現金流量表提供有關公司在一個會計期間的現金收入和現金支付的信息，顯示這些現金流量如何將期末現金餘額與公司資產負債表上顯示的期初餘額聯繫起來。
現金流量表由經營活動提供（用於）的現金流量、投資活動提供（用於）的現金流量以及籌資活動提供（用於）的現金流量三部分組成。
Zoetis Inc.、 合併現金流量表
百萬美元
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已結束 12 個月 |
2023年12月31日 |
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2022年12月31日 |
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2021年12月31日 |
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2020年12月31日 |
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2019年12月31日 |
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分配給非控制性權益前的凈利潤 |
2,340) | |
2,111) | |
2,034) | |
1,636) | |
1,500) | |
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折舊和攤銷費用 |
491) | |
465) | |
448) | |
441) | |
412) | |
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基於股份的薪酬費用 |
60) | |
62) | |
58) | |
59) | |
67) | |
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資產核銷和資產減值 |
46) | |
53) | |
47) | |
43) | |
7) | |
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出售業務的凈收益，不包括交易成本 |
(118) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
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存貨損失準備金 |
115) | |
76) | |
46) | |
105) | |
68) | |
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遞延稅款 |
(61) | |
(286) | |
(80) | |
(62) | |
(79) | |
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衍生品合約的結算 |
—) | |
114) | |
—) | |
(6) | |
—) | |
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輝瑞公司的員工福利計劃供款 |
—) | |
3) | |
3) | |
3) | |
3) | |
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其他非現金調整 |
(8) | |
13) | |
—) | |
(8) | |
(32) | |
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應收帳款 |
(102) | |
(137) | |
(155) | |
74) | |
(69) | |
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庫存 |
(361) | |
(486) | |
(366) | |
(346) | |
(104) | |
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其他資產 |
(95) | |
35) | |
(7) | |
(68) | |
(51) | |
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應付帳款 |
13) | |
(29) | |
(17) | |
147) | |
(10) | |
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其他負債 |
67) | |
(180) | |
227) | |
91) | |
91) | |
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|
其他稅務帳戶，淨額 |
(34) | |
98) | |
(25) | |
17) | |
(8) | |
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|
其他資產和負債變動，扣除收購和資產剝離 |
(512) |
|
(699) |
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(343) |
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(85) |
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(151) |
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為調節非控制性權益前的凈收入與經營活動提供的現金凈額而進行的調整 |
13) |
|
(199) |
|
179) |
|
490) |
|
295) |
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|
經營活動產生的現金凈額 |
2,353) |
|
1,912) |
|
2,213) |
|
2,126) |
|
1,795) |
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|
資本支出 |
(732) | |
(586) | |
(477) | |
(453) | |
(460) | |
|
|
收購，扣除收購的現金 |
(155) | |
(312) | |
(14) | |
(113) | |
(195) | |
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|
購買投資 |
(4) | |
(9) | |
(12) | |
—) | |
—) | |
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|
到期投資所得款項及贖回款項 |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
101) | |
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衍生工具活動收益，凈額 |
12) | |
23) | |
44) | |
(27) | |
37) | |
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出售業務所得，扣除出售現金 |
96) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
|
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出售資產所得款項淨額 |
4) | |
1) | |
2) | |
21) | |
21) | |
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|
其他投資活動 |
2) | |
—) | |
(1) | |
—) | |
(8) | |
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投資活動中使用的現金凈額 |
(777) |
|
(883) |
|
(458) |
|
(572) |
|
(504) |
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短期借款凈額增加（減少） |
1) | |
2) | |
(4) | |
4) | |
(9) | |
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長期債務的本金支付 |
(1,350) | |
—) | |
(600) | |
(500) | |
—) | |
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發行長期債券、優先票據所得款項（扣除折價） |
—) | |
1,348) | |
—) | |
1,240) | |
—) | |
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支付債券發行費用 |
—) | |
(10) | |
—) | |
(12) | |
—) | |
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支付與先前收購相關的對價 |
(3) | |
(1) | |
(6) | |
(2) | |
(9) | |
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基於股份的薪酬相關收益，扣除預扣股份所支付的稅款 |
27) | |
(38) | |
(35) | |
20) | |
7) | |
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購買庫存股 |
(1,092) | |
(1,594) | |
(743) | |
(250) | |
(626) | |
|
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已支付的現金股利 |
(692) | |
(611) | |
(474) | |
(380) | |
(314) | |
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收購非控制性權益，扣除所購現金 |
—) | |
—) | |
—) | |
3) | |
—) | |
|
|
籌資活動提供（用於）的現金凈額 |
(3,109) |
|
(904) |
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(1,862) |
|
123) |
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(951) |
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|
匯率變動對現金和現金等價物的影響 |
(7) | |
(29) | |
(12) | |
(7) | |
(8) | |
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現金及現金等價物淨增加（減少） |
(1,540) |
|
96) |
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(119) |
|
1,670) |
|
332) |
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期初現金及現金等價物 |
3,581) | |
3,485) | |
3,604) | |
1,934) | |
1,602) | |
|
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期末現金及現金等價物 |
2,041) |
|
3,581) |
|
3,485) |
|
3,604) |
|
1,934) |
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根據報告：
10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31).
整體而言，Zoetis Inc.在2019年至2023年間的財務數據呈現較為動盪且多元的變化趨勢。儘管公司多數期間維持正向的營運現金流，但次數較多的投資及籌資活動亦導致公司現金持有量呈現波動，尤其是在2023年遭遇顯著的現金流出，反映出公司在資本支出及收購活動上的增加與調整。
- 淨利潤與經營現金流
- 公司的分配給非控制性權益前的凈利潤穩步成長，從2019年的1,500百萬美元增加至2023年的2,340百萬美元，顯示盈利能力逐年提升。同期，經營活動產生的現金凈額亦保持穩定且較高水準，從2019年的約1,795百萬美元增加到2023年的2,353百萬美元，反映出經營現金流的強勁。
- 資本支出與投資活動
- 資本支出逐年上升，2023年達到約732百萬美元，高於前幾年平均水平，說明公司在固資方面的投資力度增加。此外，投資活動中買入投資及購買投資的現金流出亦持續擴大，尤其在2022年及2023年，反映公司策略性擴展資產或併購活動的安排。
- 籌資活動
- 公司於2020年和2023年透過債券發行等籌資方式取得大量資金，2023年長期債務的本金支付達到千萬美元規模，且在2020年和2022年的籌資現金流皆表現出大幅負值，顯示公司在積極進行資金調度與負債管理。相較之下，公司的股利支付也逐年增加，彰顯其穩定的股東回報策略。
- 現金水位與波動
- 期末現金及現金等價物由2019年的1,934百萬美元增至2022年的3,581百萬美元，但2023年突降至2,041百萬美元，約減少了約1,540百萬美元。此變動主要由於籌資活動提供的現金凈額大幅為負，以及大量庫存股買回的資金所致。這類現金流動反映公司在資金運作上具有高度的投資與回購操作，但也帶來短期內資金較為緊張的風險。
- 特殊項目與非經常性項目
- 出售業務的淨收益在2023年出現不利變化，達-118百萬美元，似乎反映了公司在處理特定資產或業務結構調整上的一次調整。除此之外，資產減值和存貨損失準備金的變動亦顯示公司在資產管理方面面臨一定的壓力或調整需求。非現金調整中多次出現的波動，亦反映出公司在會計或金融工具運用上有較多的調整方案。
綜合前述，Zoetis Inc.在此期間展現出盈利穩定成長的趨勢，但同時也伴隨著投資及資本運作的高頻率調整，造成現金流動的較大波動。公司在追求長期成長與股東回報的同時，亦需密切注意資金管理與流動性風險的控制，以確保未來的財務健康與穩定性。
