呈現逐年增加的趨勢，尤其在2022年增長顯著。
- 利息支出分析
- 利息支出在2018年為63084千美元，經歷2019年和2020年的增長後，於2021年降至70648千美元，並在2022年進一步下降至66883千美元。然而，2023年利息支出大幅增加至151730千美元，增幅顯著。這可能表示債務規模的擴大，或利率的上升。
- 資本項目資本化利息分析
- 資本項目資本化利息從2018年的3304千美元逐步增加至2020年的4930千美元。2021年略有上升至5574千美元，但在2022年大幅增長至12208千美元，並於2023年達到4903千美元。這可能反映了公司在相關資本項目上的投資增加，以及對這些投資進行利息資本化的程度。
- 產生的利息成本分析
- 產生的利息成本與利息支出趨勢相似。在2018年為66388千美元，經歷波動後，於2021年降至76222千美元，並在2022年降至79091千美元。與利息支出相同，2023年產生的利息成本大幅增加至156633千美元。產生的利息成本通常是利息支出加上資本化利息的結果，因此其變化與利息支出和資本項目資本化利息的變化相呼應。
- 綜合觀察
- 整體而言，資料顯示在2023年利息相關成本發生了顯著變化。利息支出和產生的利息成本的急劇上升，以及資本項目資本化利息的持續增加，可能需要進一步調查以確定其根本原因。這些變化可能與公司的融資策略、投資活動或外部經濟環境有關。
利息覆蓋率 （調整后）
根據報告： 10-K (報告日期： 2023-01-28), 10-K (報告日期： 2022-01-29), 10-K (報告日期： 2021-01-30), 10-K (報告日期： 2020-02-01), 10-K (報告日期： 2019-02-02), 10-K (報告日期： 2018-02-03).
2023 計算
1 利息覆蓋率（不含資本化利息） = EBIT ÷ 利息支出
= 589,014 ÷ 151,730 = 3.88
2 利息覆蓋率（調整后）（含資本化利息） = EBIT ÷ 產生的利息成本
= 589,014 ÷ 156,633 = 3.76
以下為針對所提供財務資料的分析報告。
- 整體趨勢
- 資料顯示，在2018年至2022年間，利息覆蓋率呈現顯著提升的趨勢。兩項利息覆蓋率指標皆從較低的水平逐步增加，至2022年達到峰值。然而，2023年則觀察到兩項指標均大幅下降。
- 利息覆蓋率（不含資本化利息）
- 此指標從2018年的1.48上升至2022年的13.29，表明企業產生利潤的能力在該期間顯著增強，足以支付利息費用。2023年則降至3.88，顯示利潤覆蓋利息的能力有所減弱。
- 利息覆蓋率（調整后）（含資本化利息）
- 此指標的變化趨勢與未調整的利息覆蓋率相似，從2018年的1.4上升至2022年的11.24，隨後在2023年降至3.76。這表明，即使考慮了資本化利息的影響，企業的利潤覆蓋利息的能力也經歷了先增強後減弱的過程。
- 2023年變化
- 2023年兩項利息覆蓋率指標的顯著下降值得關注。這可能源於利潤減少、利息費用增加，或兩者兼而有之。需要進一步分析相關財務數據，以確定導致此變化的具體原因。
- 結論
- 整體而言，資料顯示企業在2018年至2022年間的財務健康狀況有所改善，但2023年的數據表明可能出現了逆轉的跡象。後續的財務分析應著重於探究2023年利息覆蓋率下降的原因，並評估其對企業未來財務表現的潛在影響。