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經濟效益
Caterpillar Inc.、經濟效益計算
百萬美元
| 已結束 12 個月 | 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 稅後營業淨利潤 （NOPAT）1 | ||||||
| 資本成本2 | ||||||
| 投資資本3 | ||||||
| 經濟效益4 | ||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31).
從提供的數據中，可以觀察到一個企業在五年內的財務表現趨勢。
- 稅後營業淨利潤 (NOPAT)
- 稅後營業淨利潤在2021年至2023年間呈現顯著增長，從6986百萬美元增加到10002百萬美元。2024年略有增長至10452百萬美元，但在2025年則大幅下降至9805百萬美元。整體而言，利潤水平在前期呈現積極趨勢，但末期出現下滑。
- 資本成本
- 資本成本逐年上升，從2021年的18.54%增加到2025年的22.36%。這表明企業融資成本不斷提高，可能受到市場利率或其他外部因素的影響。
- 投資資本
- 投資資本在2021年至2024年間呈現波動，先下降後上升。2021年為55552百萬美元，2022年下降至54801百萬美元，隨後在2023年回升至55518百萬美元，並在2024年進一步增加到57519百萬美元。2025年則大幅增加至64653百萬美元，顯示企業在該年度進行了較大規模的投資。
- 經濟效益
- 經濟效益在2021年至2023年間由負轉正，但2024年和2025年再次轉為負值。2021年和2022年的負值分別為-3311百萬美元和-3599百萬美元，表明投資回報率低於資本成本。2023年經濟效益為-1476百萬美元，略有改善。然而，2024年和2025年分別為-1496百萬美元和-4651百萬美元，顯示經濟效益在末期再次惡化，且2025年的降幅較大。
綜合來看，儘管企業在前期實現了利潤增長，但資本成本的上升和經濟效益的波動值得關注。2025年的利潤下滑和經濟效益大幅惡化可能預示著未來面臨的挑戰。投資資本的大幅增加也需要進一步分析其投資效率和回報潛力。
稅後營業淨利潤 （NOPAT）
Caterpillar Inc., NOPAT計算
百萬美元
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31).
1 消除遞延所得稅費用. 查看詳情 »
2 後進先出準備金的增加（減少）. 查看詳情 »
3 增加（減少）產品保修責任.
4 將權益等價物的增加（減少）添加到歸屬於普通股股東的利潤中.
5 2025 計算
資本化經營租賃的利息支出 = 經營租賃負債 × 貼現率
= × =
6 2025 計算
利息支出的稅收優惠，不包括金融產品 = 調整后的利息支出，不包括金融產品 × 法定所得稅稅率
= × 21.00% =
7 將稅後利息支出計入普通股股東應占利潤.
8 2025 計算
投資收益的稅費（收益） = 稅前投資收益 × 法定所得稅稅率
= × 21.00% =
9 抵銷稅後投資收益。
以下為財務資料的分析摘要。
- 歸屬於普通股股東的溢利
- 歸屬於普通股股東的溢利在2021年至2023年間呈現顯著增長趨勢。從2021年的64.89億美元增長至2023年的103.35億美元，增長幅度約為59.3%。然而，在2024年略有增長至107.92億美元後，2025年則出現下滑，降至88.84億美元。整體而言，儘管近期出現回落，但過去三年呈現強勁的盈利增長。
- 稅後營業淨利潤（NOPAT）
- 稅後營業淨利潤（NOPAT）的趨勢與歸屬於普通股股東的溢利相似。從2021年的69.86億美元增長至2023年的100.02億美元，增長約43.1%。2024年進一步增長至104.52億美元，但2025年也出現下降，降至98.05億美元。NOPAT的變化與淨利潤的變化趨勢一致，表明經營活動的盈利能力在2021年至2023年間持續提升，但在2025年有所減弱。
整體而言，資料顯示在2021年至2023年間，盈利能力呈現顯著增長，但2025年出現了盈利下滑的趨勢。需要進一步分析導致2025年盈利下降的原因，例如營收變化、成本結構變化或其他外部因素的影響。
現金營業稅
Caterpillar Inc.、現金營業稅計算
百萬美元
| 已結束 12 個月 | 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 所得稅準備金 | ||||||
| 少： 遞延所得稅費用（福利） | ||||||
| 更多： 從利息支出中節省稅款，不包括金融產品 | ||||||
| 少： 對投資收益徵收的稅款 | ||||||
| 現金營業稅 |
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31).
以下為對年度財務資料的分析報告。
- 所得稅準備金
- 所得稅準備金在分析期間呈現增長趨勢。從2021年的17.42億美元增長至2023年的27.81億美元，顯示企業稅務負債的增加。然而，2024年略有下降至26.29億美元，隨後在2025年回升至27.68億美元。整體而言，該項目數值波動幅度相對較小，但呈現穩定的上升趨勢。
- 現金營業稅
- 現金營業稅在2021年至2023年間顯著增長，從22.13億美元增加到33.80億美元，表明企業的經營利潤能力有所提升。2024年略有下降至32.60億美元，但仍維持在較高水平。然而，2025年出現顯著下降，降至23.27億美元，這可能反映了營收減少、成本增加或其他影響企業盈利能力的因素。整體而言，該項目數值波動較大，呈現先增長後下降的趨勢。
綜上所述，所得稅準備金呈現穩定增長趨勢，而現金營業稅則經歷了先增長後大幅下降的變化。兩項指標的變化可能反映了企業經營環境和稅務政策的影響。需要進一步分析其他財務數據，才能更全面地了解企業的財務狀況和經營績效。
投資資本
Caterpillar Inc.， 投資資本計算 (融資方式)
百萬美元
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31).
1 增加資本化經營租賃。
2 從資產和負債中消除遞延所得稅. 查看詳情 »
3 增加後進先出儲備金. 查看詳情 »
4 增加產品保修責任.
5 在歸屬於普通股股東的權益中增加等價物.
6 計入累計的其他綜合收益。
7 減去在製品.
8 減去對債務和股本證券的投資.
以下是對所提供財務資料的分析摘要。
- 負債與租賃總額
- 報告的債務和租賃總額在2021年至2023年間呈現小幅波動，從38431百萬美元下降至37572百萬美元，隨後略微回升至38452百萬美元。然而，在2024年和2025年，該數額顯著增加，分別達到39011百萬美元和44058百萬美元。這表明在近期，負債和租賃負擔呈現加速增長的趨勢。
- 股東權益
- 歸屬於普通股股東的權益在2021年至2022年間呈現下降趨勢，從16484百萬美元減少至15869百萬美元。但在2023年，股東權益顯著增長至19494百萬美元，並在2024年維持在19491百萬美元的水平。2025年，股東權益進一步增長至21318百萬美元。整體而言，股東權益呈現先降後升的趨勢，且近期增長勢頭良好。
- 投資資本
- 投資資本在2021年至2023年間相對穩定，從55552百萬美元略微下降至54801百萬美元，然後回升至55518百萬美元。2024年和2025年，投資資本呈現明顯增長，分別達到57519百萬美元和64653百萬美元。這表明公司在近期積極增加投資，擴大其資本規模。
- 整體觀察
- 從數據來看，公司在2024年和2025年經歷了負債、股東權益和投資資本的同步增長。負債增長速度快於股東權益，這可能需要進一步分析以評估其對財務風險的影響。投資資本的增長表明公司可能正在進行擴張或升級計劃。股東權益的增長有助於抵消負債的增加，但仍需持續關注負債水平的變化。
資本成本
Caterpillar Inc.、資本成本計算
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 短期借款和長期債務3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 經營租賃負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 總: | |||||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31).
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 短期借款和長期債務3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 經營租賃負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 總: | |||||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2024-12-31).
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 短期借款和長期債務3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 經營租賃負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 總: | |||||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2023-12-31).
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 短期借款和長期債務3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 經營租賃負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 總: | |||||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2022-12-31).
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 短期借款和長期債務3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 經營租賃負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 總: | |||||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2021-12-31).
經濟傳播率
Caterpillar Inc.、經濟傳播率計算、與基準測試的比較
| 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||
| 經濟效益1 | ||||||
| 投資資本2 | ||||||
| 性能比 | ||||||
| 經濟傳播率3 | ||||||
| 基準 | ||||||
| 經濟傳播率競爭 對手4 | ||||||
| Boeing Co. | ||||||
| Eaton Corp. plc | ||||||
| GE Aerospace | ||||||
| Honeywell International Inc. | ||||||
| Lockheed Martin Corp. | ||||||
| RTX Corp. | ||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31).
1 經濟效益. 查看詳情 »
2 投資資本. 查看詳情 »
3 2025 計算
經濟傳播率 = 100 × 經濟效益 ÷ 投資資本
= 100 × ÷ =
4 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
以下為對年度財務資料的分析報告。
- 經濟效益
- 在觀察期間，經濟效益呈現波動趨勢。2021年和2022年呈現負值且數值下降，分別為-3311百萬美元和-3599百萬美元。2023年則大幅改善，轉為-1476百萬美元。然而，2024年略有下降至-1496百萬美元，並在2025年顯著下降至-4651百萬美元，回到較低的負值水平。
- 投資資本
- 投資資本在觀察期間內整體呈現增長趨勢。從2021年的55552百萬美元，逐步增加至2025年的64653百萬美元。雖然2022年略有下降至54801百萬美元，但隨後幾年均呈現持續增長。此趨勢表明資本投入的增加。
- 經濟傳播率
- 經濟傳播率的變化與經濟效益的趨勢相關聯。2021年和2022年呈現負值且數值下降，分別為-5.96%和-6.57%。2023年有所改善，上升至-2.66%，2024年維持在-2.6%。然而，2025年大幅下降至-7.19%，與經濟效益的顯著下降相符。整體而言，經濟傳播率的波動幅度較大，且在觀察期末呈現較低的負值。
綜上所述，觀察期間內，投資資本持續增長，但經濟效益呈現波動，且在最後一年顯著下降。經濟傳播率的變化與經濟效益的趨勢一致，並在最後一年也呈現顯著下降。這些數據表明，儘管資本投入增加，但產生效益的能力在某些時期受到影響，尤其是在2025年。
經濟獲利率
Caterpillar Inc.、經濟獲利率計算、與基準測試的比較
| 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||
| 經濟效益1 | ||||||
| 機械、電力與能源銷售 | ||||||
| 性能比 | ||||||
| 經濟獲利率2 | ||||||
| 基準 | ||||||
| 經濟獲利率競爭 對手3 | ||||||
| Boeing Co. | ||||||
| Eaton Corp. plc | ||||||
| GE Aerospace | ||||||
| Honeywell International Inc. | ||||||
| Lockheed Martin Corp. | ||||||
| RTX Corp. | ||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31).
1 經濟效益. 查看詳情 »
2 2025 計算
經濟獲利率 = 100 × 經濟效益 ÷ 機械、電力與能源銷售
= 100 × ÷ =
3 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
以下為對年度財務資料的分析報告。
- 經濟效益
- 在觀察期間，經濟效益呈現波動趨勢。2021年與2022年呈現負值且持續下降，分別為-3311百萬美元和-3599百萬美元。2023年大幅改善，轉為負值但數值減小至-1476百萬美元。2024年略有下降至-1496百萬美元，但2025年再次顯著下降，回落至-4651百萬美元。整體而言，經濟效益的變化幅度較大，且在期末呈現較低的負值。
- 機械、電力與能源銷售
- 機械、電力與能源銷售額在觀察期間呈現增長趨勢。從2021年的48188百萬美元增長至2023年的63869百萬美元。2024年略有下降至61363百萬美元，但2025年再次回升至63980百萬美元。儘管有短暫的下降，但整體銷售額呈現穩定的增長趨勢。
- 經濟獲利率
- 經濟獲利率在觀察期間持續呈現負值，且波動幅度較小。2021年為-6.87%，2022年略微改善至-6.36%。2023年和2024年進一步改善，分別為-2.31%和-2.44%。然而，2025年顯著下降至-7.27%，為觀察期間的最低值。獲利率的改善趨勢在期末受到逆轉。
綜上所述，雖然銷售額呈現增長趨勢，但經濟效益和獲利率的表現並不一致。經濟效益的波動性較大，且在期末呈現較低的負值。獲利率雖然一度改善，但在期末再次惡化，顯示銷售額的增長並未有效轉化為盈利能力的提升。需要進一步分析成本結構和市場環境，以了解這些趨勢背後的原因。