Texas Instruments Inc. (NASDAQ:TXN)

以下為對年度財務資料的分析報告。

當前負債

當前負債在報告期間呈現顯著的增長趨勢。從2020年的5.59億美元增長至2021年的11.35億美元，增長幅度顯著。2022年進一步增長至14.74億美元，達到峰值。然而，2023年出現下降，降至12.07億美元，並在2024年持續下降至8.64億美元。整體而言，雖然近期有所下降，但當前負債的總體水平仍高於報告期初。

遞延負債

遞延負債的變化趨勢相對複雜。2020年為負數，為-1.37億美元。2021年轉為正數，為1500萬美元。2022年再次轉為負數，為-1.91億美元，並在2023年大幅下降至-2.99億美元。2024年略有回升，為-2.1億美元。整體而言，遞延負債的數值波動較大，且在報告期末仍為負數。

所得稅準備金

所得稅準備金在報告期間呈現先增後降的趨勢。從2020年的4.22億美元增長至2021年的11.5億美元，增長幅度顯著。2022年繼續增長至12.83億美元，達到峰值。隨後，2023年下降至9.08億美元，並在2024年進一步下降至6.54億美元。整體而言，所得稅準備金的總體水平呈現下降趨勢。

綜上所述，資料顯示當前負債和所得稅準備金在報告期間經歷了增長和下降的週期，而遞延負債則呈現較大的波動性。這些變化可能反映了公司營運策略、稅務規劃以及整體財務狀況的調整。

以下為對年度財務資料的分析報告。

美國法定所得稅稅率

美國法定所得稅稅率在分析期間維持穩定，始終為21%。

國外衍生的無形收入

國外衍生的無形收入的百分比在2020年至2022年間呈現負向趨勢，從-6.1%下降至-7%。2023年略有回升至-6.8%，並在2024年回升至-6.1%。

股票薪酬

股票薪酬的百分比在2020年至2022年間呈現下降趨勢，從-2.5%下降至-0.7%。2023年略有上升至-1%，但在2024年顯著下降至-2.1%。

研發稅收抵免

研發稅收抵免的百分比在2020年至2022年間維持在-0.9%的水平。2023年增加至-1.3%，並在2024年進一步增加至-2%。

不確定稅務狀況的變化

不確定稅務狀況的變化在2020年為-4%，2021年大幅改善至-0.2%，2022年則為0.1%。2023年的數據缺失，2024年回歸至0.1%。

其他

其他項目的百分比在2020年至2022年間相對穩定，在-0.1%至0.3%之間波動。2023年維持在0.3%，2024年顯著增加至1.1%。

實際稅率

實際稅率在2020年為7%，隨後在2021年大幅上升至12.9%，並在2022年維持在12.8%。2023年略有下降至12.2%，2024年維持在12%。

整體而言，實際稅率呈現上升趨勢，儘管受到國外衍生的無形收入和股票薪酬等因素的影響。研發稅收抵免的影響力在近年來有所增加。不確定稅務狀況的變化在不同年份間波動較大，而其他項目的影響力在2024年顯著增加。

從提供的數據中，可以觀察到在一段時間內，多個財務項目呈現出不同的發展趨勢。

資本化研發

資本化研發支出在2020年至2021年期間未提供數據，但在2022年顯著增加至380百萬美元，2023年進一步增加至750百萬美元，並在2024年大幅增長至1076百萬美元。這表明公司在研發方面的投入持續增加。

應計費用

應計費用從2020年的180百萬美元逐步增加至2024年的297百萬美元，呈現穩定的增長趨勢。

遞延損失和稅收抵免結轉

遞延損失和稅收抵免結轉在各年均維持在相對穩定的水平，從2020年的207百萬美元略微增加至2024年的216百萬美元。

股票薪酬

股票薪酬支出從2020年的106百萬美元逐步增加至2024年的186百萬美元，顯示公司對股票薪酬的依賴程度有所提高。

庫存

庫存水平在2021年大幅下降至74百萬美元，隨後在2022年回升至88百萬美元，並在2023年和2024年分別為104百萬美元和105百萬美元，呈現波動趨勢。

固定福利和退休人員醫療保健的退休費用

固定福利和退休人員醫療保健的退休費用在2020年為44百萬美元，2021年數據缺失，2022年為43百萬美元，2023年為37百萬美元，2024年大幅下降至17百萬美元，顯示該項費用持續下降。

遞延所得稅資產，計提計提備抵前

計提計提備抵前的遞延所得稅資產從2020年的645百萬美元大幅增加至2024年的1920百萬美元，表明公司可利用的未來稅收減免額增加。

估價備抵

估價備抵持續為負值，且絕對值逐年增加，從2020年的-179百萬美元增加至2024年的-212百萬美元，可能表明資產價值被重新評估。

計提計提折抵後的遞延所得稅資產

計提計提折抵後的遞延所得稅資產與計提計提備抵前的遞延所得稅資產趨勢一致，從2020年的466百萬美元增加至2024年的1708百萬美元。

財產、廠房和設備

財產、廠房和設備的數值為負，且絕對值逐年增加，從2020年的-116百萬美元增加至2023年的-592百萬美元，但在2024年有所回落至-441百萬美元，可能與折舊或資產處置有關。

CHIPS法案激勵措施

CHIPS法案激勵措施在2024年出現-336百萬美元的數值，表明公司可能受到該法案的影響。

國際收入

國際收入在各年均為負值，且數值變化不大，維持在-33百萬美元至-44百萬美元之間。

遞延所得稅負債

遞延所得稅負債逐年增加，從2020年的-213百萬美元增加至2024年的-825百萬美元，表明公司未來可能需要支付更多的所得稅。

遞延所得稅資產淨額（負債）

遞延所得稅資產淨額（負債）從2020年的253百萬美元增加至2024年的883百萬美元，表明公司整體上處於遞延所得稅資產的有利地位。

以下是對所提供財務資料的分析報告。

遞延所得稅資產

從2020年至2024年，遞延所得稅資產呈現顯著增長趨勢。2020年為343百萬美元，至2024年已增至936百萬美元。此增長幅度表明公司可能預期未來可抵扣的稅務損失或暫時性差異增加，或稅務法規的變化使其能夠在未來獲得稅務優惠。值得注意的是，2021年出現較大幅度的下降，但隨後幾年又恢復增長，顯示可能受到特定年度稅務事件的影響。

遞延所得稅負債

遞延所得稅負債在觀察期間內呈現下降趨勢。2020年為90百萬美元，至2024年降至53百萬美元。此下降趨勢可能表示公司已實現先前認列的應稅暫時性差異，或稅務法規的變化降低了其未來應納稅義務。與遞延所得稅資產相比，其數額較小，且變動幅度相對較小。

整體觀察

遞延所得稅資產的持續增長與遞延所得稅負債的持續下降，共同表明公司稅務狀況的變化。資產的增加可能與公司營運策略、投資活動或稅務規劃有關，而負債的減少則可能反映了公司已實現其應納稅義務。兩者之間的差異擴大，可能需要進一步分析以了解其對公司未來現金流和盈利能力的潛在影響。需要注意的是，這些比率的變動可能受到會計準則變更或稅務法規更新的影響。

以下是對年度財務資料的分析報告。

資產規模

總資產和調整后總資產在報告期內呈現顯著增長趨勢。從2020年到2024年，總資產從19351百萬美元增長至35509百萬美元，增長幅度約為83.7%。調整后總資產的增長趨勢與總資產一致，從19008百萬美元增長至34573百萬美元，增長幅度約為81.9%。

負債水平

總負債和調整后總負債也呈現增長趨勢，但增長速度相較於資產規模而言較慢。總負債從2020年的10164百萬美元增長至2024年的18606百萬美元，增長幅度約為83.1%。調整后總負債的增長趨勢與總負債一致，從10074百萬美元增長至18553百萬美元，增長幅度約為84.3%。

股東權益

股東權益和調整后股東權益在報告期內均有增長，但增長速度在2023年和2024年有所放緩。股東權益從2020年的9187百萬美元增長至2024年的16903百萬美元，增長幅度約為84.3%。調整后股東權益的增長趨勢相似，從8934百萬美元增長至16020百萬美元，增長幅度約為79.6%。值得注意的是，2024年股東權益的增長幾乎停滯。

盈利能力

淨收入和調整后淨收入在報告期內波動較大。淨收入從2020年的5595百萬美元增長至2022年的8749百萬美元，但在2023年下降至6510百萬美元，並在2024年進一步下降至4799百萬美元。調整后淨收入的變化趨勢與淨收入一致，從5458百萬美元增長至8558百萬美元，然後在2023年和2024年分別下降至6211百萬美元和4589百萬美元。這表明盈利能力在報告期末出現顯著下降。

財務結構

負債與股東權益的比率在報告期內略有上升。雖然資產和負債都在增長，但負債的增長速度略快於股東權益，這可能表明財務杠杆有所增加。然而，股東權益佔總資產的比重仍然相對較高，表明公司財務結構整體上仍然較為穩健。

整體而言，觀察期間呈現出盈利能力逐漸下降的趨勢，同時資產效率也顯著降低。以下為更詳細的分析：

盈利能力

淨獲利率和淨利率比率（調整后）在2020年至2022年間呈現上升趨勢，分別從38.69%和37.74%上升至43.68%和42.73%。然而，從2022年起，這兩個指標均開始下降，至2024年分別降至30.68%和29.34%。這表明公司的盈利能力在近期有所減弱。

資產效率

總資產周轉率和總資產周轉率（經調整）在2020年至2022年間相對穩定，約為0.75。但從2022年開始，這兩個指標均呈現顯著下降趨勢，至2024年分別降至0.44和0.45。這意味著公司利用其資產產生收入的能力正在減弱。

財務槓桿

財務槓桿比率和財務槓桿比率（調整后）在觀察期間內波動較小，大致維持在2.1左右。2024年略有上升，分別為2.1和2.16。這顯示公司的財務風險水平相對穩定，但略有增加。

股東權益回報率

股東權益回報率和股東權益回報率（調整后）在2020年至2022年間相對穩定，約為60%。然而，從2022年起，這兩個指標均大幅下降，至2024年分別降至28.39%和28.65%。這表明公司為股東創造回報的能力正在減弱。

資產回報率

資產回報率和資產回報率（調整后）的趨勢與股東權益回報率相似，在2020年至2022年間呈現上升趨勢，但從2022年起開始下降，至2024年分別降至13.51%和13.27%。這進一步印證了公司利用其資產產生利潤的能力正在減弱。

總結來說，數據顯示公司在2020年至2022年間盈利能力和資產效率均有所提升，但自2022年以來，盈利能力和資產效率均呈現顯著下降趨勢。財務槓桿水平相對穩定，但略有上升。股東權益回報率和資產回報率的下降表明公司為股東創造回報的能力正在減弱。

以下為財務資料的分析報告。

淨收入與調整后淨收入

從資料中可觀察到，淨收入和調整后淨收入在2020年至2022年間呈現顯著增長趨勢。2021年的淨收入和調整后淨收入相較於2020年均有大幅提升，而2022年則進一步增長至最高點。然而，2023年兩項指標均出現下滑，且2024年降幅更加明顯，顯示營收能力受到影響。整體而言，儘管前期表現強勁，但近期呈現衰退趨勢。

淨獲利率

淨獲利率在2020年至2022年間逐步上升，從38.69%增長至43.68%，表明盈利能力不斷增強。然而，2023年淨獲利率下降至37.16%，並在2024年進一步下降至30.68%，與淨收入和調整后淨收入的趨勢一致，反映出成本控制或定價策略可能面臨挑戰。

淨利率比率（調整后）

調整后淨利率的變化趨勢與淨獲利率相似，在2020年至2022年間呈現上升趨勢，隨後在2023年和2024年顯著下降。2022年的調整后淨利率達到42.73%的峰值，而2024年則降至29.34%。此趨勢表明，在扣除特定調整項後，盈利能力也受到影響，可能與營運效率或非經常性項目的變化有關。

整體趨勢

綜合來看，資料顯示在2020年至2022年間，盈利能力呈現增長趨勢，但在2023年和2024年則出現明顯的下滑。淨收入、調整后淨收入以及淨獲利率和調整后淨利率均呈現相同的趨勢，表明盈利能力的下降是普遍性的。需要進一步分析導致這些變化的具體原因，例如市場競爭、成本結構變化或宏觀經濟因素等。

以下為財務資料的分析報告。

總資產

總資產在報告期間呈現持續增長趨勢。從2020年的193.51億美元增長至2024年的355.09億美元。增長幅度在2021年和2022年相對較大，2023年和2024年增長趨緩，但仍保持正向趨勢。

調整后總資產

調整后總資產的增長趨勢與總資產相似，同樣呈現持續增長。從2020年的190.08億美元增長至2024年的345.73億美元。調整后的數值略低於總資產，可能反映了某些資產的調整或扣除。

總資產周轉率

總資產周轉率在報告期間呈現下降趨勢。從2020年的0.75下降至2024年的0.44。這表示公司利用其資產產生銷售額的能力在逐漸減弱。2023年和2024年的降幅較為明顯。

調整后總資產周轉率

調整后總資產周轉率的趨勢與總資產周轉率一致，同樣呈現下降趨勢。從2020年的0.76下降至2024年的0.45。調整后的周轉率數值略高於總資產周轉率，但整體下降趨勢相同。這也表明，在調整資產後，公司利用其資產產生銷售額的能力也在減弱。

綜上所述，資料顯示公司資產規模持續擴大，但同時資產利用效率呈現下降趨勢。需要進一步分析銷售額的變化，以確定周轉率下降的原因，例如銷售額增長速度是否慢於資產增長速度，或者是否存在資產利用效率低下的情況。

以下是對年度財務資料的分析報告。

總資產

總資產在觀察期間呈現持續增長趨勢。從2020年的193.51億美元增長至2024年的355.09億美元，顯示資產規模不斷擴大。增長速度在2021年至2023年間較為顯著，2023年到2024年的增長幅度略有放緩。

調整后總資產

調整后總資產的變化趨勢與總資產基本一致，同樣呈現持續增長。從2020年的190.08億美元增長至2024年的345.73億美元。調整后的數值略低於總資產，可能反映了某些資產的調整或減值。

股東權益

股東權益在2020年至2023年期間顯著增長，從91.87億美元增長至168.97億美元。然而，2023年到2024年之間，股東權益的增長趨勢停滯，幾乎保持不變，為169.03億美元。

調整后的股東權益

調整后的股東權益的變化趨勢與股東權益相似。在2020年至2023年期間快速增長，但2023年到2024年之間增長趨勢放緩，並略有下降至160.20億美元。調整后的數值略低於股東權益，可能反映了某些權益項目的調整。

財務槓桿比率

財務槓桿比率在2020年至2021年期間下降，從2.11降至1.85。隨後在2021年至2023年期間小幅上升，至1.91。2023年到2024年，比率再次上升至2.1，顯示負債相對於資產的比重有所增加。

財務槓桿比率（調整后）

調整后的財務槓桿比率的變化趨勢與財務槓桿比率基本一致。在2020年至2021年期間下降，隨後小幅上升，並在2023年到2024年期間再次上升至2.16。調整后的比率略高於未調整的比率，可能反映了調整后資產和權益的影響。

總體而言，資產和負債均呈現增長趨勢，股東權益的增長速度在近期有所放緩。財務槓桿比率的上升表明公司正在更多地依賴負債融資。

以下是對年度財務資料的分析摘要。

淨收入與調整后淨收入

淨收入在2020年至2022年期間呈現顯著增長趨勢，從55.95億美元增加到87.49億美元。然而，2023年出現下滑，降至65.10億美元，並在2024年進一步下降至47.99億美元。調整后淨收入的趨勢與淨收入相似，但數值略低。兩者在各年度的差距相對穩定。

股東權益與調整后股東權益

股東權益在2020年至2024年期間持續增長，從91.87億美元增加到169.03億美元。調整后股東權益的增長趨勢也類似，但數值略低。兩者在各年度的差距相對穩定，且差距在2024年略微縮小。

股東權益回報率

股東權益回報率在2020年至2022年期間相對穩定，維持在58%至61%之間。2023年回報率大幅下降至38.53%，並在2024年進一步下降至28.39%。

調整后股東權益回報率

調整后股東權益回報率的趨勢與股東權益回報率相似，在2020年至2022年期間相對穩定，維持在59%至61%之間。2023年回報率大幅下降至38.33%，並在2024年進一步下降至28.65%。調整后股東權益回報率與股東權益回報率的數值差異在各年度均較小。

整體趨勢

整體而言，股東權益呈現增長趨勢，但盈利能力指標（淨收入、調整后淨收入、股東權益回報率、調整后股東權益回報率）在2023年和2024年均呈現顯著下降趨勢。股東權益的增長未能有效轉化為盈利能力的回升，導致回報率的下降。

以下是對年度財務資料的分析摘要。

淨收入與調整后淨收入

淨收入在2020年至2021年期間顯著增長，從55.95億美元增加到77.69億美元。2022年繼續增長至87.49億美元，但在2023年下降至65.10億美元，並在2024年進一步下降至47.99億美元。調整后淨收入的趨勢與淨收入相似，但數值略有差異。整體而言，淨收入呈現先增長後下降的趨勢。

總資產與調整后總資產

總資產在各個年度均呈現增長趨勢。從2020年的193.51億美元增長到2024年的355.09億美元。調整后總資產的增長趨勢與總資產一致，數值略有差異。資產規模持續擴大。

資產回報率

資產回報率在2020年至2022年期間持續上升，從28.91%增長到32.16%。然而，2023年大幅下降至20.12%，並在2024年降至13.51%。

調整后資產回報率

調整后資產回報率的趨勢與資產回報率相似，在2020年至2022年期間上升，2023年和2024年下降。2024年的調整后資產回報率為13.27%。

整體觀察

儘管資產規模持續擴大，但資產回報率在近年來呈現顯著下降趨勢。這表明公司利用資產產生利潤的能力正在減弱。淨收入的下降也可能對資產回報率的下降產生影響。需要進一步分析以確定導致這些趨勢的具體原因。