經濟增加值 （EVA）
經濟效益
RTX Corp.、經濟效益計算
百萬美元
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31).
1 NOPAT. 查看詳情 »
2 資本成本. 查看詳情 »
3 投資資本. 查看詳情 »
4 2025 計算
經濟效益 = NOPAT – 資本成本 × 投資資本
= 9,351 – 9.18% × 109,085 = -663
稅後營業淨利潤（NOPAT）在 2021 年至 2023 年間呈現下滑趨勢，從 50.54 億美元遞減至 41.18 億美元。然而，自 2024 年起獲利能力大幅反彈，2024 年增至 64.83 億美元，並於 2025 年進一步攀升至 93.51 億美元，顯示經營獲利在近期展現強勁的增長動能。
- 資本投入與成本趨勢
- 投資資本在 2021 年至 2024 年間持續緩步下降，由 1,118.15 億美元減至 1,075.93 億美元，直到 2025 年才微幅回升至 1,090.85 億美元。與此同時，資本成本在 8.31% 至 9.18% 之間波動，整體呈現小幅上升趨勢，尤其在 2025 年達到期間最高點。
經濟效益在整個觀察期間內持續為負值，顯示其投資報酬率尚未能完全覆蓋資本成本。儘管如此，經濟效益的赤字規模已顯著縮小。2022 年虧損最為嚴重，達 49.86 億美元，隨後在 2024 年改善至負 29.54 億美元，至 2025 年僅為負 6.63 億美元。
- 價值創造分析
- 數據模式顯示，獲利能力的快速增長與投資資本的相對穩定，共同推動了經濟效益的持續改善。隨著 NOPAT 的大幅提升，該實體正迅速趨近於價值創造的轉折點，顯示其經營效率的提升已有效抵銷資本成本增加的壓力。
稅後營業淨利潤 （NOPAT）
RTX Corp., NOPAT計算
百萬美元
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31).
1 消除遞延所得稅費用. 查看詳情 »
2 增加（減少）預期信貸損失準備金.
3 權益等價物的增加（減少）與歸屬於普通股股東的凈收益相加.
4 2025 計算
資本化經營租賃的利息支出 = 經營租賃負債 × 貼現率
= 2,052 × 4.30% = 88
5 2025 計算
利息支出的稅收優惠 = 調整后的利息支出 × 法定所得稅稅率
= 1,923 × 21.00% = 404
6 將稅後利息支出計入歸屬於普通股股東的凈利潤.
7 2025 計算
投資收益的稅費（收益） = 稅前投資收益 × 法定所得稅稅率
= 98 × 21.00% = 21
8 抵銷稅後投資收益。
9 消除已停經營的業務。
以下為財務資料的分析摘要。
- 歸屬於普通股股東的淨利潤
- 在分析期間，歸屬於普通股股東的淨利潤呈現波動趨勢。2022年相較於2021年大幅增長，但2023年則顯著下降。2024年出現反彈，並在2025年達到最高水平。整體而言，從2021年到2025年，淨利潤呈現先增後減再增的變化模式，最終在2025年達到峰值。
- 稅後營業淨利潤（NOPAT）
- 稅後營業淨利潤（NOPAT）的趨勢與淨利潤相似，同樣在2022年增長，2023年下降，隨後在2024年和2025年顯著增長。2025年的NOPAT數值也達到最高點。NOPAT的變化幅度略小於淨利潤，顯示營運利潤的增長與股東淨利潤的增長存在一定程度的關聯性。
- 整體觀察
- 從數據來看，公司在2023年面臨挑戰，導致淨利潤和NOPAT均出現下滑。然而，在2024年和2025年，公司成功扭轉局面，實現了顯著的增長。這可能歸因於營運效率的提升、市場環境的改善或其他策略調整。值得注意的是，淨利潤和NOPAT的同步變化，表明公司的核心營運能力對其盈利能力具有重要影響。
現金營業稅
RTX Corp.、現金營業稅計算
百萬美元
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31).
以下為對年度財務資料的分析報告。
- 所得稅費用
- 所得稅費用在觀察期間呈現波動趨勢。2022年相較於2021年大幅下降，從786百萬美元降至700百萬美元。然而，2023年則顯著回升至456百萬美元，並在2024年進一步增加至1181百萬美元。2025年則持續上升，達到1664百萬美元。整體而言，所得稅費用呈現先降後升的趨勢，且在後期呈現加速增長。
- 現金營業稅
- 現金營業稅在2022年呈現顯著增長，從2021年的1158百萬美元大幅增加至2635百萬美元。2023年略有下降，降至1197百萬美元，但隨後在2024年大幅回升至1638百萬美元。2025年則略有下降，降至1258百萬美元。儘管存在波動，但現金營業稅的整體水平在觀察期間保持相對較高，且2024年的數值接近2022年的峰值。
綜上所述，所得稅費用與現金營業稅的趨勢並非完全同步。現金營業稅在2022年大幅增長，但所得稅費用卻下降。後期兩者均呈現增長趨勢，但現金營業稅的增長幅度相對較小，且在2025年略有下降，而所得稅費用則持續加速增長。這可能暗示著稅務策略或稅率的變化，或是營業稅收入結構的調整。
投資資本
RTX Corp.， 投資資本計算 (融資方式)
百萬美元
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31).
1 增加資本化經營租賃。
2 從資產和負債中消除遞延所得稅. 查看詳情 »
3 增加可疑應收賬款準備金。
4 在股東權益中增加股權等價物.
5 計入累計的其他綜合收益。
6 減去在建資產.
7 減去信託中持有的有價證券.
以下為財務資料的分析報告。
- 總體資本結構
- 從資料顯示，報告期間內，報告的債務和租賃總額呈現先增後減的趨勢。2021年至2023年期間，債務和租賃總額顯著增加，從33553百萬美元增長至45587百萬美元。然而，2023年之後，債務和租賃總額開始下降，至2025年的39956百萬美元。此趨勢可能反映了公司債務管理策略的調整，例如償還債務或重新融資。
- 股東權益
- 股東權益在報告期間內經歷了波動。2021年至2022年期間，股東權益略有下降，從73068百萬美元降至72632百萬美元。2022年至2023年則大幅下降至59798百萬美元。然而，2023年之後，股東權益開始回升，2024年略微增加至60156百萬美元，並在2025年進一步增長至65245百萬美元。股東權益的變化可能受到盈利能力、股利政策和股份回購等因素的影響。
- 投資資本
- 投資資本在報告期間內相對穩定。雖然在2021年至2022年期間略有下降，但整體變化幅度不大。從2021年的111815百萬美元到2025年的109085百萬美元，投資資本的變化幅度較小，表明公司在投資方面保持了相對穩定的策略。投資資本的穩定性可能反映了公司對其核心業務的信心。
- 資本結構變化
- 觀察資料顯示，債務和租賃總額佔投資資本的比例在報告期間內有所變化。2021年，債務和租賃總額佔投資資本的比例約為30%。2023年，該比例顯著增加至約42%。然而，隨著債務和租賃總額的下降，該比例在2025年降至約37%。股東權益佔投資資本的比例則呈現相反的趨勢。這些變化表明公司資本結構的調整，可能與其風險偏好和融資策略有關。
資本成本
RTX Corp.、資本成本計算
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | 266,659) | 266,659) | ÷ | 304,721) | = | 0.88 | 0.88 | × | 9.98% | = | 8.74% | ||
| 債務3 | 36,010) | 36,010) | ÷ | 304,721) | = | 0.12 | 0.12 | × | 4.50% × (1 – 21.00%) | = | 0.42% | ||
| 經營租賃負債4 | 2,052) | 2,052) | ÷ | 304,721) | = | 0.01 | 0.01 | × | 4.30% × (1 – 21.00%) | = | 0.02% | ||
| 總: | 304,721) | 1.00 | 9.18% | ||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31).
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | 173,069) | 173,069) | ÷ | 213,294) | = | 0.81 | 0.81 | × | 9.98% | = | 8.10% | ||
| 債務3 | 38,226) | 38,226) | ÷ | 213,294) | = | 0.18 | 0.18 | × | 4.50% × (1 – 21.00%) | = | 0.64% | ||
| 經營租賃負債4 | 1,999) | 1,999) | ÷ | 213,294) | = | 0.01 | 0.01 | × | 4.30% × (1 – 21.00%) | = | 0.03% | ||
| 總: | 213,294) | 1.00 | 8.77% | ||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2024-12-31).
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | 122,387) | 122,387) | ÷ | 166,026) | = | 0.74 | 0.74 | × | 9.98% | = | 7.36% | ||
| 債務3 | 41,879) | 41,879) | ÷ | 166,026) | = | 0.25 | 0.25 | × | 4.60% × (1 – 21.00%) | = | 0.92% | ||
| 經營租賃負債4 | 1,760) | 1,760) | ÷ | 166,026) | = | 0.01 | 0.01 | × | 3.50% × (1 – 21.00%) | = | 0.03% | ||
| 總: | 166,026) | 1.00 | 8.31% | ||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2023-12-31).
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | 143,375) | 143,375) | ÷ | 174,079) | = | 0.82 | 0.82 | × | 9.98% | = | 8.22% | ||
| 債務3 | 28,762) | 28,762) | ÷ | 174,079) | = | 0.17 | 0.17 | × | 4.00% × (1 – 21.00%) | = | 0.52% | ||
| 經營租賃負債4 | 1,942) | 1,942) | ÷ | 174,079) | = | 0.01 | 0.01 | × | 3.30% × (1 – 21.00%) | = | 0.03% | ||
| 總: | 174,079) | 1.00 | 8.77% | ||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2022-12-31).
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | 142,174) | 142,174) | ÷ | 180,305) | = | 0.79 | 0.79 | × | 9.98% | = | 7.87% | ||
| 債務3 | 36,063) | 36,063) | ÷ | 180,305) | = | 0.20 | 0.20 | × | 4.00% × (1 – 21.00%) | = | 0.63% | ||
| 經營租賃負債4 | 2,068) | 2,068) | ÷ | 180,305) | = | 0.01 | 0.01 | × | 2.80% × (1 – 21.00%) | = | 0.03% | ||
| 總: | 180,305) | 1.00 | 8.53% | ||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2021-12-31).
經濟傳播率
RTX Corp.、經濟傳播率計算、與基準測試的比較
| 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||
| 經濟效益1 | (663) | (2,954) | (4,890) | (4,986) | (4,484) | |
| 投資資本2 | 109,085) | 107,593) | 108,443) | 109,971) | 111,815) | |
| 性能比 | ||||||
| 經濟傳播率3 | -0.61% | -2.75% | -4.51% | -4.53% | -4.01% | |
| 基準 | ||||||
| 經濟傳播率競爭 對手4 | ||||||
| Boeing Co. | -5.78% | -35.09% | -15.02% | -20.41% | -19.02% | |
| Caterpillar Inc. | -6.98% | -2.40% | -2.46% | -6.38% | -5.78% | |
| Eaton Corp. plc | -5.04% | -6.22% | -7.80% | -9.70% | -9.31% | |
| GE Aerospace | 3.23% | -0.65% | 1.17% | -13.77% | -18.68% | |
| Honeywell International Inc. | -4.85% | -3.88% | -2.02% | -3.00% | -1.91% | |
| Lockheed Martin Corp. | 13.05% | 12.02% | 18.47% | 14.50% | 15.48% | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31).
1 經濟效益. 查看詳情 »
2 投資資本. 查看詳情 »
3 2025 計算
經濟傳播率 = 100 × 經濟效益 ÷ 投資資本
= 100 × -663 ÷ 109,085 = -0.61%
4 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
分析顯示，該公司在 2021 年至 2025 年間的經濟效益持續為負值，但整體呈現明顯的改善趨勢。
- 經濟效益趨勢
- 經濟效益在 2022 年達到最低點，為負 4,986 百萬美元。隨後，該數值逐年回升，尤其在 2024 年與 2025 年改善幅度顯著，至 2025 年底已縮減至負 663 百萬美元，顯示其價值創造能力正逐步恢復。
- 投資資本變動
- 投資資本在 2021 年至 2024 年間呈現緩慢下降趨勢，從 111,815 百萬美元降至 107,593 百萬美元，並於 2025 年小幅回升至 109,085 百萬美元。資本規模的相對穩定表明，經濟效益的提升並非源於大幅度縮減資產規模，而更可能與經營效率或資本成本的變動相關。
- 經濟傳播率分析
- 經濟傳播率反映了投資報酬率與資本成本之間的差距。該比率在 2022 年跌至最低點 -4.53%，隨後連續三年上升，於 2025 年達到 -0.61%。此趨勢顯示公司正快速接近其資本成本門檻，經營績效正向正值區間靠近。
綜合數據觀察，該公司在經歷 2022 年的低谷後，展現出強烈的復甦模式，經濟效益與傳播率均在 2024 年後大幅改善，顯示其獲利能力與資本利用效率正處於上升軌道。
經濟獲利率
RTX Corp.、經濟獲利率計算、與基準測試的比較
| 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||
| 經濟效益1 | (663) | (2,954) | (4,890) | (4,986) | (4,484) | |
| 淨銷售額 | 88,603) | 80,738) | 68,920) | 67,074) | 64,388) | |
| 性能比 | ||||||
| 經濟獲利率2 | -0.75% | -3.66% | -7.09% | -7.43% | -6.96% | |
| 基準 | ||||||
| 經濟獲利率競爭 對手3 | ||||||
| Boeing Co. | -3.47% | -26.52% | -8.67% | -15.59% | -15.10% | |
| Caterpillar Inc. | -7.05% | -2.25% | -2.14% | -6.18% | -6.67% | |
| Eaton Corp. plc | -6.35% | -7.99% | -10.56% | -14.39% | -13.98% | |
| GE Aerospace | 2.95% | -0.70% | 0.91% | -12.49% | -18.86% | |
| Honeywell International Inc. | -7.87% | -6.08% | -2.67% | -3.95% | -2.67% | |
| Lockheed Martin Corp. | 5.28% | 4.87% | 7.50% | 5.85% | 6.61% | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31).
1 經濟效益. 查看詳情 »
2 2025 計算
經濟獲利率 = 100 × 經濟效益 ÷ 淨銷售額
= 100 × -663 ÷ 88,603 = -0.75%
3 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
淨銷售額在 2021 年至 2025 年間呈現持續增長的趨勢。銷售規模從 643.88 億美元穩定提升至 886.03 億美元，其中 2024 年與 2025 年的增長幅度較前兩年更為顯著，顯示營收擴張動能有所增加。
- 經濟效益趨勢
- 經濟效益在觀察期間內持續為負值，於 2022 年達到最低點（-49.86 億美元）。然而，自 2023 年起損失開始縮小，並在 2024 年與 2025 年出現大幅度的改善，至 2025 年末僅為 -6.63 億美元，顯示其經濟損失已接近損益平衡點。
- 經濟獲利率分析
- 經濟獲利率的走勢與經濟效益同步。該比率在 2022 年觸底至 -7.43%，隨後逐年回升，至 2025 年已改善至 -0.75%。這反映出公司在營收增長的同時，其資本回報與成本之間的差距正迅速縮小。
綜合數據顯示，儘管在分析期間內經濟效益始終未能轉正，但隨著淨銷售額的快速增長與經濟獲利率的顯著提升，整體財務表現呈現強勁的恢復趨勢，且正逐步趨向經濟盈利狀態。