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經濟效益
Honeywell International Inc.、經濟效益計算
百萬美元
| 已結束 12 個月 | 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 稅後營業淨利潤 （NOPAT）1 | ||||||
| 資本成本2 | ||||||
| 投資資本3 | ||||||
| 經濟效益4 | ||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31).
稅後營業淨利潤（NOPAT）在 2021 年至 2024 年間波動幅度較小，維持在 5,460 百萬美元至 5,978 百萬美元之間，但在 2025 年下滑至 5,535 百萬美元。
- 投資資本趨勢
- 投資資本在 2021 年至 2023 年間保持相對穩定，約在 47,332 百萬美元至 48,349 百萬美元之間。自 2024 年起出現顯著增長，該年數值上升至 60,349 百萬美元，並於 2025 年進一步增加至 61,387 百萬美元。
- 資本成本變動
- 資本成本在 13.79% 至 14.53% 之間小幅波動。2022 年達到最高點 14.53%，隨後在 2024 年與 2025 年呈現緩降趨勢，維持在 13.8% 左右的水準。
- 經濟效益分析
- 經濟效益在五個年度中均為負值。2021 年至 2023 年間之負值介於 922 百萬美元至 1,418 百萬美元之間。然而，隨後兩年虧損大幅擴大，2024 年降至 -2,343 百萬美元，2025 年則進一步惡化至 -2,978 百萬美元。
分析顯示，經濟效益的惡化與投資資本的顯著增加具有高度相關性。在稅後營業淨利潤未能隨之增長的情況下，投資資本的擴張導致資本成本總額增加，使得公司創造的營運利潤無法覆蓋其資本成本，導致經濟效益在近期呈現明顯的下降趨勢。
稅後營業淨利潤 （NOPAT）
Honeywell International Inc., NOPAT計算
百萬美元
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31).
1 消除遞延所得稅費用. 查看詳情 »
2 增加（減少）津貼.
3 客戶預付款和遞延收入的增加（減少）.
4 增加（減少）產品保修和產品性能保證的義務.
5 增加（減少）重新定位儲備金.
6 歸屬於霍尼韋爾的凈利潤中權益等價物的增加（減少）.
7 2025 計算
資本化經營租賃的利息支出 = 經營租賃負債 × 貼現率
= × =
8 2025 計算
利息和其他財務費用的稅收優惠 = 調整后的利息和其他財務費用 × 法定所得稅稅率
= × 21.00% =
9 將稅後利息支出計入歸屬於霍尼韋爾的凈收入.
10 2025 計算
投資收益的稅費（收益） = 稅前投資收益 × 法定所得稅稅率
= × 21.00% =
11 抵銷稅後投資收益。
12 消除已停經營的業務。
以下為對年度財務資料的分析報告。
- 歸屬於霍尼韋爾的淨利潤
- 歸屬於霍尼韋爾的淨利潤在2021年至2023年間呈現增長趨勢，從5542百萬美元增長至5658百萬美元。2024年進一步增長至5705百萬美元，但在2025年則顯著下降至4729百萬美元。整體而言，儘管前期呈現增長，但最終年度的數據顯示出明顯的下滑。
- 稅後營業淨利潤（NOPAT）
- 稅後營業淨利潤（NOPAT）在2021年至2023年間經歷了波動。從2021年的5961百萬美元下降至2022年的5460百萬美元，隨後在2023年回升至5956百萬美元。2024年略有增長至5978百萬美元，但在2025年也呈現下降趨勢，降至5535百萬美元。與淨利潤的趨勢相似，NOPAT也顯示出前期波動後，最終年度的數據下降。
觀察兩項指標的變化，可以發現淨利潤和NOPAT的趨勢具有一定的相關性。兩者均在2021年至2024年間呈現增長或回升的趨勢，但在2025年均出現明顯的下降。這可能暗示著在2025年，影響公司盈利能力的一些共同因素發生了變化。需要進一步分析才能確定這些因素的具體性質。
現金營業稅
Honeywell International Inc.、現金營業稅計算
百萬美元
| 已結束 12 個月 | 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 稅費費用 | ||||||
| 少： 遞延所得稅費用（福利） | ||||||
| 更多： 從利息和其他財務費用中節省稅款 | ||||||
| 少： 對投資收益徵收的稅款 | ||||||
| 現金營業稅 |
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31).
以下為對年度財務資料的分析報告。
- 稅費費用
- 從資料顯示，稅費費用在2021年至2023年間呈現下降趨勢，從1625百萬美元降至1487百萬美元。然而，在2023年之後，稅費費用進一步大幅下降，於2025年降至1008百萬美元。整體而言，稅費費用在觀察期間內呈現顯著的減少趨勢。
- 現金營業稅
- 現金營業稅在2022年有所增長，從2021年的1503百萬美元增長至1654百萬美元。2023年則出現下降，降至1434百萬美元。隨後，現金營業稅在2024年大幅增長，達到1847百萬美元，但2025年再次下降至1204百萬美元。現金營業稅的變化呈現波動性，但整體而言，在觀察期間內維持在相對穩定的水平。
綜合來看，稅費費用與現金營業稅的趨勢並不完全一致。稅費費用持續下降，而現金營業稅則呈現波動。值得注意的是，2025年的稅費費用和現金營業稅均較前幾年顯著下降，可能需要進一步分析以了解其背後的原因。
投資資本
Honeywell International Inc.， 投資資本計算 (融資方式)
百萬美元
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31).
1 增加資本化經營租賃。
2 從資產和負債中消除遞延所得稅. 查看詳情 »
3 增加可疑應收賬款準備金。
4 增加客戶預付款和遞延收入.
5 增加產品保修和產品性能保證的義務.
6 增加重新定位儲備金.
7 在霍尼韋爾股東權益總額中增加股權等價物.
8 計入累計的其他綜合收益。
9 減去在建工程.
10 減去可供出售的投資.
以下為對年度財務資料的分析報告。
- 負債與租賃總額
- 報告的債務和租賃總額在2021年至2022年間呈現小幅下降趨勢。然而，從2022年起，該數額開始顯著增加，在2023年略有回升後，於2024年和2025年加速增長。整體而言，在觀察期間內，負債和租賃總額呈現明顯的上升趨勢。
- 股東權益
- 霍尼韋爾股東權益合計在2021年至2023年間持續下降。2024年出現反彈，但2025年再次大幅下降。整體而言，股東權益在觀察期間內呈現波動下降的趨勢。
- 投資資本
- 投資資本在2021年至2022年間略有下降，隨後在2023年略有回升。2024年和2025年，投資資本呈現顯著增長趨勢。整體而言，投資資本在觀察期間內呈現上升趨勢，且增長速度在後期加快。
綜合來看，負債和投資資本均呈現增長趨勢，而股東權益則呈現下降趨勢。這可能意味著公司正在更多地依賴債務融資來支持其投資活動。股東權益的下降可能需要進一步分析，以確定其根本原因和潛在影響。
資本成本
Honeywell International Inc.、資本成本計算
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 債務3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 經營租賃負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 總: | |||||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31).
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 債務3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 經營租賃負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 總: | |||||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2024-12-31).
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 債務3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 經營租賃負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 總: | |||||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2023-12-31).
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 債務3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 經營租賃負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 總: | |||||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2022-12-31).
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 債務3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 經營租賃負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 總: | |||||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2021-12-31).
經濟傳播率
Honeywell International Inc.、經濟傳播率計算、與基準測試的比較
| 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||
| 經濟效益1 | ||||||
| 投資資本2 | ||||||
| 性能比 | ||||||
| 經濟傳播率3 | ||||||
| 基準 | ||||||
| 經濟傳播率競爭 對手4 | ||||||
| Boeing Co. | ||||||
| Caterpillar Inc. | ||||||
| Eaton Corp. plc | ||||||
| GE Aerospace | ||||||
| Lockheed Martin Corp. | ||||||
| RTX Corp. | ||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31).
1 經濟效益. 查看詳情 »
2 投資資本. 查看詳情 »
3 2025 計算
經濟傳播率 = 100 × 經濟效益 ÷ 投資資本
= 100 × ÷ =
4 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
分析期間內，該公司的經濟效益持續呈現負值。2021年至2023年間，經濟效益於-9.22億至-14.18億美元之間波動，隨後在2024年與2025年顯著惡化，虧損額分別擴大至-23.43億與-29.78億美元。
- 投資資本變動
- 投資資本在2021年至2023年期間維持相對穩定，數值落在473.32億至483.49億美元之間。然而，自2024年起投資資本大幅提升至603.49億美元，並於2025年進一步增加至613.87億美元。
- 經濟傳播率走勢
- 經濟傳播率在所有觀測年度均為負數，顯示其投資報酬率持續低於資本成本。該比率在2023年曾小幅回升至-2.02%，但隨後在2024年與2025年連續下滑，最終降至-4.85%的最低水平。
綜合數據顯示，投資資本的大幅增加與經濟效益的虧損擴大以及經濟傳播率的下降在時間趨勢上呈現同步關係。這表明近年來的資本投入未能有效提升報酬率，反而導致資本利用效率降低，價值創造能力持續走低。
經濟獲利率
Honeywell International Inc.、經濟獲利率計算、與基準測試的比較
| 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||
| 經濟效益1 | ||||||
| 淨銷售額 | ||||||
| 更多： 客戶預付款和遞延收入的增加（減少） | ||||||
| 調整后淨銷售額 | ||||||
| 性能比 | ||||||
| 經濟獲利率2 | ||||||
| 基準 | ||||||
| 經濟獲利率競爭 對手3 | ||||||
| Boeing Co. | ||||||
| Caterpillar Inc. | ||||||
| Eaton Corp. plc | ||||||
| GE Aerospace | ||||||
| Lockheed Martin Corp. | ||||||
| RTX Corp. | ||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31).
1 經濟效益. 查看詳情 »
2 2025 計算
經濟獲利率 = 100 × 經濟效益 ÷ 調整后淨銷售額
= 100 × ÷ =
3 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
分析期間內，該公司的營收表現與經濟獲利能力呈現背離趨勢。調整後淨銷售額在 2021 年至 2024 年間整體呈上升趨勢，隨後於 2025 年略有下滑。
- 調整後淨銷售額
- 銷售額從 2021 年的 34,591 百萬美元逐步增長至 2024 年的 38,524 百萬美元，隨後在 2025 年小幅回落至 37,818 百萬美元，顯示營收規模在大部分期間內維持擴張態勢。
- 經濟效益
- 經濟效益在整個分析期間持續為負值。2021 年至 2023 年間，數值在 -922 百萬美元至 -1,418 百萬美元之間波動，但自 2024 年起虧損幅度顯著擴大，至 2025 年達到 -2,978 百萬美元的最低點。
- 經濟獲利率
- 經濟獲利率的變動與經濟效益趨勢一致。該比率在 2021 年為 -2.67%，於 2023 年後開始快速惡化，2024 年降至 -6.08%，並在 2025 年進一步下跌至 -7.87%。
綜合分析顯示，儘管營收規模在 2024 年前有所提升，但經濟獲利能力卻持續惡化。特別是在 2024 年與 2025 年，經濟效益的負值增加速度遠快於營收的成長，導致經濟獲利率大幅下滑，反映出其創造的價值未能覆蓋相關成本，獲利效率呈現顯著下降之趨勢。