Lam Research Corp. (NASDAQ:LRCX)

以下是對所提供財務資料的分析摘要。

當前資產

當前資產在觀察期間呈現波動增長趨勢。從2020年到2021年，該數值大幅增長，隨後在2022年繼續增長，但增長幅度減緩。2023年出現顯著下降，之後在2024年略有回升，並在2025年大幅增長，達到最高點。整體而言，儘管存在短期波動，但長期趨勢顯示當前資產的增加。

遞延負債

遞延負債在觀察期間持續增加，且增長幅度逐年擴大。從2020年的負數開始，到2025年已發展成為一個較大的負數值。這表明隨著時間的推移，遞延負債的規模不斷擴大，可能需要進一步分析以確定其對整體財務狀況的影響。

所得稅準備金

所得稅準備金在觀察期間呈現相對穩定的增長趨勢。從2020年到2022年，該數值持續增長，2023年略有下降，2024年再次下降，但在2025年回升至接近2022年的水平。整體而言，所得稅準備金的變化相對平穩，表明公司在所得稅方面的負債管理相對一致。

綜上所述，資料顯示當前資產和所得稅準備金呈現增長趨勢，而遞延負債則持續增加。這些趨勢可能反映了公司業務運營、投資策略和稅務規劃方面的變化。建議進一步分析這些趨勢的根本原因，以及它們對公司整體財務狀況和未來發展的潛在影響。

以下為對所提供財務資料的分析報告。

稅率趨勢

資料顯示，聯邦法定稅率在各期間維持不變，為21%。

實際稅率則呈現波動。2020年6月28日，實際稅率為12.55%，隨後在2021年6月27日下降至10.58%，為觀察期間的最低值。

2022年6月26日，實際稅率回升至11.32%，並在2023年6月25日進一步上升至11.71%。

2024年6月30日，實際稅率略有上升至12.21%，為觀察期間的最高值。然而，在2025年6月29日，實際稅率顯著下降至10.07%。

總體而言，實際稅率雖然受到多種因素影響而有所波動，但整體而言，在觀察期間內維持在聯邦法定稅率之下。2025年的實際稅率下降，值得進一步關注，可能與稅務規劃、稅收抵免或其他相關因素有關。

整體而言，資料顯示在所觀察期間內，多項財務項目呈現增長趨勢。以下將針對各項目進行更詳細的分析。

稅款結轉

稅款結轉從2020年的249,874千美元逐步增加至2025年的431,533千美元，顯示公司可利用的稅務損失結轉持續累積。這可能反映了公司在早期階段的投資或虧損，並在未來可能產生稅務效益。

津貼和儲備金

津貼和儲備金在2021年大幅增加，從2020年的119,974千美元增至165,335千美元，之後持續增長至2025年的216,788千美元。這可能與公司預期未來可能發生的費用或損失有關，例如產品保固、訴訟或其他潛在負債。

基於股權的薪酬

基於股權的薪酬逐年增加，從2020年的7,167千美元增至2025年的10,813千美元。這表明公司越來越多地使用股權激勵計畫來吸引和留住人才。

存貨估價差異

存貨估價差異呈現上升趨勢，從2020年的26,069千美元增至2023年的57,675千美元，2024年略有回落至61,484千美元，2025年則降至61,484千美元。這可能反映了存貨成本的變化或存貨估價方法的調整。

外資子公司的外部基礎差異

外資子公司的外部基礎差異在整個期間內顯著增長，從2020年的105,159千美元增至2025年的1,002,861千美元。這可能與公司海外業務的擴張和國際會計處理有關。

研發資本化

研發資本化從2022年開始出現，並逐年增加，從2022年的36,618千美元增至2025年的96,594千美元。這表明公司正在積極投資於研發活動，並將相關成本資本化以供未來使用。

經營租賃負債和使用權資產

經營租賃負債和使用權資產的數值變化趨勢一致，且數值大小相同，但正負號相反。這表明公司可能調整了其租賃安排，並在資產負債表上反映了相關的租賃負債和使用權資產。

遞延所得稅資產淨額

遞延所得稅資產淨額在整個期間內持續增長，從2020年的329,788千美元增至2025年的1,472,378千美元。這可能反映了公司產生了可抵扣的暫時性差異，並預期未來可以利用這些差異來減少稅務負擔。

資本資產

資本資產的數值為負，且在整個期間內持續下降，從2020年的-105,508千美元降至2025年的-129,145千美元。這可能與資產折舊或減值有關。

遞延所得稅資產（負債）凈額

遞延所得稅資產（負債）凈額在整個期間內持續增長，從2020年的133,386千美元增至2025年的1,275,039千美元。這表明公司整體上擁有較多的遞延所得稅資產，並預期未來可以利用這些資產來減少稅務負擔。

總體而言，資料顯示公司在財務上持續增長，並積極投資於研發和海外業務。然而，資本資產的減少和遞延所得稅負債的存在也需要進一步關注和分析。

從提供的數據來看，總資產呈現逐年增長趨勢。從2020年到2025年，總資產從14559047千美元增長至21345260千美元。雖然2024年略有下降，但整體趨勢仍然是正向的。調整后的總資產的變化趨勢與總資產基本一致。

資產增長

總資產和調整后的總資產的增長表明公司規模的擴大，可能源於業務擴張、收購或其他投資活動。2025年的顯著增長值得進一步關注，以了解其具體驅動因素。

股東權益也呈現增長趨勢，從2020年的5172494千美元增長至2025年的9861619千美元。調整后的股東權益的增長趨勢與股東權益基本一致。

股東權益增長

股東權益的增長可能反映了盈利能力的提高、股本發行或其他資本增加。股東權益的增長通常被視為公司財務穩健性的積極信號。

淨收入在2021年和2022年大幅增長，從2020年的2251753千美元增長至2022年的4605286千美元。2023年略有下降，2024年進一步下降至3827772千美元，但在2025年再次大幅增長至5358217千美元。調整后的淨收入的變化趨勢與淨收入基本一致。

淨收入波動

淨收入的波動表明公司的盈利能力受到多種因素的影響。2021年和2022年的增長可能與市場需求增加或公司策略的成功有關。2023年和2024年的下降可能與經濟環境變化、競爭加劇或其他不利因素有關。2025年的再次增長則可能表明公司成功應對了這些挑戰。

總體而言，數據顯示公司在資產、股東權益和淨收入方面都呈現增長趨勢，但淨收入的波動性值得關注。需要進一步分析這些波動的原因，以及公司應對這些挑戰的策略。

從提供的數據來看，整體而言，各項財務比率在觀察期間呈現波動趨勢，並非單一線性變化。

獲利能力

淨獲利率和淨利率比率（調整后）在2020年至2023年間相對穩定，約在24%至27%之間。2024年略有下降，但2025年則顯著回升，淨獲利率達到29.06%，淨利率比率（調整后）也達到27.09%，顯示獲利能力在近期有所增強。

資產運用效率

總資產周轉率在2020年至2022年呈現上升趨勢，從0.69提升至1。隨後在2023年和2024年略有下降，分別為0.93和0.8。2025年回升至0.86。總資產周轉率（經調整）的趨勢與總資產周轉率相似，但數值略高。這表明資產的運用效率在不同年份有所波動，但整體而言維持在相對穩定的水平。

財務槓桿

財務槓桿比率和財務槓桿比率（調整后）在2020年至2022年期間相對穩定，約在2.64至2.91之間。2023年和2024年呈現下降趨勢，分別為2.29和2.2。2025年則維持在2.16，顯示財務槓桿程度逐步降低。

股東權益報酬

股東權益回報率在2020年至2022年期間顯著上升，從43.53%增長至73.35%。2023年和2024年則出現下降，分別為54.94%和44.82%。2025年回升至54.33%，但仍未達到2022年的水平。股東權益回報率（調整后）的趨勢與股東權益回報率相似。

資產報酬

資產回報率在2020年至2022年期間呈現上升趨勢，從15.47%增長至26.78%。2023年略有下降，為24.02%。2024年進一步下降至20.42%，但2025年回升至25.1%。資產回報率（調整后）的趨勢與資產回報率相似。

總體而言，數據顯示在觀察期間，公司在獲利能力、資產運用效率、財務槓桿和股東權益報酬方面都經歷了波動。2025年的數據顯示，獲利能力和資產運用效率有所改善，財務槓桿程度降低。

以下是對年度財務資料的分析報告。

淨收入

從資料中可觀察到，淨收入在2021年呈現顯著增長，從2020年的225.18億美元大幅增加至390.85億美元。此後，淨收入在2022年繼續增長至460.53億美元，但在2023年略有下降至451.09億美元。2024年進一步下降至382.78億美元，隨後在2025年大幅反彈至535.82億美元。整體而言，淨收入呈現波動上升的趨勢。

調整后淨收入

調整后淨收入的趨勢與淨收入相似。2021年大幅增長，從2020年的223.40億美元增加至375.70億美元。2022年繼續增長至434.78億美元，2023年略微下降至433.89億美元。2024年降至363.04億美元，2025年則大幅增長至499.50億美元。調整后淨收入的變化幅度與淨收入變化幅度基本一致。

淨獲利率

淨獲利率在2020年至2022年期間保持在相對穩定的水平，從2020年的22.42%上升至2022年的26.73%。2023年略有下降至25.88%，2024年進一步下降至25.68%。然而，在2025年，淨獲利率顯著提升至29.06%，達到最高水平。整體而言，淨獲利率呈現波動上升的趨勢，且2025年的增長尤為顯著。

淨利率比率（調整后）

調整后淨利率比率的趨勢與淨獲利率相似。2021年從2020年的22.24%上升至25.69%。2022年略有下降至25.24%，2023年進一步下降至24.90%。2024年降至24.36%。2025年大幅提升至27.09%，與淨獲利率的趨勢一致。調整后淨利率比率的變化與調整后淨收入的變化密切相關。

總體而言，資料顯示在2021年至2022年期間，收入和盈利能力均呈現增長趨勢。2023年和2024年出現小幅下滑，但在2025年，收入和盈利能力均顯著回升，達到較高的水平。淨獲利率和調整后淨利率比率的變化趨勢與收入和盈利能力變化趨勢相符，表明盈利能力與收入增長之間存在正相關關係。

以下是對年度財務資料的分析摘要。

總資產

總資產在觀察期間呈現增長趨勢。從2020年到2023年，總資產持續增加，由1455.9萬美元增至1878.16萬美元。2024年略有下降至1874.47萬美元，但在2025年顯著增長至2134.53萬美元。整體而言，總資產規模呈現擴大趨勢。

調整后總資產

調整后總資產的變化趨勢與總資產相似，同樣呈現增長趨勢。從2020年的1442.57萬美元增長至2023年的1806.93萬美元。2024年略有下降至1783.61萬美元，隨後在2025年大幅增長至2007.02萬美元。調整后總資產的增長幅度略低於總資產，但整體趨勢一致。

總資產周轉率

總資產周轉率在觀察期間波動較大。2020年為0.69，2021年顯著提升至0.92，2022年達到1的峰值。2023年略有下降至0.93，2024年進一步下降至0.8，2025年回升至0.86。周轉率的變化表明資產利用效率存在波動，但整體維持在相對穩定的水平。

調整后總資產周轉率

調整后總資產周轉率的趨勢與總資產周轉率相似，但數值略高。2020年為0.7，2021年提升至0.94，2022年達到1.04的峰值。2023年下降至0.96，2024年進一步下降至0.84，2025年回升至0.92。調整后周轉率的數值較高，可能反映了調整后資產的利用效率優於總資產。

總體而言，資產規模呈現增長趨勢，而資產周轉率則呈現波動。調整后資產周轉率略高於總資產周轉率，可能與資產調整有關。需要進一步分析其他財務指標，才能更全面地評估公司的財務狀況和經營效率。

從提供的數據中，可以觀察到總資產和調整后總資產在過去幾年中呈現增長趨勢。從2020年到2023年，總資產從1455.9萬美元增長到1878.16萬美元，2024年略有下降至1874.47萬美元，但在2025年再次顯著增長至2134.53萬美元。調整后總資產的增長模式與總資產相似，顯示出資產規模的擴大。

資產增長

總體而言，資產增長趨勢表明公司可能正在進行投資，擴大其業務規模，或進行併購等活動。2024年的小幅下降可能與資產處置或重估有關，但隨後在2025年的強勁增長抵消了這一影響。

股東權益和調整后股東權益也呈現增長趨勢，但增長速度略慢於資產的增長速度。股東權益從2020年的517.25萬美元增長到2025年的986.16萬美元。調整后股東權益的增長模式類似，從2020年的503.91萬美元增長到2025年的858.66萬美元。

股東權益增長

股東權益的增長表明公司盈利能力和資本積累能力有所提升。然而，股東權益增長速度慢於資產增長速度，可能意味著公司更多地依賴債務融資。

財務槓桿比率和調整后財務槓桿比率在過去幾年中呈現下降趨勢。財務槓桿比率從2020年的2.81下降到2025年的2.16。調整后財務槓桿比率的下降趨勢也類似，從2020年的2.86下降到2025年的2.34。

財務槓桿比率下降

財務槓桿比率的下降表明公司對債務的依賴程度降低，財務風險有所降低。這可能與公司盈利能力的提高、股東權益的增長，以及更謹慎的資本結構管理有關。儘管如此，比率仍然在2以上，表明公司仍然存在一定程度的財務槓桿。

總體而言，數據顯示公司資產和股東權益均在增長，同時財務槓桿比率呈現下降趨勢。這表明公司在擴大業務規模的同時，也在改善其財務結構，降低財務風險。

從提供的數據中，可以觀察到一系列財務指標的年度變化趨勢。

淨收入

淨收入在2021年呈現顯著增長，從2020年的2251753千美元大幅增加到3908458千美元。此後，淨收入在2022年繼續增長至4605286千美元，但在2023年略有下降至4510931千美元。2024年進一步下降至3827772千美元，但在2025年顯著反彈至5358217千美元，達到數據所覆蓋期間內的最高點。

調整后凈收入

調整后凈收入的趨勢與淨收入相似，在2021年大幅增長，隨後在2022年繼續增長，但在2023年和2024年分別下降。2025年同樣呈現顯著增長，達到4994968千美元。調整后凈收入的數值略低於淨收入，但兩者之間的變化趨勢保持一致。

股東權益

股東權益在2020年至2022年期間持續增長，從5172494千美元增長至6278366千美元。2023年股東權益大幅增長至8210172千美元，2024年略有增長至8539454千美元，2025年則大幅增長至9861619千美元。

調整后的股東權益

調整后的股東權益的趨勢與股東權益相似，但數值略低。2023年和2025年均呈現顯著增長，分別達到7497823千美元和8586580千美元。

股東權益回報率

股東權益回報率在2021年和2022年顯著提高，分別為64.85%和73.35%。2023年回報率下降至54.94%，2024年進一步下降至44.82%。然而，2025年回報率顯著反彈至54.33%。

股東權益回報率（調整后）

調整后的股東權益回報率的趨勢與股東權益回報率相似，但數值略高。2022年的回報率達到76.04%，2023年下降至57.87%，2024年下降至47.58%，2025年回彈至58.17%。

總體而言，數據顯示在2021年和2022年經歷了增長期，隨後在2023年和2024年出現了調整。2025年則呈現出強勁的復甦趨勢，淨收入、股東權益和股東權益回報率均顯著提高。股東權益回報率（調整后）通常高於未調整的回報率，表明調整后的股東權益可能更準確地反映了公司的財務狀況。

從提供的數據中，可以觀察到一系列財務指標的年度變化趨勢。

淨收入與調整后淨收入

淨收入和調整后淨收入在2021年呈現顯著增長，從2020年的約225萬美元和223萬美元，分別增長至2021年的約391萬美元和376萬美元。 2022年，兩項指標繼續增長，但增速放緩。 2023年，淨收入略有下降，調整后淨收入基本持平。 2024年，兩項指標均出現下降，但2025年又恢復增長，且增長幅度較大，淨收入達到約536萬美元，調整后淨收入達到約500萬美元。

總資產與調整后總資產

總資產和調整后總資產在2020年至2023年期間持續增長，從2020年的約1460萬美元和1440萬美元，增長至2023年的約1880萬美元和1810萬美元。 2024年，總資產略有下降，調整后總資產也呈現下降趨勢。 2025年，兩項指標均顯著增長，總資產達到約2130萬美元，調整后總資產達到約2010萬美元。

資產回報率 (ROA)

資產回報率在2021年和2022年顯著提升，從2020年的15.47%增長至2022年的26.78%。 2023年，資產回報率略有下降，降至24.02%。 2024年，資產回報率進一步下降，降至20.42%。 2025年，資產回報率顯著回升，達到25.1%。

調整后資產回報率

調整后資產回報率的趨勢與資產回報率基本一致，在2021年和2022年顯著提升，2023年和2024年下降，2025年回升。 2025年的調整后資產回報率為24.89%。

總體而言，數據顯示在2021年和2022年經歷了快速增長期，隨後在2023年和2024年出現調整，並在2025年再次呈現增長趨勢。 資產回報率的變化與淨收入和總資產的變化趨勢相符，表明公司的盈利能力與資產利用效率之間存在一定的關聯性。