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經濟效益
GE Aerospace、經濟效益計算
百萬美元
| 已結束 12 個月 | 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 稅後營業淨利潤 （NOPAT）1 | ||||||
| 資本成本2 | ||||||
| 投資資本3 | ||||||
| 經濟效益4 | ||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31).
該項財務數據顯示公司在2021年至2025年間經歷了顯著的獲利能力轉型與資本結構調整。整體趨勢呈現出從價值毀損轉向價值創造的過程，儘管期間面臨資本成本上升的壓力。
- 稅後營業淨利潤（NOPAT）
- 獲利能力呈現大幅度回升趨勢。2021年處於虧損狀態（-18.2億美元），隨後在2022年轉正，並於2023年達到105.14億美元的高峰。雖然2024年有所下滑至75.61億美元，但2025年再次增長至93.98億美元，顯示營業獲利已恢復至穩定且高水準的成長軌道。
- 資本成本
- 資本成本在分析期間內持續攀升，從2021年的16.16%逐年增加至2025年的21.08%。此持續上升的趨勢增加了公司創造經濟價值所需的最低獲利門檻，對整體經濟效益構成壓力。
- 投資資本
- 投資資本呈現明顯的縮減趨勢。從2021年的720.26億美元持續下降至2024年的376.78億美元，降幅近48%，至2025年微幅回升至386.68億美元。這顯示公司在此期間進行了大規模的資產剝離或資本效率優化，大幅降低了營運所需的資本基數。
- 經濟效益
- 經濟效益反映了獲利與資本成本之間的互動。2021年至2022年處於深度負值，顯示當時的營運回報無法覆蓋資本成本。隨後在2023年首次轉正（5.87億美元），儘管2024年因獲利下降而短暫回落至負值（-2.47億美元），但至2025年再次回升至12.47億美元。這表明公司已成功透過提升獲利能力與精簡投資資本，將經營狀態轉化為能夠創造超額價值的模式。
總結而言，該公司透過大幅縮減投資資本規模以及提升稅後營業淨利潤，有效地抵消了資本成本上升的負面影響，使經濟效益由大幅虧損轉向正向增長。
稅後營業淨利潤 （NOPAT）
GE Aerospace, NOPAT計算
百萬美元
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31).
1 消除遞延所得稅費用. 查看詳情 »
2 增加（減少）信貸損失準備金.
3 遞延收入的增加（減少）.
4 增加（減少）產品保修責任.
5 將公司歸屬淨利（虧損）的股本等值增加（減少）.
6 2025 計算
資本化經營租賃的利息支出 = 經營租賃負債 × 貼現率
= × =
7 2025 計算
利息和其他財務費用的稅收優惠 = 調整后的利息和其他財務費用 × 法定所得稅稅率
= × 21.00% =
8 將稅後利息費用加到歸屬於公司的淨收入（虧損）.
9 消除已停經營的業務。
以下為財務資料的分析報告。
- 歸屬於公司的淨收入（虧損）
- 在觀察期間，歸屬於公司的淨收入（虧損）呈現顯著的改善趨勢。2021年出現大幅虧損，其後在2022年轉為盈利，並於2023年和2024年持續增長。2025年的盈利水平略有下降，但仍遠高於2021年的虧損狀況。整體而言，淨收入呈現強勁的復甦和增長軌跡。
- 稅後營業淨利潤（NOPAT）
- 稅後營業淨利潤（NOPAT）的變化趨勢與淨收入相似。2021年呈現虧損，隨後在2022年轉為盈利，並在2023年大幅增長。2024年和2025年，NOPAT的增長速度放緩，但仍保持在正向水平。NOPAT的增長表明公司經營活動的盈利能力逐步提升。
- 整體觀察
- 從數據來看，公司在2021年經歷了挑戰，但隨後在2022年至2024年間實現了顯著的財務改善。淨收入和NOPAT的同步增長，顯示公司不僅在整體盈利能力上有所提升，其核心業務的盈利能力也得到了改善。2025年的數據顯示，增長趨勢可能正在放緩，但公司仍維持盈利狀態。需要進一步分析其他財務指標，以更全面地評估公司的財務狀況和未來發展潛力。
現金營業稅
GE Aerospace、現金營業稅計算
百萬美元
| 已結束 12 個月 | 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 所得稅準備金（福利） | ||||||
| 少： 遞延所得稅費用（福利） | ||||||
| 更多： 從利息和其他財務費用中節省稅款 | ||||||
| 現金營業稅 |
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31).
以下為對所提供財務資料的分析報告。
- 所得稅準備金（福利）
- 在分析期間，所得稅準備金（福利）呈現顯著的波動。2021年為負值，為-286百萬美元，表示可能存在先前年度的超額預繳或稅務抵免。2022年轉為正值，並大幅增加至476百萬美元，顯示稅務負債的增加。2023年則出現顯著增長，達到1162百萬美元，表明稅務負債持續累積。此趨勢在2024年延續，進一步增長至962百萬美元，並在2025年達到1405百萬美元的高點。整體而言，所得稅準備金（福利）從負值轉為持續增長的正值，反映了稅務狀況的顯著變化。
- 現金營業稅
- 現金營業稅在分析期間呈現增長趨勢，但增長幅度不均勻。2021年為141百萬美元，2022年大幅增長至1464百萬美元，增長幅度顯著。2023年略有下降，為793百萬美元，但仍維持較高的水平。2024年再次大幅增長，達到999百萬美元，顯示營業活動產生的現金流有所改善。2025年繼續增長，達到1496百萬美元，為分析期間的最高值。總體而言，現金營業稅呈現上升趨勢，表明營業活動的現金產生能力有所增強，但增長過程並非線性。
綜上所述，所得稅準備金（福利）的變化趨勢與現金營業稅的增長趨勢並未直接相關，需要結合其他財務數據才能更全面地評估其影響。所得稅準備金（福利）的持續增加可能需要進一步分析其背後的原因，例如稅法變動、稅務規劃策略或應稅收入的變化。現金營業稅的增長則表明營業活動的現金流狀況良好，但需要關注其增長的可持續性。
投資資本
GE Aerospace， 投資資本計算 (融資方式)
百萬美元
| 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 短期借款 | ||||||
| 長期借款 | ||||||
| 經營租賃負債1 | ||||||
| 報告的債務和租賃總額 | ||||||
| 股東權益 | ||||||
| 遞延所得稅（資產）負債淨額2 | ||||||
| 信貸損失準備金3 | ||||||
| 遞延收入4 | ||||||
| 產品保修責任5 | ||||||
| 股權等價物6 | ||||||
| 累計其他綜合（收益）虧損（不含稅項）7 | ||||||
| 非控制性權益 | ||||||
| 調整后股東權益 | ||||||
| 租賃成本和在建的製造工廠8 | ||||||
| 投資資本 |
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31).
1 增加資本化經營租賃。
2 從資產和負債中消除遞延所得稅. 查看詳情 »
3 增加可疑應收賬款準備金。
4 增加遞延收入.
5 增加產品保修責任.
6 在股東權益中增加股權等價物.
7 計入累計的其他綜合收益。
8 減去租賃成本和在建製造工廠.
以下為對所提供財務資料的分析報告。
- 總體趨勢
- 從資料中可觀察到，報告的債務和租賃總額、股東權益以及投資資本在2021年至2025年間均呈現下降趨勢。然而，在2025年，投資資本出現小幅上升，與前一年的下降趨勢有所不同。
- 債務和租賃總額
- 報告的債務和租賃總額從2021年的38033百萬美元大幅下降至2023年的22937百萬美元，降幅顯著。2024年降幅趨緩，降至20378百萬美元。值得注意的是，2025年該數值略有回升至21557百萬美元，顯示債務水平可能趨於穩定。
- 股東權益
- 股東權益的下降幅度與債務和租賃總額相似，從2021年的40310百萬美元下降至2025年的18677百萬美元。這表明公司在報告期間內股東權益的規模持續縮小。
- 投資資本
- 投資資本的下降趨勢在2021年至2024年間持續，從72026百萬美元降至37678百萬美元。然而，2025年投資資本略有增加，達到38668百萬美元。此變化可能表示公司在該期間內重新評估了其投資策略，或進行了新的資本投入。
- 資本結構變化
- 觀察到債務和股東權益均在下降，而投資資本的下降幅度相對較小，尤其是在2025年出現回升。這可能意味著公司正在調整其資本結構，例如，減少債務和股東權益的規模，同時維持或略微增加投資資本。
總而言之，資料顯示公司在報告期間內經歷了財務規模的縮減，尤其是在債務和股東權益方面。2025年的數據顯示，部分財務指標的下降趨勢可能正在放緩或出現反轉，值得持續關注。
資本成本
GE Aerospace、資本成本計算
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 優先股 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 借款3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 經營租賃負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 總: | |||||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31).
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 優先股 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 借款3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 經營租賃負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 總: | |||||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2024-12-31).
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 優先股 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 借款3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 經營租賃負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 總: | |||||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2023-12-31).
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 優先股 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 借款3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 經營租賃負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 總: | |||||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2022-12-31).
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 優先股 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 借款3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 經營租賃負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 總: | |||||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2021-12-31).
經濟傳播率
GE Aerospace、經濟傳播率計算、與基準測試的比較
| 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||
| 經濟效益1 | ||||||
| 投資資本2 | ||||||
| 性能比 | ||||||
| 經濟傳播率3 | ||||||
| 基準 | ||||||
| 經濟傳播率競爭 對手4 | ||||||
| Boeing Co. | ||||||
| Caterpillar Inc. | ||||||
| Eaton Corp. plc | ||||||
| Honeywell International Inc. | ||||||
| Lockheed Martin Corp. | ||||||
| RTX Corp. | ||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31).
1 經濟效益. 查看詳情 »
2 投資資本. 查看詳情 »
3 2025 計算
經濟傳播率 = 100 × 經濟效益 ÷ 投資資本
= 100 × ÷ =
4 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
分析期間內，財務表現呈現資本規模縮減與獲利能力逐步恢復的同步趨勢。整體經濟效益從大幅虧損狀態逐步向正值轉化，反映出經營效率的提升或成本結構的優化。
- 經濟效益趨勢
- 經濟效益在 2021 年至 2025 年間呈現波動回升走勢。2021 年為 -134.59 億美元，隨後持續改善並於 2023 年轉為正值（5.87 億美元）。儘管 2024 年出現短期小幅下滑至 -2.47 億美元，但預計 2025 年將顯著增長至 12.47 億美元。
- 投資資本變動
- 投資資本呈現顯著的下降趨勢。從 2021 年的 720.26 億美元持續縮減至 2024 年的 376.78 億美元，降幅近 48%，隨後於 2025 年略微回升至 386.68 億美元。此趨勢顯示資本配置在該期間經歷了大幅度調整或資產規模縮減。
- 經濟傳播率表現
- 經濟傳播率與經濟效益的走勢高度一致。數值從 2021 年的 -18.69% 逐步回升，於 2023 年首次轉正為 1.17%，2024 年微跌至 -0.65%，預計 2025 年將提升至 3.23%。這表明投資報酬率在該期間內逐步接近並最終超越資本成本。
經濟獲利率
GE Aerospace、經濟獲利率計算、與基準測試的比較
| 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||
| 經濟效益1 | ||||||
| 設備和服務銷售 | ||||||
| 更多： 遞延收入的增加（減少） | ||||||
| 調整後設備及服務銷售額 | ||||||
| 性能比 | ||||||
| 經濟獲利率2 | ||||||
| 基準 | ||||||
| 經濟獲利率競爭 對手3 | ||||||
| Boeing Co. | ||||||
| Caterpillar Inc. | ||||||
| Eaton Corp. plc | ||||||
| Honeywell International Inc. | ||||||
| Lockheed Martin Corp. | ||||||
| RTX Corp. | ||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31).
1 經濟效益. 查看詳情 »
2 2025 計算
經濟獲利率 = 100 × 經濟效益 ÷ 調整後設備及服務銷售額
= 100 × ÷ =
3 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
經濟效益在觀察期間呈現顯著的恢復趨勢。2021年與2022年處於深度虧損狀態，分別為-134.59億美元與-92.09億美元，隨後於2023年首次轉正至5.87億美元。儘管2024年再次出現-2.47億美元的小幅虧損，但至2025年已回升至12.47億美元，顯示獲利能力在經歷大幅波動後逐步趨向穩定增長。
- 銷售規模變動
- 調整後設備及服務銷售額在2021年至2022年維持在713.56億美元至737.36億美元的高位。然而，從2023年起銷售額開始下滑，並在2024年劇減至350.98億美元，至2025年雖有所回升至423.32億美元，但仍遠低於觀察期初的水平。
- 獲利率趨勢
- 經濟獲利率與經濟效益走勢高度一致。獲利率從2021年的-18.86%持續改善，於2023年轉正為0.91%，在2024年微幅下跌至-0.7%後，於2025年達到2.95%的最高點。
綜合分析顯示，獲利能力與銷售規模之間呈現反向變動模式。在銷售額大幅下降的2023年至2025年期間，經濟獲利率反而從深幅負值轉為正值。這表明獲利效率的提升並非依賴銷售規模的擴張，而是在較低的銷售基數下實現了成本結構的優化或利潤率的改善。