Target Corp. (NYSE:TGT)

以下是對所提供財務資料的分析摘要。

當前負債

當前負債在觀察期間呈現波動趨勢。從2020年到2021年，數值大幅增長，從7.43億美元增加到13.62億美元。2022年繼續增長至14.39億美元，但隨後在2023年急劇下降至僅5600萬美元。2024年出現顯著反彈，達到8.61億美元，並在2025年進一步增長至13.5億美元。整體而言，雖然有大幅波動，但2025年的數值接近2021年的水平。

遞延負債

遞延負債的變化模式與當前負債截然不同。2020年為1.78億美元，2021年轉為負數，為-1.84億美元。2022年大幅回升至5.22億美元，2023年進一步增長至5.82億美元。2024年略有下降至2.98億美元，但在2025年再次轉為負數，為-1.8億美元。這表明該項目可能受到特定時間因素或會計處理方式的顯著影響。

所得稅準備金

所得稅準備金在觀察期間相對穩定，但仍存在一定程度的波動。從2020年的9.21億美元開始，2021年大幅增長至11.78億美元。2022年繼續增長至19.61億美元，但2023年大幅下降至6.38億美元。2024年回升至11.59億美元，2025年則略微增加至11.7億美元。整體而言，所得稅準備金的變化幅度相對較小，但2023年的大幅下降值得關注。

總體而言，資料顯示各項負債之間存在不同的變化趨勢。當前負債和遞延負債的波動性較大，而所得稅準備金則相對穩定。這些變化可能反映了公司經營策略、外部經濟環境或會計政策的調整。

以下是對年度財務資料的分析摘要。

稅率趨勢

聯邦法定稅率在分析期間維持不變，為21%。州所得稅，扣除聯邦稅收優惠，呈現波動趨勢，從2020年的3.7%下降至2021年的3.3%，隨後在2022年回升至3.9%，2023年下降至3%，並在2024年和2025年分別為3.8%和3.7%。

國際稅務影響

國際稅務的影響在分析期間呈現負向變化。從2020年的-1.4%開始，先是小幅改善至-1.2%和-1.3%，但在2023年顯著下降至-2.1%，隨後在2024年和2025年分別回升至-1.3%和-1.1%。

股份支付相關稅收優惠

與股份支付相關的超額稅收優惠的影響力在分析期間呈現波動。從2020年的-0.4%開始，在2021年降至-1%，隨後在2022年回升至-0.8%，但在2023年進一步下降至-1.6%，並在2024年和2025年分別回升至-0.3%和-0.1%。

聯邦稅收抵免

聯邦稅收抵免的影響力在分析期間呈現下降趨勢。從2020年的-0.8%開始，在2021年降至-0.6%，2022年降至-0.5%，2023年大幅下降至-1.5%，並在2024年和2025年維持在-0.8%。

其他稅務影響

其他稅務影響的負向影響力在分析期間逐漸增加。從2020年的-0.1%開始，在2021年降至-0.3%，2022年維持-0.3%，2023年回升至-0.1%，並在2024年和2025年分別為-0.5%。

實際稅率

實際稅率呈現波動趨勢。從2020年的22%開始，在2021年降至21.2%，2022年回升至22%，2023年大幅下降至18.7%，隨後在2024年回升至21.9%，並在2025年進一步回升至22.2%。實際稅率的變化與各項稅收優惠和抵免的綜合影響有關。

從提供的數據中，可以觀察到一系列財務項目的年度變化趨勢。

應計和遞延薪酬

在觀察期間內，此項目呈現波動上升的趨勢。從2020年的264百萬美元增長至2025年的423百萬美元，儘管中間經歷了波動，但整體而言呈現增長。

應計項目和準備金目前不可扣除

此項目也呈現增長趨勢，從2020年的169百萬美元增長至2025年的260百萬美元。增長幅度相對穩定，表明可能與業務規模擴大或風險管理策略調整有關。

自我保險福利

自我保險福利的數值也呈現增長趨勢，從2020年的124百萬美元增長至2025年的207百萬美元。增長速度相對穩定，可能反映了醫療成本的上升或保險覆蓋範圍的擴大。

遞延入住收入

遞延入住收入呈現下降趨勢，從2020年的148百萬美元下降至2025年的109百萬美元。這可能表明收入確認模式的變化或客戶訂閱模式的調整。

租賃負債

租賃負債持續增長，從2020年的1000百萬美元增長至2025年的1600百萬美元。這可能反映了公司對租賃資產的更多使用，或租賃條款的變化。

其他

“其他”項目的數值在觀察期間內呈現波動，2023年有顯著增加，但之後又有所回落。這表明該類別包含的項目可能具有較高的不確定性。

遞延所得稅資產總額

遞延所得稅資產總額呈現增長趨勢，從2020年的1763百萬美元增長至2025年的2649百萬美元。這可能與稅務法規的變化或公司可抵扣稅務損失的增加有關。

不動產和設備

不動產和設備的數值持續下降，從2020年的-1767百萬美元下降至2025年的-2830百萬美元。這可能表明折舊費用增加或資產處置。

租賃資產

租賃資產的數值也持續下降，從2020年的-880百萬美元下降至2025年的-1425百萬美元。這可能與折舊或資產處置有關，與租賃負債的增長形成對比。

庫存

庫存的數值呈現顯著下降趨勢，從2020年的-156百萬美元下降至2025年的-484百萬美元。這可能表明庫存管理效率提高或銷售額增加。

其他

“其他”項目的數值持續下降，從2020年的-74百萬美元下降至2025年的-203百萬美元。

遞延所得稅負債總額

遞延所得稅負債總額持續增長，從2020年的-2877百萬美元增長至2025年的-4942百萬美元。

遞延所得稅資產淨額（負債）

遞延所得稅資產淨額（負債）呈現持續下降的趨勢，從2020年的-1114百萬美元下降至2025年的-2293百萬美元。

總體而言，數據顯示了多個項目之間相互關聯的趨勢。例如，租賃負債的增長與租賃資產的減少並存，可能反映了租賃模式的變化。庫存的減少可能與銷售額的增長有關。

以下為針對所提供財務資料的分析報告。

遞延所得稅資產

在觀察期間，遞延所得稅資產的金額呈現波動趨勢。從2020年的8百萬美元開始，在2021年大幅增加至20百萬美元。隨後，在2022年降至6百萬美元，並在2023年回升至8百萬美元。最新的數據顯示，在2024年達到8百萬美元，並在2025年進一步增加至10百萬美元。整體而言，雖然有波動，但趨勢顯示該項目金額在近期呈現小幅上升。

遞延所得稅負債

遞延所得稅負債的金額在觀察期間呈現顯著的增長趨勢。從2020年的1122百萬美元開始，在2021年大幅下降至990百萬美元。然而，從2021年到2023年，該項目金額持續增加，分別為1566百萬美元、2196百萬美元。2024年進一步增長至2480百萬美元，但在2025年略有下降至2303百萬美元。儘管2025年略有下降，但整體趨勢仍然是顯著增長。

兩者之間的關係

遞延所得稅負債的金額遠高於遞延所得稅資產的金額，且兩者之間的差距在觀察期間不斷擴大。這可能表明公司在未來需要支付較多的所得稅。雖然遞延所得稅資產在2025年有所增加，但其增長幅度不足以抵消遞延所得稅負債的規模，因此整體稅務負債的趨勢仍然偏向增加。

總結而言，資料顯示遞延所得稅負債持續增加，而遞延所得稅資產則呈現波動但近期小幅上升的趨勢。兩者之間的差距擴大可能需要進一步關注。

從提供的數據中，可以觀察到一系列財務指標的年度變化趨勢。

資產規模

總資產和調整后總資產在觀察期間呈現增長趨勢。從2020年到2024年，資產規模顯著增加，2025年則有進一步的增長。這表明公司整體規模的擴大。

負債水平

總負債和調整后總負債也呈現增長趨勢，但增長速度相對於資產的增長略慢。2023年負債有所上升，但2024年則略有下降，2025年再次上升。這可能反映了公司在擴張過程中對資金的需求，以及對負債結構的調整。

股東權益

股東投資和調整后的股東投資在2021年顯著增長，但在2022年和2023年有所下降，隨後在2024年和2025年再次增長。這種波動可能與公司股權變動、股利政策或股票回購等因素有關。

盈利能力

淨收益和調整后淨收益在2021年和2022年大幅增長，但在2023年顯著下降，2024年有所回升，2025年略有下降。這種變化可能受到宏觀經濟環境、市場競爭、公司經營策略等多種因素的影響。儘管2023年淨收益下降，但整體而言，盈利能力仍處於相對較高的水平。

財務結構

觀察負債與股東權益的比例，可以發現公司在擴張過程中，負債佔比有所增加，但股東權益也同步增長。這表明公司在財務結構上保持了一定的平衡。

總體而言，數據顯示公司在觀察期間經歷了規模擴大和盈利能力波動。資產和負債均呈現增長趨勢，股東權益也保持了相對穩定的增長。盈利能力方面，雖然存在波動，但整體水平仍較高。

從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率在不同期間的變化趨勢。

獲利能力

淨獲利率在2020年至2022年期間呈現上升趨勢，從4.2%增長至6.55%。然而，2023年大幅下降至2.55%，隨後在2024年和2025年略有回升，分別為3.85%和3.84%。

淨利率比率（調整后）的變化趨勢與淨獲利率相似，在2022年達到峰值7.04%，之後在2023年下降，並在2024年和2025年保持相對穩定的水平。

效率

總資產周轉率在2020年至2023年期間持續增長，從1.83提高到2.05。但在2024年和2025年則呈現下降趨勢，分別為1.94和1.84。調整后的總資產周轉率的趨勢與未調整的數據基本一致。

償債能力

財務槓桿比率在2020年至2023年期間呈現上升趨勢，從3.62增長至4.75。2024年和2025年則有所下降，分別為4.12和3.94。調整后的財務槓桿比率的變化趨勢與未調整的數據相似，但數值略低。

股東回報

股東權益回報率在2022年達到最高點54.15%，但在2023年大幅下降至24.75%。2024年回升至30.81%，但在2025年再次下降至27.89%。調整后的股東權益回報率的變化趨勢與未調整的數據相似，但數值略低。

資產回報率的趨勢與股東權益回報率相似，在2022年達到峰值12.91%，隨後在2023年大幅下降，並在2024年和2025年保持相對穩定的水平。調整后的資產回報率的變化趨勢與未調整的數據基本一致。

總體而言，數據顯示在某些年份，尤其是2022年，盈利能力和股東回報率顯著提高。然而，2023年出現了明顯的下滑，之後在2024年和2025年有所恢復，但未恢復到2022年的水平。資產周轉率在2023年達到峰值後，在後續年份有所下降。財務槓桿比率在觀察期內呈現波動，但整體保持在相對穩定的水平。

以下是對年度財務資料的分析報告。

淨收益

從資料中可觀察到，淨收益在2020年至2022年期間呈現顯著增長趨勢。2022年的淨收益達到最高點，為6946百萬美元。然而，2023年淨收益大幅下降至2780百萬美元，隨後在2024年回升至4138百萬美元，並在2025年略微下降至4091百萬美元。整體而言，淨收益呈現波動性增長，但2023年的下降值得關注。

調整后淨收益

調整后淨收益的趨勢與淨收益相似，在2020年至2022年期間持續增長，2022年達到7468百萬美元的峰值。2023年同樣出現顯著下降，降至3362百萬美元。2024年調整后淨收益有所回升，達到4436百萬美元，但在2025年則降至3911百萬美元。調整后淨收益的變化幅度略大於淨收益，可能反映了特定一次性項目或會計調整的影響。

淨獲利率

淨獲利率在2020年至2022年期間穩步提升，從4.2%增長至6.55%。2023年淨獲利率大幅下降至2.55%，與淨收益的下降趨勢一致。2024年淨獲利率回升至3.85%，並在2025年維持在3.84%的水平。整體而言，淨獲利率的變化與淨收益的變化密切相關，反映了盈利能力的波動。

淨利率比率（調整后）

調整后淨利率比率的趨勢與淨獲利率相似，在2020年至2022年期間呈現增長趨勢，2022年達到7.04%的峰值。2023年調整后淨利率比率大幅下降至3.08%，隨後在2024年回升至4.13%，並在2025年降至3.67%。調整后淨利率比率的波動幅度略大於淨獲利率，可能反映了調整后淨收益中一次性項目或會計調整的影響。整體而言，調整后淨利率比率的變化與調整后淨收益的變化密切相關。

總體而言，資料顯示在2020年至2022年期間，盈利能力呈現增長趨勢，但在2023年出現顯著下滑。2024年盈利能力有所回升，但2025年則趨於平穩。需要進一步分析導致2023年盈利能力下降的原因，以及評估2024年和2025年的回升是否具有持續性。

以下是對年度財務資料的分析報告。

總資產

從資料中可觀察到，總資產在2020年至2024年期間呈現增長趨勢。從2020年的42779百萬美元增長至2024年的55356百萬美元。然而，2023年相較於2022年略有下降，但在2024年再次回升。2025年預計將達到57769百萬美元，顯示資產規模持續擴大。

調整后總資產

調整后總資產的變化趨勢與總資產大致相同，同樣呈現增長趨勢。從2020年的42771百萬美元增長至2024年的55348百萬美元，並預計在2025年達到57759百萬美元。調整后總資產的數值與總資產非常接近，表明調整項目的影響相對較小。

總資產周轉率

總資產周轉率在2020年和2021年維持在1.83的水平。2022年和2023年則分別上升至1.97和2.05，顯示資產利用效率有所提高。然而，2024年回落至1.94，2025年預計將降至1.84，表明資產利用效率可能正在下降。整體而言，周轉率呈現波動趨勢，但長期來看，維持在相對穩定的水平。

調整后總資產周轉率

調整后總資產周轉率的趨勢與總資產周轉率高度一致。在2020年和2021年維持在1.83，2022年和2023年分別上升至1.97和2.05，2024年回落至1.94，並預計2025年降至1.85。這表明調整后資產的周轉效率與總資產的周轉效率基本相同。

總體而言，資產規模呈現增長趨勢，但資產周轉率在近期出現下降跡象，可能需要進一步分析以確定其原因。

以下是對年度財務資料的分析摘要。

總資產與調整后總資產

總資產和調整后總資產在觀察期間呈現增長趨勢。從2020年到2024年，兩者均有顯著增加，2025年則持續小幅增長。調整后總資產的數值與總資產非常接近，差異不大，表明調整項目的影響相對有限。

股東投資與調整后股東投資

股東投資在2021年大幅增長，但在2022年和2023年有所下降。2024年股東投資再次回升，並在2025年繼續增長。調整后的股東投資的變化趨勢與股東投資相似，但數值略高。調整后的股東投資在2021年增長幅度較大，2022年和2023年下降幅度也較大，2024年和2025年則呈現增長。

財務槓桿比率

財務槓桿比率在2020年至2023年期間呈現波動上升的趨勢，2023年達到峰值。2024年，該比率有所下降，2025年則進一步降低。這表明在2023年，公司資產相對於股東權益的比例較高，風險相對較大，但在之後的兩年中，該風險有所緩解。

財務槓桿比率（調整后）

調整后的財務槓桿比率的變化趨勢與未調整的比率相似，但數值略低。調整后的比率在2020年至2023年期間也呈現波動上升的趨勢，並在2023年達到峰值。2024年和2025年，調整后的比率均呈現下降趨勢。調整后的比率的變化幅度相對較小，表明調整項目對財務槓桿的影響有限。

整體觀察

總體而言，資產規模呈現增長趨勢，股東投資則呈現波動性增長。財務槓桿比率在經歷一段時間的上升後，在最近兩年中呈現下降趨勢，表明公司在資產負債結構方面進行了調整，降低了財務風險。調整后的財務數據與未調整的數據變化趨勢一致，差異不大，表明調整項目的影響相對有限。

以下是對年度財務資料的分析報告。

淨收益與調整后淨收益

從資料中可觀察到，淨收益在2021年和2022年呈現顯著增長趨勢，從2020年的3281百萬美元增長到2022年的6946百萬美元。然而，2023年淨收益大幅下降至2780百萬美元，隨後在2024年回升至4138百萬美元，並在2025年略微下降至4091百萬美元。調整后淨收益的趨勢與淨收益相似，但數值略高。調整后淨收益在2022年達到峰值7468百萬美元，2023年下降至3362百萬美元，之後在2024年和2025年分別為4436百萬美元和3911百萬美元。

股東投資與調整后的股東投資

股東投資在2021年增長至14440百萬美元，但在2022年有所下降至12827百萬美元。2023年繼續下降至11232百萬美元，隨後在2024年回升至13432百萬美元，並在2025年進一步增長至14666百萬美元。調整后的股東投資的趨勢與股東投資相似，但數值較高。調整后的股東投資在2021年達到15410百萬美元，2022年下降至14388百萬美元，2023年下降至13422百萬美元，之後在2024年回升至15904百萬美元，並在2025年增長至16959百萬美元。

股東權益回報率

股東權益回報率在2021年和2022年顯著提高，從2020年的27.73%增長到2022年的54.15%。2023年回報率大幅下降至24.75%，隨後在2024年回升至30.81%，並在2025年略微下降至27.89%。調整后的股東權益回報率的趨勢與股東權益回報率相似，但數值略低。調整后的股東權益回報率在2022年達到峰值51.9%，2023年下降至25.05%，之後在2024年回升至27.89%，並在2025年下降至23.06%。

總體而言，資料顯示淨收益和股東權益回報率在2022年達到峰值，但在2023年經歷了顯著的下降。2024年呈現回升趨勢，但2025年的數據顯示增長動能有所減緩。股東投資和調整后的股東投資在經歷了波動後，在2025年呈現增長趨勢。調整后的財務指標與未調整的指標趨勢一致，但數值存在差異。

以下是對年度財務資料的分析報告。

淨收益與調整后淨收益

淨收益在報告期間呈現波動趨勢。從2020年到2021年，淨收益顯著增長，但2022年達到峰值後，2023年大幅下降。2024年有所回升，但2025年略有下降。調整后淨收益的趨勢與淨收益相似，但數值略高，且波動幅度相對較小。這表明調整后淨收益可能更能反映企業的持續經營能力。

總資產與調整后總資產

總資產和調整后總資產均呈現持續增長趨勢。從2020年到2025年，總資產從42779百萬美元增長到57769百萬美元，增長幅度顯著。調整后總資產的增長趨勢與總資產基本一致，差異較小。這表明資產規模的擴大是企業發展的一個重要特徵。

資產回報率

資產回報率（未調整）在報告期間波動較大。2021年和2022年呈現顯著增長，2022年達到12.91%的峰值，但2023年大幅下降至5.21%。2024年回升至7.48%，2025年略有下降至7.08%。

調整后資產回報率

調整后資產回報率的趨勢與未調整的資產回報率相似，但數值略高，且波動幅度相對較小。2022年達到13.88%的峰值，2023年下降至6.3%，2024年回升至8.01%，2025年略有下降至6.77%。調整后資產回報率的穩定性可能反映了更準確的盈利能力評估。

整體趨勢

整體而言，報告期間的資產規模持續擴大，但盈利能力（以資產回報率衡量）呈現波動。2022年是盈利能力最強的一年，但隨後在2023年大幅下降。2024年盈利能力有所恢復，但2025年略有下降。調整后數據顯示，盈利能力波動較小，可能更具參考價值。需要進一步分析導致盈利能力波動的具體原因。