Target Corp. (NYSE:TGT)

以下為對年度財務資料的分析報告。

稅後營業淨利潤 (NOPAT)

從資料顯示，稅後營業淨利潤在2020年至2022年間呈現顯著增長趨勢。從2020年的38.96億美元增長至2022年的78.72億美元。然而，在2023年，稅後營業淨利潤大幅下降至38.21億美元，隨後在2024年回升至49.53億美元，並在2025年進一步增長至43.76億美元。整體而言，雖然經歷了波動，但稅後營業淨利潤在觀察期間內呈現了增長趨勢。

資本成本

資本成本在2020年至2022年間呈現小幅上升趨勢，從2020年的12.82%上升至2022年的13.73%。在2023年，資本成本略有下降至13.15%，並在2024年維持在13.17%。2025年，資本成本顯著下降至12.15%，為觀察期間內的最低值。

投資資本

投資資本在2020年至2022年間呈現增長趨勢，從2020年的272.56億美元增長至2022年的301.51億美元。2023年投資資本維持在302.26億美元的水平。在2024年和2025年，投資資本顯著增長，分別達到343.07億美元和361.07億美元，顯示出公司持續擴大其投資規模。

經濟效益

經濟效益在2020年為4.03億美元，在2021年大幅增長至8.71億美元。2022年經濟效益為37.32億美元，為觀察期間內的最高值。然而，在2023年，經濟效益轉為負值，為-1.53億美元，並在2024年略有改善至4.34億美元，但在2025年再次下降至-1000萬美元。經濟效益的波動性較大，且在近年來呈現下降趨勢。

總體而言，觀察期間內，公司在投資資本方面持續擴張，稅後營業淨利潤也呈現增長趨勢，但經濟效益的表現則較為不穩定。資本成本的變化相對較小，但在2025年呈現明顯下降。

淨收益

從2020年到2022年，淨收益呈現顯著成長的趨勢，分別達到3,281百萬美元、4,368百萬美元及6,946百萬美元。然而，2023年淨收益大幅下降至2,780百萬美元，顯示盈利能力受到一定的挑戰。2024年與2025年的數值分別回升至4,138百萬美元與4,091百萬美元，但仍未達到2022年的高點，顯示公司逐漸恢復但尚未完全回到前期的高峰。

稅後營業淨利潤（NOPAT）

與淨收益類似，稅後營業淨利潤在2020至2022年間也展現明顯成長，分別為3,896百萬美元、5,024百萬美元與7,872百萬美元。然而，2023年數值下降至3,821百萬美元，反映稅後營運利潤亦受到經營環境的挑戰。而在2024年回升至4,953百萬美元，2025年則輕微下降至4,376百萬美元。整體趨勢顯示公司在2022年達到最大獲利點後，經過短暫的調整逐步恢復，表明其盈餘能力較為波動，但仍保持一定的盈利水準。

根據提供的資料，Target Corp.的所得稅準備金在2020年2月1日為921百萬美元，經過多次變化後，於2022年1月29日達到最高點1961百萬美元，期間顯示出相當大的波動。2023年1月28日，其金額大幅下降至638百萬美元，但隨後在2024年2月3日回升至1159百萬美元，並於2025年2月1日微調至1170百萬美元，顯示出一定程度的波動性但整體呈現上升趨勢。

另一方面，現金營業稅在2020年2月1日為862百萬美元，於2021年1月30日上升到1585百萬美元，之後經過數次波動，於2022年1月29日時小幅下降至1546百萬美元但仍保持較高水準。2023年1月28日顯著降低至178百萬美元，之後在2024年2月3日回升至998百萬美元，並於2025年2月1日進一步增至1474百萬美元。整體來看，該項數據在年份間呈現出較大的波動，但整體趨勢是逐步回升，尤其是在近期年份中有所增強。

所得稅準備金

呈現較大的年度波動，尤其在2022年達到高點後，經歷顯著下降再度回升，顯示公司在稅務準備上的變動較為頻繁，可能受到稅務策略或稅務價值調整的影響。同時，逐年較高的準備金額度顯示公司在稅務負擔預估上較為謹慎或挑戰較多。

現金營業稅

經歷明顯的波動，特別是在2023年大幅降低後，於2024年明顯回升，表明公司在營運現金稅務負擔的調整方面具有彈性。近期數據的回升可能反映營收或利潤變動，或稅務政策變化所帶來的影響。同時，較高的波動幅度也顯示此項數據受到多重因素的影響，具有不確定性。

報告的債務和租賃總額

從2020年到2025年，報告的債務和租賃總額持續上升，顯示公司在這段期間逐年增加其財務負擔。尤其是從2022年開始，增幅較為明顯，2023年與2024年之間增長較為平穩，至2025年仍持續上升，反映出公司的融資或租賃安排趨向擴張。

股東投資

股東投資數值呈現出波動狀態。在2020年達到高點，之後於2021年大幅攀升，接著在2022年有所下降，但再度於2023年及之後的年份回升。這種變動可能反映公司在不同時期對於股東資本的需求或是資本運作策略的調整，整體趨勢在2024年及2025年穩定上升，有助於支持公司運營及資本結構的擴展。

投資資本

投資資本逐年穩步上升，從2020年的27,256百萬美元增加到2025年的36,107百萬美元，顯示公司在不同年度持續投入資金於長期投資及資產擴張。這一連續的成長趨勢表明公司在持續擴充其業務規模或進行資本支出，有助於促進未來的業務發展和價值提升。

以下為對年度財務資料的分析報告。

經濟效益

在觀察期間，經濟效益呈現顯著的波動。從2020年的4.03億美元，大幅增長至2021年的8.71億美元。然而，2022年則達到峰值，高達37.32億美元。隨後，2023年出現顯著的負轉，降至負1.53億美元。2024年略有回升至4.34億美元，但2025年再次下降至負0.01億美元。整體而言，經濟效益的變化幅度較大，顯示其受外部因素影響明顯。

投資資本

投資資本在觀察期間內持續增長。從2020年的272.56億美元，逐步增加至2021年的304.95億美元，2022年的301.51億美元，2023年的302.26億美元，2024年的343.07億美元，最終在2025年達到361.07億美元。雖然增長速度有所變化，但整體趨勢是穩定的上升。

經濟傳播率

經濟傳播率的變化與經濟效益的趨勢密切相關。2020年為1.48%，2021年大幅提升至2.86%。2022年則出現顯著的增長，達到12.38%。2023年大幅下降至負0.51%，與經濟效益的負轉相符。2024年回升至1.26%，但2025年再次下降至負0.03%。經濟傳播率的波動性表明，經濟效益的變化對其產生了直接影響。

綜上所述，觀察期間的數據顯示，投資資本持續增長，但經濟效益的變化較大，且經濟傳播率對經濟效益的波動敏感。這可能意味著公司在擴大投資的同時，面臨著外部環境或內部營運的挑戰，導致經濟效益的不穩定。

以下為對年度財務資料的分析報告。

淨銷售額

淨銷售額在報告期間呈現波動增長趨勢。從2020年的78,112百萬美元開始，在2021年大幅增長至93,561百萬美元。2022年繼續增長至106,005百萬美元，並在2023年達到峰值109,120百萬美元。然而，2024年略有下降至107,412百萬美元，並在2025年進一步下降至106,566百萬美元。整體而言，儘管近期出現小幅下降，但淨銷售額在報告期內呈現顯著增長。

經濟獲利率

經濟獲利率的變化幅度較大。2020年為0.52%，2021年顯著提升至0.93%。2022年經濟獲利率大幅增長至3.52%，達到報告期內的最高點。然而，2023年則轉為負值，降至-0.14%。2024年略有回升至0.4%，但2025年再次下降至-0.01%。經濟獲利率的波動表明盈利能力受到多種因素的影響，且近年來呈現不穩定趨勢。

經濟效益

經濟效益的數據呈現較為複雜的變化。2020年為403百萬美元，2021年大幅增長至3,732百萬美元。然而，2022年出現顯著的負轉，降至-153百萬美元。2023年進一步下降至-434百萬美元，2024年則為-10百萬美元。2025年維持在-10百萬美元。經濟效益的負值表明在某些年份存在虧損或重大支出，且整體趨勢顯示經濟效益的波動性較大。

綜上所述，報告期間的淨銷售額呈現增長趨勢，但經濟獲利率和經濟效益的變化則較為劇烈，顯示盈利能力和整體財務狀況存在不確定性。需要進一步分析導致這些波動的具體因素。