Honeywell International Inc. (NASDAQ:HON)

以下為對年度財務資料的分析報告。

稅後營業淨利潤（NOPAT）

從2020年至2024年，稅後營業淨利潤呈現波動趨勢。2021年相較於2020年有所增長，但2022年則出現下滑。2023年再次回升，並在2024年略有增加，但整體而言，利潤水平維持在相對穩定的區間內。值得注意的是，2024年的利潤與2020年相比，增長幅度有限。

資本成本

資本成本在2020年至2022年期間呈現上升趨勢，從15.54%逐步增加至15.92%。2023年略有下降至15.76%，但在2024年則顯著下降至15.08%。這表明在最近一年，資金取得成本有所降低。

投資資本

投資資本在2020年至2022年期間呈現下降趨勢，從49130百萬美元降至47332百萬美元。2023年略有回升至48147百萬美元，但在2024年則大幅增加至60349百萬美元。這顯示在2024年，公司顯著增加了其投資規模。

經濟效益

經濟效益在各年均為負值，且呈現波動。2020年為-2259百萬美元，2021年改善至-1582百萬美元。2022年再次惡化至-2076百萬美元，2023年略有改善至-1633百萬美元。然而，2024年經濟效益大幅下降至-3122百萬美元。這表明公司在各年均未能產生足夠的利潤以覆蓋其資本成本，且2024年的情況尤為嚴重。

綜上所述，儘管稅後營業淨利潤在各年均維持一定水平，但經濟效益持續為負，且2024年情況惡化，顯示公司在資本配置方面可能存在挑戰。投資資本的顯著增加，若未能有效提升經濟效益，可能進一步加劇此問題。

根據提供的財務資料，Honeywell International Inc. 在五個年度期間內的稅後淨利潤（Net Income attributable to Honeywell）顯示出持續的整體上升趨勢，從2020年的4,779百萬美元逐步增加至2024年的5,705百萬美元。儘管在2022年觀察到略為下滑（4966百萬美元），但整體來說，公司獲利能力呈現穩定增長趨勢，且2023年至2024年期間的淨利潤略有提升，顯示公司營運表現持續改善。 在稅後營業淨利潤（NOPAT）方面，同樣呈現較為穩定的增長軌跡，從2020年的5,376百萬美元增加至2024年的5,978百萬美元。與淨利潤相比，NOPAT在各年度之間變動較小，且2022年的數值（5,460百萬美元）較2021年（5,961百萬美元）有所下降，可能反映出營運效率或稅務負擔方面的變化。不過，至2023年與2024年，NOPAT呈回升趨勢，進一步支持公司營運績效的改進。 總體而言，Honeywell在這段期間展現了穩健的獲利能力，儘管局部年度間存在一定的波動，但整體趨勢向上，反映出公司在營收管理和成本控制方面的穩定運作，為持續成長提供正面信號。

根據提供的財務資料，Honeywell International Inc. 在五個年度期間中呈現出以下特點和趨勢。首先，稅費費用於2020年至2024年間整體保持較為穩定的水平，變動幅度不大，且在2021年有所上升，之後略有波動，至2024年略微下降，呈現出平穩或略微下降的趨勢。

其次，現金營業稅的數值於2020年為1380百萬美元，之後逐年上升，至2022年達到1654百萬美元，該年度為數據最高點。2023年略有下降，回落至1434百萬美元，但在2024年又明顯上升，達到1847百萬美元，創下五年來的新高。這顯示公司在2024年現金營業稅的負擔顯著增加，可能反映出較高的營業收入或稅務政策調整帶來的影響。

綜合來看，公司的稅費費用總體較為穩定，顯示稅務成本控制較為一致；而現金營業稅則展現出較明顯的上升趨勢，特別是2024年，可能反映出公司盈利增加或稅務策略調整，導致現金營業稅大幅提高。此趨勢值得持續追蹤，以評估公司之稅務負擔變化對整體財務狀況的影響。

從資料中可以觀察到，Honeywell International Inc.的報告債務和租賃總額在2020年至2024年期間呈現波動。其中，2020年為23212百萬美元，隨後在2021年下降至20631百萬美元，接著在2022年略為下降至20537百萬美元，但在2023年小幅上升至21536百萬美元，至2024年則明顯增加至32225百萬美元，顯示該公司在近期加大了財務負債規模。

在股東權益方面，數據顯示，自2020年起的總額經歷了較大波動。由2020年的17549百萬美元增加至2021年的18569百萬美元，隨後在2022年下降至16697百萬美元，2023年進一步減少至15856百萬美元，但在2024年重新回升至18619百萬美元，略高於2020年的水平。此趨勢顯示公司股東權益在短期內有一定的波動性，但整體似乎得以恢復。

投資資本方面，數據表明公司在2020年至2024年期間持續展現出資本投入的變動。由49130百萬美元略微下降至2021年的48349百萬美元，之後逐步略為縮減至2022年的47332百萬美元，然後在2023年略為回升至48147百萬美元，至2024年顯著攀升至60349百萬美元。如此波動反映出公司在不同年度資本配置策略上的調整，以及在逐年增大的投資規模，尤其在2024年的顯著上升可能表明擴張或新投資項目增多。

整體趨勢分析

資料顯示，Honeywell在近期經營中持續調整其財務結構。報告債務在2024年顯著增加，可能表示公司在這一年度進行了大規模資金籌措或資本支出，亦或是公司投資策略的轉變。而股東權益雖受波動，但整體趨勢表現為逐步恢復，顯示公司在資本運作上具有一定的彈性。投資資本的逐年變動表明公司持續進行資本配置調整，特別是2024年投資規模的增加，顯示公司仍在積極進行擴充或新項目投資，支撐未來成長的潛力。整體而言，公司財務結構在變動中展現一定的調整與適應能力，反映其布局未來發展的策略動向。

以下為對年度財務資料的分析報告。

經濟效益

在觀察期間，經濟效益呈現波動趨勢。2020年為-2259百萬美元，2021年有所改善至-1582百萬美元。然而，2022年再次下降至-2076百萬美元，2023年略有回升至-1633百萬美元。至2024年，經濟效益顯著下降至-3122百萬美元，為觀察期間的最低點。整體而言，經濟效益在各年度間的變化幅度較大，且持續處於負值狀態。

投資資本

投資資本在2020年至2022年間呈現緩慢下降的趨勢，從49130百萬美元降至47332百萬美元。2023年略有回升至48147百萬美元。然而，2024年投資資本大幅增加至60349百萬美元，為觀察期間的最高值。這表明在2024年，對投資資本的投入顯著增加。

經濟傳播率

經濟傳播率在觀察期間維持負值，反映出經濟效益與投資資本之間的關係。2020年為-4.6%，2021年改善至-3.27%。2022年回落至-4.39%，2023年進一步改善至-3.39%。然而，2024年經濟傳播率再次下降至-5.17%，為觀察期間的最低點。經濟傳播率的變化與經濟效益的變化趨勢大致一致，但幅度較小。

綜上所述，觀察期間的經濟效益呈現波動且持續為負值的趨勢，而投資資本則在2024年顯著增加。經濟傳播率的變化與經濟效益的變化趨勢相呼應。需要注意的是，2024年的經濟效益和經濟傳播率均為觀察期間的最低值，儘管投資資本有所增加。

以下為對年度財務資料的分析報告。

調整后淨銷售額

調整后淨銷售額在報告期間呈現穩定增長趨勢。從2020年的33125百萬美元增長至2024年的38524百萬美元。雖然增長幅度在不同年份有所差異，但整體而言，銷售額呈現正向發展。2021年和2022年的增長幅度相對較大，而2023年和2024年的增長則趨於平緩。

經濟效益

經濟效益的數值為負值，且在報告期間波動較大。2020年為-2259百萬美元，2021年改善至-1582百萬美元，但2022年再次下降至-2076百萬美元。2023年略有改善至-1633百萬美元，然而2024年大幅下降至-3122百萬美元。這表明在報告期間，該實體的盈利能力受到顯著挑戰，且2024年的情況尤為嚴峻。

經濟獲利率

經濟獲利率在報告期間維持負值，反映了經濟效益的狀況。從2020年的-6.82%開始，在2021年有所改善至-4.57%，但隨後在2022年惡化至-5.79%。2023年略有改善至-4.48%，但2024年大幅下降至-8.1%。經濟獲利率的變化與經濟效益的變化趨勢一致，且2024年的負值幅度為報告期間最高，表明盈利能力持續下降。

綜上所述，雖然調整后淨銷售額呈現增長趨勢，但經濟效益和經濟獲利率的負值以及波動性表明該實體的盈利能力存在問題。2024年的數據顯示，盈利能力狀況進一步惡化，需要進一步分析以確定其根本原因。