現金流量表提供有關公司在一個會計期間的現金收入和現金支付的信息，顯示這些現金流量如何將期末現金餘額與公司資產負債表上顯示的期初餘額聯繫起來。
現金流量表由經營活動提供（用於）的現金流量、投資活動提供（用於）的現金流量以及籌資活動提供（用於）的現金流量三部分組成。
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已結束 12 個月 |
2023年1月28日 |
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2022年1月29日 |
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2021年1月30日 |
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2020年2月1日 |
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2019年2月2日 |
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2018年2月3日 |
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淨收入 |
528,642) | |
688,546) | |
271,815) | |
220,375) | |
150,639) | |
2,180) | |
|
|
折舊和攤銷 |
108,588) | |
96,022) | |
100,040) | |
100,739) | |
74,346) | |
70,135) | |
|
|
非現金經營租賃成本 |
75,185) | |
72,479) | |
64,132) | |
65,195) | |
—) | |
—) | |
|
|
商譽和商號減值 |
—) | |
—) | |
20,459) | |
—) | |
32,086) | |
33,700) | |
|
|
資產減值 |
24,186) | |
9,630) | |
6,484) | |
15,168) | |
5,634) | |
6,481) | |
|
|
出售回租交易的（收益）虧損 |
—) | |
—) | |
9,352) | |
(1,196) | |
—) | |
—) | |
|
|
債務貼現攤銷 |
—) | |
28,816) | |
42,372) | |
46,245) | |
41,868) | |
30,457) | |
|
|
基於股票的薪酬費用 |
43,546) | |
48,478) | |
145,704) | |
21,832) | |
23,983) | |
50,709) | |
|
|
與合併可變利益實體相關的非現金薪酬 |
4,470) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
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|
非現金融資租賃利息支出 |
32,051) | |
26,412) | |
24,011) | |
22,608) | |
—) | |
—) | |
|
|
產品召回 |
560) | |
1,940) | |
7,370) | |
(3,517) | |
6,874) | |
7,707) | |
|
|
購買溢價的攤銷和購買折扣的增加，凈額 |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
99) | |
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|
遞延所得稅 |
(91,988) | |
(6,921) | |
(4,920) | |
(7,709) | |
263) | |
6,572) | |
|
|
債務清償的（收益）損失 |
169,578) | |
29,138) | |
(152) | |
6,472) | |
917) | |
1,880) | |
|
|
權益法投資損失佔比 |
2,055) | |
8,214) | |
888) | |
—) | |
—) | |
—) | |
|
|
其他非現金專案 |
5,213) | |
(6,649) | |
3,998) | |
4,001) | |
4,790) | |
7,852) | |
|
|
清償債務時可歸因於債務折價增加而支付的現金 |
—) | |
(55,243) | |
(84,003) | |
(70,482) | |
—) | |
—) | |
|
|
應收帳款 |
(1,846) | |
1,564) | |
(10,485) | |
(7,309) | |
(8,883) | |
2,758) | |
|
|
商品庫存 |
(77,193) | |
(190,074) | |
(104,621) | |
93,266) | |
(7,399) | |
220,767) | |
|
|
預付費用和其他資產 |
(102,521) | |
(49,555) | |
(67,349) | |
28,404) | |
(78,454) | |
45,537) | |
|
|
在建業主資產，扣除租戶津貼 |
(51,369) | |
(68,454) | |
(69,508) | |
(64,300) | |
—) | |
—) | |
|
|
應付賬款和應計費用 |
(56,264) | |
43,435) | |
63,583) | |
7,445) | |
(452) | |
64,460) | |
|
|
遞延收入和客戶存款 |
(62,086) | |
107,306) | |
116,205) | |
9,799) | |
8,413) | |
3,366) | |
|
|
其他流動負債 |
(37,653) | |
(9,778) | |
43,856) | |
(45,767) | |
51,215) | |
680) | |
|
|
流動和非流動經營租賃負債 |
(76,968) | |
(77,252) | |
(58,920) | |
(77,004) | |
—) | |
—) | |
|
|
遞延租金和租賃激勵措施 |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
(1,111) | |
1,059) | |
|
|
其他非流動債務 |
(32,499) | |
(35,940) | |
(19,541) | |
(25,077) | |
(4,173) | |
(1,297) | |
|
|
資產和負債變動 |
(498,399) |
|
(278,748) |
|
(106,780) |
|
(80,543) |
|
(40,844) |
|
337,330) |
|
|
|
為使凈收入與經營活動提供的現金凈額相協調而進行的調整 |
(124,955) |
|
(26,432) |
|
228,955) |
|
118,813) |
|
149,917) |
|
552,922) |
|
|
|
經營活動產生的現金凈額 |
403,687) |
|
662,114) |
|
500,770) |
|
339,188) |
|
300,556) |
|
555,102) |
|
|
|
資本支出 |
(173,642) | |
(185,383) | |
(111,126) | |
(93,623) | |
(136,736) | |
(112,455) | |
|
|
出售資產所得款項 |
5,287) | |
—) | |
25,006) | |
24,078) | |
—) | |
15,123) | |
|
|
權益法投資 |
(2,713) | |
(8,970) | |
(80,723) | |
—) | |
—) | |
—) | |
|
|
收購業務和資產 |
—) | |
—) | |
(17,900) | |
—) | |
—) | |
(39) | |
|
|
在建資產的存款 |
—) | |
—) | |
(12,857) | |
(53,000) | |
—) | |
(14,387) | |
|
|
購買投資 |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
(16,109) | |
|
|
投資期限 |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
46,890) | |
|
|
出售投資 |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
145,020) | |
|
|
投資活動產生的現金凈額（用於） |
(171,068) |
|
(194,353) |
|
(197,600) |
|
(122,545) |
|
(136,736) |
|
64,043) |
|
|
|
資產挂鉤信貸安排下的借款 |
—) | |
—) | |
359,401) | |
322,500) | |
866,500) | |
600,000) | |
|
|
根據資產挂鉤信貸安排償還 |
—) | |
—) | |
(359,401) | |
(380,000) | |
(1,008,970) | |
(400,030) | |
|
|
定期貸款項下的借款 |
500,000) | |
2,000,000) | |
—) | |
320,000) | |
—) | |
180,000) | |
|
|
定期貸款還款 |
(21,250) | |
(5,000) | |
—) | |
(324,000) | |
(80,000) | |
(100,000) | |
|
|
房地產貸款項下的借款 |
16,000) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
|
|
房地產貸款項下的還款 |
(10) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
|
|
期票和設備擔保票據項下的借款 |
—) | |
—) | |
12,857) | |
122,000) | |
—) | |
34,000) | |
|
|
根據期票和設備擔保票據償還款項 |
(13,863) | |
(22,949) | |
(34,456) | |
(16,520) | |
(31,974) | |
(2,319) | |
|
|
發行可換股優先票據所得款項 |
—) | |
—) | |
—) | |
350,000) | |
335,000) | |
—) | |
|
|
發行認股權證所得款項 |
—) | |
—) | |
—) | |
50,225) | |
51,021) | |
—) | |
|
|
購買可轉換票據套期保值 |
—) | |
—) | |
—) | |
(91,350) | |
(91,857) | |
—) | |
|
|
與可轉換優先票據相關的債券發行成本 |
—) | |
—) | |
—) | |
(4,818) | |
(6,349) | |
—) | |
|
|
償還可轉換優先票據 |
(13,064) | |
(335,729) | |
(215,846) | |
(278,560) | |
—) | |
—) | |
|
|
可轉換優先票據項下的償還義務 |
(395,372) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
|
|
債務清償費用 |
(8,059) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
|
|
債券發行成本 |
(28,069) | |
(26,411) | |
—) | |
(4,636) | |
—) | |
(8,298) | |
|
|
融資租賃協定項下的本金支付，扣除租戶津貼 |
(10,146) | |
(14,158) | |
(12,498) | |
(9,682) | |
—) | |
(377) | |
|
|
終止可轉換優先票據套期保值所得款項 |
231,796) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
|
|
終止普通股認股權證的付款 |
(390,934) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
|
|
回購普通股 |
(1,000,000) | |
—) | |
—) | |
(250,032) | |
(250,000) | |
(1,000,326) | |
|
|
在定製租賃交易中借款 |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
7,077) | |
—) | |
|
|
按量定製租賃交易的付款 |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
(7,452) | |
(10,200) | |
|
|
行使股票期權所得款項 |
231,297) | |
32,045) | |
14,377) | |
27,138) | |
44,024) | |
24,896) | |
|
|
與發行股票獎勵相關的預扣稅款 |
(803) | |
(20,671) | |
(8,348) | |
(7,069) | |
(9,502) | |
(5,759) | |
|
|
其他籌資活動 |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
(719) | |
—) | |
|
|
籌資活動提供（用於）的現金凈額 |
(902,477) |
|
1,607,127) |
|
(243,914) |
|
(174,804) |
|
(183,201) |
|
(688,413) |
|
|
|
外幣匯率換算的影響 |
(243) | |
(95) | |
157) | |
16) | |
(130) | |
152) | |
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|
現金及現金等價物、限制性現金及限制性現金等價物淨增（減） |
(670,101) |
|
2,074,793) |
|
59,413) |
|
41,855) |
|
(19,511) |
|
(69,116) |
|
|
|
期初現金及現金等價物、限制性現金及限制性現金等價物 |
2,181,864) | |
107,071) | |
47,658) | |
5,803) | |
25,314) | |
87,023) | |
|
|
期末現金及現金等價物、限制性現金及限制性現金等價物 |
1,511,763) |
|
2,181,864) |
|
107,071) |
|
47,658) |
|
5,803) |
|
17,907) |
|
根據報告：
10-K (報告日期： 2023-01-28), 10-K (報告日期： 2022-01-29), 10-K (報告日期： 2021-01-30), 10-K (報告日期： 2020-02-01), 10-K (報告日期： 2019-02-02), 10-K (報告日期： 2018-02-03).
根據RH公司過去六個年度的財務資料，可以觀察到多項重要的財務趨勢與變化。以下將從收入、資產負債調整、現金流量與資本結構等層面進行分析。
- 淨收入
- RH的淨收入自2018年起顯著成長，從2,180千美元提升至2022年的最高點688,546千美元。然而，2023年略有下降，為528,642千美元，顯示公司在高成長期內也面臨一定的波動。
- 資產減值與非現金帳項
- 資產減值金額逐漸增加，尤其在2023年達到24,186千美元。折舊與攤銷則保持相對穩定，彰顯公司在資產折舊方面持續投入。非現金經營租賃成本與薪酬費用的變動亦反映公司資產與薪酬結構的調整，特別是在2021年後見到較高的薪資相關的非現金支出。
- 營運資金變動
- 應收帳款、存貨與預付費用等流動資產均展示較大的波動。2022年存貨及預付費用顯著下跌，可能反映存貨管理策略的調整或銷售結構的變化。應收帳款則於兩年度間亦呈現劇烈變動，代表收款或銷售模式的調整。
- 流動及非流動負債
- 應付帳款與遞延收入等負債的變動顯示公司在營運周轉及收入確認上有所調整。特別是遞延收入於2021年達到高點後，在2023年出現大幅下降，反映收入確認或客戶預付狀況的變動。此外，營運租賃負債與其他非流動負債也表現出逐步增加的趨勢，表示長期承擔的租賃與債務壓力逐年增加。
- 現金流量
- 營運活動產生的現金凈額逐年提高，2021年達到最高的500,770千美元，顯示公司核心營運現金創造能力優異。不過，資本支出方面亦較為龐大，尤其在2022及2023年分別約為185,383與173,642千美元，顯示設施投資與資產擴張持續進行。投資活動方面的現金流則為負，反映公司積極進行購資與資產投資，特別是在2022年投資活動現金流達-194,353千美元。
- 籌資活動
- RH在2022年年中進行大規模的融資操作，例如發行可轉換公司債和股票，導致籌資活動的現金流大幅正向推動（高達1,607,127千美元）。相對而言，2023年則出現大規模的籌資與償債活動，且公司還進行大量的股權回購（約-1,000,000千美元），此舉可能反映公司在資本結構管理或股東回報策略上的調整。
- 負債變化
- 長短期借款因多次發行與償還而顯著波動。例如，2023年的長期借款顯著上升至1,000,000千美元，反映公司在資金擴張或流動性管理方面的策略。同時，資產掛鉤信貸安排下的借款與償還也展現出較大的波動性，顯示公司在資金取得與還款方面持續調整以應對營運需求。
- 期末現金及現金等價物
- 期末現金數值在2022年達到歷史高點2,181,864千美元，隨後在2023年有所下降，但仍保持較高水準（約1,511,763千美元）。整體而言，公司現金水平在各年度呈現一定的波動，但累積的經營現金流仍支持其資本支出與投資活動。
綜合觀察，RH公司在過去五年展現出強勁的營收增長，伴隨高資本支出與積極的融資策略。在2021年及2022年期間，營運現金流顯著提升，顯示核心業務績效良好。然而，在2023年，公司現金流和資產負債表資金安排顯示出調整與適應，特別是進行大規模的股權回購與償債，顯示公司在追求盈利與股東回報間權衡。長期來看，公司仍面臨資產負債結構的動態調整需求，以確保穩健的營運基礎與財務彈性。
