債務分析
債務總額 （帳面值）
Zoetis Inc.、資產負債表：負債
百萬美元
根據報告： 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31).
以下是對所提供財務資料的分析摘要。
- 總體負債趨勢
- 從資料中可觀察到，在2019年至2022年間，債務和融資租賃負債總額呈現明顯的增長趨勢。從2019年的64.47億美元增長至2022年的79.04億美元。然而，在2023年，該總額顯著下降至65.76億美元，回落至接近2019年的水平。
- 短期負債變化
- 短期借款在2019年和2020年缺失資料，2021年為200萬美元，2022年為300萬美元，顯示出小幅增長。2023年數據缺失，無法評估其變化趨勢。
- 長期負債的流動部分
- 長期債務的流動部分在2019年為5億美元，2020年增至6億美元。2021年數據缺失，2022年大幅增加至13.5億美元，2023年數據缺失，顯示出波動性較大。
- 長期負債變化
- 長期債務（扣除貼現和發行成本，不包括流動部分）在2019年至2022年間相對穩定，維持在5947億美元至6595億美元之間。2023年略有增加至6564億美元，變化幅度不大。
- 融資租賃負債
- 融資租賃負債在2019年至2022年間缺失大部分數據。2023年出現流動和非流動負債，分別為100萬美元和800萬美元，表明公司開始採用融資租賃方式進行融資。
- 整體觀察
- 整體而言，資料顯示公司在2019年至2022年間積極增加債務融資，但在2023年採取了降低總債務的策略。短期負債和長期負債的流動部分呈現波動性，而長期負債則相對穩定。融資租賃負債在2023年首次出現，可能代表公司融資策略的調整。
債務總額 （公允價值）
| 2023年12月31日 | |
|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | |
| 短期借款 | 3) |
| 長期債務，包括流動部分 | 6,319) |
| 融資租賃負債 | 9) |
| 債務和融資租賃負債合計（公允價值） | 6,331) |
| 財務比率 | |
| 債務、公允價值與賬面金額比率 | 0.96 |
根據報告： 10-K (報告日期： 2023-12-31).
債務加權平均利率
債務和融資租賃負債的加權平均利率: 4.09%
| 利率 | 債務金額1 | 利率 × 債務金額 | 加權平均利率2 |
|---|---|---|---|
| 4.50% | 750) | 34) | |
| 5.40% | 600) | 32) | |
| 3.00% | 750) | 23) | |
| 3.90% | 500) | 20) | |
| 2.00% | 750) | 15) | |
| 5.60% | 750) | 42) | |
| 4.70% | 1,150) | 54) | |
| 3.95% | 500) | 20) | |
| 4.45% | 400) | 18) | |
| 3.00% | 500) | 15) | |
| 4.99% | 9) | —) | |
| 總價值 | 6,659) | 272) | |
| 4.09% | |||
根據報告： 10-K (報告日期： 2023-12-31).
1 百萬美元
2 加權平均利率 = 100 × 272 ÷ 6,659 = 4.09%
產生的利息成本
Zoetis Inc.、產生的利息成本
百萬美元
| 已結束 12 個月 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 利息支出，扣除資本化利息 | 239) | 221) | 224) | 231) | 223) | ||||||
| 資本化利息支出 | 27) | 21) | 20) | 17) | 13) | ||||||
| 產生的利息成本 | 266) | 242) | 244) | 248) | 236) |
根據報告： 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31).
以下是對所提供財務資料的分析摘要。
- 利息支出（扣除資本化利息）
- 在2019年至2022年間，利息支出呈現相對穩定的趨勢，大致維持在220至230百萬美元之間。然而，在2023年，利息支出顯著增加至239百萬美元，顯示利息負擔有所上升。此增長可能源於債務水平的變化、利率的調整，或兩者的共同影響。
- 資本化利息支出
- 資本化利息支出在2019年至2022年間呈現緩慢增長趨勢，從13百萬美元增長至21百萬美元。2023年，資本化利息支出進一步增加至27百萬美元，表明公司可能增加了需要資本化的長期資產投資，例如建設新設施或進行重大研發項目。資本化利息支出的增加，意味著公司將部分利息成本視為資產的取得成本，而非當期費用。
- 產生的利息成本
- 產生的利息成本在2019年至2022年間的波動幅度較小，大致維持在242至248百萬美元之間。與利息支出（扣除資本化利息）的趨勢相似，2023年產生的利息成本也顯著增加至266百萬美元。這與利息支出（扣除資本化利息）和資本化利息支出的增加相符，表明整體利息負擔在2023年明顯上升。
總體而言，資料顯示在2023年利息相關的支出均有顯著增加。這可能需要進一步分析公司的債務結構、利率環境以及資本支出策略，以更全面地理解這些變化的原因和潛在影響。
利息覆蓋率 （調整后）
根據報告： 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31).
2023 計算
1 利息覆蓋率（不含資本化利息） = EBIT ÷ 利息支出，扣除資本化利息
= 3,175 ÷ 239 = 13.28
2 利息覆蓋率（調整后）（含資本化利息） = EBIT ÷ 產生的利息成本
= 3,175 ÷ 266 = 11.94
以下為財務資料的分析摘要。
- 利息覆蓋率（不含資本化利息）
- 從2019年至2023年，此比率呈現穩定上升趨勢。2019年的數值為9.08，至2023年已增長至13.28。這表明公司在支付利息費用方面，其盈餘能力逐年增強。增長幅度雖然並非線性，但整體趨勢顯示財務風險降低。
- 利息覆蓋率（調整后）（含資本化利息）
- 與不含資本化利息的比率類似，調整后的利息覆蓋率也呈現上升趨勢，但增長幅度相對較小。2019年的數值為8.58，2023年為11.94。儘管包含資本化利息的影響，公司支付利息的能力仍然持續改善。值得注意的是，調整后的比率始終低於不含資本化利息的比率，這反映了資本化利息對利息費用的影響。
- 整體趨勢
- 兩項利息覆蓋率的數據均顯示，公司在過去五年內，其獲利能力相對於利息負債持續增強。這種趨勢可能源於營收增長、成本控制或兩者的結合。持續的改善有助於提升公司的財務穩定性和信用評級。