投資分析
淨收入調整： 按市值計價的可供出售證券
Cisco Systems Inc.、凈利潤調整
百萬美元
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-07-26), 10-K (報告日期： 2024-07-27), 10-K (報告日期： 2023-07-29), 10-K (報告日期： 2022-07-30), 10-K (報告日期： 2021-07-31), 10-K (報告日期： 2020-07-25).
以下是對所提供財務資料的分析摘要。
- 淨收入
- 在觀察期間，淨收入呈現波動趨勢。2020年7月25日記錄的淨收入為11214百萬美元，隨後在2021年7月31日下降至10591百萬美元。2022年7月30日，淨收入回升至11812百萬美元，並在2023年7月29日進一步增長至12613百萬美元。然而，2024年7月27日淨收入顯著下降至10320百萬美元，並在2025年7月26日降至10180百萬美元。整體而言，儘管有增長時期，但淨收入在觀察期末呈現下降趨勢。
- 調整后凈收入
- 調整后凈收入的趨勢與淨收入相似，也呈現波動。2020年7月25日為11529百萬美元，2021年7月31日下降至10458百萬美元。2022年7月30日，調整后凈收入增長至11251百萬美元，並在2023年7月29日達到12552百萬美元的高峰。與淨收入相同，2024年7月27日調整后凈收入大幅下降至10519百萬美元，並在2025年7月26日降至10364百萬美元。調整后凈收入的變化幅度與淨收入的變化幅度大致一致。
- 整體觀察
- 從資料中可觀察到，在2022年和2023年期間，淨收入和調整后凈收入均呈現增長趨勢。然而，在2024年和2025年，這兩個指標均出現顯著下降。這種下降趨勢可能需要進一步調查以確定其根本原因。兩項指標的趨勢高度相關，表明影響淨收入的因素也影響調整后凈收入。
調整后的獲利率： 按市值計價的可供出售證券（摘要）
Cisco Systems Inc.、調整后的獲利率
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-07-26), 10-K (報告日期： 2024-07-27), 10-K (報告日期： 2023-07-29), 10-K (報告日期： 2022-07-30), 10-K (報告日期： 2021-07-31), 10-K (報告日期： 2020-07-25).
整體而言，資料顯示在觀察期間內，各項盈利能力比率呈現波動趨勢，並於近期出現下降跡象。
- 淨獲利率
- 淨獲利率在2020年至2022年間呈現上升趨勢，由22.75%增至22.91%。然而，在2023年略有下降至22.13%，並在2024年和2025年持續下降，分別降至19.18%和17.97%。
- 淨利率比率（調整后）
- 調整后的淨利率比率的變化趨勢與淨獲利率相似。在2020年至2022年間，該比率從23.38%下降至21.82%，隨後在2023年略有回升至22.02%，但在2024年和2025年再次下降，分別降至19.55%和18.29%。
- 股東權益回報率
- 股東權益回報率在2020年達到29.57%的高點，隨後在2021年下降至25.66%。在2022年回升至29.7%，但在2023年略有下降至28.44%。2024年和2025年則呈現明顯下降趨勢，分別降至22.7%和21.73%。
- 股東權益回報率（調整后）
- 調整后的股東權益回報率的趨勢與未調整的比率基本一致。在2020年為30.4%，2021年下降至25.34%，2022年回升至28.29%，2023年維持在28.3%。2024年和2025年同樣呈現下降趨勢，分別降至23.14%和22.12%。
- 資產回報率
- 資產回報率在2020年至2022年間呈現上升趨勢，由11.82%增至12.57%。在2023年略有下降至12.38%，並在2024年和2025年大幅下降，分別降至8.29%和8.32%。
- 資產回報率（調整后）
- 調整后的資產回報率的變化趨勢與未調整的比率相似。在2020年至2022年間，該比率從12.15%上升至11.97%，隨後在2023年略有回升至12.32%，但在2024年和2025年大幅下降，分別降至8.45%和8.47%。
總體而言，觀察期間內，盈利能力指標呈現先上升後下降的趨勢。尤其在2024年和2025年，各項比率均出現明顯的下降，可能暗示著盈利能力受到外部或內部因素的影響。調整后的比率與未調整的比率趨勢一致，差異較小。
Cisco Systems Inc.，獲利率：報告與調整后
淨利率比率（調整后）
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-07-26), 10-K (報告日期： 2024-07-27), 10-K (報告日期： 2023-07-29), 10-K (報告日期： 2022-07-30), 10-K (報告日期： 2021-07-31), 10-K (報告日期： 2020-07-25).
2025 計算
1 淨獲利率 = 100 × 淨收入 ÷ 收入
= 100 × 10,180 ÷ 56,654 = 17.97%
2 淨利率比率（調整后） = 100 × 調整后凈收入 ÷ 收入
= 100 × 10,364 ÷ 56,654 = 18.29%
以下是對所提供財務資料的分析報告。
- 淨收入
- 在觀察期間，淨收入呈現波動趨勢。2020年7月25日記錄的淨收入為11214百萬美元，隨後在2021年7月31日下降至10591百萬美元。2022年7月30日，淨收入回升至11812百萬美元，並在2023年7月29日進一步增長至12613百萬美元。然而，2024年7月27日淨收入顯著下降至10320百萬美元，並在2025年7月26日降至10180百萬美元。整體而言，儘管前期有增長，但近期呈現下降趨勢。
- 調整后凈收入
- 調整后凈收入的趨勢與淨收入相似，也呈現波動。2020年7月25日為11529百萬美元，2021年7月31日下降至10458百萬美元。2022年7月30日回升至11251百萬美元，2023年7月29日進一步增長至12552百萬美元。與淨收入相同，2024年7月27日和2025年7月26日分別下降至10519百萬美元和10364百萬美元。調整后凈收入的變化幅度與淨收入變化幅度大致一致。
- 淨獲利率
- 淨獲利率在觀察期間內相對穩定，但呈現輕微下降趨勢。2020年7月25日為22.75%，2021年7月31日下降至21.26%。隨後在2022年7月30日回升至22.91%，2023年7月29日為22.13%。2024年7月27日和2025年7月26日分別下降至19.18%和17.97%。整體而言，淨獲利率呈現逐漸降低的趨勢。
- 淨利率比率（調整后）
- 調整后淨利率比率的趨勢與淨獲利率相似，也呈現輕微下降趨勢。2020年7月25日為23.38%，2021年7月31日下降至20.99%。2022年7月30日回升至21.82%，2023年7月29日為22.02%。2024年7月27日和2025年7月26日分別下降至19.55%和18.29%。調整后淨利率比率的下降趨勢與淨獲利率的下降趨勢相符。
總體而言，資料顯示在2023年之前，收入和盈利能力均呈現增長趨勢。然而，在2024年和2025年，淨收入、調整后凈收入以及淨獲利率和調整后淨利率比率均呈現明顯下降。這表明在近期可能面臨營收壓力或成本上升，導致盈利能力下降。
股東權益回報率 （ROE） （調整後）
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-07-26), 10-K (報告日期： 2024-07-27), 10-K (報告日期： 2023-07-29), 10-K (報告日期： 2022-07-30), 10-K (報告日期： 2021-07-31), 10-K (報告日期： 2020-07-25).
2025 計算
1 ROE = 100 × 淨收入 ÷ 公平
= 100 × 10,180 ÷ 46,843 = 21.73%
2 股東權益回報率（調整后） = 100 × 調整后凈收入 ÷ 公平
= 100 × 10,364 ÷ 46,843 = 22.12%
以下是對年度財務資料的分析報告。
- 淨收入
- 淨收入在2020年至2023年期間呈現波動上升的趨勢。從2020年的11214百萬美元增長至2023年的12613百萬美元。然而，在2024年和2025年，淨收入出現下降，分別為10320百萬美元和10180百萬美元。整體而言，儘管近期有所下降，但過去四年淨收入仍呈現增長趨勢。
- 調整后凈收入
- 調整后凈收入的趨勢與淨收入相似，在2020年至2023年期間也呈現波動上升的趨勢，從11529百萬美元增長至12552百萬美元。同樣地，2024年和2025年也觀察到下降，分別為10519百萬美元和10364百萬美元。調整后凈收入的變化幅度與淨收入基本一致。
- 股東權益回報率
- 股東權益回報率在2020年至2023年期間呈現波動。2020年為29.57%，2021年下降至25.66%，隨後在2022年回升至29.7%，2023年略有下降至28.44%。在2024年和2025年，股東權益回報率持續下降，分別為22.7%和21.73%。
- 股東權益回報率（調整后）
- 調整后股東權益回報率的趨勢與股東權益回報率相似，同樣在2020年至2023年期間呈現波動。2020年為30.4%，2021年下降至25.34%，隨後在2022年回升至28.29%，2023年維持在28.3%。2024年和2025年也觀察到持續下降，分別為23.14%和22.12%。調整后股東權益回報率的變化幅度與未調整的回報率基本一致。
總體而言，資料顯示在2024年和2025年，盈利能力指標（淨收入、調整后凈收入）和股東回報率（股東權益回報率、調整后股東權益回報率）均呈現下降趨勢。在2020年至2023年期間，這些指標呈現波動上升的趨勢。需要進一步分析以確定這些變化的原因。
資產回報率 （ROA） （經調整）
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-07-26), 10-K (報告日期： 2024-07-27), 10-K (報告日期： 2023-07-29), 10-K (報告日期： 2022-07-30), 10-K (報告日期： 2021-07-31), 10-K (報告日期： 2020-07-25).
2025 計算
1 ROA = 100 × 淨收入 ÷ 總資產
= 100 × 10,180 ÷ 122,291 = 8.32%
2 資產回報率 （調整后） = 100 × 調整后凈收入 ÷ 總資產
= 100 × 10,364 ÷ 122,291 = 8.47%
以下是對所提供財務資料的分析報告。
- 淨收入
- 在觀察期間，淨收入呈現波動趨勢。2020年7月25日為11214百萬美元，隨後在2021年7月31日下降至10591百萬美元。2022年7月30日，淨收入回升至11812百萬美元，並在2023年7月29日進一步增長至12613百萬美元。然而，在2024年7月27日和2025年7月26日，淨收入分別下降至10320百萬美元和10180百萬美元，顯示出近期的下降趨勢。
- 調整后凈收入
- 調整后凈收入的趨勢與淨收入相似，也呈現波動。2020年7月25日為11529百萬美元，2021年7月31日下降至10458百萬美元。2022年7月30日回升至11251百萬美元，2023年7月29日進一步增長至12552百萬美元。與淨收入相同，2024年7月27日和2025年7月26日分別下降至10519百萬美元和10364百萬美元。
- 資產回報率
- 資產回報率在觀察期間內經歷了起伏。從2020年7月25日的11.82%開始，下降至2021年7月31日的10.86%。2022年7月30日回升至12.57%，並在2023年7月29日略微下降至12.38%。然而，在2024年7月27日和2025年7月26日，資產回報率顯著下降至8.29%和8.32%，表明盈利能力相對於資產規模有所降低。
- 調整后資產回報率
- 調整后資產回報率的趨勢與資產回報率相似。2020年7月25日為12.15%，2021年7月31日下降至10.73%。2022年7月30日回升至11.97%，2023年7月29日略微上升至12.32%。與資產回報率一致，2024年7月27日和2025年7月26日均顯著下降至8.45%和8.47%，顯示出盈利能力相對於資產規模的下降趨勢。
總體而言，資料顯示在2023年之前，淨收入和調整后凈收入呈現增長趨勢，而資產回報率和調整后資產回報率也隨之提高。然而，在2024年和2025年，這些指標均呈現下降趨勢，表明盈利能力可能受到影響。