經濟增加值 （EVA）
經濟效益
Eaton Corp. plc、經濟效益計算
百萬美元
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31).
1 NOPAT. 查看詳情 »
2 資本成本. 查看詳情 »
3 投資資本. 查看詳情 »
4 2025 計算
經濟效益 = NOPAT – 資本成本 × 投資資本
= 4,690 – 18.49% × 34,920 = -1,766
稅後營業淨利潤（NOPAT）在分析期間內呈現持續且顯著的成長趨勢。從2021年的23.28億美元增加至2025年的46.90億美元，顯示營業獲利能力有大幅度的提升，尤其在2023年後增長幅度更加明顯。
- 資本成本趨勢
- 資本成本呈現緩慢且穩定的上升態勢，從2021年的17.16%逐步增加至2025年的18.49%。這意味著企業為了維持運作與投資而必須承擔的資金成本在增加，進而提高了創造正向經濟價值的門檻。
- 投資資本規模
- 投資資本從2021年的297.09億美元增長至2025年的349.20億美元。在2021年至2024年間，資本增長相對平穩，但在2025年出現較大幅度的增加，顯示該年度有較大規模的資本投入。
- 經濟效益表現
- 經濟效益在整個分析期間內均維持負值，顯示營業利潤尚未能覆蓋資本成本。然而，經濟效益在2022年達到最低點（-30.02億美元）後開始逐年改善，至2025年縮小至-17.66億美元。
綜合分析顯示，儘管資本成本與投資資本均在增加，但稅後營業淨利潤的快速增長有效地抵銷了部分成本壓力，導致經濟效益的虧損幅度逐年縮小。目前獲利能力正處於改善路徑上，但尚未達到足以產生正向經濟價值的轉折點。
稅後營業淨利潤 （NOPAT）
Eaton Corp. plc, NOPAT計算
百萬美元
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31).
1 消除遞延所得稅費用. 查看詳情 »
2 增加（減少）信貸損失準備金.
3 遞延收益負債增加（減少）.
4 增加（減少）產品保修應計費用.
5 與裁員、工廠關閉和其他相關成本相關的負債增加（減少）.
6 權益等價物的增加（減少）與伊頓普通股股東應占凈收益的增加（減少）.
7 2025 計算
資本化經營租賃的利息支出 = 經營租賃負債 × 貼現率
= 789 × 4.70% = 37
8 2025 計算
利息支出的稅收優惠，凈額 = 調整后的利息支出，淨額 × 法定所得稅稅率
= 278 × 25.00% = 70
9 將稅後利息支出計入伊頓普通股股東應占凈利潤.
以下為對相關財務資料的分析報告。
- 歸屬於伊頓普通股股東的淨利潤
- 從2021年到2025年，歸屬於股東的淨利潤呈現顯著增長趨勢。2021年為2144百萬美元，2022年增長至2462百萬美元，2023年進一步提升至3218百萬美元。此增長趨勢在2024年持續，達到3794百萬美元，並在2025年達到4087百萬美元。整體而言，淨利潤在五年期間內實現了顯著的增長，表明盈利能力不斷提升。
- 稅後營業淨利潤（NOPAT）
- 稅後營業淨利潤（NOPAT）的趨勢與歸屬於股東的淨利潤相似，也呈現出持續增長的態勢。2021年NOPAT為2328百萬美元，2022年略微增長至2473百萬美元。2023年NOPAT大幅增長至3310百萬美元，2024年進一步提升至3854百萬美元，並在2025年達到4690百萬美元。NOPAT的增長表明公司核心業務的盈利能力在不斷提高。
- 整體觀察
- 歸屬於股東的淨利潤和NOPAT均顯示出強勁的增長趨勢。兩項指標的同步增長表明，公司的盈利能力提升不僅得益於整體業務的增長，也反映了公司在控制成本和提高運營效率方面的努力。從數據來看，2023年和2024年是增長最快的時期，可能受到特定市場條件或公司策略調整的影響。2025年的增長速度略有放緩，但仍保持正向趨勢。
現金營業稅
Eaton Corp. plc、現金營業稅計算
百萬美元
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31).
以下為對所提供財務資料的分析報告。
- 所得稅費用
- 所得稅費用在觀察期間呈現波動趨勢。2022年大幅下降至445百萬美元，相較於2021年的750百萬美元，降幅顯著。然而，2023年迅速反彈至604百萬美元，並在2024年進一步增加至768百萬美元。2025年則持續上升至841百萬美元。整體而言，儘管經歷短暫的下降，所得稅費用呈現逐年增加的趨勢，尤其是在2023年之後。
- 現金營業稅
- 現金營業稅的趨勢相對穩定，但仍可觀察到增長。從2021年的819百萬美元增長至2022年的614百萬美元，出現了明顯的下降。隨後，在2023年大幅增長至830百萬美元，並在2024年進一步提升至964百萬美元。2025年則略有增長，達到866百萬美元。儘管2022年出現下降，但現金營業稅在整體觀察期間呈現增長趨勢，且2023年和2024年的增長幅度較大。
綜合來看，所得稅費用和現金營業稅的變化趨勢並非完全同步。所得稅費用在2022年大幅下降，而現金營業稅也隨之下降，但之後兩者都呈現增長。現金營業稅的增長幅度在2023年和2024年較為顯著，而所得稅費用則在2024年和2025年持續增長。這些變化可能反映了公司稅務策略、營運效率以及外部經濟環境的影響。
投資資本
Eaton Corp. plc， 投資資本計算 (融資方式)
百萬美元
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31).
1 增加資本化經營租賃。
2 從資產和負債中消除遞延所得稅. 查看詳情 »
3 增加可疑應收賬款準備金。
4 遞延收入負債的增加.
5 增加產品保修應計費用.
6 增加與裁員、工廠關閉和其他相關成本相關的負債.
7 將權益等值添加到伊頓股東權益總額中.
8 計入累計的其他綜合收益。
9 短期投資的減去法.
以下為對所提供財務資料的分析報告。
- 負債與租賃總額
- 報告的債務和租賃總額在觀察期間呈現持續增長趨勢。從2021年的9036百萬美元增長至2025年的10684百萬美元。雖然增長幅度在2023年略有加速，但2024年增長趨緩，顯示可能存在債務管理策略的調整或外部環境的影響。整體而言，負債水平的上升值得持續關注。
- 股東權益總額
- 伊頓股東權益總額在2021年至2023年間呈現穩定增長，從16413百萬美元增長至19036百萬美元。然而，2024年出現小幅下降至18488百萬美元，隨後在2025年回升至19425百萬美元。股東權益的波動可能與盈利能力、股利政策或股份回購等因素有關。儘管出現短期下降，但長期趨勢仍顯示股東權益的增長。
- 投資資本
- 投資資本在觀察期間持續增加，從2021年的29709百萬美元增長至2025年的34920百萬美元。增長速度相對穩定，表明公司持續進行投資以支持業務擴張或提升運營效率。投資資本的增加與負債和股東權益的增長相符，反映了公司規模的擴大。
- 負債與股東權益比率
- 若將負債與股東權益進行比較，可以觀察到負債佔總資本的比例在逐步上升。2021年，負債佔總資本的比例約為55%，而2025年則上升至約55%。這表明公司在融資方面越來越依賴債務，可能增加財務風險。需要進一步分析公司的盈利能力和現金流狀況，以評估其償債能力。
總體而言，資料顯示公司規模持續擴大，但負債水平也隨之上升。股東權益的增長在一定程度上抵消了負債增加的影響，但需要密切關注負債與股東權益比率的變化，以及公司的盈利能力和現金流狀況。
資本成本
Eaton Corp. plc、資本成本計算
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | 145,303) | 145,303) | ÷ | 155,680) | = | 0.93 | 0.93 | × | 19.61% | = | 18.31% | ||
| 債務3 | 9,588) | 9,588) | ÷ | 155,680) | = | 0.06 | 0.06 | × | 3.52% × (1 – 25.00%) | = | 0.16% | ||
| 經營租賃負債4 | 789) | 789) | ÷ | 155,680) | = | 0.01 | 0.01 | × | 4.70% × (1 – 25.00%) | = | 0.02% | ||
| 總: | 155,680) | 1.00 | 18.49% | ||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31).
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | 113,829) | 113,829) | ÷ | 123,312) | = | 0.92 | 0.92 | × | 19.61% | = | 18.10% | ||
| 債務3 | 8,651) | 8,651) | ÷ | 123,312) | = | 0.07 | 0.07 | × | 3.42% × (1 – 25.00%) | = | 0.18% | ||
| 經營租賃負債4 | 832) | 832) | ÷ | 123,312) | = | 0.01 | 0.01 | × | 4.40% × (1 – 25.00%) | = | 0.02% | ||
| 總: | 123,312) | 1.00 | 18.31% | ||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2024-12-31).
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | 115,456) | 115,456) | ÷ | 125,056) | = | 0.92 | 0.92 | × | 19.61% | = | 18.11% | ||
| 債務3 | 8,932) | 8,932) | ÷ | 125,056) | = | 0.07 | 0.07 | × | 3.19% × (1 – 25.00%) | = | 0.17% | ||
| 經營租賃負債4 | 668) | 668) | ÷ | 125,056) | = | 0.01 | 0.01 | × | 4.00% × (1 – 25.00%) | = | 0.02% | ||
| 總: | 125,056) | 1.00 | 18.29% | ||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2023-12-31).
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | 68,766) | 68,766) | ÷ | 77,301) | = | 0.89 | 0.89 | × | 19.61% | = | 17.45% | ||
| 債務3 | 7,949) | 7,949) | ÷ | 77,301) | = | 0.10 | 0.10 | × | 3.21% × (1 – 25.00%) | = | 0.25% | ||
| 經營租賃負債4 | 586) | 586) | ÷ | 77,301) | = | 0.01 | 0.01 | × | 3.30% × (1 – 25.00%) | = | 0.02% | ||
| 總: | 77,301) | 1.00 | 17.71% | ||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2022-12-31).
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | 59,545) | 59,545) | ÷ | 69,247) | = | 0.86 | 0.86 | × | 19.61% | = | 16.86% | ||
| 債務3 | 9,245) | 9,245) | ÷ | 69,247) | = | 0.13 | 0.13 | × | 2.82% × (1 – 25.00%) | = | 0.28% | ||
| 經營租賃負債4 | 457) | 457) | ÷ | 69,247) | = | 0.01 | 0.01 | × | 2.60% × (1 – 25.00%) | = | 0.01% | ||
| 總: | 69,247) | 1.00 | 17.16% | ||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2021-12-31).
經濟傳播率
Eaton Corp. plc、經濟傳播率計算、與基準測試的比較
| 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||
| 經濟效益1 | (1,766) | (1,990) | (2,466) | (3,002) | (2,770) | |
| 投資資本2 | 34,920) | 31,924) | 31,576) | 30,906) | 29,709) | |
| 性能比 | ||||||
| 經濟傳播率3 | -5.06% | -6.23% | -7.81% | -9.71% | -9.32% | |
| 基準 | ||||||
| 經濟傳播率競爭 對手4 | ||||||
| Boeing Co. | -5.79% | -35.09% | -15.03% | -20.42% | -19.02% | |
| Caterpillar Inc. | -7.01% | -2.43% | -2.49% | -6.41% | -5.81% | |
| GE Aerospace | 3.20% | -0.68% | 1.15% | -13.79% | -18.70% | |
| Honeywell International Inc. | -4.85% | -3.88% | -2.02% | -2.99% | -1.90% | |
| Lockheed Martin Corp. | 13.09% | 12.07% | 18.52% | 14.55% | 15.53% | |
| RTX Corp. | -0.57% | -2.71% | -4.48% | -4.50% | -3.98% | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31).
1 經濟效益. 查看詳情 »
2 投資資本. 查看詳情 »
3 2025 計算
經濟傳播率 = 100 × 經濟效益 ÷ 投資資本
= 100 × -1,766 ÷ 34,920 = -5.06%
4 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
分析期間內，經濟效益呈現先下降後逐步回升的趨勢。2022年經濟效益降至-3,002百萬美元的最低點，隨後在2023年至2025年間持續改善，至2025年底回升至-1,766百萬美元。這顯示雖然該項目仍處於負值，但價值創造的虧損幅度正在縮小。
- 投資資本
- 投資資本在觀察期間內保持穩定增長。從2021年的29,709百萬美元逐年增加，至2024年達到31,924百萬美元，並在2025年顯著增長至34,920百萬美元。這表明資本投入規模持續擴大。
- 經濟傳播率
- 經濟傳播率的走勢與經濟效益高度一致。該比率在2022年觸底於-9.71%，隨後連續三年上升，2023年為-7.81%，2024年為-6.23%，至2025年改善至-5.06%。此趨勢反映出資本回報率與資本成本之間的差距正在逐步縮小。
綜合觀察，儘管投資資本持續增加，但經濟傳播率與經濟效益的同步改善，顯示資本利用效率正在提高，且正朝向正向經濟效益的方向移動。
經濟獲利率
Eaton Corp. plc、經濟獲利率計算、與基準測試的比較
| 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||
| 經濟效益1 | (1,766) | (1,990) | (2,466) | (3,002) | (2,770) | |
| 淨銷售額 | 27,448) | 24,878) | 23,196) | 20,752) | 19,628) | |
| 更多： 遞延收益負債的增加（減少） | 305) | (8) | 118) | 86) | 165) | |
| 調整后淨銷售額 | 27,753) | 24,870) | 23,314) | 20,838) | 19,793) | |
| 性能比 | ||||||
| 經濟獲利率2 | -6.36% | -8.00% | -10.58% | -14.41% | -14.00% | |
| 基準 | ||||||
| 經濟獲利率競爭 對手3 | ||||||
| Boeing Co. | -3.47% | -26.52% | -8.68% | -15.59% | -15.11% | |
| Caterpillar Inc. | -7.09% | -2.28% | -2.17% | -6.21% | -6.70% | |
| GE Aerospace | 2.93% | -0.73% | 0.89% | -12.50% | -18.88% | |
| Honeywell International Inc. | -7.87% | -6.07% | -2.66% | -3.95% | -2.66% | |
| Lockheed Martin Corp. | 5.29% | 4.89% | 7.52% | 5.86% | 6.63% | |
| RTX Corp. | -0.70% | -3.61% | -7.05% | -7.38% | -6.91% | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31).
1 經濟效益. 查看詳情 »
2 2025 計算
經濟獲利率 = 100 × 經濟效益 ÷ 調整后淨銷售額
= 100 × -1,766 ÷ 27,753 = -6.36%
3 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
該公司在 2021 年至 2025 年間展現出穩定的營收成長趨勢，且雖然經濟效益持續維持負值，但整體獲利能力呈現逐步改善的態勢。
- 調整後淨銷售額分析
- 淨銷售額呈現連續增長的模式，從 2021 年的 19,793 百萬美元增加至 2025 年的 27,753 百萬美元，顯示其業務規模在五年間持續擴張。
- 經濟效益趨勢
- 經濟效益在 2022 年達到最低點 -3,002 百萬美元，隨後三年呈現逐年回升的趨勢。至 2025 年，赤字已縮減至 -1,766 百萬美元，反映出企業在資本使用效率或成本管理方面有所進展。
- 經濟獲利率走勢
- 經濟獲利率的變動與經濟效益同步，於 2022 年觸底（-14.41%）後持續改善。至 2025 年，該比率已回升至 -6.36%，顯示營運效率在過去三年中具有明顯的提升趨勢。